Лизинг как форма кредитной сделки

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Развитие лизинга в России.

Несмотря на то, что начало развития рынка лизинговых услуг на территории Российской Федерации датируется 1995 годом, реальный рост объемов этих услуг произошел в 2003 году. Многие эксперты считают, что в значительной мере этому способствовало внесение изменений в законодательство о лизинговой деятельности, в том числе  отмена его лицензирования.

Начиная с 2003 года происходит существенное увеличение стоимости заключенных договоров лизинга, динамику роста которых, благодаря аналитическим обзорам В.Д. Газмана, можно проследить с 1995 года. По оценкам господина Газмана, рост стоимости заключенных договоров составлял в 2003 году 56,9%, а в 2004 году – 85,4%, в 2005 году – 26,1. Несмотря на, казалось бы, уменьшившиеся темпы роста рынка в 2005 году, непрерывное развитие рынка, наблюдавшееся в последние годы, позволило России переместиться на 7-е место в Европе и на 11-е место в мире по объему рынка лизинговых услуг.

По данным Рейтингового агентства Эксперт РА, за 2007 год на российском рынке было заключено новых лизинговых сделок на 39 млрд. долл. США, что более чем вдвое превышает результаты 2006 года.

Динамику рынка лизинга  отражают такие показатели, как объем лизинговых платежей и объем профинансированных средств. Объем

лизинговых платежей отражает величину доходов, полученных лизингодателем, и по экономическому смыслу близок к показателю выручки. Объем лизинговых платежей позволяет оценить деятельность лизинговой компании в длительном периоде, поскольку получаемые в течение года платежи являются результатом работы компании в течение нескольких прошедших лет. В отличие от этого показателя объем профинансированных средств отражает активность компании в привлечении новых клиентов. В 2005 году прирост профинансированных средств несколько замедлился, но показатели двух последних лет показывают синхронный рост. Успехи по заключению сделок в 2007 году обеспечивают деятельность лизинговых компаний на несколько лет вперед. В течение последних нескольких лет количество крупных лизингодателей постоянно увеличивается. В 2005 году на рынке было около 20 компаний с объемом портфеля свыше 100 млн. долл. США. В 2006 году в рейтинг агентства Эксперт РА вошли уже 44 такие компании. А по итогам 2007 года данные о своей деятельности предоставили 66 компаний с портфелем свыше 100 млн. долл. США, то есть за прошедший год число крупных лизингодателей возросло более чем на 20 единиц.

По продуктовой стратегии лизинговые компании делятся на универсальные и специализированные. Универсальные многопрофильные компании занимаются различными видами лизинга, предоставляя своим клиентам широкий спектр техники, оборудования и других видов имущества. Таких компаний на российском рынке большинство. Наряду с

универсальными существуют специализированные компании, действующие в какой-либо определенной отрасли. Например, лизинговая компания «Ильюшин Финанс Ко.» специализируется на лизинге авиатехники, «Брансвик Рейл Лизинг» – на лизинге железнодорожного транспорта, «КАМАЗ -Лизинг» – на лизинге грузовиков, спецтехники и автобусов, CARCADE и «АЛ Д Автомотив» – на лизинге автомобилей.

Стратегия лизинговой компании и ее конкурентоспособность на рынке  зависят от принадлежности к определенным бизнес-структурам. По этому показателю выделяются:

1) независимые лизинговые  компании, например, «Инпромлизинг», «Глобус-лизинг»;

2) лизинговые компании, входящие в банковские группы, такие как «ВТБ Лизинг», «Альфа-Лизинг», «Лизинговая компания ММБ», Лизинговая компания «Уралсиб», «Магистраль Финанс»;

3) лизинговые компании, аффилированные с промышленными  группами, например, «КАМАЗ - Лизинг».

