Концепция развития финансового рынка России до 2020 г

Концепция развития финансового  рынка России до 2020 г.

Совместный  проект Рейтингового агентства «Эксперт РА» и Ассоциации региональных банков России. Осуществляется под эгидой Общественной Палаты РФ 

Банковский  сектор 

Оглавление 

1. Цели  банковского сектора

2. Ограничения,  создаваемые текущей моделью

3. Прогнозная  модель банковского сектора-2020

4. Драйверы  роста и развития 

5. Сценарии  развития банковского сектора  до 2020 года  

Цели  банковского сектора 

• Текущая модель и масштабы банковского сектора
• Кластеризация банковского сектора
• Региональные аспекты развития банковского сектора
• Капитал банковского сектора
• Активы банковского сектора

Банковский  сектор как один ключевых компонентов  финансовой системы призван соответствовать  целям, аналогичным тем, которые  сформулированы для финансового  рынка в целом, а именно:

1. Обеспечивать трансформацию внутренних сбережений в инвестиции с наименьшими трансакционными издержками;
2. Способствовать эффективной аллокации ресурсов;
3. Предоставлять механизмы для реализации базовых социальных функций государства;
4. Обеспечивать укрепление финансового суверенитета.

Конкурентоспособность банковской системы и экономики  в целом зависят от способности  системы предоставлять высококачественные и адекватные по стоимости услуги финансового посредничества для  всех российских экономических агентов, от крупного и среднего бизнеса до малых предприятий и физических лиц. Важнейшие услуги банковского  сектора связаны именно с трансформацией ресурсов. В 2007 г. банкам удалось аккумулировать не более 40% внутренних сбережений. Полная мобилизация внутренних сбережений позволила бы увеличить темпы  прироста активов банковского сектора  в 1,5 раза и отказаться от притока  иностранного капитала. Не более 70% ресурсов, поступивших в банковскую систему, трансформируются в инвестиции нефинансовых предприятий и конечное потребление  домохозяйств. Часть ресурсов отвлекается  на покрытие повышенных рисков банковского  сектора и соблюдение нормативов надзорного органа. Высоки и трансакционные издержки, которые вынуждены оплачивать российские заемщики: небольшая по мировым меркам мощность российских банков делает их управленческие и административные расходы заметной частью стоимости кредита. 

Вторая  цель банковского рынка — эффективная аллокация вовлеченных в финансовый оборот ресурсов. Существующая финансовая инфраструктура обеспечивает лишь переток капитала в мировые финансовые и оффшорные центры, но не межотраслевую аллокацию. В условиях, когда лишь 9-10% инвестиций поставляются банковским сектором, неудивительно сохранение существенной доли сырьевого сектора в экономике, даже при высоком уровне налогообложения в добывающих отраслях. По нашему мнению, существующие структурные перекосы экономики могут быть преодолены только за счет эффективной аллокации ресурсов при посредничестве мощного банковского сектора. 

Национальная  банковская система должна стать  системообразующим элементом, рычагом для проведения государственной политики в области ускорения экономического роста и структурной перестройки экономики. Эффективное функционирование кредитного рынка вкупе со стимулирующей политикой государства — ключ к решению проблемы сырьевой ориентации российской экономики. 

Банковский  сектор способен эффективно содействовать  государству в реализации базовых  социальных функций посредством:

• повышения доступности жилья для граждан через механизмы ипотеки, использование финансовых инструментов для стимулирования развития жилищного рынка в целом;
• создания возможностей для повышения качества жизни с использованием потребительского кредитования;
• создания возможностей для повышения гражданами своей профессиональной ценности через использование образовательных кредитов;
• повышения ответственности граждан за свое благосостояние через формирование личных накоплений.

Повышение доступности финансовых услуг повысит  вертикальную мобильность в обществе, ускорит обновление элит, будет способствовать развитию человеческого капитала. Получив, например, ипотечный или образовательный  кредит, гражданин получает возможность  поднять свое благосостояние и статус (т. н. «социальный лифт»). Человеческий капитал, в свою очередь, является базой  инновационного развития экономики. 

Политическая  по форме цель — укрепление суверенитета — имеет и экономическое обоснование. Во-первых, суверенитет — это  возможность максимизировать добавленную  стоимость, производимую на территории России и распределяемую в интересах  российских резидентов. Во-вторых, суверенитет  — это определенная свобода в  проведении внешней и внутренней политики. В частности, это возможность  эмитировать деньги в соответствии с изменением внутреннего спроса на деньги. В отсутствие такой возможности  национальные деньги замещаются их суррогатами  и иностранными деньгами. В-третьих, суверенный банковский сектор смягчает внешние шоки, не требуя, в отличие  от резервных фондов, отвлечения ресурсов из национального хозяйственного оборота. Таким образом обеспечивается экономическая безопасность государства, снижается уровень рисков, связанных с дискриминацией национальных компаний на мировом рынке. Наконец, мощный суверенный банковский сектор станет базой для экспансии российского бизнеса в другие страны. Таким образом, банковский сектор будет способствовать достижению глобальной конкурентоспособности российского нефинансового сектора. 

