Законодательство о банкротстве как метод антикризисного управления предприятием

    Антикризисное управление имеет своей целью  устранение возможности банкротства  организаций.

    Рассмотрев процедуры банкротства, действия внешнего управляющего в рамках процедуры внешнего управления можно назвать антикризисным управлением. В законе четко сказано "внешнее управление (судебная санация) - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению должником внешнему управляющему". В результате внешнего управления должно произойти удовлетворение всех обязательств должника, возникших на момент введения внешнего управления, а предприятие вернуться в разряд нормально функционирующих. Хотя закон о банкротстве и направлен в первую очередь на удовлетворение интересов кредиторов, а не собственников предприятия успех внешнего управления должен определятся не только и не столько удовлетворением требований кредиторов, сколько восстановлением производства.

    Присутствует  и жесткое ограничение по времени. Так Статья 68 Главы V Закона гласит: "Внешнее управление вводится на срок не более двенадцати месяцев, который может быть продлен не более чем на шесть месяцев, если иное11 не предусмотрено настоящим Федеральным законом."

    Так, "наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом до момента, определяемого в соответствии с настоящим Федеральным законом, в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения анализа финансового состояния должника", т.е. это фактически вспомогательная процедура, введенная для того, чтобы сохранить имущество должника от растаскивания и подготовки решения арбитражного суда о возможности санации предприятия.

    "Конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов" На этой стадии понятно уже не может идти речи о восстановлении финансово-хозяйственных параметров организации на докризисном уровне, вследствие этой процедуры организация, как правило, ликвидируется.

    Также антикризисное управление может происходить и вне рамок процедур банкротства организацийя. Тем более, что и закон о банкротстве допускает возможность проведения санации. По своему смыслу и методам данная процедура (досудебная санация) совпадает с, так называемой, судебной санацией. Различие состоит лишь в том, что досудебную санацию инициируют собственники организации, которые своей целью ставят собственно избежание процедур банкротства, т.к. в этом случае они зачастую теряют контроль за деятельностью организации, а процедуру внешнего управления инициируют кредиторы, которые своей основной целью считают возврат долгов.  

    3.2. Меры по предупреждению банкротства организаций

    На  основании статьи 30 ФЗ №-127 «О несостоятельности (банкротстве)», в случае возникновения признаков банкротства, установленных пунктом 2 статьи 3 Закона, руководитель должника обязан направить учредителям (участникам) должника, собственнику имущества должника - унитарного предприятия сведения о наличии признаков банкротства.

    Досудебная  санация - меры по восстановлению платежеспособности должника, принимаемые собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства (ст.2 Закона).

    Меры  по восстановлению платежеспособности, недопущению банкротства – являются общей обязанностью добросовестного предпринимателя. В случае возникновения признаков банкротства, руководитель должника обязан направить учредителям (участникам) должника, собственнику имущества должника - унитарного предприятия сведения о наличии признаков банкротства.

    В соответствии с п.2 ст.31 Закона, учредители (участники) должника, собственник имущества должника - унитарного предприятия, федеральные органы исполнительной власти, органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации, органы местного самоуправления в случаях, предусмотренных федеральным законом, обязаны принимать своевременные меры по предупреждению банкротства организаций.

    Осуществляемые  в рамках досудебной стадии мероприятия  могут быть любыми - как экономическими (модернизация, перепрофилирование производства, повышение квалификации персонала, изменение управленческой политики и др.), так и юридическими (получение кредитов, заключение соглашений о новации, отступном либо прекращении обязательств иным способом, ликвидация обособленных подразделений, заключение выгодных контрактов, истребование своего имущества из чужого незаконного владения, взыскание дебиторской задолженности и др.). Главное, чтобы эти мероприятия повышали платежеспособность должника и обеспеченность его экономическими ресурсами, что впоследствии позволит либо избежать возникновения признаков банкротства, либо (при их возникновении и возбуждении конкурсного процесса) сделать возможным введение восстановительных процедур

    Данные  «меры» принимаются на основании соглашения с должником (например, продление кредитного договора или заключение нового).

    Помимо  перечисленных мер, названными субъектами может быть предоставлена финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательств и обязательных платежей и восстановление платежеспособности должника (досудебная санация).

    Меры  по восстановлению платежеспособности должника, реализуемые в рамках внешнего управления:

    1) Увеличение уставного капитала  должника за счет взносов участников  и третьих лиц может быть реализовано только, если учредители (участники) или третьи лица юридического лица, в отношении которого введена процедура внешнего управления, согласятся на увеличение уставного капитала этого юридического лица и внесут имущество или денежные средства в качестве вклада в уставный капитал должника.

    2) Размещение дополнительных обыкновенных  акций должника - это процедура  увеличения уставного капитала  должника - акционерного общества, регламентированная  статьей 114 Закона N 127-ФЗУвеличение  уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций может быть включено в план внешнего управления исключительно по ходатайству органа управления должника. В случае получения такого ходатайства внешний управляющий обязан провести собрание кредиторов для рассмотрения этого ходатайства.

    Согласно  пункту 2 статьи 114 Закона N 127-ФЗ размещение дополнительных обыкновенных акций  должника может проводиться только по закрытой подписке. Причем срок размещения дополнительных обыкновенных акций  должника не может превышать 3 месяца.

    3) Согласно пункту 1 статьи 115 Закона N 127-ФЗ замещение активов должника  проводится путем создания на  базе имущества должника одного  открытого акционерного общества  или нескольких открытых акционерных  обществ. На основании пункта 2 статьи 115 Закона N 127-ФЗ возможность замещения активов должника может быть включена в план внешнего управления при условии, что за принятие такого решения проголосовали все кредиторы, обязательства которых обеспечены залогом имущества должника.

    Планом  внешнего управления может быть предусмотрено создание нескольких открытых акционерных обществ с оплатой их уставных капиталов имуществом должника, предназначенным для осуществления отдельных видов деятельности. Состав имущества должника, вносимого в оплату уставных капиталов создаваемых открытых акционерных обществ, определяется планом внешнего управления. Кроме того, планом внешнего управления может быть предусмотрена продажа акций созданного на базе имущества должника открытого акционерного общества или открытых акционерных обществ на организованном рынке ценных бумаг. 

    3.3. Критерии оценки наступления неплатежеспособности (банкротства) как метод анитикризисного управления.

    Существует  два подхода к управлению компанией  в период несостоятельности: первый подход предполагает  спасение несостоятельного должника от конкурсного производства в арбитражном процессе, его судебную реабилитацию в полноценного субъекта делового оборота. Второй подход охватывает правовое регулирование деятельности коммерческой организации, которая до возбуждения дела о банкротстве  является в обороте обычным предпринимателем.

    Восстановление  платежеспособности коммерческой организации  для предупреждения банкротства  объединяет комплекс досудебных правовых механизмов приведения хозяйственных  обязательств и требований данного юридического лица в состояние, которое исключает их дисбаланс, позволят своевременно и в полном объеме исполнять все денежные обязательства и платежи, устраняет причины неплатежеспособности. Ключом к реализации досудебного предупреждения банкротства коммерческой организации является своевременное начало и системный характер соответствующих мер.

    Первый  сигнал о приближении банкротства- правовой критерий  для начала досудебного  оздоровления хозяйствующего субъекта – есть превышение краткосрочных обязательств над текущими активами.

    Исходя  из того, что юридический факт неплатежеспособности является крайне нежелательным событием для каждого предпринимателя, поскольку  радикально изменяет судьбу хозяйствующего субъекта, следует искомый правовой критерий момента наступления неплатежеспособности связывать с правилами определения факта банкротства должника. Далее надо использовать этот же критерий для движения «в обратном» направлении, чтобы вывести организацию из неудовлетворительного состояния, восстановив ее платежеспособность. [4]

      Известные нам нормативные и  эмпирические подходы к оценке  платежеспособности юридического  лица не позволяют определить, когда же начинать устранять  неплатежеспособность. С нашей точки  зрения, надо применять систему,  состоящую из двух показателей: долгового показателя Д и долгового показателя К.

    Отношение суммы средств, в расчетах и высоколиквидных  платежах (по окончании заданного  периода времени) к величине денежной выручки (за этот же период) показывает ритм входящего хозяйственного денежного потока организации. Если отношение  средств,  в расчетах и вложениях к месячной денежной выручке равно числу 3 , это означает, что все требования и высоколиквидные вложения могут быть обращены в деньги и направлены на исполнение обязательств перед кредиторами и государством за три месяца. Если отношение суммы текущих обязательств к месячной денежной выручке равно числу 3 , это означает, что все требования и задолженности могут быть оплачены кредиторам и государству за три месяца. По  существу, это и есть платежная способность организации, укладывающаяся в нормативные рамки.

    Тогда нормы действующего Федерального закона от 26 октября 2002 г.№127-ФЗ « О несостоятельности (банкротстве)» о расчете в  срок не позднее трех месяцев со дня, предусмотренного договором (публичной обязанностью), по денежным обязательствам и обязательным  платежам выполняются. Значит, момент наступления неплатежеспособности организации или момент начала досудебного оздоровления – это  тот период, в который система долговых показателей Д и К не соответствует предельным значениям: Д≥К>3. Момент определяется точнее (на более ранних проблемных стадиях), если чаще, например, еженедельно вычисляется и анализируется это системное отношение.

    Долговой  показатель Д представляет собой следующую дробь: в числителе дроби – средства в расчетах высоколиквидных вложениях данной организации на конец расчетного периода (одного месяца), в знаменателе дроби – ежемесячная денежная выручка:

                        Средства в  расчетах  и вложениях

                Д  =  ------------------------------------- ≥ К

                            Выручка  денежная за месяц 

          Долговой показатель К представляет собой следующую  дробь : в числителе дроби –  текущие кредиторские обязательства  данной организации на конец расчетного периода (одного месяца), в знаменателе дроби – ежемесячная денежная выручка:

                            Обязательства текущие

                К   =   ------------------------------------  < 3

                            Выручка денежная за месяц

    Принимая  во внимание подход специалистов Федеральной  Службы РФ по финансовому оздоровлению и банкротству (упразднена указом президента РФ от 9 марта 2004г.№314) к оценке степени платежеспособности организаций предложенный ими в 1999г. Индекс неплатежеспособности не позволяет определить целевые ориентиры по предупреждению банкротства.

    Для российского юридического лица предельная величина долговых показателей Д и К прямо выводится из правовой нормы о трехмесячном сроке неплатежей  просрочившего должника. И когда система долговых показателей Д и К в их абсолютных значениях систематически (3 месяца подряд) приближается к  3 , причем Д<К - это второй сигнал – правовой критерий для начала восстановления платежеспособности организации.[5]