Большинство лизингодателей на российском рынке входят в банковские и финансовые структуры. Изначально развиваясь под контролем материнской компании, они, как правило, обслуживали внутренние нужды либо являлись дополнительным видом деятельности. В результате бурного роста лизингового рынка большинство таких компаний переросли подобную роль, став полноценным бизнесом.

Присутствие иностранных игроков на российском рынке пока невелико, но среди них есть компании всех видов – как независимые, так и входящие в иностранные финансовые и промышленные группы. В частности, это дочерние компании банков, например, «АЛ Д Автомотив» (Societe Generale), «ИНГ Лизинг» (ING), «Парекс Лизинг» (Parex Bank), «Ханса Лизинг» (Swedbank), Arval (BNP Paribas), «Райффайзен-Лизинг» (Raiffeisen). К компаниям, контролируемым зарубежными инвестфондами, относятся Independent Leasing (фонд Russia Partners II), «Европлан» (Baring

Vostok Capital Partners), «ДельтаЛизинг» (Delta Private Equity Partners). Среди компаний, входящих в промышленные структуры, следует отметить

дочерние компании иностранных  автоконцернов – «Вольво Финанс Групп», «Скания Лизинг», «ДаймлерКрайслер Лизинг Автомобили».

Наряду с частным  бизнесом в России действует ряд государственных лизинговых компаний, участвующих, в том числе в реализации приоритетных национальных проектов, инфраструктурных проектов в сфере транспорта и энергетики, – это, прежде всего, «Росагролизинг» и

«Росдорлизинг».

Ведущим игроком на российском рынке в 2006–2007 годах является «ВТБ-Лизинг». Это классический пример многопрофильной компании, входящей в банковскую группу. В портфеле компании значительную долю занимают контракты на поставку железнодорожной техники для ОАО «РЖД». За последний год был также подписан ряд крупных контрактов на поставку автотранспорта и энергетического оборудования. В мае 2007 года «ВТБ-Лизинг» подписал соглашение с ЗАО «Гражданские самолеты Сухого» на поставку самолетов и технического оборудования в рамках программы Sukhoi Superjet 100. В общей сложности, консолидированный лизинговый портфель компании составляет более 3 млрд. долл. США.

В аналитических материалах рейтингового агентства отмечается, что за 9 месяцев 2009 года сумма новых сделок на рынке лизинга сократилась на 69,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По итогам трех кварталов текущего года объем нового бизнеса лизинговых компаний составил 185 млрд рублей. В то же время эксперты отмечают, что в III квартале текущего года на рынке восстановилась деловая активность: в течение июля – сентября лизингодатели заключили сделок на 5 млрд рублей больше, чем за первое полугодие. Причинами такого рывка стали экономическая стабилизация и традиционная сезонность лизингового рынка.

Снижение ставок по привлекаемым ресурсам отметили только наиболее крупные  и надежные лизингодатели. В исследовании «Эксперт РА» отмечается, что на рынке сформировались 2 категории  лизингодателей-заемщиков. За компании «первого эшелона» между банками идет конкуренция, в результате чего ставки для них в III квартале снизились на 2-3 процентных пункта. В то же время небольшие лизинговые компании выпадают из фокуса интересов банков и не отмечают снижения ставок. Наоборот, средний уровень стоимости фондирования у них растет вследствие замещения кредитных ресурсов, взятых до кризиса, новыми привлеченными средствами.

Эксперты отметили, что  падение объемов рынка лизинга  во второй половине текущего года прекратилось, а в 2010 году рынок может вырасти на 10-15%. Тем не менее, в 2009 году объем нового бизнеса по сравнению с 2008 годом сократится не менее чем в 2,2 раза – с 720 до 270-320 млрд рублей. По прогнозу «Эксперта РА», в случае улучшения общеэкономической ситуации в стране объем рынка лизинга в 2009 году составит 300-320 млрд рублей, в случае реализации негативных тенденций – 250-270 млрд рублей. «В условиях общей неопределенности развития экономики компаниям крайне сложно прогнозировать деятельность более чем на 3 месяца вперед, - говорится в исследовании. Однако можно полагать, что при отсутствии внешних шоков и позитивном развитии экономики объем рынка лизинга вырастет в 2010 году на 10-15%, а в 2011 году можно ожидать роста на уровне 30-40%».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Проблема обновления основных фондов и развития материально–технической  базы стоит перед большинством российских предприятий. Однако часто компании не обладают достаточным объемом  собственных средств. Возможность  размещения дополнительных эмиссий акций или облигаций доступна лишь крупным компаниям. Банки предпочитают кредитовать предприятия, имеющие хорошую кредитную историю и обладающие высоколиквидными средствами. На российском рынке заемных средств преобладают краткосрочные кредиты, при этом растет внутренний спрос на долгосрочное финансирование.

В результате необходимо развитие новых финансовых инструментов реального инвестирования, в частности, лизинга. Сущность лизинга проявляется  в экономических отношениях между  лизингодателем, лизингополучателем и продавцом. Для продавца лизинг – это форма сбыта товара, для лизингодателя – инвестиционная деятельность, для лизингополучателя – форма финансирования капитальных вложений. Предприятие-лизингополучатель получает в эксплуатацию необходимое оборудование без единовременных затрат собственных средств. Ему предоставляются средства производства с определенными характеристиками и известной ликвидностью. Продавец посредством лизинга диверсифицирует предложение и расширяет платежеспособный спрос. Лизинг также приносит экономические выгоды банковскому и страховому сектору.

Лизингу присущи свойства кредита. Ряд специалистов определяет лизинг как форму долгосрочного  кредита в виде функционирующего капитала. Лизинг выгоднее банковского кредита по нескольким показателям. Получатель обязан предоставить банку залог на всю сумму кредита, что далеко не всегда возможно и удобно. В случае с лизингом, залогом становится непосредственно приобретаемое имущество. Это в частности удобно для компаний-новичков. Одна из безусловных выгод — налоговые льготы. Так, покупая представительский автомобиль за 100 тысяч долларов, мы сэкономили на налоге на прибыль и по возмещению НДС практически половину этой суммы. В случае с кредитом, мы не смогли бы возместить НДС. А 18% от суммы сделки это немало.

Минувший кризисный  год был одним из самых непростых  для новой российской экономики. Девальвация рубля, снижение ликвидности  и уменьшение спроса особенно ощущались  в первом полугодии. Однако уже к  концу года началось оживление и сейчас спрос на инвестиции переживает очередной бум. В нынешнем году объем нового бизнеса «ДельтаЛизинг» по оценкам должен быть в два раза выше, чем в году минувшем.

Российская экономика  встает на ноги, избавляясь от последствий  экономического кризиса. Несмотря на то, что Дальний Восток пострадал от него меньше, чем центральные регионы, кризис заставил задуматься о таких простых вещах как эффективность производства и поиск нестандартных решений для развития бизнеса. Одной из таких альтернатив, позволяющих развивать бизнес без отвлечения средств из оборота, является лизинг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Лизинговые сделки. Рекомендации по избежанию ошибок. / С.Л. Ковынев. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Вершинина, 2008.
2. Лизинг: отсновы теории и практики: учебное пособие  / В.А. Шабашев, Е.А. Федулова, А.В. Кошкин; под ред. поф. Г.П. Подшиваленко. – 2-е изд.- Москва 2005.
3. Основы лизинга. – Т.А. Красева – Ростов н/Д: «Феникс», 2003.
4. Финансовый лизинг. – В.Д. Газман. – 2-е изд. Москва 2005.
5. Жаров Д. Лизинг или кредит? // Рынок ценных бумаг. – 1999.
6. Сидорович Ю. Лизинг – катализатор экономического роста. // Финансы. – 2001.
7. Романова М.В. Лизинг в банковской деятельности. //Официальные материалы для бухгалтера. Комментарии и консультации. – 2002.