МИНОБРНАУКИ РОССИИ
Федеральное государственное
бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Российский
государственный гуманитарный университет»
(РГГУ)
Филиал
федерального государственного
бюджетного образовательного учреждения
высшего профессионального
образования «Российский государственный
гуманитарный университет»
в г. Фрязино Московской области
(Филиал
РГГУ в г. Фрязино)
Факультет
экономический
ЯКОВЛЕВА
ЕЛЕНА ЮРЬЕВНА
ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ
РИСКОВ
КОНТРОЛЬНАЯ
РАБОТА
ПО
ДИСЦИПЛИНЕ ИНВЕСТИЦИИ
СТУДЕНТКИ
ГРУППЫ 4-5 ФК
ст. Преподаватель
_____________Ермакова
О.В.
Москва 2011
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………3
1. ПОНЯТИЕ
ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ………………………………4
2. ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ
РИСКОВ……………………………………5
3. ФАКТОРЫ ВЛИЯЮЩИЕ
НА УРОВЕНЬ РИСКА…………………………8
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….10
БИБЛИОГРАФИЯ……………………………………………………………….11
ВВЕДЕНИЕ
Россия переходит на рыночные
отношения и осуществляет реформирование
во всех сферах жизни общества,
прежде всего, в экономике.
Решающим
условием быстрого подъёма российской
экономики на данном этапе развития
является восстановление и рост инвестиций
в различных отраслях производства
и регионах страны.
Инвестиционная деятельность представляет
собой один из наиболее важных
аспектов функционирования любой
коммерческой организации. Причинами,
обусловливающими необходимость
инвестиций, являются обновление
имеющейся материально-технической
базы, наращивание объемов производства,
освоение новых видов деятельности.
Процесс инвестирования играет
важную роль в экономике любой
страны. Инвестирование в значительной
степени определяет экономический
рост государства, занятость населения
и составляет существенный элемент
базы, на которой основывается
экономическое развитие общества.
Особую важность имеет предварительный
анализ рисков, который проводится
на стадии разработки инвестиционных
проектов и способствует принятию
разумных и обоснованных управленческих
решений.
В инвестиционной деятельности
существенное значение имеет
фактор риска. Инвестирование
всегда связано с мобилизацией
финансовых ресурсов. В условиях
рыночной экономики возможностей
для инвестирования довольно
много. Вместе с тем объем
финансовых ресурсов, доступных
для инвестирования, у любого
предприятия ограничен.
1. ПОНЯТИЕ
ИВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ
У инвестиций существует такая
характеристика, как риск. В общем
смысле, риск – это вероятность
наступления неблагоприятного события
в совокупности с его последствиями.
В экономической сфере риск
инвестиций представляет собой
риск потери стоимости капитальных
вложений из-за последствий действий
государства и органов управления.
Инвестиционная деятельность во
всех ее формах и видах сопряжена
с риском, степень которого усиливается
с переходом к рыночным отношениям
в экономике. В современных
условиях степень риска возрастает
по мере нарастания неопределенности,
а также в связи с быстрой
изменчивостью экономической ситуации
в стране в целом и на
инвестиционном рынке в частности.
Риск увеличивается и с ростом
предложения для инвестирования.
Под инвестиционными рисками
понимается возможность недополучения
запланированной прибыли в ходе
реализации инвестиционных проектов.
Объектом риска в данном случае
выступают имущественные интересы
лица – инвестора, вкладывающего
в проект в той или иной
форме свои средства.
Итак, инвестиционный риск связан
со спецификой вложения предпринимательской
фирмой денежных средств в различные
проекты. Однако, в отечественной экономической
литературе часто под инвестиционными
подразумеваются риски, связанные с вложением
средств в ценные бумаги. На самом деле,
это понятие намного шире и включает в
себя все возможные риски, возникающие
при инвестировании денежных средств. |
2. ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ
РИСКОВ
Реализация большинства инвестиционных
проектов на любом фондовом
рынке сопряжена с существенным
риском потери части или даже
всего вложенного капитала, причем
риск потерь тем выше, чем выше
уровень ожидаемого от инвестиций
дохода. В связи с этим крайне
важно иметь четкое представление
о той системе рисков, которая
вбирает в себя все риски,
присущие инвестиционной деятельности
в целом.
Виды инвестиционных рисков многообразны
и подразделяются:
По сферам проявления:
- Экономический. К нему относится риск, связанный с изменением экономических факторов. Так как инвестиционная деятельность осуществляется в экономической сфере, то она в наибольшей степени подвержена экономическому риску.
- Политический. К нему относятся различные виды возникающих административных ограничений инвестиционной деятельности, связанных с изменениями осуществляемого государством политического курса.
- Социальный. К нему относится риск забастовок, осуществления под воздействием работников инвестируемых предприятий незапланированных социальных программ и другие аналогичные виды рисков.