Таблица 1. Связи между целями банковского рынка и потребностями российских экономических агентов: 

Достижение  сформулированных выше целей банковского  рынка необходимо для удовлетворения базовых потребностей российских экономических  агентов, включая нефинансовые предприятия, население и государство (см. таблицу 1). Например, содействуя государству в реализации базовых социальных функций, финансовый сектор способен удовлетворить спрос населения на финансовые инструменты для защиты и повышения достигнутого уровня жизни. При достижении целей банковского рынка существенно облегчается проведение самостоятельной экономической политики, сохранение макроэкономической стабильности при общем повышении эффективности экономики. Для нефинансовых предприятий трансформация сбережений в инвестиции означает, в первую очередь, повышение доступности кредитных ресурсов для пополнения оборотных средств, расширения производственной базы, обновления инфраструктуры. 

Существующая модель рынка характеризуется  ограничениями, которые препятствуют достижению указанных целей. Часть  этих ограничений, рассмотренная в  разделе «Макроусловия», экзогенна по отношению к банковскому сектору, часть можно рассматривать как внутренние (см. раздел «Ограничения, порождаемые существующей моделью»), хотя они                                        Схема 1. Логическая схема Концепции                                                                    

тесно связаны с общими макроэкономическими и институциональными условиями. Для преодоления существующих ограничений и достижения целей банковского рынка в период 2009-2010 гг. предлагается движение по сценарию прорыва (см. раздел «Сценарии развития»). В рамках этого сценария работают драйверы роста (см. раздел «Драйверы роста») — механизмы, позволяющие задействовать имеющиеся ресурсы роста и преодолеть ограничения существующей модели. Как результат реализации сценария прорыва 2020 г. формируется оптимальная модель рынка (см. раздел «Модель банковского сектора в 2020 г.»), которая характеризуется достижением целей, стоящих перед банковским рынком. О достижении целей свидетельствуют индикаторы и качественные изменения, сформулированные в разделе «Модель банковского сектора в 2020 г.». 

Текущая модель и масштабы банковского сектора 

В начале 2007 банковские активы составляли около 85% активов российских финансовых институтов, что позволяет назвать банковскую систему ядром существующего финансового рынка. Масштабы банковского сектора за последние годы существенно выросли. За 2007 год активы банковской системы увеличились на 44,1% (в 2006году — на 41,1%, в 2005 году — на 36,6%), достигнув 20 125 млрд. руб. За год отношение активов кредитных организаций к ВВП выросло на 9 процентных пунктов и достигло 61,4% на конец 2007 года. В 2006 г. прирост данного показателя составил 7,3 п. п. (см. график 1).

                                                                                График 1. Активы банковской системы за последние пять лет увеличились с 42% до 61% ВВП 

Вместе  с тем, только два российских банка (ВТБ и Сбербанк) вошли в список компаний с наибольшей капитализацией, составленный в 2008 г. Financial Times (FT 500). Для сравнения: Испания, не входящая, в отличие от России, в десятку крупнейших экономик мира, представлена 3 банками. Глобальная экономика — поле деятельности мощных компаний финансового и нефинансового сектора, но пока даже крупнейшие российские банки не добились глобальной конкурентоспособности. Крупнейшие российские компании, уже ставшие транснациональными, вынуждены уходить на обслуживание в иностранные финансовые организации, т. к. российские банки не могут привлечь и предоставить необходимые этим компаниям финансовые ресурсы. 

Российский банковский сектор по-прежнему значительно уступает ведущим мировым  экономикам по абсолютным показателям. В странах, где банки также  играют доминирующую роль в финансовой системе, отношение активов банков к ВВП ощутимо выше: около 300% в  Германии, 250% во Франции, 360% в Великобритании (см. график 2).  

Существенное  отставание наблюдается и по большинству  относительных показателей, рассчитанных на душу населения. В конце 2007 г. на одного россиянина приходилось около 5,6 тыс. долл. банковских активов, что примерно на два порядка ниже уровня развитых экономик.

                                                                             График 2. Размеры финансовых рынков                                                 Объем кредитования на одного жителя России составил 782 долл., объем депозитов физических лиц — 1 377 долл. Это существенно ниже уровня не только Великобритании и Франции, но и таких стран Восточной Европы, как Польша и Чехия (см. таблицу 2). 

Таблица 2. Качественные характеристики ряда банковских рынков: