Лизинг как форма кредитной сделки

В западных странах и в России рынок лизинговых услуг характеризуется  многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков их классификации, которые характеризуют: 1. Количество участников сделки; 2. Тип имущества; 3. Сектор рынка; 4. Форма лизинговых платежей; 5. По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг 6. Срок использования имущества и связанные с ним условия амортизации.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различаются следующие виды лизинга: Лизинг с участием трех сторон. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, т.к. в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель;

Лизингодатель – физическое или  юридическое лицо, которое за счет привлечения и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату , на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю собственности на предмет лизинга.

Лизингополучатель –  физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором  лизинга обязано принять предмет  лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец (поставщик) – физическое или юридическое лицо, которое  в соответствии с договором купли-продажи  с лизингодателем продает лизингополучателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.

Лизинг с участием множества сторон или раздельный лизинг. Этот вид лизинга распространен  как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как  авиатехника, морские и речные суда, комплектное оборудование предприятий, буровые платформы и т.п. Такой лизинг можно еще назвать групповым или акционерным лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств из ряда банков.

 По типу имущества  различают: лизинг движимого имущества:  рабочие машины, оборудование для  различных отраслей, промышленности  и т.п. Лизинг недвижимого имущества: производственные здания и сооружения.

В зависимости от сектора  рынка, где производятся лизинговые операции, выделяют: внутренний лизинг, при котором все участники сделки представляют одну страну; внешний (международный) лизинг, при котором лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах. В свою очередь международный лизинг может быть экспортным и импортным. В международной сделке лизингополучатель участвует в импортном лизинге, а лизингодатель, соответственно, в экспортном. Для России характерен импортный лизинг.

В зависимости от форм лизинговых платежей различают: лизинг с денежным платежом, при котором выплаты производятся в денежной форме; лизинг с компенсационным платежом (или так называемый компенсационный лизинг), при котором лизингополучатель рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило, произведенными на арендуемом имуществе или путем оказанных встречных услуг; · лизинг со смешанным платежом, при котором часть платежа поступает в денежной форме, а другая в виде товаров или услуг.

По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на чистый и полный. «Чистый» лизинг – это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель, поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. «Полный» лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, а также его ремонт лизингодателем. Полный лизинг, по стоимости, считается одним из самых дорогих, т.к. у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, обеспечение квалифицированным персоналом и др. частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества. Например, Ростовский вертолетный завод сдает в лизинг изготовленные им вертолеты, в сопровождении экипажа. В основном на отечественном лизинговом рынке применяется «чистый» лизинг.

По сроку использования  имущества и связанным с ним  условиями амортизации различают: лизинг с полной окупаемостью и соответственно с полной амортизацией имущества, когда  срок договора равняется нормативному сроку службы имущества и происходит полная выплата лизингодателю стоимости лизингового имущества; лизинг с неполной окупаемостью и соответственно неполной амортизацией имущества, при которой срок договора меньше нормативного срока службы имущества и в течение его действия окупается только часть стоимости лизингового имущества. Существуют также такой вид лизинга, как сублизинг вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга.

Лизинг подтвердил свое право на существование, положив  начало формированию нового типа экономических отношений: собственность не стала отождествляться с богатством, перестала быть базой социальной структуры общества. Завоеван определенный сегмент рынка, определен круг выгодного вложения капитала, позиции лизинговых отношений укрепляются и имеют довольно перспективное продолжение.

 

1.3. Процесс формирования  лизинговых отношений.

Процесс формирования лизинговых отношений предполагает определенную последовательность в действиях  по заключению между сторонами соответствующих договоренностей. Эту последовательность можно распределить на девять этапов.

На первом этапе в классической схеме лизинга происходит установление отношений между предприятием, заинтересованным в получении имущества в лизинг, и производителем  или продавцом этого имущества. На этом этапе предприятие, заинтересованное в получении конкретных и определенных видов имущества (оборудования, транспорта, зданий и сооружений и т.д.), самостоятельно подбирает располагающего этим имуществом поставщика. Стороны предварительно договариваются о цене, об условиях поставки, технико-экономических характеристиках. Переговоры завершаются подписанием соответствующего документа, который в дальнейшем будет представлен лизинговой компании.

На втором этапе предприятие в силу недостаточности собственных средств  и ограниченного доступа к кредитным ресурсам для приобретения имущества обращается к лизингодателю, имеющему необходимые средства.

На третьем этапе  действия лизингодателя предполагают изучение и анализ заявки.

На четвертом этапе лизингодатель после согласования всех условий сделки с заинтересованными предприятиями получает необходимое финансирование или выделяет собственные средства на покупку имущества. После этого заключается договор лизинга между лизингодателем и лизингополучателем.

На пятом этапе по поручению лизингополучателя лизинговая компания закупает необходимое имущество  у поставщика или производителя  на основании купли-продажи. При  этом лизинговая компания становится собственником имущества.

На шестом этапе лизингодатель осуществляет страхование лизинговой операции.

На седьмом этапе  купленное имущество передается лизингополучателю во временное  владение и пользование на оговоренных  в договоре лизинга условиях.

На восьмом этапе  лизингополучатель, пользуясь имуществом, переданным ему в лизинг, выплачивает в предусмотренные в договоре сроки соответствующие лизинговые платежи собственнику имущества – лизинговой компании.

На девятом этапе  лизинговая операция может быть завершина  выплатой всех предусмотренных договором лизинга платежей и выкупом имущества в собственность новым владельцем – бывшим лизингополучателем.

 

 

 

 

 

2. Экономическая природа лизинга.

 

Построенная на разделении права собственности на актив  и права использования этого  актива, что относится к правовой сфере деятельности, лизинговая операция, как экономическая форма деятельности, несет в себе элементы кредита, аренды и инвестиций. Считается, что лизинг имеет ряд преимуществ по сравнению с другими формами финансирования.

1. Преимущества и недостатки лизинга.

1.Преимущества лизинга для арендаторов:

а)  лизинг предполагает 100-процентное финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга;

б) аренда обеспечивает финансирование арендатора в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых просто невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей арендаторов;

в) многие арендаторы имеют долгосрочные финансовые планы в течение реализации, которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании;

г) при лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решается одновременно;

д) приобретение активов посредством лизинга выполняет "золотое правило финансирования", согласно которому финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива. Если при покупке актива используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение ссуды, чем срок эксплуатации актива;

е) лизинг повышает гибкость арендатора в принятии решений. В то время, как при покупке существует только альтернатива "не покупать", при лизинге арендатор имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям;

ж) в виду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, арендатор имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования;

з) в виду того, что частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов;

и) при использовании лизинга, арендатор может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели;

к) так как лизинг долгое время служит средством реализации продукции производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций;

л) в случае низкой доходности арендатора последний может воспользоваться возвратным лизингом, дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли;

м) лизинг позволяет арендатору, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект;

н) возможность получения высокой ликвидационной стоимости предмета лизинга в конце контракта является во многих случаях определяющим для принятия лизинга арендаторами.

2.Помимо перечисленного, арендатор имеет ряд преимуществ в учете арендуемого имущества. Среди них:

а) лизинговые платежи, уплачиваемые арендатором, учитываются у него в себестоимости, то есть средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли;

б) лизинг не увеличивает долг в балансе арендатора и не затрагивает соотношений собственных и заемных средств, то есть возможности лизингополучателя по получению дополнительных займов не снижается;

в) учет и амортизация лизингового имущества производится на балансе лизингодателя. Срок лизинга, как правило, соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.

3.Преимущества лизинга для лизинговых компаний:

а) право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы. Компании с высоким уровнем облагаемой налогом прибыли не забирают часть налоговых льгот у арендаторов с льготным режимом налогообложения прибыли через более низкую ставку арендной платы, чем проценты по кредиту на приобретение того же имущества;

б) поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств);

в) высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль;