Точка безубыточности и чувствительности

     Рассмотрим различные варианты действия фирмы по установлению цен на реализуемую продукцию.

     Первый, и самый простой случай, заключается  в том, что наша фирма действует на рынке, близком к современно конкурентному. Предположим, что мы рассматриваем средних размеров оптовую фирму. В такой ситуации размер доходов фирмы (в нашем случае торговой надбавки и комиссионных за дополнительные услуги) с достаточно большой точностью определен рыночными условиями. То есть мы имеем дело с ценой, определенной внешними факторами, иначе говоря, фирма в данной ситуации выступает как Price Taken (ценополучатель). Поэтому, еще при создании такой фирмы в расчете безубыточности необходимо учитывать фиксированную цену на продукцию фирмы. Как следствие, для повышения финансовой устойчивости и более надежных гарантий от убыточной деятельности необходим высокий уровень маржи безопасности. Единственное средство достичь этого - строгий контроль за уровнем издержек.

     Для фирмы, которая не может удержать свои издержки в рамках безубыточности, можно рекомендовать два выхода:

• расширить диапазон выпускаемых товаров или оказываемых услуг, например, за счет выпуска новых марок товаров, что позволит ослабить ценовое давление на фирму в занимаемой ею рыночной нише;
• диверсифицировать свою деятельность, то есть проникнуть на новые рынки.

     Данные  меры требуют дополнительных затрат, однако, чаще всего, бывает возможно осуществить  требуемые инвестиции из имеющегося основного капитала фирмы, пока убытки от высоких издержек по основной деятельности не сведут капитал фирмы к нулю. Влияние дополнительных инвестиций на издержки мы рассмотрим чуть ниже.

     Несколько другая ситуация складывается в том  случае, когда фирма имеет возможность сама определять цену (в пределах более широких, чем на рынках с почти совершенной конкуренцией). Если издержки фирмы лежат в пределах среднеотраслевых издержек, то наиболее предпочтительным является ценообразование по методу «издержки плюс». Суть этого метода заключается в том, что цена на продукцию фирмы устанавливается равной издержкам на ее производство плюс некоторый процент надбавки. Вопрос заключается в величине надбавки. С точки зрения безубыточности деятельности фирмы, этот процент есть ни что иное как маржа безопасности в чистом виде. Естественно, что чем выше маржа безопасности, тем более устойчиво финансовое положение фирмы (по крайней мере в текущий момент). Согласно параграфу 1 этот процент должен быть снизу ограничен среднерыночным процентом на капитал фирмы плюс вознаграждение предпринимателю, и в долгосрочном периоде он должен был бы быть им равен. В краткосрочной же перспективе - надбавке на уровне гарантирующем максимальную доходность от продаж. Следует подчеркнуть, что мы максимизируем доход, так как наличие положительного (по определению) процента надбавки само по себе гарантирует, что максимум дохода совпадает с максимумом прибыли. Эту идеальную картину прибыльного производства могут нарушить (и нарушают) случайные влияния сторонних факторов. Дело в том, что при таком методе калькуляция цены ведется по плановым показателям, следовательно полученная цена не учитывает внешних факторов, действующих между моментом расчета цены и моментом оплаты. Таковыми факторами могут быть, например, инфляция, неожиданные изменения структуры покупательского спроса и т.д. Рекомендуется продавать такие товары с оговоркой о возможном изменении цены в оговоренных пределах (такой метод продаж необходимо применять в том случае, когда есть основания опасаться влияния вышеперечисленных факторов).

     В некоторых ситуациях бывает выгоднее временно снизить цены для стимулирования роста продаж или для продвижения товара на рынок.

