Кредитная система

Банк России и Правительство Российской Федерации в вариантах развития российской экономики в период 2010 и 2011 годов исходят из единых оценок внешних и внутренних условий ее функционирования. В предстоящие два года основной задачей денежно-кредитной политики является последовательное снижение инфляции до 5—6,8% в 2011 году (из расчета декабрь к декабрю).

Банк России намерен в указанный период в основном завершить переход к режиму таргетирования инфляции, предполагающему приоритет цели по снижению инфляции. Однако в ближайшее вре­мя денежно-кредитная политика во многом будет сохранять черты, сформированные в последние годы: продолжится применение режима управляемого плавающего валютного курса рубля, использова­ние денежной программы для контроля за соответствием денежно-кредитных показателей целевому уровню инфляции, использование бивалютной корзины в качестве операционного ориентира полити­ки валютного курса. При этом решения по корректировке политики будут приниматься на основе уче­та широкого спектра экономических индикаторов.

Общемировая тенденция существенного роста цен на продукты питания и энергоносители, а так­же опережающий рост внутреннего спроса обусловили более высокую, чем предпола­галось ранее, инфляцию в России. Поэтому Банком России осуществлялись действия по возвращению инфляции на траекторию снижения.

Однако решение этой задачи было осложнено влиянием на российский финансовый рынок кри­зисных явлений на мировых финансовых рынках, спровоцированных проблемами в экономике США. В результате Банк России был вынужден перенести акцент с контроля над инфляцией на поддержание стабильности банковской системы. Были усилены меры по увеличению ликвидности банков и под­держанию бесперебойности проведения расчетов.

Ускорение инфляции, а также ожидаемые в предстоящий период внешние и внутренние макро­экономические условия подтверждают необходимость осуществления более гибкой курсовой полити­ки и активного использования процентной политики. Динамика денежных агрегатов будет оставаться важным индикатором для оценки монетарных условий и среднесрочного тренда инфляции.

Банк России продолжит движение к режиму свободно плавающего валютного курса, последова­тельно ослабляя жесткость привязки рубля к бивалютной корзине и допуская большую волатильность ее стоимости.

Режим свободно плавающего валютного курса необходим для введения таргетирования инфляции в полном объеме. При этом одновременно с сокращением участия Банка России в курсообразовании потребуется реализация комплекса мер по превращению процентной ставки Банка России в главный инструмент денежно-кредитной политики, влияющий на инфляционные ожидания экономических агентов и формирующий монетарные условия функционирования экономики.

При разработке денежно-кредитной политики на период 2010—2011 годов Банк России принима­ет во внимание возможные изменения мировых цен на основные товары российского экспорта, прежде всего на энергоносители. В случае снижения этих цен при продолжении увеличения импорта высокими темпами, поддерживаемого внутренним спросом, может произойти существенное сокращение по­ложительного сальдо торгового баланса и даже образование его дефицита.

Поскольку в этом случае ослабнет действие одного из факторов, определяющих укрепление руб­ля, Банк России может сократить покупки валюты на внутреннем рынке, осуществляемые в целях сдерживания темпов укрепления национальной валюты. Решения о характере и объеме интервенций Банка России на внутреннем валютном рынке в основном будут обусловлены целями денежно-кредитной и бюджетной политики.

Ожидаемое сокращение валютных интервенций может существенно уменьшить роль чистых ино­странных активов органов денежно-кредитного регулирования как основного источника роста денеж­ного предложения. С целью обеспечения соответствия денежного предложения спросу на деньги Банк России продолжит активно использовать операции по рефинансированию банков. Это также будет способствовать повышению роли процентной политики Банка России в снижении инфляции.

Для обеспечения соответствия динамики инфляции целевой траектории Банк России будет ис­пользовать все имеющиеся в его распоряжении инструменты денежно-кредитной политики. На ус­пешность проведения денежно-кредитной политики будут влиять в определенной степени как бюд­жетные механизмы аккумулирования дополнительных доходов от экспорта нефти и газа при высоких ценах мирового рынка энергоносителей, так и проведение консервативной бюджетной политики.

