Для наглядности представим данные в  графическом виде. 
 

    

Рис 2. Источники формирования имущества  предприятия 

    Анализируя  данные таблицы 2. и рисунка 2. заметим, что на конец года по сравнению с началом года доля собственного капитала снизилась с 88,34% до 84,72%, т.е. на 3,62%. Соответственно увеличилась доля заемного капитала. Отметим, что при этом рост заемного капитала произошел за счет увеличения кредиторской задолженности, что говорит о том, что предприятие испытывает трудности с погашением своих обязательств. Также за рассматриваемый год предприятие прибегло к краткосрочным кредитам и займам, так они увеличились на 1300 тыс.руб.

    Далее рассмотрим финансовую устойчивость предприятия.

    Финансовая  устойчивость предприятия - такое состояние  его финансовых ресурсов, их распределение  и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста  прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

    Под общей устойчивостью предприятия  можно понимать и такое его  состояние, когда предприятие стабильно, на протяжении достаточно длительного  периода времени выпускает и  реализует конкурентоспособную  продукцию, получает чистую прибыль, достаточную для производственного и социального развития предприятия, является ликвидным и кредитоспособным³.

    Из  этих определений можно сделать  вывод, что финансовая устойчивость является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим финансовое состояние предприятия.

    К внутренним факторам можно в первую очередь отнести способность  руководителей предприятия и  его менеджеров эффективно управлять  предприятием с целью достижения рационального использования всех ресурсов, выпуска конкурентоспособной продукции и на этой основе устойчивого финансового состояния предприятия. Внешние факторы зависят в основном от проводимой экономической политики государства: финансово-кредитной, налоговой, амортизационной, протекционистской и внешне-экономической, которая в конечном итоге создает благоприятные или плохие экономические условия хозяйствования. Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Таким образом, систематический контроль финансового состояния предприятия позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации, то есть эффективно управлять финансовым состоянием предприятия.

    Финансовую  устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями⁴.

    Финансовый  результат представляет собой прирост (или уменьшение) стоимости собственного капитала организации, образовавшийся в процессе ее предпринимательской деятельности за отчетный период. Прибыль (убыток) от основной деятельности определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) в действительных ценах без налога на добавленную стоимость и акцизов и затратами на ее производство и реализацию. Финансовая устойчивость – важнейшая характеристика финансово-экономической деятельности предприятия в условиях самофинансирования. Оно не имеет сложностей с выплатами налогов в бюджет, взносов в социальные фонды, выплатой заработной платы работникам, доходов учредителям, кредитных платежей и процентов по кредитам банкам.

    Для определения и анализа финансовой устойчивости используют ряд общепринятых показателей. Их перечень, расчет за последние отчетные периоды и рекомендуемые значения приведены в таблице 3.

 

     Таблица 3.

    Значения  коэффициентов, характеризующих общую финансовую устойчивость (в долях единицы)

 

    Анализ  финансовых коэффициентов заключается  в изучении их динамики за отчетный период и сравнении их значений с базисными или нормативными величинами.

    1. Коэффициент автономии (Ка) (или  коэффициент концентрации собственного  капитала) показывает долю собственных  средств в общей сумме всех  средств, вложенных в имущество предприятия.

    Формула расчета этого коэффициента имеет  следующий вид:

    Ка = СК / ВБ, где                                                           (1)

    СК -  собственный капитал – источники  собственных средств (итог III раздела  пассива баланса «Капитал и резервы»);

    ВБ  – валюта баланса (сумма собственного и заемного капитала, т.е. общая сумма  финансирования).

    Ка (на начало периода) = СК (на нач.периода) / ВБ (на нач.периода) = 251728 / 284940 = 0,88

    Ка (на конец периода) = СК (на кон.периода) / ВБ (на кон.периода) = 251566 / 296921 = 0,85

    Отметим, что финансовое положение предприятия  можно считать устойчивым, если значение данного показателя не менее 0,5, то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных средств предприятия.

    В нашем случае, на начало года данный коэффициент равен 0,88, это означает, что на 88% имущество предприятия состоит из собственных средств. Отметим, что к концу года этот процент снизился до 85%, но по прежнему гораздо выше нормы, что говорит о высокой финансовой устойчивости предприятия. 

    2. Коэффициент концентрации заемного капитала (Кз) характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

    Формула расчета этого коэффициента имеет  следующий вид:

    Кз =  ЗК / ВБ, где                                           (2)

    ЗК  – заемный капитал (итог IV и V раздела  пассива баланса)

    ВБ - валюта баланса.

    Кз (на начало периода) = ЗК (на нач.периода) / ВБ (на нач.периода) = 33212 / 284940 = 0,12

    Кз (на конец периода) = ЗК (на кон.периода) / ВБ (на кон.периода) = 45355 / 296921 = 0,15.

    Таким образом, можно увидеть, что на конец  года по сравнению с началом года зависимость предприятия от внешних  источников финансирования немного  увеличилась, однако доля внешних источников финансирования небольшая.

    3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) определяется отношением величины обязательств предприятия к величине собственных средств:

    Кз/с = ЗК / СК,                                             (3)

    Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств.

    Кз\с (на начало периода) = ЗК (на нач.периода) / СК (на нач.периода) = 33212 / 251728 = 0,13

    Кз\с (на конец периода) = ЗК (на кон.периода) / СК (на кон.периода) = 45355 / 251566 = 0,18.

    Таким образом, на начало периода предприятие  на один рубль вложенных в активы собственных средств привлекло 13 копеек, а на конец периода – 18 копеек. 
Для наглядности представим динамику изменения коэффициентов в графическом виде.

    

    Рис 3. Динамика изменения коэффициентов, характеризующих финансовое состояние  предприятия 
 
 

    2. Собственный оборотный капитал, финансовая устойчивость, текущая платежеспособность предприятия

 

    В зависимости от соотношения величин  показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных  средств и иных источников формирования запасов можно выделить следующие  типы финансовой устойчивости: абсолютный, нормальный, неустойчивый, кризисный.

    Собственные оборотные средства - разность между  текущими активами и текущими обязательствами  предприятия. Превышение текущих активов  над текущими обязательствами означает наличие финансовых ресурсов для  расширения деятельности предприятия. Однако значительное превышение свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.

    Абсолютная  финансовая устойчивость показывает, что все запасы покрываются собственными оборотными средствами (СОС). Однако величина запасов меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных заемных источников.

    Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение характеризует состояние предприятия, при котором для покрытия запасов используются собственные и привлеченные средства (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы).

    Критическое (кризисное) финансовое положение характеризуется ситуацией, когда величина запасов превышает сумму СОС и привлеченных краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов.

    Таблица 4.

    Показатели  типа финансовой устойчивости