Управление риском

       Учет  фактора риска основан на получении  инвестором определенной компенсации.   Искушенные  в финансовом  менеджменте инвесторы требуют вознаграждения за риск, который рассчитывается следующим образом:

       К = Iс + Iв,

       где К — требуемая инвесторами  норма дохода с инвестиционного рубля;

         Iс — свободная от риска норма дохода;

         Iв — вознаграждение за риск.

       Полное  исключение риска в финансовой деятельности предприятий — явление крайне редкое.

       Для снижения риска финансового инвестирования предприятие обычно применяет такие  способы, как диверсификация, приобретение дополнительной информации о точности выбора и результатах, лимитирование, страхование (хеджирование, арбитраж) и т.п.

       Хеджированием называется любая схема действий, позволяющая исключить или ограничить риск финансовых операций, связанных  с рискованными ценными бумагами.

       Способом  снижения риска серьезных потерь служит диверсификация портфеля, которая заключается в приобретении определенного числа разных ценных бумаг. Риск снижается, когда капитал распределяется между множеством разных ценных бумаг. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одним ценным бумагам будут компенсироваться высокими доходами по другим бумагам. Минимизация риска достигается за счет включения в портфель ценных бумаг широкого круга отраслей, которые не связаны между собой.[7,с.311-313]

       Таким образом, мы видим, что различные  виды рисков могут быть снижены. Для  этого нужно определить, какой  именно вид риска существует в  том или ином случае, и применить  наиболее подходящие способы снижения риска, перечисленные выше. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Заключение 

       Подведем  итог сказанному.

       При осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса.

       Риск  — это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли.

       Потери, возникающие в предпринимательской  деятельности, можно разделить на материальные, трудовые, финансовые.

       Классификацию рисков денежных потерь можно осуществить  по различным признакам.

       •   по виду хозяйственной деятельности — предпринимательский (производственный, коммерческий, финансовый) и потребительский;

       •   по признаку проявления — спекулятивный, простой (чистый);

       •   по   виду   финансового   посредничества   —   инвестиционный, страховой, банковский.

       Задача  менеджера заключается в том, чтобы привести в соответствие различные параметры финансовой устойчивости предприятия и общий уровень риска.

       Цель управления риском заключается в снижении потерь, связанных с данным риском, до минимума.

       В зависимости от объекта воздействия  методы защиты от финансовых рисков могут быть классифицированы на два вида: физическую и экономическую защиту.

       Физическая  защита заключается в создании таких  средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, защита данных от несанкционированного доступа, наем охраны и т.д.

       Экономическая защита заключается в прогнозировании  уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании всего финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий.

       Общеизвестны  четыре метода управления риском: упразднение, предотвращение потерь и контроль, страхование, поглощение.

       1.  Упразднение риска заключается  в отказе от совершения рискового мероприятия. 

       2.  Предотвращение потерь и контроль  как метод управления риском означает определенный набор превентивных и последующих действий, которые обусловлены необходимостью предотвратить негативные последствия, уберечься от случайностей, контролировать их размер, если потери уже понесены или неизбежны.

       3.  Сущность страхования выражается  в том, что инвестор готов  отказаться от части доходов,  лишь бы избежать риска, т.е.  он готов заплатить за снижение  риска до нуля.

       4. Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его страхования.

       Процесс управления риском может быть разбит на шесть стадий: определение цели; выяснение риска; оценка риска; выбор методов управления риском; применение выбранного метода; оценка результатов.

       Назначение  анализа риска как одного из самых сложных этапов Iуправления рисками — в необходимости дать потенциальным партнерам данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте и возможности предусмотреть меры по защите от финансовых потерь.

       Анализ  рисков подразделяют на два взаимно дополняющих друг   друга вида: качественный и количественный.

       Качественный  анализ представляет собой идентификацию всех возможных рисков. Качественный анализ может быть сравнительно простым, его главная задача — определить факторы риска, этапы работы, при выполнении которых риск возникает, и т.д.

       Количественный  анализ — это определение конкретного  размера  денежного ущерба отдельных  подвидов финансового риска и финансового риска в совокупности.

       Если  удается тем или иным способом спрогнозировать, оценить возможные потери по данной операции, то мы получаем количественную оценку риска, на который идет предприниматель.

       Таким образом, в основе оценки рисков лежит нахождение  зависимости  между определенными размерами  потерь предприятия и вероятностью их возникновения. Эта зависимость определяется на основе двух основных методов: статистического и метода экспертных оценок.

       Суть  статистического метода заключается в изучении статистики потерь и прибылей данного или аналогичного производства, установлении размера и частоты получения той или иной экономической отдачи, составляется наиболее вероятный прогноз. В данной работе мы продемонстрировали именно статистический метод оценки рисков двух проектов.

       Помимо  анализа возможных рисков очень важно знать и применять способы снижения рисков, которые разработаны экономистами.  
 
 
 
 
 
 
 
 

         
 
 
 
 

                                                                                                       Приложение 1

       Коэффициенты  начисления процентов и дисконтирования для

         годового периода, применяемые при оценивании инвестиций 
 

       Коэффициенты:

       • начисления простых процентов на 1 ден. ед.

       ( 1 + r)ⁿ;

       •дисконтирования 1 ден. ед.

       (1 + r)^-n

       • дисконтирования ежегодной ренты (аннуитета)

       

       • начисления процентов на ежегодную ренту (аннуитет)

       

       • фактическая ежемесячная процентная ставка для ежегодной ренты

       

       где r — процентная ставка;

       n — временной горизонт (лет). 
 
 
 
 
 

                                                                                            
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                    Приложение 2

Зависимость значений NPVинвестиционного проекта «Торговля» от изменения отдельных параметров расчета эффективности инвестиций 

 

                                                                                                 Приложение 3

Зависимость значений NPVинвестиционного проекта «Народные промыслы» от изменения отдельных параметров расчета эффективности инвестиций 

 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Список использованных источников: