Оценка финансового состояния предприятия

     1. совершенствование финансовой системы;

     2. повышение показателей производственной  системы.

     Первый  блок мероприятий направлен на устранение кризиса неплатежеспособности, как  ключевой проблемы на данном этапе  развития предприятия  ОАО «Нижнекамскшина», который включает:

     1. Максимально эффективное управление долгами

• составление и утверждение графика погашения задолженности;
• принятие эффективных мер по взысканию долгов с дебиторов, переоформлению этих долгов в более ликвидные инструменты, переуступке и продаже долгов (применение механизма факторинга), зачетам взаимных требований с дебиторами;
• реструктуризация, конвертация, капитализация кредиторской задолженности с целью улучшения структуры баланса  ОАО «Нижнекамскшина». Решение этой задачи может достигаться путем превращения кредиторской задолженности в облигационные займы с отдаленными сроками погашения на выгодных для кредиторов условиях, путем обмена долговых обязательств на значительные пакеты обыкновенных акций, путем предложения кредиторам войти долговыми обязательствами предприятия в состав акционеров  ОАО «Нижнекамскшина». 

     2. Формирование бездефицитных финансовых планов по текущей деятельности, согласованных с планами производства и реализации продукции, продажи части имущества, доходов и расходов по внереализационным операциям.

     3. Нахождение наиболее дешевых внешних источников финансирования при максимальном использовании гарантий, поручительств и залогов; формирование оптимальной структуры капитала с точки зрения его минимальной стоимости.

     4. Управление оборотным капиталом, направленное на выполнение производственных задач при минимальных размерах текущих запасов и затрат, и их наивысшей в данных условиях оборачиваемости. Организация выгодных для предприятия зачетно-бартерных схем расчетов в условиях дефицита денежной наличности; принятие эффективных решений по обращению дебиторской и кредиторской задолженности, имея ввиду, что кредиторская задолженность – это неофициальные кредиты, выданные предприятию, а дебиторская задолженность – это те же кредиты, выданные предприятием.

     5. Организация действенного финансового контроля в контакте внутренним аудитом; работа с внешними аудиторскими фирмами, осуществляющими финансовый контроль по соответствующим направлениям; подготовка, принятие и исполнение решений по результатам внутренних и внешних проверок.  

     В рамках предложенного блока конструктивных мер по ликвидации финансовых затруднений  предприятия ОАО «Нижнекамскшина» применение факторинга выбрано как первоочередное мероприятие к реализации. В связи с острой нехваткой денежных средств у предприятия ОАО «Нижнекамскшина» использование факторинга является одним из наиболее эффективных способов мгновенно превратить долги в денежные средства в объеме до 90% от суммы долговых обязательств. Факторинговое обслуживание является комплексной услугой, позволяющей предприятию сосредоточить свое внимание на основной деятельности, не отвлекаясь на проблемы, связанные  с недостатком денежных средств и учетом поступления средств от покупателей. Выбранный метод финансирования дефицита соответствует современным тенденциям развития финансовой индустрии.  

     Результаты  исследования условий предоставления услуг участниками рынка факторинга представлены в следующей таблице:

     Табл.17. Условия финансирования на рынке факторинговых услуг

	Банк «Москвы»	Банк «АкБарс»	«Сбербанк»	«Росбанк»
1. Стоимость  услуги	10%	12%	15%	20%
2. Срок  рассмотрения заявки (дни)	10	3	7	5
3. Размер  финансирования	ограничение	нет	нет	ограничение
4. Количество  дебиторов	не ограничено	не ограничено	ограничено	ограничено

 

     Банк  «Акбарс» отвечает всем заявленным требованиям  ОАО «Нижнекамскшина» и удовлетворяет  его текущим финансовым возможностям, поэтому был выбран в качестве агента. Теперь перейдем к расчету  экономической эффективности проведения данной процедуры. Задолженность по краткосрочным кредитам и займам конец 2007г. равна 1787027 тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность на конец 2007г. составила 708825 тыс. руб., основная доля (90%) которой будет продана факторинговой компании. Вознаграждение Банка «Акбарс» по факторинговой операции представляет собой процентную ставку, начисляемую на сумму финансирования, и рассчитывается следующим образом:

     708825*0,9*0,12 = 76553,1 тыс. руб.

     На  основании заключенного безрегрессионного  договора факторинга Банк «Акбарс» принимает на себя риски, связанные с возвратом дебиторской задолженности на баланс предприятия ОАО «Нижнекамскшина», поэтому процентный платеж объемом 76553,1 тыс.руб. и является величиной конечных затрат на реализацию механизма факторинга.

     Следовательно, сумма, полученная предприятием ОАО «Нижнекамскшина» от использования факторинга, равна:

     637942,5-76553,1 = 561389,4 тыс.руб.

     Данная  сумма в неполном объеме направляется на погашение долговых обязательств перед кредиторами, т.к. 10% от полученной суммы (561389,4*0,1=56138,94 тыс.руб.) будет перечислена на расчетный счет предприятия.