- Экологический. К нему относится риск различных экологических катастроф и бедствий (наводнений, пожаров и т.п.), отрицательно сказывающихся на деятельности инвестируемых объектов.
- Прочих видов. К ним можно отнести рэкет, хищения имущества, обман со стороны инвестиционных или хозяйственных партнеров и т.п.
По формам инвестирования:
- Реального инвестирования. Этот риск связан с неудачным выбором месторасположения строящегося объекта; перебоями в поставке строительных материалов и оборудования; существенным ростом цен на инвестиционные товары; выбором неквалифицированного или недобросовестного подрядчика и другими факторами, задерживающими ввод в эксплуатацию объекта инвестирования или снижающими доход (прибыль) в процессе его эксплуатации.
- Финансового инвестирования. Этот риск связан с непродуманным подбором финансовых инструментов для инвестирования; финансовыми затруднениями или банкротством отдельных эмитентов; непредвиденными изменениями условий инвестирования, прямым обманом инвесторов и т.п.
По источникам возникновения выделяют
два основных видов риска:
- Систематический (или рыночный). Этот вид риска возникает для всех участников инвестиционной деятельности и форм инвестирования. Он определяется сменой стадий экономического цикла развития страны или конъюнктурных циклов развития инвестиционного рынка; значительными изменениями налогового законодательства в сфере инвестирования и другими аналогичными факторами, на которые инвестор повлиять при выборе объектов инвестирования не может.
- Несистематический (или специфический). Этот вид риска присущ конкретному объекту инвестирования или деятельности конкретного инвестора. Он может быть связан с неквалифицированным руководством компанией (фирмой) — объектом инвестирования, усилением конкуренции в отдельном сегменте инвестиционного рынка.
В отдельных
источниках также выделяют такие
риски, как:
- управленческий риск, т.е. связанный с качеством управленческой команды на предприятии;
- временной риск (чем больше срок вложения денег в предприятие, тем больше риска);
- коммерческий риск (связан с показателями развития данного предприятия и сроком его существования).
Так как инвестиционный риск характеризует
вероятность возникновения непредвиденных
финансовых потерь, его уровень при оценке
определяется как отклонение ожидаемых
доходов от инвестирования от средней
или расчетной величины.
Инвестиции — это не столько
вложения в проект, сколько в
людей, способных реализовать этот
проект. Инвестициям предшествуют длительные
исследования, и они сопровождаются постоянным
мониторингом состояния предприятия,
на первоначальных этапах которого определяется
вероятность всех возможных рисков.
3. ФАКТОРЫ ВЛИЯЮЩИЕ
НА УРОВЕНЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО РИСКА
В системе мероприятий по обеспечению
реализации инвестиционных проектов важное
место принадлежит нейтрализации инвестиционных рисков. Исследования
факторов, влияющих на уровень инвестиционных
рисков преследует цель выявить уровень управляемости
отдельными видами проектных рисков, а также определить
пути возможной нейтрализации их негативных
последствий. В процессе исследования
факторы, влияющие на уровень инвестиционных рисков, подразделяются
на объективные (факторы внешнего характера)
и субъективные (факторы внутреннего
характера).
Объективные факторы:
- уровень экономического развития страны;
- характер государственного регулирования инвестиционной деятельности предприятий;
- динамика ставки процента на финансовом рынке;
- темпы инфляции в стране; конъюнктура спроса и предложения на инвестиционном рынке;
- уровень конкуренции в отдельных сегментах инвестиционного рынка и уровень криминогенной обстановки в стране, регионе.
Субъективные факторы:
- основные параметры инвестиционной стратегии предприятия;
- инвестиционный менталитет собственников и менеджеров в политике допустимых рисков;
- размер собственных инвестиционных ресурсов предприятия;
- состав формируемых активов в процессе реализации проекта;
- характер (виды) используемых инвестиционных технологий реализации проекта;
- достаточность используемой информационной базы инвестиционного менеджмента;
- характеристика партнеров по реализации инвестиционного проекта.
Под факторами рисков понимают
такие незапланированные события,
которые могут потенциально осуществиться
и оказать отклоняющее воздействие
на намеченный ход реализации
проекта, или некоторые условия,
вызывающее неопределенность исхода
ситуации. Такими факторами могут являться
непосредственно:
- хозяйственная деятельность;
- деятельность самого предпринимателя;
- недостаток информации о состоянии внешней среды, оказывающей влияние на результат проектной деятельности.
Основные
факторы рисков для инвестиционных
проектов включают:
- ошибки в проектно-сметной документации;
- недостаточную квалификацию специалистов;
- форс-мажорные обстоятельства (природные, экономические, политические);
- нарушение сроков поставок;
- низкое качество исходных материалов, комплектации, технологических процессов, продукции и пр.;
- нарушение условий контрактов, разрыв контракта.