Экономика финансов

Центральное место в  них занимает сравнение. При них  необходимо выбрать базу сравнения  и обеспечить сопоставимость сравниваемых объектов.

Базой сравнения выступают:

• плановые показатели, которые сопоставляются самими предприятиями;
• показатели предшествующих периодов, с помощью которых определяется динамика развития отдельных сторон производства;
• показатели, которые должны быть достигнуты предприятием согласно проекту.

Здесь ориентируются  не только количественные, но и качественные показатели, такие как:

• рентабельность производства;
• окупаемость затрат;
• себестоимость продукции (издержки обращения);
• фондоотдача;
• фондоемкость;
• оборачиваемость оборотных средств и др.

С помощью сравнения  определяют тенденцию к росту, особенно когда наблюдается стагнация, когда ориентируются на лучшие конкурентоспособные предприятия, их сильные и слабые стороны, «узкие места» своего производства, производится сравнение с зарубежной продукцией.⁴

Метод группировки позволяет группировать показатели по однородным признакам, например:

• выпускаемой продукции;
• объему продукции;
• степени специализации;
• степени концентрации и др.

Метод относительных  показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Балансовый метод служит для отражения соотношений, пропорций  двух групп взаимосвязанных и уравновешенных экономических показателей, итоги которых должны быть тождественными.

Данный способ состоит в сравнении, соизмерении двух комплексов показателей, стремящихся к определенному равновесию. Он позволяет выявить в результате новый аналитический (балансирующий) показатель.

Используется при анализе обеспеченности предприятия различными видами ресурсов и полноты их использования ( баланс рабочего времени, платежный баланс) и т.д.

Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции  с предыдущим периодом.

Наиболее распространенными  методами горизонтального анализа  являются:

• простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;
• анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей.

Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры  итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Графический способ не имеет  в анализе самостоятельного значения, а используется для иллюстрации  измерений. Для наглядного представления  рекомендуется отображать в графической  форме результаты факторного анализа.

Графики представляют собой масштабное изображение показателей, чисел с помощью геометрических знаков ( линий, прямоугольников, кругов) или условно-художественных фигур).

Основные формы графиков – это диаграммы. По своей форме  они бывают столбиковые, полосовые, круговые, квадратные, линейные, фигурные.

Способ абсолютных разниц – применяется для расчета  влияния факторов на прирост результативного  показателя в детерминированном анализе.

Способ относительных  разниц – используется при изучении относительных отклонений по изучаемым факторам и результативным показателям.

Прием цепных подстановок  применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

2) Экономико-математические методы вызваны причинами:

• усложнения производства;
• усиления влияния рыночных факторов;
• увеличения цены и др.

3)Эвристические (психологические) методы – в их основе лежит эвристика – наука о творческом мышлении, что приводит к абсолютно новым решениям, изобретениям, открытиям.

Эти методы используют приемы:

• аналогии, которые предусматривают использование подобного известного решения;
• прием инверсии, суть которого заключается в применении системы «наоборот»;
• прием «мозгового штурма», представляющего метод генерирования новых идей путем творческого содружества группы специалистов;
• прием «коллективного блокнота», когда независимые идеи сочетаются с коллективной оценкой и процессом выработки решения.

1.3. Характеристика показателей финансового состояния предприятия

1.3.1. Анализ структуры и динамики  бухгалтерского баланса

Анализ финансового  состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики.

Баланс предприятия - способ отражения в денежной форме  состояния, размещения, использования средств предприятия по их отношению к источникам финансирования.

Бухгалтерский баланс - сводная  ведомость, отражающая в денежной форме  средства предприятия по их состоянию, размещению, использованию и источникам образования.

Бухгалтерский баланс состоит из актива и пассива, которые в свою очередь состоят из разделов и по каждому из них подводятся итоги.

Под активами обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в  которое инвестированы деньги. Статьи актива располагаются в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности.

Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами пассив показывает величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия и степень участия в создании имущества предприятия.

Важно знать, особенность  анализа структуры баланса –  это определение взаимосвязей между  активом и пассивом баланса, так  как в процессе торговой деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса. Каждая группа пассива функционально связана с определенной частью актива баланса.

1.3.2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признание несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели нормы прибыли на вложенный капитал, платежеспособности и степени ликвидности предприятия.

Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли П к общей сумме пассива по балансу К. Рост этого показателя характеризует тенденцию прибыльной деятельности заемщика, его доходности.

Нп = П / К                               7)

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Иными словами, прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги, которые считаются абсолютно ликвидными средствами. Ликвидность имеет две стороны. С одной стороны, это – величина, обратная по отношении ко времени, необходимому для быстрой продажи актива по данной цене. С другой стороны, это – сумма, которую можно за него выручить.

Ликвидность хозяйствующего субъекта - способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т. е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса.

Ликвидность баланса  выражается в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления.

Методика анализа ликвидности  баланса состоит в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков.

При определении  ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условиями абсолютной ликвидности баланса являются следующие:

А1 ≥ П1; А2 ≥  П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса  является выполнение первых неравенств. Четвертое неравенство носит  так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Теоретически  недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление А1 – П1 и А2 – П2 позволяет выявить  текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности в ближайшее время. Сравнение А3 – П3 отражает перспективную ликвидность, на ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

При изучении баланса  следует обратить внимание на один очень важный показатель – чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия. Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела “Оборотные активы” и раздела “Краткосрочные пассивы”. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности  предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности Ктл - дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Он рассчитывается как отношение текущих оборотных активов Ат к текущим пассивам КЗ (краткосрочные обязательства за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов, платежей).

Ктл = Ат / КЗ                           (8)

2) Коэффициент  критической ликвидности Ккл  - показатель аналогичен коэффициенту  текущей ликвидности; однако исчисляется  по более узкому кругу текущих  активов. Он рассчитывается как отношение суммы наиболее ликвидных активов Анл (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) и быстро реализуемых активов Абр (готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность до 12 месяцев) к текущим пассивам КЗ (краткосрочные обязательства за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов, платежей).

Ккл = (Анл + Абр) / КЗ          (9)

3) Коэффициент абсолютной  ликвидности (платежеспособности) Кал  является наиболее жестким критерием  ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Он рассчитывается как отношение суммы наиболее ликвидных активов Анл (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) к текущим пассивам КЗ (краткосрочные обязательства за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов, платежей).

Кал = Анл / КЗ                         (10)