Оценка финансового состояния предприятия

     Коэффициент автономии организации на конец  декабря 2006 г. (в скобках - на конец 2007 г.) составил 0,15 (0,24). Данный коэффициент  характеризует степень зависимости  организации от заемного капитала. Полученное здесь значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала (15% (24%) от общего капитала организации) ОАО "Нижнекамскшина" в значительной степени зависит от кредиторов.

     Значение  коэффициента покрытия инвестиций на конец 2006 г. составило 0,21 (0,31), что значительно ниже общепринятого в мировой практике значения, а значит доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО "Нижнекамскшина" составляет всего 21% (31%).

     Значение  коэффициента маневренности собственных  оборотных средств на последний день 2006 г. составило -1,22 (-1,18). Отрицательная величина указывает на отсутствие у ОАО "Нижнекамскшина" собственного капитала, что крайне негативно характеризует положение организации.

     Итоговое  значение коэффициента обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами в 2006 и 2007 г. (-0,94 и -1,52 соответственно) показывает, что материально-производственные запасы фактически приобретены за счет заемных средств, поскольку у организации нет предназначенных для этих целей собственных оборотных средств.

     По  коэффициенту краткосрочной задолженности  видно, что доля краткосрочной кредиторской задолженности ОАО "Нижнекамскшина" значительно превосходит долю долгосрочной задолженности (в 2006 – 94% и 6% соответственно, в 2007 г. – 90% и 10% соответственно). При этом за 2006 г. доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 1%, а за 2007 г. – выросла на 4%. 
 

2.3.3 Анализ платежеспособности и ликвидности баланса

      Анализ  соотношения активов  по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

     Группировка активов и пассивов представлена в приложении Н. Как в 2006, так и в 2007 гг., из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется только одно – между медленнореализуемыми активами и долгосрочными обязательствами. В 2006 г. наиболее ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства организации всего лишь менее чем на 1% (6745/3057316). В 2007 г. у ОАО "Нижнекамскшина" также было недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (наиболее ликвидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 1124116 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, в 2006 и 2007 гг. краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае у организации недостаточно быстрореализуемых активов для полного погашения краткосрочных обязательств:  в 2006 г. – 86% от необходимой величины, а в 2007 г. – только 42%.

      Расчет  коэффициентов ликвидности

     Подробный расчет коэффициентов ликвидности представлен в приложении Ш. Коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в норму (0,76 в 2006 г. и 0,57 в 2007 против нормативного значения 2,0 и более). Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – в течение 2007 года коэффициент снизился на 0,19.

     Значения  коэффициента быстрой ликвидности (0,47 в 2006 и 0,33 в 2007 г.) также оказались ниже допустимого. Это свидетельствует о недостаточности у ОАО "Нижнекамскшина" активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Табл.11. Коэффициенты ликвидности в 2006-07 гг.

Показатель  ликвидности	Значение  показателя		Изменение показателя  (гр.3 - гр.2)	Значение  показателя		Изменение показателя  (гр.3 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	на  начало 2006г., тыс. руб.	на конец 2006г., тыс. руб.		на начало 2007г., тыс. руб.	на конец 2007г., тыс. руб.
1	2	3	4	5	6	8	9
1. Коэффициент  текущей (общей) ликвидности	0,69	0,76	+0,07	0,76	0,57	-0,19	Отношение текущих  активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >2,0
2. Коэффициент  быстрой (промежуточной) ликвидности	0,40	0,47	+0,07	0,47	0,33	-0,14	Отношение ликвидных  активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >1,0
3. Коэффициент  абсолютной ликвидности	0,01	<0,01	-0,01	<0,01	<0,01	<0,01	Отношение высоколиквидных  активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >0,2

 

     Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий  способность организации погасить всю или часть краткосрочной  задолженности за счет денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений, как и два другие коэффициента, имеет значение менее 0,01, что ниже допустимого предела в 0,2. При этом c начала как 2006, так и 2007 гг. коэффициент практически не изменялся.

2.3.4 Анализ рентабельности и деловой активности 

      Обзор результатов деятельности организации 

     Анализ  доходов, расходов и результатов  деятельности произведен в приложении П. Из "Отчета о прибылях и убытках" за 2006 г. следует, что в течение этого периода организация получила прибыль от продаж в размере 590055 тыс. руб., что равняется 4% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль снизилась на 39066 тыс. руб., или на 6,2%.

     По  сравнению с прошлым периодом в текущем увеличилась как  выручка от продаж, так и расходы  по обычным видам деятельности (на 2532891 и 2571957 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение расходов (+21,9%) опережает изменение выручки (+20,4%),что является отрицательным моментом.

     Из "Отчета о прибылях и убытках" за 2007 г. следует, что за анализируемый  период организация получила прибыль  от продаж в размере 460473 тыс. руб., что  составляет 8,5% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль снизилась на 129582 тыс. руб., или на 22%.

