Стратегический анализ предприятия на примере ОАО "Балтика"

Таблица 2. – Изменение в составе и  структуре активов предприятия  ОАО «Балтика» за 2008-2010 гг. 

Таблица 3. –  Динамика оборотных активов предприятия  ОАО «Балтика» за 2008-2010 гг.

       При более детальном анализе можно  выявить динамику изменения отдельных  статей баланса.

      Рис 3. – Динамика изменения состава  активов организации.

Как видно  из таблицы 2 и рисунка 2 имущество  выросло 75 671 882 тыс. руб. Это является положительной тенденцией, так как свидетельствует о расширении организацией своего хозяйственного оборота, что должно улучшать ее платежеспособность.

       Увеличение  активов произошло, в основном, за счет увеличения стоимости внеоборотных активов, на 38 554 930 тыс. руб. В оборотных активах сначала наблюдалось снижение, но в итоге они тоже выросли на 13,28%. Также наблюдается снижение доли оборотных активов в структуре на 3,3%,  что привело к увеличению доли внеоборотных средств на эту же величину.  В составе внеоборотных активов уменьшилась доля незавершенного производства, что может свидетельствовать о введении этих объектов в эксплуатацию или сдачей в аренду, а может быть и с продажей этих объектов.  Снижение составило -2 906 792 тыс. руб., или 22,38%. Увеличилась доля долгосрочных финансовых вложений, удельный вес которых в 2008 г. составил  26,8% в 2009 – 32,18%, в 2010 – 30,98%, что может служить основанием говорить о том, что финансовые вложения имеют инвестиционную направленность.

       Необходимо, на наш взгляд, отметить рост дебиторской  задолженности на 18, 35%, что является не очень благоприятной тенденцией, так как это может говорить о том, что увеличивается доля сомнительных долгов, а также может  свидетельствовать о фактическом  бездействии этой части активов  в производственном процессе. Резкий скачок наблюдается в статье краткосрочные  финансовые вложения, увеличение произошло  на 792%. Также положительным фактом является увеличение денежных средств  на 7 444 782 тыс. руб. или на 42,6%, так как это является самой ликвидной частью актива.

Анализ  динамики оборотных средств активов

       Для анализа динамики оборотных средств  активов рассмотрим таблицу 3,в которой указываются состав и изменение оборотного капитала предприятия за 2008-2010 гг. Из таблицы 2 видно, что в структуре преобладает краткосрочная дебиторская задолженность, доля которой увеличивается с каждым годом: 2008 – 77%, 2009 - 78,5%, 2010 – 80,5%. Увеличение доли дебиторской задолженности в структуре оборотных средств показывает ухудшениев структуре активов предприятия, т.к. не высвобождаются оборотные средства для собственных нужд предприятия. Более того за анализируемый период возросла доля сомнительных долгов по сравнению с 2008 г. на 3% и составила 9% от общего объема оборотных активов. Данный факт свидетельствует о риске неполучения задолженности от дебиторов и о низком качестве дебиторской задолженности в целом.

       Доля  запасов в целом от оборотных  активов достаточно мала и составила  лишь 3,8% на конец 2010 г.  Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям занимает 2-е место по доле в оборотных активах предприятия, объяснением этому является специфика данной отрасли. На протяжении 3-х лет доля снижается, именно этим, как одной из причин, можно объяснить увеличение выручки предприятия.

       В общем, анализ динамики и структуры оборотных активов показывает, что абсолютная величина всех оборотных активов предприятия на конец анализируемого периода увеличилась на37 116 952 тыс. руб. Однако эту тенденцию нельзя считать положительной, так как увеличение произошло исключительно за счет роста дебиторской задолженности, что является свидетельством снижения оборачиваемости оборотных активов. 

 Таблица  7. – Группировка активов по  уровню их ликвидности

       Наиболее  ликвидные активы и быстрореализуемые  активы выросли, это является положительной  характеристикой, так как дает организации  поправить свое платежеспособное положение, однако при этом не должна расти  кредиторская задолженность более  высокими темпами. Но в анализируемой  организации это и является проблемой. Медленно реализуемые активы снизились, но выросли труднореализуемые. 
 
 
 
 

Положительные и отрицательные аспекты финансовой деятельности ОАО «Балтика»

       Проведенное исследование позволяет выявить  сильные и слабые стороны предприятия (на основе анализов активов предприятия) ОАО «Балтика», которые были выявлены за период 2008-2010 гг.  В целом данная компания является одной из ведущих  компаний России в своей отрасли.

       Множество важных показателей, таких как фондоотдача, фондорентабельность к отчетному году уменьшились. Такие показатели, как коэффициент годности и обновления улучшили свои показатели. Очевидно, что снизилась чистая прибыль, что и привело к снижению рентабельности.

        Прибыль предприятия (от продаж) сначала снизилась, но затем увеличилась на 9 615 666 тыс. руб., или 10, 84% . Показатель рентабельности продаж увеличился незначительно на 2,41%  , а рентабельность продаж по чистой прибыли снизился на 36%. Из этого следует вывод, что рост прибыли произошел только за счет увеличения объемов реализации и не произошло существенного роста эффективности за счет снижения уровня затрат.

    Оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась. Это может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.

       Оборачиваемость дебиторской задолженности повысилась, а это  показывает насколько эффективно компания организовала работу по сбору  оплаты за свою продукцию. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта.

       Однако  наблюдается большое превышение кредиторской задолженности над  дебиторской, что является явно негативной тенденцией, т.к. напрямую угрожает платежеспособности предприятия, а также говорит  о финансовой зависимости предприятия  от заемных источников.

    Анализ динамики и структуры оборотных активов показывает, что абсолютная величина всех оборотных активов предприятия на конец анализируемого периода увеличилась на37 116 952 тыс. руб. Однако эту тенденцию нельзя считать положительной, так как увеличение произошло исключительно за счет роста дебиторской задолженности, что является свидетельством снижения оборачиваемости оборотных активов.

        Краткосрочные обязательства  увеличились на 55 729 543 тыс. руб., или на 18,28%, и темпы их роста превышают темпы увеличения выручки от реализации. Это свидетельствует об ухудшении платежеспособности предприятия.

       Также по внутренним данным было выявлено увеличение залежавшихся запасов (7%, 8%, 10%) и увеличение сомнительной дебиторской задолженности (6%, 8%, 9%).

       Предприятие столкнулось с проблемой понижения  чистой прибыли, но если посмотреть на долгосрочные финансовые вложения, то будет видно, что они с каждым годом растут. При такой ситуации чистая прибыль может снижаться.

       Практические  рекомендации

       По  вышесказанному можно выявить проблему платежеспособности, т.е. задачей ставится повышение платежеспособности. Для  решения этой проблемы необходимо, чтобы величина дебиторской задолженности  превышала кредиторскую, и срок оборачиваемости  дебиторской задолженности, соответственно, был выше срока оборачиваемости  кредиторской задолженности. На практике это можно осуществить следующим  образом: разработать меры действия по взысканию дебиторской задолженности. Для этого следует разработать маркетинговую стратегию стимулирования покупателей длябыстрой оплаты путем предоставления различных скидок, в зависимости от объемов покупаемой продукции. Также для удержания постоянных и надежных покупателей следует разработать для них собственную систему скидок. Необходимо постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, для того, чтобы снизить риск сомнительной дебиторской задолженности.

       По  внутренним данным была выявлена проблема с залежалыми запасами. Для решения  этой проблемы можно предпринять  распродажу этих запасов со скидкой, а в дальнейшем проводить систематическую  инвентаризацию для их выявления  и оперативного управления ими.

       Еще одна проблема, которая была выявлена по внутренним данным, - это проблема, вызванная ростом сомнительной дебиторской  задолженности. Для ее решения можно  предложить следующие варианты: реструктуризация или ее списание. Наиболее эффективными, на наш взгляд, является реструктуризация. При реструктуризации долга изменяются условия долгового контракта, в  соответствии с которым кредитор, т.е. в данном случае ОАО «Балтика», предоставляет должнику либо уступку  или преимущество (льготу). Например, можно согласиться на увеличение сроков погашения для должников,  временно отсрочить некоторые платежи  или принять меньший платеж, чем  положено.

       Во  избежание возникновения сомнительной задолженности применяется факторинг. Суть факторинга является перепродажа  права на взыскание долгов путем  частичной оплаты счета (обычно до 70-80%).  Схема будет выглядеть следующим  образом: фактор-фирма приобретает  у предприятия право га взыскание  долгов и частично оплачивает клиенту, т.е. данному предприятию, требования к нашим должникам, т.е. возвращает долги в размере от 70-80% до наступления  срока их оплаты должником. Остальная  часть долга за вычетом процентов  возвращается предприятию после  погашения всего долга. В результате клиент фактор-фирмы получает возможность быстрее вернуть долги, за что он выплачивает определенный процент.  При осуществлении факторинга клиент передает свое право получения долга от должника фактор-фирме. Оплата услуг по факторингу составляет 1,5%  общей суммы счета плюс рыночная ставка кредита на полученную авансом сумму. Применять факторинг, на наш взгляд, естественно не ко всем должникам, а только к тем, в отношении которых есть большой риск неполучения долга.