Анализ финансовой отчетности

      На  анализируемом предприятии значения данного коэффициента удовлетворительные. Кроме того, наблюдается его рост к концу отчетного 2005 года на 0,5, что  является положительным моментом.

      2.Коэффициент  промежуточной платежеспособности (ликвидности) характеризует способность предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет привлечения денежных ресурсов, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах (дебиторской задолженности). Нормальное ограничение для показателя ≥ 0,7-0,8 (для России) и ≥ 1,0 (для Запада). На данном предприятии значение этого коэффициента немного выше, чем должно быть на Российских предприятиях. Кроме того, к концу отчетного периода наблюдается его небольшое понижение на 0,37 пункта, но это не играет существенной роли, т.к. величина попадает в нормативное ограничение.

      3.Коэффициент  абсолютной ликвидности характеризует  способность предприятия погасить  свои краткосрочные обязательства  за счет наиболее ликвидных  активов и краткосрочных финансовых вложений. Нормальное ограничение для коэффициента абсолютной ликвидности ≥ 0,2. В анализируемой организации значение данного коэффициента подходит под нормальное ограничение. При этом в конце 2006 года наблюдается его понижение на 0,07 пункта.

      Общий принцип оценки коэффициентов ликвидности  таков: увеличение коэффициентов за анализируемый период свидетельствует  об улучшении текущей платежеспособности хозяйствующего субъекта. При этом изменение коэффициентов за текущий  год требует дополнительного анализа факторов, влияющих на эти показатели.

      Все анализируемые коэффициенты ликвидности  имеют общий существенный недостаток: определяются на рассматриваемую дату – на начало анализируемого периода  и на конец этого периода, то есть эти коэффициенты статические. То есть их можно в значительных пределах «корректировать», например, временно понижать запасы сырья, материалов и более энергично взыскивать дебиторскую задолженность. Поэтому анализ статистических коэффициентов ликвидности надо обязательно дополнять анализом ряда более динамичных показателей, характеризующих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 

     4.Чистый  оборотный капитал может быть  рассчитан двумя способами: 

а)Оборотные  активы – Краткосрочные обязательства;

б)Собственный капитал + Долгосрочные заемные средства – внеоборотные активы.

Считается положительным, если значение данного  показателя увеличивается. При расчете  было выявлено его понижение почти  на четверть.

      5.Коэффициент  соотношения денежных средств  и чистого оборотного капитала  характеризует долю чистого оборотного капитала в денежных средствах. Приветствуется рост данного показателя, но на анализируемом предприятии замечено его понижение на 0,0228 пункта. Это можно объяснить тем, что на конец года существенно понизилась сумма денежных средств на 1.419.000 рублей.

      6.Коэффициент  соотношения запасов и чистого  оборотного капитала характеризует  долю чистого оборотного капитала  в общей сумме запасов. Чем  выше этот показатель и ближе  к единице, тем хуже. Наблюдается  вполне приемлемое значение коэффициента, однако, к концу отчетного периода он увеличивается на 0,124 пункта.

      7.Коэффициент  соотношения запасов и краткосрочных  обязательств характеризует степень  зависимости платежеспособности  от запасов и их мобилизации.  Наиболее оптимальное значение – интервал от 0,5 до 0,7. На начало года на данном предприятии этот коэффициент соответствует требуемому значению, но к концу года его величина снизилась до уровня ниже нормативного (на 0,18 пункта).

      8.Коэффициент  соотношения дебиторской задолженности и кредиторской задолженности характеризует общее соотношение расчетов по видам задолженности предприятия. На ОАО «Тюменьмежрайгаз» наблюдается снижение этого показателя. Это отрицательный момент, так как видно, что задолженность контрагентов перед предприятием снизилась, а величина долга предприятия перед поставщиками увеличилась. Этот показатель снизился почти на 25%. 

     3.4. Расчет показателей деловой активности 

Таблица 3.3

     1.Коэффициент  оборачиваемости активов дает наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия. Он показывает сколько раз, например за год, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, другими словами, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов. Естественно, если значение коэффициента увеличивается, то это отлично. К сожалению, в ОАО «Тюменьмежрайгаз» его значение понизилось на 0,09.

     2.Коэффициент  оборачиваемости  запасов показывает, какова скорость реализации запасов (количество оборотов). Из расчетов видно, что на данном предприятии запасы в 2005 году совершили почти девять оборотов. В 2006 году скорость снизилась до 6,5 оборотов. Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства.

     3.Фондоотдача показывает, сколько выручки получено на один рубль основных фондов. На начало года на один рубль основных фондов приходилось 43 копейки. К концу 2006 года эта величина понизилась до 32 копеек на один рубль.

     4.Коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием потребителям его продукции. Рост этого коэффициента означает сокращение продаж в кредит, снижение коэффициента свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита. На данном предприятии к концу 2006 года система предоставления товаров и услуг в кредит расширилась почти в полтора раза.

     5.Время  обращения дебиторской задолженности. Данный показатель представляет собой период, необходимый для взыскания дебиторской задолженности и используется для оценки системы расчетов с дебиторами (выражается в днях). К концу 2006 года количество необходимых дней увеличилось с 75 до 101. Это отрицательно сказывается на деятельности предприятия, так как для успешной работы необходимы денежные средства, которые будут вложены в развитие организации, производство новой продукции, работ, услуг. А получается, что, оказав услуги, предприятие не может получить за них деньги.

     6.Средний  возраст запасов. Показатель показывает, как долго хранятся запасы (в днях). Приветствуется снижение показателя, но на предприятии наблюдается обратная ситуация – то есть время хранения запасов увеличивается. Возможны следующие причины: большой закуп либо невысокое использование. Так как прибыль от продаж увеличилась, следовательно, дело в слишком большом объеме ранее купленных запасов.

     7.Операционный  цикл показывает, какое количество дней необходимо для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средства. Приветствуется снижение показателя, но наблюдается увеличение. Это связано с тем, что оба показателя, которые входят в формулу (время обращения дебиторской задолженности и средний возраст запасов) увеличились.

     8.Оборачиваемость  готовой продукции показывает, как долго денежные средства находятся в виде готовой продукции. Падение показателя свидетельствует о снижении спроса на продукцию.

     9.Оборачиваемость  оборотного капитала характеризует скорость оборота всех оборотных ресурсов или сколько выручки приносит рубль оборотных активов. Естественно, приветствуется рост показателя, что не наблюдается  в ОАО «Тюменьмежрайгаз».

     10.Оборачиваемость  собственного капитала. Данный показатель показывает скорость оборота собственного капитала, что означает, с финансовой точки зрения, скорость оборота вложенного капитала, а с экономической, - активность денежных средств, которыми рискуют учредители. Резкий рост коэффициента отражает превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что в значительной мере может обеспечиваться кредитами, а следовательно снижается доля собственников в общем капитале предприятия. Значительное снижение коэффициента (что мы и наблюдаем) отражает тенденцию к бездействию части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой вид предпринимательской деятельности.

     11.Оборачиваемость  общей задолженности показывает, сколько требуется оборотов для оплаты всей задолженности. Так как кредиторская задолженность предприятия уменьшается, то вполне естественно его понижение.

     12.Оборачиваемость  привлеченного финансового капитала показывает, сколько требуется оборотов для оплаты задолженности по кредитам. У анализируемого предприятия нет задолженности по кредитам и займам. 

     3.5. Расчет показателей рентабельности

Таблица 3.4

     1.Рентабельность  активов. Данный показатель интересует руководство предприятия, так как он показывает доходность (отдачу) всех производственных активов. Рентабельность производственных активов экономически тесно связана с рентабельностью реализации и ресурсоотдачей, что прямо указывает на пути повышения рентабельности: при низкой прибыли от продаж (а на начало 2006 года мы наблюдаем убыток) необходимо стремиться к ускорению оборота производственных активов. Рентабельность производственных активов тем выше, чем выше прибыльность продукции, чем выше фондоотдача основных средств и скорость оборота оборотных средств, чем ниже затраты на рубль товарной продукции. Так как и скорость оборота оборотных средств, и фондоотдача к концу года снижаются, следовательно, рентабельность активов также должна снизится, что и подтверждается расчетами (уменьшение на 0,67%).

     2.Рентабельность  собственного капитала. Этот показатель интересует, прежде всего, собственников и учредителей, а точнее их интересует доходность акций. Рентабельность собственного капитала зависит от изменений уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношений собственного и заемного капитала. На данном предприятии значение рентабельности собственного капитала понижается.

     3.Рентабельность  реализации показывает, какова прибыль от операционной деятельности. Так как в начале 2006 года от операционной деятельности был убыток, а в конце – прибыль (причем значения отличны от нуля почти на одинаковую сумму), то и уровень рентабельности противоположен.

     4.Рентабельность  текущих затрат характеризует эффективность затрат осуществленных на производство продукции. Так как в начале 2006 года от операционной деятельности был убыток и себестоимость реализованной продукции была более высокая, следовательно, вполне логично наблюдать увеличение рентабельности текущих затрат почти на 200%.

     5.Рентабельность  инвестированного капитала показывает эффективность использования собственного капитала и привлеченных долгосрочных заемных средств. У ОАО «Тюменьмежрайгаз» нет долгосрочных заемных средств, следовательно, они не могли повлиять на снижение уровня рентабельности инвестированного капитала. Поэтому причиной этого можно назвать снижение чистой прибыли. 

     3.6. Анализ ликвидности баланса ОАО «Тюменьмежрайгаз» 

     Проведем  анализ ликвидности баланса ОАО «Тюменьмежрайгаз» за 2006г.