Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Января 2013 в 20:51, курсовая работа
Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. Риск имеет место тогда, когда некоторое действие может привести к нескольким взаимоисключающим исходам с известным распределением их вероятностей. Если же такое распределение неизвестно, то соответствующая ситуация рассматривается как неопределенность.
1. ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ. КЛАССИФИКАЦИЯ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
1.1 Экспертный метод постадийной оценки рисков инвестиционного проекта
2.РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ КУРСОВОГО ПРОЕКТА
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
Примечание. Среднесуточная потребность в материалах рассчитывается делением годового расхода материала на число дней в году (360).
В табл.
8 выполнен расчет норматива
Для расчета используется следующая формула
Ннзп = q · Cуд · Тц · Кн.з /360.
Таблица 8
Расчет суммы оборотных
Изделия |
Выпуск продукции q, ед/год |
Себестоимость продукции Суд, руб/ед |
Длительность цикла изготовления изделия Тц, дни |
Коэффициент нарастания затрат Кн |
Сумма оборотных средств в НЗП *) |
Модель А |
1392 |
511 |
0.26 |
0.5 |
256 |
Модель Б |
792 |
505 |
0.45 |
0.5 |
252 |
Модель В |
672 |
542 |
0.54 |
0.5 |
271 |
ИТОГО: |
779 | ||||
Общая сумма оборотных средств предприятия составляет 53763,06 руб. + 779 руб. = 54542,06 руб.
В табл. 9 представлен отчет о прибыли предприятия
Таблица 9
Отчет о прибыли
№ п/п |
Показатели, руб. |
В месяц |
В год |
1 |
Выручка от реализации продукции (без НДС) |
209030 |
2508360 |
2 |
Затраты на производство и реализацию продукции |
122944 |
1475323 |
3 |
Прибыль от реализации продукции (п.1 - п.2) |
86086 |
1033037 |
4 |
Налоги относимые на финансовые результаты: |
||
налог на имущество |
490 |
5883 | |
5 |
Прибыль до налогообложения (п.3 - п.4) |
85596 |
1027154 |
6 |
Налог на прибыль (24% от п.5) |
20543 |
246517 |
7 |
Чистая прибыль (п.5 - п.6) |
65053 |
780637 |
8 |
Рентабельность производства, % (п.7/п.2·100%) |
52,9 |
52,9 |
Примечание. Налог на имущество определяется произведением ставки налога (2%) на налогооблагаемую базу – среднегодовую стоимость имущества предприятия (внеоборотные активы (табл. 2) плюс оборотные средства (табл. 7-8)).
Налог на имущество предприятия составляет от стоимости | |||||||
имущества |
2% |
||||||
Имущество складывается из: |
|||||||
- |
ОС предприятия |
222000 |
руб, |
||||
- |
стоимости НМА |
17600 |
руб, |
||||
- |
стоимости ОбС |
54542 |
руб. |
||||
и равно |
294142 |
руб. |
|||||
Следовательно, налог на имущество за год составляет: |
|||||||
5882.8 |
руб, |
||||||
за месяц в среднем |
490.24 |
руб. |
|||||
В табл. 10 приведен расчет точки безубыточности по трем моделям продукции.
Таблица 10
Расчет точки безубыточности по трем моделям продукции
№ п/п |
Показатели |
Модель | ||
А |
Б |
В | ||
1 |
Годовой выпуск продукции, ед./г. |
1392 |
792 |
672 |
2 |
Общая величина постоянных расходов по моделям, руб. |
156473 |
84977 |
64550 |
3 |
Переменные расходы на одно изделие, руб. |
399 |
397 |
445 |
4 |
Полная себестоимость единицы изделия, руб. |
511 |
505 |
542 |
5 |
Цена изделия, руб./ед. |
675 |
1145 |
985 |
6 |
Доля переменных расходов в цене изделия, (п.3/п.5) |
0,59 |
0,35 |
0,45 |
7 |
Безубыточный объем производства продукции: |
|||
8 |
в стоимостном выражении, руб. (п.2/(1 - п.6)) |
382645 |
130115 |
117847 |
9 |
в натуральном выражении, ед. (п.8/п.5) |
567 |
114 |
120 |
Для начала производственной деятельности предприятию не хватает собственного уставного капитала в размере 50 тыс. руб. Поэтому за месяц до начала деятельности ему придется взять кредит сроком на 12 месяцев на сумму 294 142 руб. Размер кредита определяется потребностью в финансировании покупки внеоборотных активов и формирования оборотного капитала в размере 239 600 руб. (табл. 1) и 54 542 руб. (табл. 6,7) соответственно.
