Маркетинговые исследования

Оценка финансовых показателей предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности, а именно на основании данных Бухгалтерского баланса (форма №1) и Отчета о прибылях и убытках (форма №2). На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями.

Проведя анализ агрегированного Баланса ООО «АПРЕЛЬ» мы видим, что в 2010 г. по сравнению с 2008 г. происходит увеличение всех разделов и статей баланса ООО «Рассвет».

Внеоборотные активы предприятия представлены основными средствами, увеличиваются на 533 тыс. руб., или на 4,38%.

Оборотные активы представлены запасами (увеличиваются на 826 тыс. руб., или на 10,09%), краткосрочной дебиторской задолженностью (увеличивается на 330 тыс. руб., или на 10,33%), денежными средствами (увеличиваются на 308 тыс. руб., или на 42,48%).

Общая сумма оборотных активов увеличивается на 1464 тыс. руб., или на 12,09%.

Общая сумма активов увеличивается на 1997 тыс. руб., или на 8,23%.

Сумма собственных средств предприятия увеличивается на 700 тыс. руб., или на 12,69% за счет увеличения нераспределенной прибыли.

Сумма долгосрочных обязательств не изменяется, краткосрочные обязательства увеличиваются на 1297 тыс. руб., или на 39,83%, увеличение произошло за счет роста займов и кредитов и кредиторской задолженности.

Структура баланса предприятия изменяется незначительно.

Наибольшую долю в активе баланса на конец периода составляет  раздел «Оборотные активы», при этом доля оборотных и внеоборотных активов практически одинакова. Удельный вес оборотных активов увеличивается на 1,78%, соответственно внеоборотных снижается на 1,78%.

Статья, занимающая наибольший удельный вес в составе актива – собственные средства, доля изменяется также как и сумма внеоборотных активов, на конец периода 48,34%, что на 1,78% меньше доля на начало периода.

На втором месте удельный вес запасов, на конец периода 34,30%, что больше показателя на начало периода на 0,58%. Обращение значительной суммы средств в запасы является негативной тенденцией в деятельности предприятия, т.к. это труднореализуемые активы.

На третьем месте дебиторская задолженность, удельный вес на конец периода 13,42%, что больше показателя на начало периода на 0,26%, это негативная тенденция в деятельности предприятия, т.к. свидетельствует о неэффективности работы с дебиторами.

В структуре пассива баланса наибольшую долю занимают долгосрочные обязательства, 59% на конец периода, удельный вес при этом снижается на 4,85%, за счет роста краткосрочных обязательств на 3,92% и собственных средств на 0,94%. Доля собственных средств на конец периода 23,66%, краткосрочных обязательств 17,33%.

На первом месте в структуре пассива статья долгосрочные займы и кредиты, сумма равна итогу раздела, соответственно удельный вес 59%.

На втором месте нераспределенная прибыль прошлых лет, удельный вес увеличивается на 1,25% и составляет 19,86%.

На третьем месте краткосрочные займы и кредиты, доля увеличивается на 3,20% и составляет 11,96%, что свидетельствует о том, что предприятие воспользовалось кредитами.

Таблица 1

Анализ финансовых результатов ООО «АПРЕЛЬ» за 2008 – 2010  гг.

За анализируемый период с 2008 – 2010 гг.  наблюдается снижение  динамики показателей финансовых результатов. По данным анализа предприятие получает прибыль на протяжении всех лет, но ее размер в 2008 году уменьшился на 6575 тыс. руб., что говорит о перерасходе  собственных средств и неправильной организации управления и хозяйственной деятельности.

Выручка, и себестоимость увеличиваются, при этом себестоимость увеличивается более быстрыми темпами, что влияет на снижение суммы чистой прибыли.

2.3. Оценка финансового состояния

Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Характеристика ООО «АПРЕЛЬ» по показателям ликвидности и приведена в табл. 2

Табл. 2.

Показатели ликвидности

Как видно из расчетов, предприятие испытывает проблемы из-за его неустойчивого финансового положения. Это говорит о том что руководство неправильно ведёт финансовую политику фирмы, которая способствует ухудшению финансового состояния компании.

Табл. 3.

Динамика показателей финансовой устойчивости

Исходя из данных представленных в таблице, можно сказать, что за весь анализируемый период, то мы видим, что значения коэффициентов имеет динамику к увеличению, что характеризует увеличение финансовой устойчивости компании на конец рассматриваемого периода.

Глава 3. Определение рыночной стоимости компании ООО «АПРЕЛЬ» доходным подходом

Оценка рыночной стоимости ООО «АПРЕЛЬ» методом дисконтированных денежных потоков

Обоснование выбора метода доходного подхода.

Рыночная стоимость предприятия во многом зависит от перспектив его развития, при этом, наибольшее значение имеет его способность генерировать доходы в той или иной форме в будущем, а также, когда именно собственник будет получать данные доходы, и с каким риском сопряжено их получение. Эти факторы, влияющие на оценку предприятия, позволяют учесть методы доходного подхода.

В прогнозном периоде, как правило, наблюдаются колебания доходов и расходов, связанные с ростом и падением физических объемов продаж, изменением в структуре себестоимости, динамике цен и т.п. В этот период функционирование предприятия еще не стабилизировалось, и могут отсутствовать четко выраженные тенденции в развитии. Длительность периода прогнозирования должна соответствовать периоду достижения стабильного уровня роста денежного потока. Под стабилизацией деятельности подразумевается установление определенных и устойчивых темпов роста выручки и стабильных коэффициентов прибыльности.

Рассчитаем денежный поток собственного капитала ООО «АПРЕЛЬ» за последний рассматриваемый год – 2010 г.

Расчет денежного потока собственного капитала ООО «АПРЕЛЬ» приведем в  таблице 2.

Таблица 2.

Расчет денежного потока собственного капитала ООО «АПРЕЛЬ» за 2010 г.