Методы оценки предприятия как имущественного комплекса

     Внедрение высокоскоростной обработки вызвало  появление новых режущих инструментов из специальных твердых сплавов, керамики, синтетических алмазов, композиционных материалов.

     Следует отметить тенденцию постепенного улучшения  технического уровня и качества российских станков и КПО, поставляемых на экспорт  с соответствующим приближением их цен к среднемировому уровню. Если в начале 90-х годов средняя удельная цена станков российского экспорта МОО составляла всего 2 долл./кг при среднемировой 15-20 долл./ кг, то теперь имеются случаи поставок российских станков по ценам экспортеров западных стран. Об этом, в частности, свидетельствуют приведенные выше средние единичные цены экспорта и импорта обрабатывающих центров. По требованию заказчиков станки и прессы комплектуются системами ЧПУ, пневмо- и гидроаппаратурой, подшипниками, направляющими качения, щупами ведущих мировых производителей («Siemens», «Heidenhain», «GE-Fanuc»₃ «Festo», «FAG», «SKF», «ТНК», «Renishaw» и ДР-).

     Современные тенденции развития технологии металлообработки напрямую с усилением влияния  рыночных факторов. К основным из них относятся:

     Быстрая обновляемость продукции металлообработки и сокращение жизненного цикла изделий.

     Требования  к снижению эксплуатационных затрат на машины и оборудование, обеспечение  бесперебойной их эксплуатации поставщиком  в течение всего срока службы (10 лет и более).

     Расширение  номенклатуры изделий с учетом требований потребителей.

     Повышение конкурентоспособности по критерию качество/цена.

     Усиление  давления социального фактора, проявляющегося в дефиците и дороговизне квалифицированного труда, что требует создания более простых в эксплуатации станков «дружественной» автоматизации и оборудования «безлюдной технологии» ( типа «lights out»).

     Ужесточение норм охраны окружающей среды, техники  безопасности, эргономики, ведущих  к созданию станков «сухого» резания и «твердого» точения.

     Необходимость перевода машиностроительных предприятий  на системы качества по нормам стандартов ISO серии 9000.

     Разработка  новых инструментальных и конструкционных  материалов, в т.ч. металлокерамики  и полимеров.

     Внедрение экономных производств с минимальными материально-техническими запасами («lean production») с обеспечением поставок «точно в срок» при изготовлении продукции по чертежам, полученным по Интернету.

     Использование в станках современных систем ЧПУ, средств мониторинга, линейных приводов, моторов-шпинделей, направляющих качения.

     Расширение  технологических возможностей станков  с созданием фактически обрабатывающих центров, сочетающих механическую лезвийную  и термическую обработку с  последующим шлифованием закаленных участков, например шеек коленчатых валов. Обрабатывающие центры нового поколения позволяют отказаться от жестких автоматических линий и переходить на гибкое автоматизированное производство.

     Рост  в поставляемой продукции удельного  веса (25%) восстановленного оборудования по системе ретрофитинга, с полным их доведением до современного технического уровня.

     Многие  отечественные заводы освоили производство станков, отвечающих указанным требованиям. К ним относятся Ивановский завод  тяжелого машиностроения, ОАО «Стерлитамак М.Т.Е.», ЗАО «Станкостроительный завод «Свердлов» (обрабатывающие центры), АО «Лапик» (станки параллельной кинематики), АО «Красный пролетарий», ОАО «Рязанский станкостроительный завод, ОАО «Саста», ОАО «Средневолжский станкозавод» (токарные и трубонарезные станки), «Стан- Самара», «Московский завод координатно-расточных станков» (координатно-расточные станки), ОАО «Савеловское машиностроительное объединение - САВМА» (высокоскоростные фрезерные станки),. ОАО «Дмитровский завод фрезерных станков» ОАО «Средневолжский станкозавод», Нижегородский «ЗеФС» (универсальные фрезерные станки), АООТ «Ульяновского завода тяжелых и уникальных станков» (продольные фрезерно-расточные станки), Краснодарский станкозавод «Седин» (токарно- карусельные станки и обрабатывающие центры), МФ «Эртен» (малогабаритные широкоуниверсальные станки ЕРТ),  ЗАО «МЗС-Салют» (зубо- и профилешлифовальные станки), ЗАО «Липецкий станкозавод» (плоскошлифовальные станки), Саратовское ЗАО «Тяжелые зуборезные станки. Широкую гамму кузнечно-прессового оборудования поставляют ЗАО «Тяжмепресс» (г. Воронеж), Азовский завод «Донпрессмаш», Барнаульский завод механических прессов.

     Сильные позиции иностранных фирм на российском рынке МОО обеспечены не только высоким  качеством и техническим уровнем их продукции, но и налаженной системой сбыта и технического обслуживания со складами запасных частей. Ведущими западными компаниями, действующими в России, являются швейцарские фирмы АО «Абамет» и «Aflech Engineering», немецкие «Galika AG», «Thyssen Krupp», «Man Aktiengeessellschaft Ferrostaal AG» и «М.И.Д. Гертнер ГМБХ», британская «Amigo International», представляющие десятки станкостроительных фирм многих стран. Отдельные фирмы имеют собственные представительства в России. «Anton Ohlert», «Amada», «Charmilles Technologies», «Reishauer», «Renishaw», «Sodik», «Strojimport», «Walter», «Wilheim Tatje» и другие. Вместе с тем все четче проявляется тенденция к образованию российских предприятий с функциями продажи, технического обслуживания, инжиниринга и лизинга импортного оборудования, к которым относятся компании «Пумори», НПФ «А-Рива», ЗАО «Ирлен», ЗАО «Росмарк-сталь», ЗАО «Вименс». Создаются совместные фирмы с российским станкостроительными предприятиями, как, например, «КП-Эмаг», специализирующиеся на производстве и продажах токарных центров с оригинальными комплектующими узлами и деталями.

10. Подходы определения рыночной стоимости имущества

     Определение рыночной стоимости производится с  учетом всех факторов, существенно  влияющих как на рынок оборудования в целом, так и непосредственно на ценность рассматриваемой собственности. При определении рыночной стоимости оборудования используют три основных подхода:

     затратный подход;

     сравнительный подход;

     доходный  подход.

Все вышеназванные  подходы основаны на рыночной информации.

10.1 Затратный подход.

     Затратный подход основывается на изучении возможности  инвестора в приобретении конкретного  объекта основных фондов и исходит  из того, что инвестор, действующий  экономически рационально, не заплатит за объект большую сумму, чем та, в которую обойдется приобретение (или изготовление) аналогичного по назначению, качеству и техническому состоянию объекта. Затратный подход позволяет определить полную восстановительную стоимость объекта или стоимость его замещения.

     Восстановительная стоимость определяется расходами в текущих ценах на создание точной копии оцениваемого объекта с использованием таких же технических решений, конструкций и материалов, а также с тем же качеством работ. В этом случае воспроизводится тот же моральный износ объекта и те же недостатки в технических решениях, которые имелись у оцениваемого объекта.

     Стоимость замещения определяется расходами в текущих ценах на создание объекта, имеющего с оцениваемым эквивалентную полезность, но произведенного с использованием современных нормативов, материалов, технологий и оборудования.

     Алгоритм  затратного подхода имеет следующий  вид:

     1.Определяется полная стоимость воспроизводства или полная стоимость замещения объекта <Св> (с учетом доставки и установки).

     2.Определяется физический износ <Ифиз>

     3.Определяется моральный износ <Ифункц>.

     4.Определяется экономический износ <Иэк>.

