Экономическое обоснование организации малого предприятия акционерного типа

Выпуск акций и их обращение  являются основной особенностью акционерного общества, отличающей его от других организационно-правовых форм коммерческих юридических лиц. Указанная особенность обусловливает следующие преимущества акционерного общества по сравнению с другими формами предпринимательства: свобода концентрации и движения капитала, стабильность существования, ограниченная ответственность и профессиональное управление.

ОАО имеет достаточно простой  механизм накопления капитала: привлечение  средств инвесторов осуществляется путем выпуска акций. АО - единственное хозяйственное общество, формирующее свой уставный капитал путем выпуска ценных бумаг — акций, что в высшей степени  удобно для привлечения средств мелких инвесторов и снижения риска для каждого отдельного инвестора. Приобретая акции, покупатель одновременно приобретает право на участие в управлении АО, на часть имущества общества, материализованного в стоимости данной акции, и на получение дивидендов в виде денежных средств, т.е. на часть прибыли АО, подлежащей распределению между акционерами пропорционально числу принадлежащих им акций.

Открытое АО вправе выпускать  обыкновенные (простые) и привилегированные акции, которые различаются по составу прав их владельцев.

Обыкновенная акция предоставляет  ее собственнику право голоса при решении вопросов на общем собрании, право на получение дивидендов, а при ликвидации общества — право на получение части имущества, оставшегося после расчетов с кредиторами; право на получение от общества информации о его деятельности.

Собственники привилегированных  акций пользуются в определенных ситуациях некоторыми преимуществами по сравнению с владельцами простых акций, а именно: возможностью получения дивидендов до распределения их между владельцами обыкновенных акций вне зависимости от результатов деятельности общества, а также преимущественным правом на получение стоимости привилегированных акций при ликвидации общества после расчетов с кредиторами. В то же время привилегированные акции не предоставляют право их владельцам голосовать на общем собрании акционеров предприятия. В некоторых случаях такая возможность предусматривается в уставе предприятия и право голоса предоставляется, но только при решении тех вопросов, которые непосредственно страгивают имущественные интересы владельцев привилегированных акций. Доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала АО не должна превышать 25%.

Права собственников привилегированных  акций определяются уставом акционерного общества и зависят от типа привилегированных  акций. В последнее время, например, большое распространение получили так называемые конвертируемые привилегированное акции, собственники которых имеют право по своему желанию после определенного срока приобрести в обмен на привилегированные акции определенное число обыкновенных акций. Для инвесторов конвертируемость привилегированной акции привлекательна по двум причинам:

— собственник этой акции  в большей степени уверен в  получении регулярных дивидендов по сравнению с собственником обыкновенных акций;

— в случае роста рыночной стоимости обыкновенной акции конвертируемая привилегированная акция также растет в цене путем соответствующего повышения как цены самой привилегированной акции, так и коэффициента ее перевода в обыкновенную.

Уставом АО может быть предусмотрено, что невыплаченный или не полностью  выплаченный дивиденд по привилегированным  акциям определенного типа, размер которого оговорен в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии (кумулятивные привилегированные акции).

Размер дивиденда и  ликвидационная стоимость по привилегированным акциям определяются либо в твердо определенной денежной сумме, либо в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций.

Собственники акций открытого  АО могут свободно продавать и  покупать их, для этого им не требуется  разрешение других акционеров или руководства предприятия. Именно с помощью механизма свободного обращения акций осуществляется быстрый перелив капитала из одной сферы деятельности в другую, чего нельзя достигнуть при прочих формах организации бизнеса. В то же время подобный перелив капитала возможен лишь в условиях высокой ликвидности акций. Выделяются три условных уровня ликвидности ценных бумаг, в том числе акций:

 — ограниченно ликвидные  ценные бумаги — бумаги, по  которым участники рынка публично  объявляют заявки на продажу  или покупку, однако появление  этих заявок носит нерегулярный  характер, а число участников рынка данной ценной бумаги ограничено 1—3;

— ликвидные ценные бумаги — бумаги, по которым ведется  постоянная торговля и имеется возможность их реализации по рыночным ценам в течение 5 рабочих дней;

— высоколиквидные ценные бумаги — ценные бумаги, по которым ведется активная торговля с участием нескольких десятков инвестиционных институтов и реализация их возможна в течение 1 часа.

Значительным преимуществом  акционерного общества по сравнению  с другими организационно-правовыми  формами предприятий является его  стабильность. Например, в полном товариществе выход одного участника может  повлечь за собой прекращение  существования товарищества в целом, а в ООО привести к уменьшению имущества общества за счет выплаты  участнику причитающейся доли. Акционер при выходе из АО не может требовать  от него никаких выплат, что вытекает из самой природы взаимоотношений  между ним и АО.