По кредитному договору начало выплаты кредита совпадает с началом деятельности предприятия. Выплаты проводятся ежемесячно равными долями. Проценты начисляются на остаточную величину кредита.
В табл. 11 показан график погашения кредита.
Таблица 11
График погашения кредита
Месяц года |
Сумма кредита, руб |
Сумма платежей по процентам за кредит, руб (2% в месяц) |
Средства, напра-вляемые на пога-шение кредита, руб |
Остаток невозвра-щенного кредита на конец месяца, руб |
1 |
244142 |
4883 |
20345 |
223797 |
2 |
223797 |
5595 |
20345 |
203451 |
3 |
203451 |
5086 |
20345 |
183106 |
4 |
183106 |
4578 |
20345 |
162761 |
5 |
162761 |
4069 |
20345 |
142416 |
6 |
142416 |
3560 |
20345 |
122071 |
7 |
122071 |
3052 |
20345 |
101726 |
8 |
101726 |
2543 |
20345 |
81381 |
9 |
81381 |
2035 |
20345 |
61035 |
10 |
61035 |
1526 |
20345 |
40690 |
11 |
40690 |
1017 |
20345 |
20345 |
12 |
20345 |
509 |
20345 |
0 |
Основным условием осуществления проекта являются положительные значения кумулятивной (накопленной) кассовой наличности на любом шаге расчета. Если на некотором шаге сальдо реальных денег становится отрицательным, это означает, что проект в данном виде не может быть осуществлен (независимо от значений интегральных показателей эффективности).2
На основании данных, полученных ранее, составляем таблицу денежных потоков для финансового планирования (табл. 12).
В табл. 13 приведена модель дисконтированных денежных потоков, на основе которой выполнен расчет показателей ЧТС, ВНД, ИД, ПВКВ и МДО.
Реальную (без учета инфляции) годовую ставку дисконтирования принимаем равной 20% (с. 13 данных методических указаний).
№ |
Показатели |
Месяц |
Всего | |||||||||||||
п/п |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
за год | ||
1 |
Приток денежных средств |
294,1 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
2852.5 | |
1.1. |
Источники финансирования |
294,1 |
||||||||||||||
1.2. |
Выручка от реализации продукции |
0.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
2508.4 | |
2 |
Отток денежных средств |
-294,1 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-1968,1 | |
2.1. |
Общие инвестиции |
-294,1 |
||||||||||||||
2.2. |
Производственно-сбытовые издержки без амортизации |
0.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-1427,4 | |
2.3. |
Налоговые выплаты |
0.0 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-246.5 | |
2.4. |
Выплаты по кредитам |
0.0 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-294.1 | |
3 |
Сальдо (п.1 + п.2) |
20.0 |
45.0 |
45.0 |
45.0 |
45.0 |
45.0 |
45.0 |
45.0 |
45.0 |
45.0 |
45.0 |
45.0 |
45.0 |
854.4 | |
4 |
Кумулятивная кассовая наличность (п.3 нарастающим итогом) |
20.0 |
65.0 |
110.0 |
155.1 |
200.1 |
245.1 |
290.1 |
335.2 |
380.2 |
425.2 |
470.2 |
515.3 |
560.3 |
||
Таблица 12
Таблица денежных потоков для финансового планирования, тыс. руб.
Таблица 13
Модель дисконтированных денежных потоков, тыс. руб.
№ п/п |
Показатели |
Месяцы |
Всего за год | ||||||||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 | |||
1 |
Приток денежных средств |
0.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
455.3 |
2754.6 |
1.1. |
Выручка от реализации продукции |
0.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
209.0 |
2508.4 |
1.2. |
Ликвидационная стоимость |
246.2 |
|||||||||||||
1.2.1. |
Остаточная стоимость основных фондов |
191.7 |
|||||||||||||
1.2.2. |
Оборотные средства |
54.5 |
|||||||||||||
2 |
Отток денежных средств |
-294.1 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-164.0 |
-1968.1 |
2.1. |
Общие инвестиции |
-294.1 |
|||||||||||||
2.2. |
Производственно-сбытовые издержки без амортизации |
0.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-119.0 |
-1427.4 |
2.3. |
Налоговые выплаты |
0.0 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-20.5 |
-246.5 |
2.4. |
Выплаты по кредитам |
0.0 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-24.5 |
-294.1 |
Информация о работе Понятие, сущность и виды инвестиционных рисков