Содержание лизинга и его роль в инвестиционной деятельности предприятия

 

                                                   Содержание

Введение……………………………………………………………………………….2

1.Содержание  лизинга и его роль в инвестиционной  деятельности предприятия……………………………………………………………………………3

2.Технико-экономическая характеристика предприятия. Анализ использования лизинга на предприятиях…………………………………………………………….13

3.Обоснование  экономической эффективности применения  лизинговой формы инвестирования  на предприятии…………………………………………………….30

Выводы и  предложения……………………………………………………………..32

Заключение……………………………………………………………………………34

Список литературы………………………………………………………………….35

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                            Введение

Одним из таких источников финансирования является лизинг. Он представляет собой качественное взаимодействие предпринимательства и финансового сектора. Благодаря этому малый и средний бизнес получают реальный шанс добиться успеха на выбранном пути. По сути, лизинг это своеобразный кредит на покупку нового оборудования, новых производственных площадей или офиса через аренду.

Лизинг впервые  стал использоваться в сфере финансирования в середине ХХ века. В наше время самым распространенным видом лизинга считаются сделки по приобретению оборудования или техники, когда предприниматель лично указывает лизингодателю марку и производителя. В нашей стране лизинговые сделки только набирают обороты, препятствием для них стало законодательство, так и не успевшее перестроится, но с каждым годом популярность лизинга лишь возрастает.

Итак, финансовый лизинг необходим, когда требуется  подвергнуть производство серьезным  инновационным переменам, заменить оборудование, обзавестись новой  вычислительной техникой, транспортными средствами и т.д.

Актуальность выбранной  темы объясняется тем, что в настоящее  время российский лизинговый рынок достаточно развит.Вследствие начавшегося мирового кризиса ликвидности, переросшего в настоящее время в мировой финансовый кризис, он начал незначительно падать.

Целью данной работы является рассмотрение сущности лизинга и анализ использования лизинга для обновления основных средств предприятия.

Основные задачи, решаемые в данной работе:

1. Определение лизинга как источника финансирования основных средств;
2. классификация и характеристика лизинга;
3. изучить технико-экономическую характеристику предприятия;
4. изучить экономическую эффективность применения лизинговой формы инвестирования на предприятии.

 

 

1.Содержание лизинга и его роль в инвестиционной деятельности предприятия

Лизингом называется одна из форм кредита, при которой происходит передача объекта собственности в долгосрочную аренду с последующим правом выкупа и возврата. Лизинг — это совокупность экономических и правовых отношений, в соответствии с которой лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование с правом последующего выкупа. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

Участники лизинговой операции:

Лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга.

Лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

Поставщик или продавец — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли — продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.

Страховщик — это страховая компания, которая, как правило, является партнером лизингодателя или лизингополучателя. Она участвует в сделке лизинга, осуществляя страхование имущественных, транспортных и прочих видов рисков, связанных с предметом лизинга и/или сделкой лизинга. Функцией страховщика в лизинговой операции является составление страхового договора при заключении сделки между лизингополучателем и лизингодателем.

Лизинг как  эффективный и доступный механизм модернизации и обновления основных средств используется производителями товаров, продукции, работ и услуг повсеместно. Он создает дополнительную конкуренцию на рынке финансовых услуг; увеличивает объем капитальных вложений; открывает новые возможности производства и сбыта машин и оборудования, другого лизингового имущества, в том числе на обновленном в кратчайшие сроки оборудовании, и оплаты его стоимости из доходов, получаемых по мере реализации данной продукции; позволяет исключить нецелевое использование денежных средств, а также имеет ряд других преимуществ. При этом изготовители получают гарантированный своевременной оплатой рынок сбыта. Лизингодатели консолидируют интересы производителей, поставщиков лизингового имущества, банкиров, страховщиков и других субъектов, содействующих исполнению договора лизинга, являясь собственниками имущества, переданного в лизинг, осуществляя функции высококвалифицированного менеджера по отношению к лизингополучателю до окончания срока лизинга.

Главные рыночные функции лизинга

Финансовая  функция лизинга выражена наиболее четко, поскольку лизинг является формой вложения средств в основные фонды. С ростом технического прогресса инвестиционные потребности народного хозяйства уже не могут в полной мере удовлетворяться исключительно за счет традиционных каналов финансирования, каковыми выступают бюджетные средства, собственные средства предприятий и организаций, долгосрочный банковский кредит и прочие источники. При этом не только происходит смещение приоритетов в источниках, но и появляются потребности в принципиально новых каналах финансирования. В этих условиях лизинг становится дополнением к традиционным источникам средств для удовлетворения инвестиционных потребностей предприятий.         Производственная функция лизинга заключается в оперативном и гибком решении лизингополучателем своих производственных задач посредством временного использования, а не приобретения машин и оборудования в собственность. Он наиболее эффективен в отношении особо дорогостоящей, с наибольшим риском морального старения, техники.

