Контрольная работа по «Разработка управленческих решений»

     5 Ситуация  АЛЬТЕРНАТИВЫ КОМПАНИИ «ВОЛЬНЫЙ ПОЛЕТ» 

     Компания  «Вольный  полет» рассматривает  проект  по  обслуживанию  служебных перелетов  на  юго-востоке  США.  Эксперты  полагают,  что  на  услуги  компании  созрел спрос  со  стороны  фирм,  которые  не  в  состоянии  обращаться  к  компаниям, предоставляющим  самолеты  в  лизинг, но,  тем не менее,  время  от  времени нуждаются  в краткосрочной аренде небольших самолетов.

       Главное  решение,  которое   должна  принять  компания,  какой  самолет  купить:  новый турбовинтовой (стоимость  – 550 тыс. USD) или подержанный поршневой (250 тыс. USD) [6].

       Для  количественного  анализа   проблемы  выбора  из  рассматриваемых   альтернатив, компания «Вольный  полет»  силами  своего  финансового   директора  и  с  помощью  экспертов  по  рынку  подобных  услуг  составляет  прогноз   финансовых  потоков,  которые можно ожидать от данного проекта при трех стандартных сценариях будущего: высоком спросе  на  услугу (оптимистический  сценарий),  низком  спросе (пессимистический сценарий)  и  среднем,  наиболее  вероятном,  спросе (средневзвешенный  сценарий).  Для получения конкретных чисел в бизнес-плане проекта следует задаться тремя прогнозными уровнями  продаж (для  обоих  рассматриваемых  сценариев  будущего),  спрогнозировать конкурентоспособные  цены  на  аренду  турбовинтового  и  поршневого  самолета  и соответствующие эксплуатационные издержки. 

       Поэтому  при  формулировке  проблемы  выбора  оптимальной   альтернативы,  финансовый директор  компании  рассчитал  финансовые  потоки  в  первом  году  проекта   для  каждой альтернативы  при разных  сценариях будущего,  и соответствующие суммарные финансовые  потоки  от  всех  последующих лет функционирования  проекта, дисконтированные  на  конец второго года. 

     Для первого года номинальные финансовые потоки (в тыс. USD) оцениваются так (таблица 3):    
 

     Вероятности  различных  сценариев  для  первого  года  оценены  в 25%, 60%  и 15% соответственно (таблица 4):  

     Для  упрощения  оценки  финансовых  потоков  во  втором  и  последующих  годах  они приняты равным финансовым потокам первого года. 

     Вместе  с тем оценки вероятностей различных  сценариев для второго и последующих  лет изменяются и зависят от того, как пойдут дела в первом году.

       Эксперты полагают, что если в  следующем году (назовем его первым) спрос будет ближе к оптимистичной оценке, то вариант с низким спросом во втором году будет практически невозможен. При  этом  вероятности  высокого  и  среднего  спроса  во  втором  году  нужно будет оценить как равные.

     Если  спрос в первом году будет соответствовать  средне-ожидаемому,  то все три сценария –  высокий  спрос,  средний  и  низкий –  будут  вполне  вероятны,  и  их  оценки  вероятности можно принять равными оценкам первого года: 25%, 60% и 15% соответственно.

     В случае низкого спроса в первом году будет практически невозможен вариант с высоким спросом во втором году. При этом вероятности низкого и среднего спроса во втором году нужно будет оценить как 60% на 40% соответственно.

       Эксперты  считают  так  же,  что  уровень  спроса,  установившийся  во  втором  году,  будет сохраняться в последующие 3 года.

       Так как поршневой самолет  более экономичен и меньше  по вместимости, то при покупке  поршневого  самолета  предполагается,  что  можно  купить  второй  самолет  после  одного года  реализации проекта. Решение о  покупке второго самолета можно отложить до конца первого  года.  При  этом  уменьшатся  начальные  инвестиции  и  деньги,  полученные  от эксплуатации первого самолета, можно будет реинвестировать во втором году. 

     Ожидается, что через год такой поршневой  самолет можно будет купить за 200 тыс. USD.

       Если  число  самолетов  удвоится,  финансовый  поток  увеличится  на  95%  в сравнении с одним самолетом.

       Бизнес  план  проекта  рассчитывается  на 5  лет.  Разумеется,  финансовые  потоки, получаемые от проекта в разные годы его существования нужно дисконтировать. Исходя из  степени  рискованности  проекта  и  соотношения  между  собственным  и  заемным капиталом компании, финансовый директор определил коэффициент дисконта 13%. При расчете  ежегодных  финансовых  потоков,  в  принципе,  следует  ставить  вопрос  о  том высоким  или  низким  будет  спрос  в  каждый  год  функционирования  проекта.  Но  для упрощения анализа, эксперты рекомендуют выделить две фазы проекта: первый год и все последующие  годы,  резонно  полагая,  что  первый  год –  это  год  становления  проекта,  а затем,  начиная  со  второго  года,  все  бизнес-процессы  в  компании,  так же  как  и  реакция рынка на новое предложение, должны устояться.

     Какой из вариантов проекта более привлекателен? 
 
 
 
 
 
 

    Список  использованных источников 

1  Башкатов, Ю. И. Управленческие решения. Учебн. пособие/ Ю. И. Башкатов. – М. : ММИЭИФиП, 2003. – 89 с.

2  Смирнов, Э. А. Управленческие решения. Учебник/ Э. А. Смирнов. – М. : ИНФРА-М, 2001. – 264 с.

3  Вертакова, Ю. В. Управленческие решения: разработка и выбор. Учебное пособие/ Ю. В. Вертакова, И. А. Козьева. – М. : КНОРУС, 2005. – 352 с.

4   Хохлов, Н. В. Управленческие риском. Учебное пособие/ Н. В. Хохлов. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 239 с.

5  Фатхутдинов, Р. А. Разработка управленческих решений/ Р. А. Фатхутдинов. – М. : ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1999. – 240 с.

6 Варюхин, С. Е. Качественные методы в менеджменте. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www. hexl.ru