Анализ бухгалтерской финансовой отчетности

Общий принцип оценки коэффициентов текущей ликвидности  следующий: увеличение коэффициентов за анализируемый период свидетельствует об улучшении текущей платежеспособности.

В курсовой работе расчет коэффициентов текущей ликвидности  проводится в табл.5.

3.1.4 На следующем этапе анализа бухгалтерского баланса проводится анализ платежеспособности.

Платежеспособность – это способность организации своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства.

Понятия платежеспособности и ликвидности  близки по содержанию, но не идентичны. При высоком уровне платежеспособности финансовое положение организации характеризуется как устойчивое, в тоже время  вы-

Таблица 5

Оценка текущей ликвидности  на основе коэффициентов

 

№ п/п	Показатели	Формула расчета по данным таблицы 6	На начало года	На конец года	Абс.отклон. ± D	Рекоменду-емое значение
1	2	3	4	5	6	7
1.	Коэффициент абсо-лютной ликвидности		0,20	0,18	-0,02	≥ 0,2
2.	Коэффициент сроч-ной ликвидности		2,11	1,36	-0,75	≥ 1
3.	Коэффициент теку-щей ликвидности		2,29	1,56	-0,73	≥ 1-2

 

сокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает эффективность  вложения средств в оборотные  активы, как наиболее ликвидные. Например, у предприятия может быть излишний запас товаров

или сырья на складе, большой  объем готовой продукции на складе (проблемы со сбытом), наличие безнадежной дебиторской задолженности. Эти факты отрицательно скажутся на ликвидности активов предприятия. Иными словами, можно иметь высокую платежеспособность и низкую ликвидность одновременно.

Для оценки  устойчивости финансового состояния организации необходимо оценивать ликвидность и платежеспособность в совокупности. Для этого используются финансовые коэффициенты, величина чистого оборотного капитала, коэффициенты структуры оборотных активов, коэффициенты ликвидности и платежеспособности.

Для оценки платежеспособности рассчитываются следующие показатели:

- коэффициент маневренности функционирующего капитала; 

Показывает какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и  долгосрочной дебиторской задолженности.

Показатель оценивается  в динамике: уменьшение является положительным  фактором.

Кман. = (запасы + НДС по приобретенным ценностям + долгосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы) / (оборотные активы (итогII раздела) – (краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность + задолженность перед учредителями по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства);

- доля оборотных  средств в активах;

Отражает удельный вес оборотных активов в общей стоимости активов предприятия. Рассчитывается как отношение стоимости оборотных активов (итог II раздела) к итогу баланса (валюта баланса). Нормативное значение – 0,5.

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности. Показывает степень зависимости предприятия от заемных источников.

Коб.сс =  (Собственный капитал – внеоборотные активы) / Оборотные активы (итогII раздела);

Показатель оценивается в динамике: увеличение расценивается как положительный фактор.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности характеризуют  оборотные активы в их балансовой оценке, однако не все они обращаются в денежную форму в этом размере. Например, ценные бумаги и другие финансовые вложения могут иметь рыночную стоимость ниже их балансовой оценки; в составе дебиторской задолженности может быть безнадежная или трудная к взысканию дебиторская задолженность; неликвидные запасы, труднореализуемая готовая продукция и др. Наличие таких оборотных активов отрицательно скажется на реальном уровне ликвидности и платежеспособности предприятия. В этом случае, несмотря на положительную оценку платежеспособности по коэффициентам, организация будет испытывать дефицит средств для расчетов по своим обязательствам и для обеспечения операционной деятельности. Поэтому при анализе необходимо обратить внимание на структуру оборотных активов, определить оптимальную величину запасов, проанализировать дебиторскую задолженность предприятия.

В курсовой работе оценку платежеспособности предлагается производить  в табл.6.

Таблица 6

Оценка платежеспособности

 

№ п/п	Показатели	Расчет по данным баланса, приведенного в курсовой работе	На начало года	На конец года	Абс.отклон. ± D	Рекомен-дуемое значение
1	2	3	4	5	6	7
1.	Коэффициент манев-ренности функцио-нирующего капитала		0,14	0,35	0,21
2.	Доля оборотных средств в  активах		0,21	0,28	0,07
3.	Коэффициент обес-печенности собст-венными  средствами		0,56	0,36	-0,2

3.1.5 Следующий шаг анализа – анализ финансовой устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени  независимости от заемных источников финансирования. Показатели финансовой устойчивости называют также показателями структуры капитала.

Для оценки финансовой устойчивости чаще всего используют следующие  показатели:

- коэффициент  капитализации;

Показывает сколько  заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Рассчитывается как отношение общей величины заемного капитала к общей величине собственного капитала организации.

Ккап.=  Заемный капитал /   Собственный капитал

Нормативное значение 1,5.

- коэффициент финансовой независимости (автономии);

Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Рассчитывается как отношение собственного капитала к общей величине источников.

