Оценка деловой активности предприятия

Факторная модель рентабельности фондов может быть представлена в следующем виде:

  (2.11)

где P – прибыль валовая;

F – средняя за период стоимость основных фондов;

E – средние остатки материальных оборотных средств;

S/N – затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимости;

U/N – зарплатоемкость продукции;

M/N – материалоемкость продукции;

A/N - амортизациоемкость продукции;

F/N – фондоемкость продукции;

E/N – коэффициент закрепления оборотных средств;

P/N – рентабельность продукции (продаж)

N – выручка от реализации;

F/N + E/N – капиталоемкость продукции.

 

Составляем вспомогательную таблицу 2.3 для расчета рентабельности производственного капитала:

Таблица 2.3

Исходные данные для расчета рентабельности производственного капитала

Наименование показателя	Величина показателя		Отклонение (+, -)
	Базисный период	Отчетный период
1. Выручка от продаж (N), тыс. руб.	408 557	471 574	63 017
2. Прибыль валовая (P), тыс. руб.	60 442	71 742	11 300
3. Среднегодовая стоимость основных     фондов (F), тыс. руб.	115 883	123 377	7 494
4. Средние остатки материальных     оборотных средств (E), тыс. руб.	82 425	99 602	17 177
5. Себестоимость продукции (S),     тыс. руб.	348 115	399 832	51 717
6. Затраты на оплату труда (U),     тыс. руб.	102 374	123 049	20 675
7. Материальные затраты (М),     тыс. руб.	192 750	224 574	31 824
8. Амортизация (А), тыс. руб.	7 854	9 739	1 885
9. Зарплатоемкость (U/N)	0,2506	0,2609	0,0104
10. Материалоемкость (M/N)	0,4718	0,4762	0,0044
11. Амортизациоемкость (A/N)	0,0192	0,0207	0,0014
12. Фондоемкость (F/N)	0,2836	0,2616	-0,0220
13. Коэф.закрепления ОС (E/N)	0,2017	0,2112	0,0095

 

Коэффициент рентабельности производственных фондов в 2009 году составлял:

k^p₂₀₀₉ = (1 – (0,2506 + 0,4718 + 0,0192) / (0,2836 + 0,2017) = 0,5324, то есть 53,24%.

Коэффициент рентабельности производственных фондов в 2010 году составлял:

k^p₂₀₁₀ = (1 – (0,2609 + 0,4762 + 0,0207) / (0,2616 + 0,2112) = 0,5122, то есть 51,22%.

Разница в коэффициентах  составила (- 0,0202), то есть 0,5122 – 0,5324, а в процентах (- 2,02%), то есть 51,22% - 53,24%.

Определим влияние факторов методом цепных подстановок.

1) Зарплатоемкость

(1 – (0,2609 + 0,4718 + 0,0192) / (0,2836 + 0,2017) = 0,5111, то есть 51,11%.

0,5111 – 0,5324 = - 0,0213, то  есть – 2,13%.

2) Материалоемкость

(1 – (0,2609 + 0,4762 + 0,0192) / (0,2836 + 0,2017) = 0,5019, то есть 50,19%.

0,5019 – 0,5111 = - 0,0091, то  есть – 0,91%.

3) Амортизациоемкость

(1 – (0,2609 + 0,4762 + 0,0207) / (0,2836 + 0,2017) = 0,4990, то есть 49,90%.

0,4990 – 0,5019 = - 0,0029, то  есть – 0,29%.

4) Капиталоемкость продукции

(1 – (0,2609 + 0,4762 + 0,0207) / (0,2616 + 0,2112) = 0,5122, то есть 51,22%.

0,5122 – 0,4990 = + 0,0132, то  есть + 1,32%.

Сумма влияния факторов составит общую разницу в рентабельности двух лет. В процентах: (- 2,13%) + (- 0,91%) + (- 0,29%) + 1,32% = - 2,02%.

Результаты расчетов сводим в таблицу 2.4.