     По  сравнению с прошлым периодом в текущем cнизилась как выручка  от продаж, так и расходы по обычным  видам деятельности (на 9492711 и 9363129 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение расходов (-65,3%) опережает изменение выручки (-63,6%)

     Обратив внимание на строку 040 формы №2 как  за 2006 г., так и за 2007 г. можно отметить, что организация как и в  прошлых годах не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции. Это и обусловило отсутствие показателя "Управленческие расходы" за рассматриваемые периоды в форме №2.

     Анализ  показателя убытка по данным "Отчета о прибылях и убытках" во взаимосвязи  с изменением показателя "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" баланса  позволяет сделать вывод, что  и в 2006 г., и в 2007 г. организация  погашала убытки прошлых лет либо отражала прибыль, не связанную с результатом от продаж и прочих операций в 2006 г. в сумме 135773 тыс. руб., а  в 2007 г. в сумме 632265 тыс. руб.  

      Анализ  рентабельности

Табл.12. Показатели рентабельности в 2006–07 гг.

Показатели  рентабельности	Значения показателя (в копейках)		Изменение,  коп.   (гр.2 - гр.3)	Значения  показателя (в копейках)		Изменение,  коп.   (гр.2 - гр.3)
	за 2006 г.	за аналогичный   период прошлого года		за 2007 г.	за аналогичный   период прошлого года
1	2	3	4	5	6	7
1. Величина  прибыли от продаж на каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	4,1	5,4	-1,3	9,3	4,1	+5,2
2. Величина  прибыли от продаж в каждом  рубле выручки от реализации (рентабельность  продаж)	4	5,1	-1,1	8,5	4	+4,5
3. Величина  прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации	-0,3	3,6	-3,9	-0,7	-0,3	-0,4

 

     В обоих годах два первых показателя рентабельности, приведенные в таблице, имеют положительные значения, поскольку  организацией за 2006-2007 гг. получена прибыль  от продаж. Однако в целом от финансово-хозяйственной деятельности получен убыток, что и обусловило отрицательное значение третьего показателя рентабельности.

     Прибыль от продаж в 2006 г. составляет 4% от полученной выручки. Тем не менее, имеет место  падение рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с аналогичным периодом 2005 г. (-1,1%). В 2007 г. прибыль от продаж составляет 8,5% от полученной выручки. Более того, имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. (+4,5%).

     Показатель  рентабельности, рассчитанный как отношение  прибыли до налогообложения к  совокупным расходам организации, составил -0,3% в 2006 г. и -0,7% в 2007. То есть с каждого  рубля, израсходованного в течение  анализируемых периодов в рамках финансово-хозяйственной деятельности организации, было получено -0,3 и -0,7 коп. убытка. При этом за 2005 г., напротив, была получена прибыль. Таким образом, снижение показателя за 2005-2006 гг. составило 3,9 коп. с рубля совокупных затрат. А за 2006 г. был получен убыток, но на 0,4 коп. с рубля расходов больше, чем в 2007 г.

     Рентабельность  использования вложенного в предпринимательскую  деятельность капитала представлена в следующей таблице: 

     Табл.13.  Расчет рентабельности производственных фондов в 2006-07 г.

Показатель  рентабельности	Значение показателя в 2006г., %	Значение показателя в 2007г., %	Расчет показателя
Рентабельность  производственных фондов	14,9	12,7	Отношение прибыли  от продаж к среднегодовой стоимости  основных средств и материально-производственных запасов

 

       За 2006 год каждый рубль, вложенный  организацией в основные фонды  и материально-производственные  запасы, принес 0,15 руб. прибыли от продаж, а в 2007 этот показатель уменьшился и составил 0,13 руб. прибыли от продаж.

     Показатели  рентабельности активов и собственного капитала не рассчитывались, поскольку у организации в 2006 и 2007 гг. чистая прибыль отрицательна (убыток).

      Расчет  показателей деловой  активности (оборачиваемости)

     Коэффициенты  оборачиваемости рассчитаны в приложении Ю. Далее в таблице выписаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

     Табл.14. Показатели оборачиваемости в 2006-07 г.

Показатель  оборачиваемости	Значения по-казателя   в 2006г.,  коэффициент	Продолжи-тельность    оборота в 2006г. в днях	Значения по-казателя   в 2007г.,  коэффициент	Продолжи-тельность    оборота в 2007г. в днях
Оборачиваемость активов (отношение выручки  к среднегодовой стоимости активов)	2,2	166	0,9	384
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки  к среднегодовой величине собственного  капитала)	13,2	28	5,8	63
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки  к среднегодовой величине дебиторской  задолженности)	8,2	44	3,7	97
Оборачиваемость задолженности за реализованную  продукцию (работы, услуги) (отношение выручки  к среднегодовой задолженности  за реализованную продукцию)	10,4	35	5	72
Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками (отношение выручки  к среднегодовой кредиторской  задолженности перед поставщиками  и подрядчиками)	6,2	58	3,2	113
Оборачиваемость материально-производственных запасов  (отношение выручки к среднегодовой стоимости МПЗ)	10,9	33	4,8	74