Характерные черты  лизинга – оперативность и  гибкость. Поэтому наиболее эффективно применение лизинга в отраслях народного  хозяйства с сезонным и передвижным  характером работ.

В классификации  лизинга приведено 14 основных признаков классификации, некоторые из которых имеют подклассы: Лизинг целесообразно классифицировать по следующим признакам: по составу участников, по типу арендуемых активов, по степени окупаемости, по условиям амортизации, по объему обслуживания, по сектору рынка, по целевому назначению, по организационным формам управления, по платежам, по намерениям участников, по способу финансирования, по степени окупаемости, по продолжительности, по характеру взаимодействия участников и по бухгалтерскому учету.

Таблица 1. «Классификация лизинга»

Основание классификации	Классификационный признак	Вид классификации
Лизинг	По способу  финансирования	Лизинг, финансирующийся за счет собственных средств лизингодателя. Лизинг, финансирующийся за счет привлеченных средств (средств инвесторов). Раздельно финансирующийся лизинг, частично финансирующийся лизингодателем.
	По объему обслуживания	Чистый лизинг, если все обслуживание передаваемого в лизинг имущества берет на себя лизингополучатель. Лизинг с полным набором услуг, когда на лизингодателя возлагается полное обслуживание арендуемого имущества. Лизинг с частичным набором услуг, когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.
	По продолжительности	Краткосрочный лизинг, сроком до 1 года. Среднесрочный лизинг, сроком от 1 до 3 лет. Долгосрочный лизинг, сроком более 3 лет.
	По целевому назначению	Действительный лизинг. Фиктивный лизинг. Преследуется цель получения большей прибыли за счет налоговых и амортизационных льгот.
	По условиям амортизации	Лизинг с полной амортизацией и соответственно с выплатой полной стоимости объекта лизинга. Лизинг с неполной амортизацией, и, следовательно, с неполной выплатой стоимости арендуемого имущества арендатором.
	По степени  окупаемости	Лизинг с полной окупаемостью, при котором в ходе срока действия одного договора происходит полная выплата лизингодателю стоимости арендуемого имущества. Лизинг с неполной окупаемостью, когда в течении срока лизинга окупается только часть арендуемого имущества.
	По характеру  взаимодействия участников	Классический лизинг - трехсторонняя лизинговая операция (поставщик - лизингодатель - арендатор). Возвратный лизинг. При возвратном лизинге, сталкиваясь с проблемой недостатка финансовых активов, арендатор может передать основные средства в собственность лизингодателю с последующей их арендой. В этом случае арендатор возвращает часть денежных средств, затраченные ранее на приобретение капитальных товаров и в тоже время продолжает ими пользоваться, выплачивая при этом надлежащую арендную плату, включающую стоимость проведения лизинговой операции и часть получаемых в ее ходе налоговых льгот. Сублизинг, при котором большая (доля по стоимости) сдаваемого в лизинг актива берется в аренду у третьей стороны (инвестора).
	По намерениям участников	Срочный лизинг - одноразовый (на один срок) лизинг. Возобновляемый лизинг - продлевающийся по истечении первого срока контракта.
	По составу  участников	Прямой лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно передает его в лизинг. Прямой лизинг может быть только двухсторонним и организуется двумя участниками: лизингодателем и арендатором, однако в большинстве случаев, лизинговые операции являются многосторонними отношениями. Косвенный лизинг - когда в лизинговой операции помимо лизингодателя и лизингополучателя участвуют другие хозяйственные субъекты
	По организационным  формам управления	В зависимости  от состава участников лизинга, разделяют: Управление прямым лизингом. Управление косвенным лизингом. В зависимости от количества управляемых участников, аналогично классификации по количеству участников, различают: 1) в прямом  лизинге: управление только двухсторонним лизингом; 2) в косвенном  лизинге: управление трехсторонним лизингом; управление многосторонним лизином. Кроме того, в  зависимости от состава участников лизинга и количества управляемых  в лизинге участников, формы управления лизингом можно классифицировать по организаторам управления: 1) в прямом  лизинге: - при двухстороннем  лизинге (только лизингодатели): финансовая лизинговая компания; торговая организация; рентинговая корпорация; оптово-сбытовая фирма. предприятие (фирма); 2) в косвенном  лизинге: - при трехстороннем  лизинге (только лизингодатели): коммерческий банк; иное финансово-кредитное учреждение (не банк); финансовая лизинговая компания; специализированная лизинговая компания; - при многостороннем  лизинге (лизингодатели и другие  участники): брокерская лизинговая компания; трастовая корпорация; финансово-кредитные учреждения финансирующие сделку.
	По платежам	см. 1.3 «основные  составляющие лизинговых платежей»
	По сектору  рынка	Внутренний лизинг, когда все участники лизинговой операции являются резидентами одной страны. Внешний (международный) лизинг. К международному лизингу  относят те операции, в которых хотя бы один из ее участников не является резидентом страны, в которой осуществляется лизинговая операция, или же все участники лизинга представляют разные страны. К этому же виду лизинга относят и операции, проведенные лизингодатели и арендаторы одной страны, если хотя бы одна из сторон осуществляет свою деятельность, имея совместный капитал с зарубежными партнерами.
	По типу арендуемых активов	1. Лизинг физических (реальных) активов, в котором  выделяют: 1) лизинг движимого  имущества (машинно-технический лизинг); 2) лизинг недвижимого  имущества (долгосрочная аренда  зданий и сооружений) в котором  относительно видов недвижимости  выделяют: лизинг недвижимости производственного назначения; лизинг недвижимости непроизводственного назначения
	По бухгалтерскому учету	В бухгалтерском учете  лизинг различают на финансовый и  оперативный.

 

    В настоящее время  в РФ лизинг считается одним  из самых эффективных инструментов  инвестиционной деятельности предприятия, но существуют также точки зрения, согласно которым лизинг не может считаться инвестициями для лизингополучателя.

   Авторы упомянутой позиции  приводят следующие аргументы.  Инвестиции - это вложения в активы. В большинстве деловых ситуаций потребность и соответствующая мотивировка инвестиций существует объективно. В тоже время, отдельные представители "лизингового сообщества" содействуют распространению неадекватной информации о том, что такое лизинг - инвестиции, чтобы оправдать льготный налоговый режим для лизинговой деятельности. Нигде в специализированной литературе не сказано, что аренда - это инвестиции.

Получение имущества в пользование - это не инвестиции потому, что вложений в активы у арендатора не происходит, а появляется только арендуемое имущество и задолженность по аренде. Таким образом, для лизингополучателя лизинг не может считаться инвестициями, но факт инвестирования присутствует у лизингодателя, который приобретает имущество с целью последующей передачи его в аренду. Следовательно, в финансовой операции (сделке), называемой "лизинг", показывается "инвестиционная составляющая".

    Арендодатель финансовой аренды организует финансовое посредничество в инвестиционной деятельности арендатора, отводя при этом себе роль номинального инвестора. Доходы в результате инвестирования получает арендатор в ходе производства с использованием арендуемого имущества, а не арендодатель. Далее доходы распределяются между участниками сделки - арендатор возмещает затраты финансовому посреднику и формальному инвестору - арендодателю. При этом, юридически, факт инвестирования и связанные с ним налоговые выгоды отделяются от самих инвестиционных вложений в их экономическом смысле - имущество передается как бы в аренду и уже без прямых налоговых выгод, следующих из показанного в договоре купли-продажи факта инвестирования. Поэтому лизинг - это финансовый инструмент (попросту говоря, способ), созданный для того, чтобы воспользоваться налоговыми льготами, следующими из факта инвестирования.

    Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ по сравнению с другими формами инвестирования. Основными из них являются:

- инвестирование в форме имущества  в отличие от денежного кредита  снижает риск невозврата средств,  так как за лизингодателем  сохраняются права собственности  на переданное имущество;

- лизинг предполагает 100-процентное  кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество;

- часто предприятию проще получить  имущество по лизингу, чем кредит  на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога;

- лизинговое соглашение более  гибко, чем кредит, так как предоставляет  возможность обеим сторонам выработать  удобную схему выплат. По взаимной  договоренности сторон лизинговые  платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в кредит оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими;

- для лизингополучателя уменьшается  риск морального и физического  износа и устаревания имущества, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование; так как платежи по лизингу не привязаны к нормам амортизации, то при лизинговых отношениях лизингополучатель имеет дело с ускоренной амортизацией имущества;

- лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество;

- лизинговые платежи относятся  на издержки производства (себестоимость)  лизингополучателя и соответственно  снижают налогооблагаемую прибыль;

- производитель получает дополнительные  возможности сбыта продукции,  так как ограниченное финансирование  инвестиций часто не позволяет  предприятиям своевременно обновлять  технологическую систему;

- быстрое накопление амортизационного  фонда ведет к более оперативному восстановлению и обновлению машин и механизмов (при лизинге может использоваться коэффициент амортизации, равный трем);

- платежи за аренду лизингового  оборудования вносятся лишь после  получения выручки от реализации  товаров, производимых на оборудовании;

- лизинговые платежи относятся  на себестоимость продукции (работ,  услуг).            На сумму платежей уменьшается размер облагаемой налогом прибыли.

При наличии у предприятия альтернативы - взять кредит на покупку оборудования или приобрести это оборудование на определенное время по договору лизинга - ее выбор необходимо осуществлять на основе результатов финансового анализа. Во всяком случае, лизинг становится практически безальтернативным вариантом, когда: