Шпаргалка по "Инвестиции"

ВОПРОС 9 

Инвестиционный  механизм представляет собой целенаправленно  созданную, взаимодействующую совокупность методов и форм, источников инвестиций, инструментов и рычагов воздействия  на воспроизводственный процесс  на макро- и микроуровнях в интересах расширения действующего производства или авансирования вновь создаваемого производства. Инвестиционный механизм включает в себя следующие структурные составляющие:*мотивационный блок;*ресурсное обеспечение;*правовое и методическое обеспечение;*организационное обеспечение. Мотивационный блок обеспечивает взаимодействие конкретного инвестиционного механизма с внешней по отношению к нему экономической и социальной средой, с соответствующими экономическими и хозяйственными механизмами. Мотивационный блок включает в себя исследование, последовательное уточнение и детализацию (до уровня локальных целей или подцелей) всех тех мотивов деятельности и экономических ожиданий, которыми руководствуются потенциальные инвесторы при определении объектов приложения своих ресурсов, которыми они располагают. Ресурсное обеспечение предусматривает исследование видов и анализа возможных направлений получения инвестиционных ресурсов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВОПРОС 11

Инвестиционный  проект под ним понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес план). Классификация инвестиционных проектов может быть проведена по нескольким признакам: 1. В зависимости от их взаимного влияния инвестиционные проекты можно разделить на: - независимые, когда решение о принятии одного проекта не влияет на решение о принятии другого. - альтернативные (взаимоисключающие), когда два или более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, и принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты не могут быть реализованы. - взаимодополняющие, когда реализация нескольких проектов мо-жет происходить лишь совместно.2. По срокам реализации (создания и функционирования) ИП :- краткосрочные (до 3 лет); - среднесрочные (3-5 лет); - долгосрочные (свыше 5 лет). 3. По масштабам проекты рекомендуется подразделять на: - глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию - народнохозяйственные, оказывающие влияние на всю страну в целом или ее крупные регионы (Урал, Поволжье), и при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния; - крупномасштабные, охватывающие отдельные отрасли или крупные территориальные образования (субъект Федерации, города, районы), и при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на си-туацию в других регионах или отраслях; - локальные, действие которых ограничивается рамками данного предприятия, реализующего ИП. 4. По основной направленности можно разделить проекты на:- коммерческие, главной целью которых является получение при-были; - социальные, ориентированные на решение, например, проблем безработицы в регионе - экологические, основная на улучшение среды обитания людей, а также флоры и фауны. 

ВОПРОС 14

Управление  инвестиционным проектом представляет процесс управления финансовыми, материальными и трудовыми ресурсами в течение всего инвестиционного цикла проекта для достижения поставленных целей. В управлении проектом выделяют три подхода:•функциональный(включает организацию планирования, контроля и координации всех основных функций управления.); •динамический;( предполагает рассмотрение всех видов работ по мере их реализации и принятие соответствующих корректив для ре-зультативного достижения целей. ) •предметный(состоит из определения непосредственных объектов управления и обеспечении такого их использования, при кото-ром достигается намеченные цели).Организационные структуры управления подразделяют на линейные, функциональные, комбинированные, матричные и проектные. Методы управления проектом 1.метод сетевого планирования и управления (заключается в графическом представлении определенного комплекса работ в их логической последовательности .Он позволяет определить минимальную возможность продолжительности осуществления проекта и оптимизировать планы выполнения проектных работ)•метод линейных графиков (графиков Ганта)( основан на графике выполнения работ, где по вертикали указываются виды работ, а по горизонтали - календарные периоды (дни, смены и т.д.). Данный метод способствует более четкому структурированию работ по проекту, их делению на этапы, установлению сроков и ответственных за выполнение работ.).

ВОПРОС 15

Эффективность инвестиционного  проекта - это категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот ИП, целям и интересам участников проекта, под которыми понимаются субъекты инвестиционной деятельности. Прежде всего, определяется общественная значимость проекта, а затем в два этапа проводится оценка эффективности ИП. На 1этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. При этом: - если проект не является общественно значимым (локальный проект), то оценивается только его коммерческая эффективность; - для общественно значимых проектов оценивается сначала их общественная эффективность.2 этап оценки осуществляется после выработки схемы финансирования. На этом этапе уточняется состав участников и определя-ются финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них. 1. Оценка реализуемости проекта - проверка удовлетворения всем реально существующим ограничениям технического, экологического, финансового и другого характера.2. Оценка потенциальной целесообразности реализации проекта, его абсолютной эффективности, то есть проверка условия, согласно которому совокупные результаты по проекты не менее ценны, чем требуемые затраты всех видов. 3. Оценка сравнительной эффективности проекта, под которой по-нимают оценку преимуществ рассматриваемого проекта по сравнению с альтернативным 4. Оценка наиболее эффективной совокупности проектов из всего их множества. По существу, это - задача оптимизации инвестиционного проекта и она обобщает предыдущие три задачи. В рамках решения этой задачи можно провести и ранжирование проектов, то есть выбор опти-мального проекта. 

ВОПРОС 16

Различают две  группы методов оценки инвестиционных проектов: 1. простые или статические методы; Простые или статические методы базируются на допущении равной значимости доходов и расходов в инвестиционной деятельности, не учитывают временную стоимость денег. К простым относят: а) расчет срока окупаемости- Под сроком окупаемости инвестиций понимается ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых поступлений (когда чистые поступления представляют собой денежные поступления за вычетом расходов).б) расчет нормы прибыли. Норма прибыли показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли. Она рассчитывается как отношение чистой прибыли к инвестиционным затратам. 2. методы дисконтирования.Дисконтированные методы оценки эффективности инвестиционного проекта характеризуются тем, что они учитывают временную стоимость денег.

ВОПРОС 17

Денежный поток  инвестиционного проекта — это  зависимость от времени денежных поступлений и затрат при его реализации. Он определяется для всего расчетного периода — отрезка времени от начала проекта до его прекращения. Расчетный период разбивается на шаги расчета. Они определяются их номерами (0,1,...). Продолжительность шагов может быть как одинаковой, так и различной. На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:*притоком, равным раз меру денежных поступлений (или результатов в денежном выражении) на этом шаге;*оттоком, равным затратам на этом шаге;*сальдо (активным балансом), т.е. разностью между притоком и оттоком. Накопленный денежный поток — это поток, характеристики которого определяются на каждом шаге расчетного периода как сумма соответствующих характеристик денежного потока заданный и все предшествующие шаги. Денежный поток обычно состоит из потоков от отдельных видов деятельности: инвестиционной, операционной и финансовой. Для оценки эффективности проекта в целом используются потоки от инвестиционной и операционной деятельности. При оценке эффективности участия в проекте добавляются также потоки денежных средств от финансовой деятельности. К финансовой деятельности относятся операции со средствами, внешними по отношению к проекту, т.е. те, которые на данном шаге не создаются за счет реализации самого проекта, а вкладываются в него извне. При  инвестировании и оценке денежных потоков влияют факторы, такие как инфляция, риск и возможность альтернативного использования денег. При необходимости решить вопрос о размере денежной суммы, которая окажется на счете в банке через 7 лет, если первоначальный вклад составил Р денежных единиц при ставке процента, равной г, для того чтобы найти будущую величину вклада, уместно использовать методику начисления сложных процентов: где F(t) — будущая ценность денег в период времени t; Р — текущая ценность денег (первоначальная ценность); r — ставка процента; t — продолжительность временного периода. Однако более актуальным является обратное действие, т.е. выяснить, что означает сегодня величина запланированной денежной суммы в F(t) денежных единиц, которую предполагается получить через t лет при процентной ставке, равной r.  Другими словами, какую сумму в размере Р денежных единиц необходимо сегодня положить на счет, чтобы через 7 лет с учетом сложных процентов ее величина составила F(t) единиц: Такое действие (сведение будущих денежных сумм к настоящему моменту времени) называется дисконтированием. 
 
 
 
 
 
 

ВОПРОС 18

Одной из важнейших  проблем при реализации инвестиционного  проекта является его финансирование, которое должно обеспечить: а) реализацию проекта в проектируемом объёме; б) оптимальную структуру инвестиций и требуемых платежей (на-логов, процентных выплат по кредиту); в) снижение риска проектов; г) необходимое соотношение между заёмными и собственными средствами. Система финансирования включает: 1.Источники финансирования проектов можно классифицировать по следующим критериям: 1. по отношениям собственности(собственные –пример - прибыль,амортизационные отчисления, денежные накопления и т.д; привлеченные – пример- заемные финансовые средства инвесторов, иностранные инвестиции, средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц и т.д)2. по видам собственности( государственные инвестиционные ресурсы, частные инвестиционные ресурсы, инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов.)2.Формы финансирования. Бюджетное финансирование предполагает инвестиционные вложения за счёт средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов РФ, предоставляемых на возвратной и безвозвратной основе. Акционерное финансирование - это форма получения инвестиционных ресурсов путём эмиссии ценных бумаг. Кредитование является довольно распространенной формой финансирования инвестиционных проектов в мировой практике. Проектное финансирование - это финансирование инвестиционных проектов, при котором источником обслуживания долговых обязательств проектоустроителей являются денежные потоки, генерируемые проектом. Специфика этого вида инвестирования состоит в том, что оценка затрат и доходов осуществляется с учетом распределения риска между участниками проекта.