Процентная политика Банка России будет осуществляться исходя из состояния экономики и ди­намики инфляции. Важной задачей процентной политики будет постепенное сужение коридора про­центных ставок по собственным операциям Банка России и снижение волагильности ставок денежно­го рынка. При этом все большее влияние на формирование процентных ставок денежного рынка будут оказывать ставки по рыночным инструментам рефинансирования банков, прежде всего по операциям прямого РЕПО.

Основным фактором риска для российского банковского сектора в условиях международного фи­нансового кризиса является существенное ограничение доступа к ресурсам с международных рынков капитала и сокращение возможностей внешнего рефинансирования ранее привлеченных заимствований в связи со значительным подорожанием привлеченных средств для первоклассных заемщиков и фактическим исключением такой возможности для других заемщиков.

Следствием влияния указанного фактора является введение российскими банками более консерва­тивных подходов при кредитовании и при оценке кредитного риска. В свою очередь, это ведет к сни­жению темпов роста кредитных вложений в экономику и снижению финансового результата (прибы­ли) кредитных организаций. Одновременно это обусловливает относительное увеличение в портфелях кредитных организаций доли проблемных активов, как накопленных в период кредитной экспансии, так и отражающих ухудшение экономического положения предприятий при ужесточении условий привлечения кредитов.

В этой ситуации на состояние банковского сектора будет оказывать влияние качество функциони­рования внутрибанковских систем оценки и управления рисками, включая кредитный риск, риск лик­видности, рыночный, операционный и репутационный риски. Наряду с вопросами поддержания лик­видности банки должны уделять внимание вопросам поддержания достаточности капитала, в том чис­ле и за счет дополнительных инвестиций собственников и новых инвесторов.

В целях снижения негативного влияния международных финансовых потрясений на экономику и финансовые рынки России реализуется комплекс мер по частичному замещению выбывших кредит­ных ресурсов банков и восстановлению нормального кредитного цикла. Эти меры направлены на исключение системной угрозы устойчивости банковского сектора.

В рамках системы управления ликвидностью банковского сектора Банк России продолжит улуч­шать условия доступа кредитных организаций к инструментам рефинансирования, что должно спо­собствовать снижению трансакционных издержек и рыночных рисков. При дальнейшем развитии внутреннего финансового рынка, его инфраструктуры это будет способствовать более эффективному перераспределению денежных средств в экономике.

Решения по использованию инструментов предоставления и абсорбирования ликвидности будут приниматься в зависимости от динамики основных макроэкономических показателей и состояния финансового рынка. При необходимости Банк России может применять обязательные резервные требо­вания в качестве прямого инструмента регулирования ликвидности банковского сектора.

Для перехода к режиму таргетирования инфляции в полном объеме Банк России будет участво­вать в работе по созданию необходимых условий институционального характера, способствовать по­вышению глубины и ликвидности российского финансового рынка, добиваться роста эффективности своей процентной политики, совершенствовать управление ликвидностью банковского сектора, разви­вать систему анализа денежно-кредитной политики, макроэкономического моделирования и прогно­зирования.

Особое значение Банк России придает формированию доверия общества к осуществляемой де­нежно-кредитной политике, повышению ее открытости и прозрачности, разъяснению общественности своих целей, задач и принятых мер.

3.2 Роль кредитных организаций в развитии экономики

Целесоо­бразно остановиться на двух наиболее актуаль­ных направлениях развития банковской сферы.

Во-первых, необходимо проанализировать кризисную ситуацию, в которой оказались банки, и особенно на современном, послекризисном этапе выявить слабые стороны их деятельности, а также определить, каков должен быть мас­штаб деятельности банковского сектора в перспективе, к чему необходимо стремиться в предстоящие годы.

Второе направление связано с тезисом в Обращении Президента России об осуществлении модернизации эко­номики. И, конечно, без участия в этих процессах банков­ских структур не может быть и речи.