Таблица 2.4

Факторный анализ рентабельности производственных фондов

Показатели-факторы	Влияние, %
1. Зарплатоемкость (U/N)	- 2,13
2. Материалоемкость (M/N)	- 0,91
3. Амортизациоемкость (A/N)	- 0,29
4. Капиталоемкость (F/N + E/N)	+ 1,32
Влияние на рентабельность производственных фондов	- 2,02

 

Таким образом, на изменение рентабельности производственных фондов положительно повлияло только изменение капиталоемкости продукции. За счет снижения капиталоемкости продукции, рентабельность увеличилась на 1,32%. Увеличение заработной платы, стоимости материалов, увеличение суммы амортизации снизили рентабельность производственных фондов соответственно на 2,13; 0,91 и 0,29 процентов.

 

2.4 Факторная оценка рентабельности собственного капитала

 

Уровень рентабельности собственного капитала, по мнению аналитиков, один из наиболее значимых показателей, позволяющий оценить потенциальное развитие предприятия и определить эффективность его функционирования.

Моделирование исходной двухфакторной системы позволяет выявить влияние на уровень данного показателя следующих факторов: изменения рентабельности продаж, коэффициента оборачиваемости активов, доли активов на рубль заемного капитала и уровня финансового левериджа (коэффициента соотношения заемных и собственных средств). В основу приведенной схемы анализа заложена следующая жестко детерминированная четырехфакторная зависимость:

Р / СК = (Р / В) * (В / А) * (А / ЗК) * (ЗК / СК) = R_пр * К_об * З * Ф,  (2.12)

где ЗК – средняя величина заемных средств;

К_об – коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдача);

З – доля активов на рубль заемного капитала;

Ф – финансовый леверидж (соотношение заемного и собственного капитала).

Производим расчет количественного  влияния факторов на результативный показатель (рентабельность собственного капитала) способом цепной подстановки. Составляем вспомогательную таблицу 2.5.

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.5  

Исходные данные для  расчета рентабельности

собственного капитала

Наименование показателя	Величина показателя		Отклонение (+, -)
	Базисный период	Отчетный период
1. Выручка от продаж (В), тыс. руб.	408 557	471 574	63 017
2. Прибыль от продаж (P), тыс. руб.	56 614	76 305	19 691
3. Среднегодовая стоимость собственного капитала (СК), тыс. руб.	235 714	263 653	27 939
4. Среднегодовая стоимость     активов (А), тыс. руб.	255 480	288 548	33 068
5. Средняя величина заемных средств    (ЗК), тыс. руб.	19 766	24 895	5 129
6. Рентабельность продаж (Rпр)	0,1386	0,1427	0,0042
7. Коэффициент оборачиваемости     активов (Коб)	1,5992	1,6343	0,0351
8. Доля активов на рубль заемного     капитала (З)	12,9252	11,5906	-1,3346
9. Финансовый леверидж (Ф)	0,0839	0,0944	0,0106

 

Рентабельность собственного капитала в 2009 году составляла:

R^ск₂₀₀₉ = 0,1386 * 1,5992 * 12,9252 * 0,0839 = 0,2402, то есть 24,02%.

Рентабельность собственного капитала в 2010 году составляла:

R^ск₂₀₁₀ = 0,1427 * 1,6343 * 11,5906 * 0,0944 = 0,2553, то есть 25,53%.

Разница в коэффициентах  составила + 0,0151, то есть 0,2553 – 0,2402, а в процентах + 1,51%, то есть 25,53% - 24,02%.

Определим влияние факторов методом цепных подстановок.

1) Рентабельность продаж

0,1427 * 1,5992 * 12,9252 * 0,0839 = 0,2474, то есть 24,74%.

0,2474 – 0,2402 = + 0,0072, то  есть + 0,72%.

2) Коэффициент оборачиваемости  активов (ресурсоотдача)

0,1427 * 1,6343 * 12,9252 * 0,0839 = 0,2528, то есть 25,28%.

0,2528 – 0,2474 = + 0,0054, то  есть + 0,54%.

3) Доля активов на  рубль заемного капитала

0,1427 * 1,6343 * 11,5906 * 0,0839 = 0,2267, то есть 22,67%.

0,2267 – 0,2528 = - 0,0261, то есть - 2,61%.

4) Финансовый леверидж

0,1427 * 1,6343 * 11,5906 * 0,0944 = 0,2553, то есть 25,53%.

0,0286 – 0,2267 = + 0,0286, то  есть + 2,86%.

Сумма влияния факторов составит общую разницу в рентабельности собственного капитала двух лет.

В процентах: 0,72% + 0,54% + (- 2,61%) + 2,86% = + 1,51%.

Результаты расчетов сводим в таблицу 2.6.

Таблица 2.6

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Показатели-факторы	Влияние, %
1. Рентабельность продаж (Rпр)	+ 0,72
2. Коэффициент оборачиваемости активов (Коб)	+ 0,54
3. Доля активов на рубль заемного капитала (З)	- 2,61
4. Финансовый леверидж (Ф)	+ 2,86
Влияние на рентабельность собственного капитала	+ 1,51

 

Рентабельность собственного капитала в наибольшей степени увеличилась  за счет увеличения финансового левериджа (+2,86%) и рентабельности продаж (+0,72%).  За счет увеличения оборачиваемости активов, рентабельность собственного капитала возросла на 0,54%. Снижение рентабельности произошло на 2,61% за счет увеличения доли активов на 1 рубль заемного капитала.

Для повышения рентабельности собственного капитала необходимо проработать механизмы управления затратами: выделить наиболее весомые статьи себестоимости и исследовать возможности их снижения; произвести разделение затрат на постоянные и переменные и рассчитать безубыточный объем производства; проанализировать прибыльность отдельных видов продукции на основе вклада на покрытие, изучить необходимость и возможность изменения номенклатуры выпускаемой продукции.

При падении объема продаж происходит рост себестоимости единицы продукции из-за увеличения в ней доли постоянных (накладных) расходов, что может снизить рентабельность продаж. В отчетном  году произошло увеличение объема продаж по сравнению с прошлым годом в размере 63 017 тыс. руб. Тем не менее, предприятию необходимо сосредоточить свои усилия на маркетинговой работе, ассортиментной политике и системе ценообразования.

Снижения величины активов  можно добиться путем уменьшения оборотных средств, либо постоянных активов. Для этого нужно рассмотреть возможность: продажи или списания неиспользуемого или неэффективно используемого оборудования, уменьшения непроизводственных активов; снижения запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции; уменьшения дебиторской задолженности.

 

 

 

3 Оценка деловой активности предприятия

 

3.1 Расчет и анализ показателей деловой активности

 

Деловую активность предприятия, в первую очередь, характеризуют показатели оборачиваемости средств и их источников, с помощью которых оценивается эффективность управления активами предприятия.

Общая оборачиваемость всех оборотных активов складывается из частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных активов. Скорость как общей, так и частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств, а также источников формирования имущества характеризуется следующими показателями:

1) коэффициент оборачиваемости – показывает количество оборотов средств за период или сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль авансируемых в производство оборотных средств;

2) длительность одного оборота оборотных средств в днях;

3) коэффициент закрепления – показывает сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль выручки от реализации.

По данным бухгалтерской отчетности за 2009 -2010 годы производим расчет и оценку в динамике следующих показателей оборачиваемости:

1) Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача):

К₁^отч = В / А = 471 574 / 288 548 = 1,63     (3.1)

К₁²⁰⁰⁹ = 408 557 / 255 480 = 1,60

2) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств:

К₂^отч = В / ЗЗ = 471 574 / 99 602 = 4,74     (3.2)

К₂^прошл = 408 557 / 82 425 = 4,96

где ЗЗ – средняя за период величина запасов и затрат, тыс. руб.

3) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

К₃^отч = В / Д = 471 574 / 32 057 = 14,71     (3.3)

К₃^прошл = 408 557 / 28 151 = 14,51

где Д – средняя за период величина дебиторской задолженности, тыс. руб.

4) Срок оборачиваемости дебиторской задолженности в днях:

К₄^отч = 360 / К₃ = 360 / 14,71 = 24,47 дня     (3.4)

К₄^прошл = 360 / 14,51 = 24,81 дня

5) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности: