Анализ  показателей таблицы 2.4. говорит  о том, что структура инвестиции в основной капитал в 2008 году изменилась, в сравнении с 2000 годом. Так, в 2008 году, собственные средства уменьшились на 13,7 пункта за счет роста привлеченных средств, что говорит о том, что в реальный сектор экономики области стали больше вкладывать средств со стороны.

       В 2009 году произошло снижение инвестиционной активности, вызванное мировым финансовым кризисом.

       Объем инвестиций, направленных на развитие экономики и социальной сферы  области составил 88 756,0 млн. рублей, что на 22,9 % ниже уровня 2008 года, в том числе по крупным и средним предприятиям - на 31,4 %. Спад объемов строительных работ сохранился на уровне 30 %.

       Объем зарубежных капиталовложений за 2009 год  составил 545,6 млн. долларов США, что  на 12,1 % выше уровня прошлого года. При этом прямых иностранных инвестиций поступило 119,2 млн. долларов США.

       Перечень  крупных инвестиционных проектов, реализуемых  в регионе приведен в приложении 1.

       Международные инвестиционные проекты реализуются  в металлургии; машиностроении; топливно-энергетическом комплексе. 

     2.2 Мероприятия по  повышению доступности  и привлекательности  недвижимости

       Рассмотрим  пример по повышению инвестиций в  недвижимость на примере предприятия  ООО «Строительное предприятия  СВС».

       У предприятия значительно ощущается нехватка как основных производственных фондов, так и материально-производственных запасов. Для улучшения финансовых показателей и экономической деятельности предприятия, с целью стабилизировать работу ООО «Строительное предприятие СВС» предлагается внедрить инвестиционный проект. Сущность проекта заключается в финансовых вложениях.

       Реализации  намеченных направлений инвестиционной политики должны способствовать новые  типы отечественных организаций, работающих в области экономической, информационной и управленческой поддержки проектов, включая и соответствующие министерства; формирование новых рыночных структур, строящих свою работу на проектной основе; активное привлечение к реализации отдельных проектов иностранных подрядчиков и инвесторов, широко использующих мировую практику; реорганизация планово-распределительной системы финансирования инвестиционных проектов. С этой целью на ООО «Строительное предприятие СВС» разработан план организационно- технических мероприятий (приложение 2). Планируется приобрести оборудование, соответствующее высшему уровню достижения данной техники в этой области обеспечивающие:

       - исключительное качество обработки,

       - гарантирует максимальный эффект  выбора параметров обработки,

       - обеспечивает быстроту изготовления.

         Для финансовой оценки эффективности реальных инвестиций проектов используются следующие основные методы:

       - метод простой (бухгалтерской)  нормы прибыли;

       - метод расчета чистой текущей  стоимости (ЧТС) проекта;

       Метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли заключается в том, что рассчитывается простая норма прибыли как отношение суммы прибыли по отчетам предприятия к исходным инвестициям (капиталовложениям).

       Выбирается  проект с наибольшей простой нормой прибыли (табл. 5).

       Таблица 5 - Расчет рентабельности инвестиционного проекта с помощью простой (бухгалтерской) нормы прибыли

 

       Достоинством  данного метода является его простота и надежность для проектов, реализуемых  в течение одного года. При использовании данного метода игнорируются:

       а) неденежный (скрытый) характер некоторых  затрат (амортизационных отчислений);

       б) доходы от ликвидности прежних активов, заменяемых новыми;

       в) возможности реинвестирования получаемых доходов и временная стоимость денег;

       г) невозможность определить предпочтительность одного из проектов, имеющих одинаковую простую норму прибыли, но различные  объемы инвестиций.

       Метод чистой текущей стоимости (ЧТС) проекта  ориентирован на достижение главной  цели инвестиционного менеджмента - увеличении доходов акционеров (собственников).

       ЧТС позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, т. е. конечный эффект в абсолютном выражении. ЧТС - это прибыль от проекта, приведенная  к настоящей стоимости (НС).

       Таблица 6 - Исходные данные по двум инвестиционным проектам (млн. руб).

 

       Таблица 7 - Расчет настоящей стоимости по двум инвестиционным проектам (млн.руб.).

 

       Показатель ЧТС может быть использован не только для сравнительной оценки эффективности инвестиционных проектов, но и как критерий целесообразности их реализации. Проект, по которому ЧТС является отрицательной величиной или равен нулю, отвергается инвестором, так как не принесет ему дополнительный доход на вложенный капитал. 

       Используем данные по двум инвестиционным проектам и определим по ним индекс доходности. По проекту № I индекс доходности ИД = (34,808 : 28) = 1,24.

       По  проекту № 2 индекс доходности ИД = (32,884 : 26,8) = 1,23.

       Следовательно, по данному критерию эффективность проектов примерно одинакова.

       Если  значение индекса доходности меньше единицы или равно ей, то проект не принимается к рассмотрению, так  как он не принесет инвестору дополнительного  дохода, а банку не дает гарантии вложенных в него заемных средств.

       Используя данные по приведенным ранее практикам, определим по ним период окупаемости Т.

       В этих целях устанавливается среднегодовая  сумма денежного потока в настоящей  стоимости.

       По  проекту № 1 она равна 11,603 млн  руб. (34,808: 3);

       По  проекту №2 -- 8,2221 млн руб. (32,884 : 4).

       С учетом среднегодовой стоимости  денежного потока пери-од окупаемости  Т равен:

       По  проекту № 1 -- 2,4 года (28,0 :11,603);

       По  проекту №2 -- 3,3 года (26,8 : 8,221).

       Это свидетельствует о серьезном  преимуществе проекта № 1. При сравнении  данных проектов по показателям ЧТС и индексу доходности ИД эти преимущества были менее заметными.

       Определим ВНП по проектам. Например, по проекту № 1 необходимо найти размер дисконтной, при которой настоящая стоимость денежного потока 34,808 млн руб.

       Приведенные данные свидетельствуют о приоритетном значении для инвестора проекта № 1, так как ВНП по нему больше, чем по проекту 2, а также превышает среднегодовой темп инфляции (7%).

       Основные  критерии принятия инвестиционных решений  следующие:

       - отсутствие более выгодных альтернатив для вложения свободных денежных средств;

       - минимизация риска потерь от  инфляции;

       - краткость срока окупаемости  капитальных вложений;

       - дешевизна проекта;

       - обеспечение стабильности поступлений  доходов от проекта;

       - высокая рентабельность инвестиций после дисконтирования.

       При выборе инвестиционной стратегии предприятию  необходимо учитывать жизненный  цикл товара на рынке.

       На  первой стадии (освоения) доходы от продаж растут очень медленно, так как  объем сбыта продукции невелик. Рынок знакомится с товаром. Прибыли еще нет, она невелика.