     Таким образом, денежные средства в объеме 505250,46 (561389,4-56138,94=505250,46 тыс. руб.), привлеченные в результате осуществления факторинговых  мероприятий,  израсходованы на погашение обязательств по кредитам и займам предприятия. Сумма долгосрочных обязательств предприятия в размере 39498 тыс.руб. будет конвертирована в облигационные займы. Долговая нагрузка предприятия при этом остается достаточно высокой на уровне 1281776,54 тыс.руб. (1787027-505252,46=1281776,54 тыс.руб.).

     Краткосрочным результатом использования механизма  факторинга является снижение величины обязательств по кредитам и займам на 505252,46 тыс.руб. в абсолютном выражении и на 28,27% в относительном за счет досрочного погашения части долга по кредитам и займам. Проведение мероприятия факторинга позволяет достичь экономии не только денежных средств, необходимых для погашения основной суммы долга по кредитам и займам, но и предназначенных для выплаты процентов по ним. Величина эффекта (экономии) от досрочного погашения краткосрочных долговых обязательств на оцениваемый момент времени составляет 27080 тыс.руб. и рассчитана при помощи таблицы 18.

     Табл.18. Расчет текущего эффекта от досрочного погашения кредитов и займов 

	Основная сумма  долга по кредиту, тыс. руб.	Досрочный платеж в погашение тыс.руб.	Время до окончания  срока кредитования, мес.	Годовая ставка, %	Экономия от досрочного погашения, тыс.руб.
1. Банк «МКБ»	173 000	186 355 (за 6 мес.)	5	15	10 813
2. Банк «ВТБ»	210 000	216 640 (за 3 мес.)	7	12	14700
3. Банк «МДМ»	94 000	102 257 (за 10 мес.)	2	10	1 567
Итого		505 252			27 080

 

      Следствием  проведения факторинговой операции с банком «АкБарс» стали следующие результаты:

• увеличение оборачиваемости денежных средств;
• ликвидация кассовых разрывов;
• предоставление более конкурентоспособных условий по оплате для своих покупателей;
• экономия трудоресурсов, вследствие обслуживания дебиторской задолженности Банком;
• улучшение ситуации с ликвидностью; (расчет новых коэффициентов ликвидности приведен в таблице 19).

Табл.19. Расчет коэффициента ликвидности после  проведения механизма факторинга 

Актив	Новое значение с учетом факторинга	Пассив		Новое значение с учетом факторинга
Запасы	818185	Краткосрочные кредиты и займы		1281775
Дебиторская задолженность	70882,5	Кредиторская  задолженность		1126033
Денежные  средства	58056
Прочие  оборотные активы	9
Кал	58056/2407808=0,024		Соответствие  норме, прирост: 0,02

 

     Таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности увеличился  и стал соответствовать нормативному значению вследствие увеличения высоколиквидных средств и снижение краткосрочных обязательств.

     Затем особое внимание руководству ОАО «Нижнекамскшина» необходимо уделить проблемам ускорения оборачиваемости капитала. Одна из ключевых причин, почему предприятие получает невысокую прибыль, состоит в том, что значительная сумма средств находится в «замороженном» состоянии, т.е. не работает на создание добавленной ценности продукции в процессе производства. Избыток непроизводительного оборудования, наличие сверхнормативных запасов свидетельствуют о бездействии большей части капитала предприятия. Поэтому  второй блок предлагаемых мероприятий по выходу из финансового кризиса сводится к внедрению на предприятии программы, направленной на оптимизацию политики по обслуживанию производственных запасов, по взаиморасчетам с персоналом, по установлению прогрессивных норм расходов сырья, материалов.

     Одним из радикальных направлений повышения  показателя оборачиваемости авансированных в производство денежных средств является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы. Исходя из этого в оптимизационную программу включены следующие мероприятия в зависимости от стадии производственного цикла:

      1. Стадия производственных запасов:

• замена дорогостоящих видов материалов и топлива более приемлемыми по цене без снижения качества продукции;
• разработка складских норм запасов сырья, материалов;
• осуществление контроля состояния производственных запасов;
• продажа неликвидных запасов;
• ликвидация запасов, неиспользуемых в производстве.

      2. Стадия производства продукции:

• более полное использование производственных мощностей предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции;
• сокращение производственного цикла и повышение его непрерывности;
• использование отходов;
• повышение производительности труда;
• совершенствование системы контроля качества продукции.

      3. Стадия сбыта продукции:

• организация маркетинговых исследований потребительского рынка;
• пересмотр ценовой политики;
• создание эффективной логистической системы.

      Основным  негативным обстоятельством, сдерживающим  развитие ОАО «Нижнекамскшина» является опережающий рост себестоимости по сравнению с выручкой предприятия.

      Табл.20. Динамика основных производственных показателей

Наименование  показателя	Значение на конец 2007 г., тыс. руб.	Динамика показателя, %
1. Выручка  от реализации продукции	5425997	11,4
2. Себестоимость  продукции	4899353	14,7
3. Прибыль  от продаж	460473	- 4,7