     Пусть фирма, имея уровень постоянных затрат в 200000$, переменных затрат на единицу продукции - 10$, продает продукцию по цене 14$ за единицу, владеет 25% рынка. При снижении цен на 2$ доля рынка по маркетинговым исследованиям увеличится на 27%. Рассчитаем исходную точку безубыточности:

     Постоянные  расходы 200000$

     Переменные  расходы на единицу продукции 10$

     Доход от продажи единицы продукции 14$

     Маржинальный  доход на единицу продукции 4$

     Точка безубыточности 200000$/4$ = 50000 ед.

     Для измененной цены точка безубыточности:

     Доход от продажи единицы продукции 12$

     Маржинальный  доход на единицу продукции 2$

     Точка безубыточности 200000$/2$ = 100000 ед.

     Таким образом, количество продукции фирмы, которое необходимо продать для  достижения точки безубыточности возросло в 2 раза. Однако, на рынке число продаж увеличилось в

     (27% + 25%) / 25% = 2,08 раза, то есть маржа безопасности увеличится в результате планируемого изменения цен на 8%.

     Рассмотрим  теперь ситуацию с достижением точки  безубыточности при снижении цены реализации ниже величины переменных затрат на одно изделие. Единственная ситуация при которой оправдано такое снижение это проникновение товара на новый рынок или же существенное расширение занятой рыночной цели. Пусть ожидаемый эффект от снижения цены реализации до 8$ за единицу заключается в увеличении доли рынка до 51% в течении трех ближайших лет, при продажных ценах в течении следующих двух лет в 15$. Примем, что сегодняшняя доля продаж составляет в собственном выражении 60000 единиц. Тогда в течение будущих трех лет общее количество продаж составит 122400 единиц в год. Рассчитаем прибыли и убытки от такой акции:

     1 год   

Доход от реализации 122400 изделий по цене 8$ за штуку 979 200$

Постоянные издержки  200 000$ 

Переменные  издержки по 122400 изделиям в размере 10$ за штуку  1 224 000$ 

Прибыль 0$ 

Убыток  444 800$ 

     2 год   

Финансовый результат прошлого года  (444 800$) 

Доход от реализации 122400 изделий по цене 15$ за штуку 1 836 000$  

Постоянные  издержки  200 000$ 

Переменные  издержки по 122400 изделиям в размере 10$ за штуку  1 224 000$ 

Прибыль 0$  

Убыток 32 000$  

     3 год   

Финансовый  результат прошлого года  (32 000$) 

Доход от реализации 122400 изделий по цене 15$ за штуку 1 836 000$  

Постоянные  издержки  200 000$ 

Переменные  издержки по 122400 изделиям в размере 10$ за штуку 224 000$ 

Прибыль 380 000$  

Убыток  0$ 

     Таким образом, в результате данной операции фирма достигает точки безубыточности на третий год существования такой маркетинговой стратегии. Аналогично снижению цены на реализуемый товар возможно увеличение доли средств инвестируемых в продвижении товара на рынок. Тогда эти расходы относятся на счет общефирменных накладных расходов как при попроцесной так и позаказной калькуляции расходов. Следовательно, увеличивая абсолютную величину постоянных расходов сданные издержки увеличивают минимальный объем производства для достижения точки безубыточности. 

     Анализ  чувствительности 

     Определение критических точек  обычно  сводится  к  расчету  так  называемой «точки безубыточности». Для этого рассчитывается такой уровень  производства и реализации продукции, при котором чистая текущая стоимость  проекта  (NPV) равна нулю, т.е. проект не приносит ни прибыли, ни убытка.  Чем  ниже  будет этот уровень, тем более вероятно, что данный проект  будет  жизнеспособен  в условиях снижения спроса, и тем ниже будет риск инвестора.

     Для подтверждения устойчивости  проекта  необходимо,  чтобы  значение  точки безубыточности было  меньше  значений  номинальных  объемов  производства  и продаж. Чем дальше  от  них  значение  точки  безубыточности  (в процентном отношении), тем устойчивее проект.  Проект  обычно  признается  устойчивым, если значение точки безубыточности не превышает 75% от  номинального  объема производства.

     Анализ  чувствительности (sensitivity analysis) заключается  в оценке  влияния изменения исходных параметров проекта на  его конечные  характеристики,  в качестве которых, обычно, используется внутренняя  норма  прибыли  или  NPV.

     Техника проведения анализа чувствительности состоит  в  изменении  выбранных параметров в определенных пределах, при  условии,  что  остальные  параметры остаются неизменными. Чем больше диапазон вариации параметров,  при  котором NPV или норма прибыли остается  положительной величиной,  тем устойчивее проект.

     Анализ  чувствительности   проекта   позволяет   оценить,   как   изменяются результирующие  показатели  реализации  проекта  при   различных   значениях заданных переменных, необходимых для расчета.  Этот  вид  анализа  позволяет определить наиболее критические переменные,  которые  в  наибольшей  степени могут повлиять на осуществимость и эффективность проекта.

     В качестве варьируемых исходных переменных принимают:

     - объем продаж;

     - цену за единицу продукции;

     - инвестиционные затраты или их  составляющие;

     - график строительства;

     - операционные затраты или их  составляющие;

     - срок задержек платежей:

     - уровень инфляции;

     - процент по займам, ставку дисконта  и др.

     В качестве результирующих показателей  реализации проекта могут выступать:

     -показатели  эффективности (чистый дисконтированный  доход,  внутренняя  норма доходности,   индекс   доходности,    срок    окупаемости,    рентабельность инвестиций),

     -ежегодные  показатели проекта (балансовая  прибыль,  чистая  прибыль,  сальдо

     накопленных реальных денег). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

     Одним из мощных инструментов решения большого класса управленческих задач является анализ безубыточности производства, который основывается на анализе зависимости «затраты – объем – прибыль», или анализе величин в критической точке. Если определен объем производства, то благодаря этому анализу можно рассчитать величину затрат и продажную цену, чтобы организация могла получить определенную величину прибыли, как балансовую, так и чистую. При помощи данных анализа можно просчитать различные варианты производственной программы, когда изменяются, например:

     затраты на рекламу,

     цены  на продукцию или поставляемые материалы,

     структура производства.

     Иначе говоря, анализ «затраты — объем  — прибыль» позволяет определить влияние изменения какого-либо параметра (параметров) производственного процесса на конечный результат.

     На  основании точки безубыточности осуществляется анализ чувствительности - методика анализа риска, при которой изменяются ключевые переменные и в результате этого изменяются интегральные показатели эффективности проекта и коэффициент окупаемости капиталовложений. 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы: 

1. Баканов, М.И., Шеремет А.Д. «Теория экономического анализа», М.: Финансы и статистика, 1997;
2. Безруких, П.С. «Учет и калькулирование себестоимости продукции», М.: Финансы, 2003;
3. Вахрушина М.А. «Управленческий анализ: учеб. Пособие для студентов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учёт, анализ и аудит»», 6-е издание, М.: Омега-Л, 2010;
4. Врублёвский Н.Д. «Бухгалтерский управленческий учёт: учебник», 2005 год;
5. Друри К. «Введение в управленческий и производственный учёт», М.: Юнити, 1994;
6. Елизаров, Ю.Ф. «Экономика организации», М.: Экзамен, 2005;
7. Ивашкевич В.Б. «Бухгалтерский управленческий учёт. Учебник для вузов», М: Экономист, 2003;
8. Карпова Т.П. «Управленческий учёт: второе издание», М: Феникс, 2004;
9. Кондраков Н.П., Иванова М.А. «Бухгалтерский управленческий учёт: учебное пособие», М: Инфра-М, 2003;
10. Мильнер, Б.З. «Теория организации»,М.: Инфра-М., 2003;
11. Незамайкин, В.Н. «Финансы организаций: менеджмент и анализ», М.: ЭКСМО, 2005;
12. Фатхутдинова, Р.А. «Организация производства», М.: ИНФРА-М, 2002