Кфин. незав.=  Собственный  капитал / Валюта баланса

Нормативное значение от 0,4 до 0,6.            

- коэффициент финансирования;

Показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных источников. Рассчитывается как отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала.

Кфин-я.=  Собственный капитал / Заемный капитал

Нормативное значение  0,7.        

- коэффициент финансовой устойчивости;

Показывает какая часть  активов финансируется за счет устойчивых источников. Рассчитывается как отношение  суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей величине источников.

Кфин.уст.=  (Собственный капитал + долгосрочные обязательства) / Валюта баланса

Нормативное значение 0,6.

Уровень общей финансовой независимости определяется удельным весом собственного капитала в общей  величине капитала организации. В большинстве случаев принято считать независимой организацию, у которой удельный вес собственного капитала в общей величине от 30 до 70 %. Установление минимального критерия на уровне 30% достаточно условно: считается, что при предъявлении к оплате всех счетов кредиторами, необходимо оплатить как минимум 30 %.

Этот показатель необходимо рассматривать в совокупности с  коэффициентом обеспеченности собственными средствами.

Коб.сс =  (Собственный капитал – внеоборотные активы) / Оборотные активы (итогII раздела).

Важность этого показателя определятся многими обстоятельствами. В частности, возможна ситуация, когда  величина краткосрочных пассивов превышает  величину оборотных активов. С позиции  теории такая ситуация ненормальна, поскольку в этом случае одним  из источников покрытия основных средств и прочих внеоборотных активов является краткосрочная задолженность. Финансовое положение предприятие в этом случае рассматривается как неустойчивое, требуются немедленные меры по его исправлению.

В том случае, когда  этот показатель > 50%, можно говорить о том, что организация не зависит от заемных источников при формировании запасов.

В курсовой работе анализ финансовой устойчивости проводится по форме табл.7.

3.1.6 Для более детальной оценки финансовой устойчивости и определения типа финансовой ситуации, необходимо провести анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов.

Финансовая устойчивость – это такое состояние финансов, которое гарантирует постоянную платежеспособность организации. В такой организации оборотные средства приобретаются за счет собственных источников (оборотные активы приобретаются за счет собственного капитала).

Таблица 7

Оценка финансовой устойчивости

 

№ п/п	Показатели	Расчет по данным баланса, приведенного в курсовой работе	На начало года	На конец года	Абс.отклон. ± D	Рекомен-дуемое значение
1	2	3	4	5	6	7
1.	Собственный капитал (СК)	450+530+540	187653	194951	7298
2.	Заемный капитал (ЗК)	550-530-540	19359	43260	23901
3.	Коэффициент капитализации		0,1	0,22	0,12
4.	Коэффициент фи-нансовой незави-симости (автоно-мии)		0,9	0,82	-0,08	0,4 – 0,6
5.	Коэффициент финансирования		9,69	4,5	-5,19
6.	Коэффициент фи-нансовой устой-чивости		0,9	0,82	-0,08
7.	Коэффициент обеспеченности собственными средствами		0,56	0,35	-0,21

 

Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов и источниками их финансирования. В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов источниками финансирования. Для оценки состояния запасов используют данные бухгалтерского баланса по статье запасы. В качестве источников формирования запасов выступают следующие абсолютные показатели:

- собственные оборотные средства;

Рассчитываются как  разница между общей величиной  собственных средств и величиной внеоборотных активов.

СОС = собственный  капитал – внеоборотные активы;

СОС = (итог III раздела + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов) – внеоборотные активы (итогI раздела);

- функционирующий капитал;

Рассчитывается как  разница между суммой собственного капитала и долгосрочных обязательств и величиной внеоборотных активов.

ФК = (собственный  капитал + долгосрочные обязательства) – внеоборотные активы;  

ФК = (итог III раздела + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов + долгосрочные обязательства (IV раздел)) -  внеоборотные активы (итог I раздела)

- общая величина основных источников формирования запасов.

ОВИ = (собственный капитал + долгосрочные обязательства + краткосрочные кредиты и займы) – внеоборотные активы;  

Выявление излишков или  недостатков источников средств  для покрытия запасов позволяет  определять тип финансовой устойчивости предприятия.

Порядок определения  следующий:

Сначала определяются показатели обеспеченности запасов источниками  их формирования.

А)  СОС = СОС - запасы

Б)   ФК = ФК - запасы

В)   ОВИ = ОВИ – запасы

Для характеристики финансовой ситуации существуют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость

Этот тип финансовой устойчивости встречается редко  и означает, что общая величина запасов меньше, чем собственные  оборотные средства.

2. Нормальная устойчивость

В данном случае для финансирования запасов используется часть долгосрочных обязательств. Данный тип финансовой устойчивости гарантирует платежеспособность организации.

3. Неустойчивое финансовое  состояние