     5. Определяется итоговая стоимость <С> по формуле:

     

     6.Определяется общий накопленный износ <И> по формуле:

     

Определение полной восстановительной стоимости

     В зависимости от объема исходной информации выбирается один из методов определения  полной восстановительной стоимости:

     цена  завода-изготовителя;

     составление ресурсно-технологической модели;

     нормативно-параметрический  метод;

     метод статистического анализа;

     метод регрессионного анализа;

     метод корреляционного анализа 
 

10.1.1 Цена завода-изготовителя

     Для оцениваемого объекта подбирают  однородный объект, похожий по конструкции, материалам и технологии изготовления. Предполагается, что однородный объект пользуется спросом на рынке, цена на него известна и складывается из:

     - Полной себестоимости

     - Чистой прибыли завода-изготовителя

     - Торговой наценки и НДС.

10.1.2 Составление ресурсно-технологической  модели

     В общем случае типовая ресурсно-технологическая модель может быть описана следующей формулой:

       

     где Св - полная восстановительная стоимость оцениваемого объекта; aj - количество комплектующих и узлов типа j; cj - рыночная стоимость одного узла типа j; В - суммарная стоимость нерасшифрованной части, например, сборки.

     Модель  применяется в случаях, если:

     Имеется возможность «расчленить» объект оценки на составляющие узлы и комплектующие.

     Имеется рынок комплектующих и узлов  типа j (т.е. рыночная стоимость узлов известна).

     Не  является сложной операция сборки, и расценки на эти услуги имеются на рынке.

     10.1.3 Нормативно-параметрический метод

     Исследования  показали, что рост цены оборудования находится в прямой зависимости  от улучшения его технических параметров. Однако, эта зависимость не прямо пропорциональна. Например, наблюдается некоторое отставание цены на машину или установку от увеличения мощности. В большинстве случаев зависимость цены от главного параметра (производительности, мощности и т.п.) можно описать степенной формулой (предлагаемая формула дает достаточно точные для практического пользования результаты при соотношении сравниваемых параметров, не превышающем 2,5):

       

     где PI, Р2 - цены; N1, N2 - производительность или иной параметр сопоставимых объектов; n« показатель степени, называемый коэффициентом «торможения цены»1, зависящей от конкретного вида технических устройств.

     Коэффициент «торможения цены» для каждого  вида оборудования можно рассчитать, если известна информация о стоимости  и производительнности хотя бы двух объектов. Преобразуя предыдущую формулу, получаем:

       

     Определив коэффициент «торможения цены», и зная характеристики и стоимости  сопоставимых объектов, рассчитывается стоимость оцениваемого объекта.

     10.1.4. Метод статистического  анализа

     Метод используется в случаях, когда имеется достаточная информация о ценах на аналогичные объекты, причем разброс цен (разница между наименьшей и наибольшей) достаточно велик (более 20%). Одна из самых полезных функций статистики - возможность прогнозировать значения и отслеживать динамику изменения отдельных случайных величин из общей совокупности данных. Поэтому, основываясь на статистических исследованиях, эксперт в состоянии качественно оценить всю имеющуюся информацию.

     - Простейшими и наиболее распространенными расчетными функциями являются математическое ожидание, медиана и мода. Все они применимы для анализа рядов числовых значений и находятся в определенной взаимосвязи.

     Математическое  ожидание представляет собой среднее  арифметическое для выбранной совокупности данных и рассчитывается по формуле:

       

     где Ci - i-oe значение из совокупности данных; N - количество элементов в совокупности данных.

     Среднее арифметическое - параметр, широко применяемый  при оценке тех видов собственности, для которых рынок уже сложился и динамично функционирует. Проблема использования математического ожидания в качестве оценочного критерия состоит в том, что его значение может быть существенно искажено крайними величинами ряда данных.

     Медиана применяется для анализа «центральных»  величин рассматриваемой совокупности данных. При расчете данного параметра значения числового ряда выстраиваются в порядке возрастания и определяется их общее количество (N). Далее используется следующее правило: