Международный кредит и его формы

Различаясь  по величине активов (группа Сбербанка  России - более 9 трлн руб., группа Банк ВТБ - свыше 4 трлн руб.), структуре активов, клиентских портфелей, оба банка нацелены на: 1) органический рост; 2) диверсификацию; 3) интеграцию.

Масштаб банка  сам по себе является конкурентным преимуществом, так как позволяет:

- привлечь значительные клиентские группы и экономить на издержках;

- выходить на  внешние рынки, представляющие  интерес для него.

Однако крупнейшие российские банки пока по своим масштабам  значительно уступают крупнейшим банкам мира (Приложение А). Так, по величине активов крупнейший банк мира BNP Paribas превышает группу Сбербанка России почти в 9 раз, а занимающая 20-ю строчку финансовая группа BPCE Group - почти в 5 раз.²

Мировые лидеры кредитного рынка сформировались в  развитых европейских странах, США  и Японии, а также, в последнее время, и в Китае.

Конкурировать с лидерами мирового рынка российские финансовые группы могут лишь на определенных сегментах, где располагают определенными  преимуществами в силу исторически  сложившихся факторов. Попробуем  рассмотреть их ниже.

Группа Сбербанка  России обладает уникальной филиальной сетью, составляющей 17 территориальных  банков и около 20 тыс. подразделений  по всей стране. К развитию зарубежной сети банк приступил в 2006 г. Дочерние структуры Сбербанка России уже  работают в Казахстане, на Украине и в Беларуси. Филиал Сбербанка России работает в Индии, открыто представительство в Китае³ (Приложение Б). Банк также открыл представительство в Германии, завершил сделку по приобретению банка Volksbanken International (VBI), дочернего подразделения австрийской банковской группы Oesterreichische Volksbanken International в Восточной Европе. VBI проводит операции в сфере ипотечного кредитования, а также обслуживает малые и средние компании.

Австрийское приобретение Сбербанка сразу открывает выход для Сбербанка на рынки стран, где у VBI имелись дочерние подразделения: Словакии, Чехии, Венгрии, Словении, Хорватии, Боснии и Герцеговины, Сербии, Украины. Напомним, что всего около 300 отделений банка обслуживали более 600 тыс. клиентов. Активы приобретаемого банка превышают 9 млрд евро. Дочерние банки VBI входили в топ-10 финансовых учреждений в Боснии и Герцеговине, Словакии, Чехии, Хорватии и в топ-15 финансовых учреждений Венгрии, Сербии и Словении.

Получение контроля над VBI - значимый шаг в трансформации Сбербанка в крупный международный банк. Создана платформа как для органического роста группы Сбербанка России, так и для дальнейших приобретений в регионе.

В сферу интересов  Сбербанка также входит Турция, ряд других стран, он намерен приобретать новые активы, создавать банки, филиалы и представительства, а также небанковские финансовые компании. К 2014 г. банк планирует получать до 5% чистой прибыли от подразделений, находящихся за пределами России.

Группа ВТБ  за пределами России осуществляет свою деятельность через 12 дочерних банков, расположенных в странах СНГ (Армения, Украина, Беларусь, Казахстан и Азербайджан), в Грузии, в Европе (Австрия, Кипр, Германия, Франция и Великобритания), Африке (Ангола), а также через филиалы, расположенные в Китае и Индии (Приложение Б).

Приоритетным  направлением международной стратегии  Группы является развитие бизнеса в  странах СНГ, особенно на Украине, одной  из крупнейших экономик СНГ. Группа ВТБ  присутствует на рынке Украины с 2005 г., когда был создан дочерний банк ВТБ ЗАО "Внешторгбанк (Украина)"; в 2006 г. был приобретен банк АКБ "Мрия". На базе этих двух учреждений впоследствии была сформирована новая кредитная организация ПАО "ВТБ Банк". Объединение банков позволило получить синергический эффект, обеспечив увеличение активов в 2,5 - 3 раза. ПАО "ВТБ Банк" входит в десятку крупнейших банков Украины по размеру уставного капитала и активов. Банк - один из лидеров кредитования реального сектора экономики Украины, занимает 4-е место по объемам корпоративного кредитного портфеля. По итогам 2010 г. ПАО "ВТБ Банк" вошел в десятку лидеров по приросту портфелей депозитов, показав высокую динамику увеличения средств как юридических - на 61,2%, так и физических лиц - на 53,6%.

Другая дочерняя структура - ЗАО "Банк ВТБ (Беларусь)" в 2010 г. открыл шесть дополнительных офисов, в основном в регионах РБ. В 2010 г. кредитный портфель юридических лиц увеличился на 34%, а рост клиентской базы юридических лиц и индивидуальных предпринимателей составил 40,2%. В апреле 2010 г. материнский банк ВТБ увеличил долю акций в уставном фонде белорусского дочернего банка до 71,4% за счет приобретения акций у миноритариев.

ЗАО "Банк ВТБ (Армения)" владеет самой большой  и развернутой сетью филиалов в стране: 68 филиалов, из которых 24 ведут деятельность в Ереване, 44 - в регионах.

АО "Банк ВТБ (Казахстан)" в 2010 г. увеличил клиентскую базу в 5 раз, благодаря проведению ряда мероприятий, направленных на оптимизацию  кредитных процедур и снижение ставок. Тогда же было открыто 8 новых точек продаж.

Одновременно  продолжился рост бизнеса дочерних банков группы ВТБ в Западной Европе. Важным достижением стало увеличение доли немецких клиентов - юридических  лиц у ВТБ Банка (Германия) АГ до 50% от общего объема корпоративного портфеля банка.

Главное направление  развития западноевропейских дочерних банков - расширение продуктовой линейки  и диверсификация клиентской базы. Так, в 2010 г. ВТБ Банк (Австрия) начал  развивать инвестиционный бизнес, в  том числе предоставлять инвестиционные кредиты, проводить операции с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами. Большое значение придается синдицированию кредитов для крупнейших российских компаний и их европейских дочерних структур. В 2010 г. были реализованы сделки на общую сумму свыше 1 млрд долл. США для таких компаний, как "Мечел", "Илим Палп", "ТехноСерв" и другие. Кроме того, ВТБ Банк (Германия) АГ выступил одним из организаторов синдицированных кредитов на сумму, превышающую 1 млрд долл. США, для банков России и Беларуси. В их числе МДМ-банк, банк "Уралсиб", Промсвязьбанк, Беларусьбанк, Белинвестбанк.

К достижениям  группы Банка ВТБ следует отнести  начало развития розничного бизнеса  в Западной Европе. Так, Банк ВТБ (Франция) стал предоставлять услуги по ведению электронных сберегательных депозитных счетов (VTB Direct). Банковская деятельность Группы ВТБ в регионах присутствия в основном сосредоточена в настоящее время на обслуживании корпоративных клиентов и их контрагентов на национальных рынках. Однако в дальнейшем Группа ВТБ намерена перенести акцент с корпоративных клиентов на местное население, малый и средний бизнес, сосредоточившись на отработке процессов и технологий предоставления розничных банковских продуктов. Банки Группы в странах СНГ предполагается развивать как универсальные с сильным розничным бизнесом, ориентированным на обслуживание местных клиентов.

Кредитная экспансия  крупнейших российских банков, их интеграция в мировой рынок характеризуют  определенную степень зрелости национальных банков и имеют большое значение для развития национальной экономики в целом. Интеграция способствует:

- расширению  взаимодействия между банковскими  системами отдельных стран;

- развитию международного  сотрудничества и процессу интеграции  российских компаний и компаний из стран СНГ на международных рынках;

- диверсификации  банковского бизнеса и увеличению  его рентабельности за счет  работы на более доходных рынках;

- привлечению  ресурсов с мировых финансовых  рынков для кредитования российских  предприятий на более выгодных условиях;

- комплексному  банковскому обслуживанию промышленных  холдингов, дочерние компании  которых расположены в странах  присутствия российских банков;

- участию в  деятельности международных финансовых  организаций;

- повышению  престижа российских банков на мировом кредитном и финансовом рынках.

Вместе с  тем экспансия крупнейших кредитных  организаций и значительное увеличение их активов, оказывая положительное  влияние на развитие российского  кредитного рынка, создает и значительные риски.

На определенном этапе устойчивый рост крупных финансовых групп замедляется, темпы роста прибыли снижаются, а в течение определенного периода их развитие синхронизируется с рынком. Стабильность крупных структур достигается большими размерами, диверсификацией и наличием широкой сети дочерних организаций, филиалов, дополнительных офисов, мини-офисов. Но, сохраняя гигантский оборот, финансовые группы не всегда выходят на высокий уровень эффективности. Иногда это бывает следствием стратегических ошибок, связанных с чрезмерной диверсификацией активов и низкой отдачей от них в отдельных сегментах.

Если кредитный  рынок, на котором работает крупная  финансовая группа, находится в фазе экономического роста, а ее эффективность  становится ниже рыночной, такая группа может исчезнуть с рынка, став объектом поглощения более сильных операторов. Рыночный механизм стихийно отработал форму обновления и ухода с рынка крупных банков без потрясений, когда они становятся объектом поглощения более современных и мощных финансовых групп.

2.2 Анализ рисков международного финансирования для российских субъектов

Прежде чем  привлекать займы на международных рынках необходимо учитывать постоянные изменения валютных курсов, которые могут увеличить расходы по займу. Однако банк, намеревающийся получить кредит за рубежом, может использовать разного рода финансовые деривативы для того, чтобы снизить валютный риск до минимальных размеров или вообще его устранить.

Как правило, привлечение международного финансирования несет в себе определенные риски по сравнению с финансированием на внутреннем финансовом рынке. Первым из таких рисков является валютный риск, так как финансирование привлекается чаще не в национальной, а в иностранной валюте.

Предположим, российский банк привлекает на зарубежном рынке  ресурсы в иностранной валюте. Реальное количество рублей, необходимое для осуществления выплат номинала и процентов, в этом случае будет зависеть от будущих курсов обмена. Именно поэтому простое сравнение процентных ставок на внутреннем и зарубежном рынках в этом случае не показательно. Проанализируем возможные варианты привлечения займов российским банком на внутреннем рынке России или в Германии в евро (таблица 1).

Таблица 1

Варианты привлечения  займов российским банком

Из Таблицы 1 видно, что Российский банк может взять кредит на один год в рублях под 10% годовых или в Германии под 4% годовых. На первый взгляд дешевле занимать деньги в Германии. Между тем эффективная стоимость средств не будет известна до тех пор, пока нами не будет учтено изменение обменного курса рубль/евро. Так, предположим, изменение стоимости евро составит: (43 - 41) / 41 = 0,049, или 4,9%. Это значит, что российскому банку придется выплачивать взятый в евро кредит в период роста евро (падения рубля). Стоит ли в этом случае брать кредит за рубежом? Оценить стоимость заимствования можно путем прибавления предполагаемого изменения стоимости евро к процентной ставке. В нашем случае предполагаемая эффективная стоимость заимствования составит для российского банка 8,9%, что все же меньше ставки 10% в России.

Чтобы сделать  более точные вычисления, предположим, что некий российский банк (Банк C) берет в долг 1 млн евро (по текущему спот-курсу 41 руб. за евро) и соглашается выплатить через год процент и сумму основного долга. Банк заимствует, таким образом: 1 000 000 x 41 = 41 000 000 руб. - и обязан выплатить: 41 000 000 x (1 + 0,04) = 42 640 000 руб. - в конце срока кредита. Заметим, однако, что количество возвращаемых рублей будет зависеть от обменного курса валют в это время. Если обменный курс будет равен ожидаемому курсу 42 руб/евро, то рублевая сумма, которую выплатит банк, будет равна: 1 000 000 x (1 + 0,04) x 42 = 43 680 000 руб. - и эффективная стоимость заимствования составит: (43 680 000 - 41 000 000) / 41 000 000 = 0,065, или 6,5% годовых. Однако очевидно, что наличие курса 42 руб/евро в необходимую дату гарантировать невозможно.

Изменение курсов валют относительно друг друга происходит под влиянием многочисленных факторов. К их числу относятся, например, постоянный перелив денежных потоков из страны в страну, психологический фактор, характеризующийся степенью доверия к валюте резидентов и нерезидентов, а также спекуляция. Значительное влияние на динамику национальной валюты оказывают действия центральных банков стран, валютами которых оперирует инвестор. Данный фактор является одним из важнейших для валютных курсов⁴.