Сущность и роль инвестиций в системе управления экономикой

 

 Ji  - абсолютное значение каждой причины в баллах.

k_i  – весовой коэффициент каждой причины инвестиционного риска;

 

Р1 = 5*0,2+3*0,4+5*0,3+5*0,1=1+1,2+1,5+0,5=4,2

Р2= 4*0,3+6*0,5+7*0,1+5*0,1=1,2+3+0,7+0,5=5,4

Р3= 5*0,1+5*0,5+4*0,2+6*0,2=0,5+2,5+0,8+1,2=5

 

Вывод: Таким образом, самым рискованным является 2 проект, а самым приемлемым является 1 проект.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

34

Задача 11.

В акционерном  обществе на начало отчетного периода  стоимость основных фондов составила 600 млн.руб., в том числе непроизводственного назначения – 100 млн.руб. Доля активной части в производственных фондах равна 57%. В течение отчетного периода было осуществлено строительство нового цеха:

Сметная стоимость  его строительства (млн.руб.):150

В том числе:

Строительно-монтажные  работы 50

Машины и  оборудование              80

Прочие                                             20

Определите  технологическую структуру капитальных  вложений и изменение видовой  структуры основных производственных в конце отчетного периода. Сделайте соответствующие выводы.

 

Решение:

Технологическая структура капитальных вложений представляет собой структуру затрат на сооружение какого-либо объекта  и их доли в общй сметной стоимости.

 

 

 

 

 

 

35

Капитальные вложения	Сумма, млн.руб.	Структура, %
Машины и оборудование	80	53,33
Итого активная часть	80	53,33
Строительно-монтажные работы	50	33,33
Прочие	20	13,33
Итого пассивная часть	70	46,67
Всего	150	100

 

Таким образом, в структуре капитальных вложений, осуществленных в течение отчетного  периода, наибольшую долю занимают расходы  на приобретение машин и оборудование.

Проанализируем  структуру основных производственных фондов и произошедшие в ней изменения.

Основные производственные фонды	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода		Изменение структуры, %
	Сумма, млн.руб.	Структура, %	Сумма, млн.руб.	Структура, %
Активная часть ОПФ	285	57	365	56	-1
Пассивная часть ОПФ	215	43	285	44	+1
Всего ОПФ	500	100	650	100	0

36

Таким образом, после осуществления капитальных  вложений сумма ОПФ выросла на 150 млн.руб., но при этом структура основных производственных фондов значительно не изменилась. Наибольшую долю занимает активная часть, но она снизилась на 1%, что говорит об ухудшении состава ОПФ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

37

Задача 12.

Для финансирования инвестиционного проекта стоимостью 250 млн.руб. ОАО привлекает такие источники, как:

Амортизационные отчисления – 50 млн.руб.

Кредиты банка  – 100 млн.руб.

Эмиссия обыкновенных акций – 75 млн.руб.

Эмиссия привилегированных  акций – 25 млн.руб.

Цена капитала по каждому источнику соответственно составляет: 15%, 25%, 20%, 25%.

Предполагается, что срок окупаемости проекта  составит 4 года. Определите средневзвешенную цену капитала, экономически обоснуйте  целесообразность реализации инвестиционного  проекта и сделайте вывод.

 

Решение:

Стоимость капитала представляет собой уровень  расходов, которые несет фирма  по привлечению и обслуживанию капитала. Стоимость капитала по предприятию  в целом определяется как средневзвешенная стоимость капитала, где в качестве весов выступает удельный вес  отдельных элементов капитала в  его общей сумме:

ССК  = сумма Уд. в_i * С_i , (%)

Уд.в_i  - удельный вес i-того элемента (%);

С_i  - стоимость i-того элемента капитала (руб.).

 

Средневзвешенная  стоимость капитала предприятия:

38

Сi – стоимость конкретного элемента капитала

Уi – удельный вес конкретного элемента капитала в общей сумме

 

У1 = 50/ 250=0,2

У2 = 100/250=0,4

У3 = 75/250=0,3

У4 = 25/250 = 0,1

CCК =15*0,2 + 25*0,4 + 20*0,3 +25*0,1 = 3+10+6+2,5 =21,5%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

39

ЛИТЕРАТУРА

1. Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ
2. Абрамов С.И. Инвестирование. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2000
3. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997
4. Бланк «Инвестиционный менеджмент» – М.: Финансы и статистика, 2004
5. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: учеб. пособие – М.: Финансы и статистика, 2000
6. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация, управление и финансирование: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ, Финансы и кредит, 2002
7. Каранина Е.В. – Инвестиции -  конспект лекций [Электронный ресурс]
8. Каранина Е.В., Чеботарева И.В. Инвестиции. Основы инвестиционного анализа – Киров, МФЮА, 2008
9. Бард В.С. Инвестиционные проблемы российской экономики.– М.: Экзамен, 2000
10. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1996
11. Бизнес-план. Методические материалы.  4-е изд., доп. и перераб./ Под ред. Н.А. Колесниковой. – М.: Финансы и статистика, 2004
12. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. – М.: Финансы и статистика, 1998.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

40