АО не предполагает участия  акционеров в текущем управлении. Управление и собственность в  экономическом смысле здесь разделены. Повседневное управление осуществляют лица, имеющие специальные знания и навыки, — менеджеры.

Высшим органом управления АО является общее собрание акционеров, в исключительной компетенции которого находятся такие вопросы, как внесение изменений и дополнений в устав АО, ликвидация общества, определение предельного размера объявленных акций, увеличение и уменьшение уставного капитала, образование исполнительного органа, утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов и некоторые другие. Общее руководство деятельностью общества осуществляет совет директоров (наблюдательный совет), за исключением вопросов, отнесенных исключительно к компетенции общего собрания.

Руководство текущей деятельностью  АО осуществляется единоличным исполнительным органом общества (директором, генеральным директором) или единоличным исполнительным органом и коллегиальным исполнительным органом (правлением, дирекцией).

Перечисленные особенности  открытого АО выгодно отличают его  от других организационно-правовых форм коммерческих юридических лиц. В то же время некоторые его особенности могут толковаться как негативные и должны учитываться при создании и функционировании ОАО. Так, ограниченная ответственность акционеров по обязательствам общества, являясь благом для акционеров, может отрицательно повлиять на возможность предоставления крупных кредитов. Оторванность акционеров от непосредственной хозяйственной деятельности и невозможность или недостаточность их общения между собой затрудняют осуществление ими контроля за деятельностью ОАО и тем самым препятствуют своевременному выявлению решений, имеющих негативный характер, принятых советом директоров.

К недостаткам ОАО можно  отнести более детальное и  жесткое регулирование его деятельности со стороны государства по сравнению с другими организационно-правовыми формами. Оно включает неукоснительные требования о раскрытии информации, предоставление отчетов не только акционерам, но и государственным органам, обязательность подтверждения правильности годовой финансовой отчетности независимым аудитором.

Определенные особенности  имеет создание ОАО на базе приватизируемых предприятий. Это связано с тем, что часть акций приватизируемого предприятия бесплатно или по льготным ценам передается по закрытой подписке членам трудового коллектива и либо приравненным к ним. Одной из особенностей также является то, что единственным учредителем такого ОАО является соответствующий комитет по управлению имуществом.

2. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ МАЛОГО ПРЕДПРИЯТИЯ АКЦИОНЕРНОГО ТИПА

Исходные данные

2.1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СОСТАВА ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ И ИСТОЧНИКОВ ЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

Для осуществления своей  деятельности любое предприятие  должно располагать определенными  ресурсами, то есть предприятие должно иметь имущество. Под имуществом предприятия понимаются все материальные, нематериальные и денежные средства, находящиеся в пользовании, владении и распоряжении предприятия. Все имущество предприятия отражается в балансе предприятия. Точнее, в части активов баланса, где отражается состав и структура имущества. В пассивной части представлены источники образования и пополнения имущества предприятия.

Сначала рассмотрим структуру  активов. Активы делятся на внеоборотные и оборотные. Разделение обосновано различием в переносе стоимости  на производимый продукт и скорости оборота. Внеоборотные средства отличаются длительной продолжительностью оборота (более одного года).

К  внеоборотным активам  относится:

• нематериальные активы - отражают имущественные права: право пользования интеллектуальной собственностью, ноу-хау, товарными знаками, и д.р. Они могут выступать в качестве вклада в уставной капитал. Они могут приобретаться и уже в процессе функционирования предприятия.
• незавершенные капитальные вложения - незаконченное строительство. Объекты включаются независимо от способа строительства (хозяйственный, подрядный, и др.). В нашем случае отсутствуют.
• долгосрочные финансовые вложения - осуществляются на срок больше года.

Долгосрочные финансовые вложения могут быть представлены вкладами предприятия в уставные капиталы других предприятий, ценными бумагами, займами, облигациями предприятий, местных органов власти.

Основные средства - это  совокупность материально вещественных ценностей, действующих в неизменной форме в течение длительного  времени и утрачивающих свою стоимость по частям по мере износа. В основной капитал входит стоимость всего оборудования, машин, производственных зданий, сооружений.

Оборотные активы (средства) – текущие мобильные средства необходимые для непрерывного функционирования предприятия, непрерывно находятся  в движении и переносят целиком  свою стоимость на изготовляемую  продукцию.

К  оборотным активам  относится:

• запасы сырья и материалов;
• затраты незавершенного производства;
• дебиторская задолженность;
• запасы готовой продукции;
• денежные оборотные средства;
• краткосрочные финансовые вложения (в нашем случае отсутствуют).