На старте кризиса в большинстве регионов страны не оказалось резервных средств для того, чтобы помочь банкам, да и у самих банков недостаточно было резервов. В октябре 2008 г. региональным бан­кам не хватало 2-3 млрд руб. для того, чтобы сгладить об­становку в связи с паникой населения. Очевидно, впредь нужно иметь такие резервы и, может быть, сегодня ста­вить вопрос о том, что созданные фонды в стране, центра­лизованные в Москве, стоит распределять по областям или часть из них предоставлять губернаторам. Тогда, в этом случае можно было бы предусмотреть реальные меры по­мощи и банковскому сектору.

Кредитная политика во многих банках оказалась не­достаточно эффективной. Они не сумели выработать такти­ку использования ресурсов, правильное соотношение меж­ду долгосрочными и краткосрочными кредитами, создания залоговых инструментов, чтобы быстро обеспечить мгно­венную ликвидность. Наконец, в большинстве банков так и не был решен вопрос о том, сколько денег, исходя из име­ющихся ресурсов, должно быть на корреспондентском сче­те и сколько должен составлять неприкосновенный запас.

Основной удар на начальном этапе кризиса банки получили от населения, которое быстро поддалось панике и снимало с банковских счетов все свои средства, в ряде случаев довольно крупные. Поэтому сегодня мы должны предусмотреть, как смягчить влияние возможных панических настроений. На наш взгляд, есть два пути решения вопроса.

Первый - необходимы соответствующие норматив­ные документы, в которых гарантировалась бы на пери­од кризиса сохранность вкладов населения в полном объ­еме и во всех банках. Такой опыт уже есть в ряде европей­ских стран.

Второй путь - это расширение полномочий ГК «Агентство по страхованию вкладов», которое за время существования спасло многие коммерческие банки. Се­годня Агентство выплачивает суммы вкладов населения тем банкам, у которых отзывается лицензия. Думается, целесообразно предложить Агентству предусмотреть такой страховой случай, при котором АСВ оказывало бы помощь при массовом снятии населением средств в конкретном бан­ке. Эта сумма может составлять 15-20% от величины вкла­дов. В данном случае Агентство ничего не теряет: если банк «провалился», оно выплатит положенную сумму вкладов населения. Если эта сумма будет выплачена чуть раньше. Агентство не пострадает, но банки восстановят свою дея­тельность. И это принципиально важно.

В масштабах страны на эти цели потребуются дополни­тельные средства, но они, на наш взгляд, не чрезмерно обре­менительны для государства. Но в этом случае необходимо добиться, чтобы Агентство по страхованию вкладов было включено в перечень структур, которым оказывается госу­дарственная поддержка в кризисных условиях.

Кризисная ситуация в экономике формируется не мгновенно, ее надо выявлять и при первых симптомах предупреждать банки о предкризисной обстановке с тем чтобы подготовиться.

Теперь об участии наших банков в модернизации экономики. Масштаб этой работы весьма значителен. Что­бы в стране были новые мировые научные центры, но­вые продукты, новые услуги, задел на будущее (т. е. че­рез 20-30 лет) по технологиям, материалам и оборудо­ванию, необходим высокий уровень науки, технологий, форм управления, финансовых ресурсов и т. д. В перспективе в результате модернизации экономики должен быть обеспечен рост экспорта и сокращение импорта.

Это масштабная, серьезная работа, и, естественно, возникает вопрос, а как решать эту задачу, где взять источники? На наш взгляд, они могут быть следующими.

Первый - это все-таки средства населения. Здесь надо более энергично работать с населением по привле­чению вкладов.

Второй - это изменение структуры организаций, входящих в банковскую систему Российской Федерации. По закону наша система состоит из Банка России, его тер­риториальных учреждений и коммерческих банков. В то же время в ряде стран Европы в банковскую систему вхо­дят все фонды - пенсионные, социальные, резервные и другие, а также те организации, которые аккумулируют деньги и размещают их по своему усмотрению. Такой опыт можно, на наш взгляд, использовать и в России.

Третий источник можно также позаимствовать из практики европейских стран. В Европе существует прави­ло, согласно которому клиент, получивший деньги, имеет право использовать их только через два дня. Эти два дня средства находятся в распоряжении банка.