ВОПРОС 19

Период времени  между началом осуществления  проекта и его ликвидацией  принято называть инвестиционным циклом. Инвестиционный цикл принято делить на фазы, каждая из которых имеет свои цели и задачи: · прединвестиционную - от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта; · инвестиционную - включающую проектирование, заключение договора или контракта, подряда на строительные работы и т.п.; · операционную (производственную) - стадию хозяйственной дея-тельности предприятия (объекта);· ликвидационную - когда происходит ликвидация последствий реализации ИП. Прединвестиционная фаза включает несколько стадий: а) определение инвестиционных возможностей; б) анализ с помощью специальных методов альтернативных вари-антов проектов и выбор проекта; в) заключение по проекту; г) принятие решения об инвестировании. Инвестиционная фаза заключается в принятии стратегических плановых решений, которые должны позволить инвесторам определить объемы и сроки инвестирования, а также составить наиболее оптималь-ный план финансирования проекта. В рамках этой фазы осуществляется заключение контрактов и договоров подряда, проводятся капитальные вложения, строительство объектов, пуско-наладочные работы и др. Операционная (производственная) фаза инвестиционного проекта заключается в текущей деятельности по проекту: закупка сырья, произ-водство и сбыт продукции, проведение маркетинговых мероприятий и т.п. На этой стадии проводятся непосредственно производственные опе-рации, связанные с взаиморасчетами с контрагентами (поставщиками, подрядчиками, покупателями, посредниками), формирующие денежные потоки, анализ которых позволяет оценивать экономическую эффектив-ность данного инвестиционного проекта. Ликвидационная фаза связана с этапом окончания инвестиционно-го проекта, когда он выполнил поставленные цели либо исчерпал зало-женные в нем возможности. На данной стадии инвесторы и пользовате-ли объектов капитальных вложений определяют остаточную стоимость основных средств с учетом амортизации, оценивают их возможную рыночную стоимость, реализуют или консервируют выбывающее оборудование, устраняют в необходимых случая последствия осуществления ИП.  

ВОПРОС 20

Бизнес-план представляет собой чётко структурированный  документ, в котором обосновывается привлекательность, выгодность, жизнеспособность инвестиционного проекта, его направленность, количественные и качественные показатели его эффективности. Задачи бизнес-плана: стратегические: б) привлечение инвесторов; в) основа для принятия управленческих решений в период жизненного цикла проекта. тактические: а) планирование проекта; б) обоснование инвестиционной привлекательности. Проектирование1.Выявление основных факторов, определяющих рыночную стоимость проектируемого объекта;2.Динамика роста рыночной стоимости объекта в зависимости от стадии строительства;3.Прогноз привлечения инвестиций на разных стадиях строительства;4.Расчет возможной величины издержек проекта на основе статистических и практических данных;5.Прогнозирование наиболее вероятных арендных ставок в рассматриваемом комплексе (на момент сдачи в эксплуатацию);6.Расчет возможных доходов от реализации проекта:7.Обоснование варианта управления объектом;8.Обоснование варианта продажи объекта;9.Сводный укрупненный расчет доходов и расходов проекта в случае, если объект остается в ведении компании;10.Определение доходности проекта, экономических показателей эффективности проекта: 

ВОПРОС 21

Инвестиционные  проекты относятся к будущему периоду времени, поэтому такие  проекты должны выполняться с  учетом возможных рисков. Риск - это возможность возникновения в ходе реализации проекта таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта. Виды рисков: Внешние (экзогенные) – риски, не связанные непосредственно с деятельностью самого участника проекта.а) вызванные нестабильным экономическим состоянием в стране, б) связанные с нестабильной политической ситуацией или же её изменением, в) вызванные неадекватным законодательством, г) связанные с изменением природно-климатических условий, д) генерируемые колебанием рыночной конъюнктуры, ж) возникающие из-за изменения валютного курса. з) продуцируемые изменениями внешнеэкономической ситуации (введение ограничений на торговлю, изменение таможенных пошлин и.т.п.) Внутренние (эндогенные) – риски, которые связаны с деятельностью участника проекта. а) неполнотой или неточностью информации при разработке инвестиционного проекта, ошибками в проектно-сметной документации, б) неадекватным подбором кадров, низким уровнем инвестиционного менеджмента, в) ошибочной маркетинговой стратегией, г) изменением стратегии предприятия, д) перерасходом средств, е) производственно-техническими нарушениями, ж) некачественным управлением проекта з) ухудшением качества и производительности производства, и) невыполнением контрактов.