Оценка эффективности инвестиций

    ООО «Автосервис»за 2009-2010 гг

          

     Основным  источником формирования совокупных активов  ООО «Автосервис» является заемный  капитал, его величина к концу 2010 года возросла на 268091 руб. Его увеличение  не способствует росту финансовой устойчивости ООО «Автосервис».

     Доля  собственных  средств в совокупных источниках образования активов уменьшилась  к концу 2010 года  на 9,5%, что может свидетельствовать о снижении финансовой независимости ООО «Автосервис».

     Изменение структуры имущества создает определенные возможности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов. 

     2.2 Описание инвестиционного  проекта

     ООО «Автосервис» нужны новые средства — для установки  автомоечного оборудования компании «Christ» C169 PRIMUS, которое отличается низкой себестоимостью и высокой производительностью и при этом является неоспоримо надежным, неприхотливым к расходным материалам.  

     C169 PRIMUS  является самой современной моечной установкой производства Otto Christ AG среди портальных автомоек.

     Рама  портала создана на основе конструкции  модели C160 GENIUS, сопла боковой сушки высотой до 1,60 м могут отклоняться в сторону поверхности автомобиля на расстояние до 30 см.

     На  данной установке доступны также  дополнительные вентиляторы для  боковых сопел сушки AddDry.

     Комплектация оборудования:

     - Самоходный портал, скорость движения 6-12 м/мин, пластиковая облицовка;

     - Система щеток: 2 вертикальные и 1 горизонтальная щетки, материал Polyethilene;

     - Система мойки крыши с функцией поворота на 180о в передней и задней части автомобиля;

     - Система сушки: 2 контурных боковых и 1 контурное поворотное верхнее сопла;

     - Дозировочная система: встроенная, 2 дозировочных блока (шампунь + вспомогатель сушки);

     - Блок управления в стойке портала с пакетом программ мойки и защитой от несанкционированного доступа;

     - Система самодиагностики с функцией вывода соответствующей информации на дисплей терминала;

     - Интегрированные счетчики выполненных программ с функцией детального отчета;

     - Система контроля силы прижима щеток;

     - Система управления: внутренний центральный компьютер, терминал дистанционного управления UBT-S;

     - Комплект ходовых рельс для крепления при помощи сварки или дюбелей;

     - Направляющая для подвеса шлангов и кабелей, тип Wampfler;

     - Комплект шлангов и кабелей, монтажные материалы.

     Стоимость оборудованя (капитальные вложения по проекту) составляет 7210553,2 руб.; срок эксплуатации - 5 лет;. денежные потоки (прибыль за вычетом налога на нее и амортизационных отчислений от стоимости введенных в действие основных фондов за счет капитальных вложений) прогнозируется по годам в следующих объемах: 1081583 руб., 1800500 руб, 2350200 руб., 3800000 руб., 4200000 руб.

     Ставка  дисконта для определения теперешней стоимости денежных потоков принята  в размере 15%. Граничная ставка для  оценки расчетного уровня внутренней ставки дохода установлена в размере 18%. Приемлемый для предприятия период окупаемости капитальных вложений, исчисленный по данным о денежных потоках и теперешней стоимости  денежных потоков принят 5 лет.  

     2.3 Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта

     Произведем  определение теперешней чистой стоимости при ставке дисконта 15%.

                                           2                       3                         4

NPV 15%  = (1081583/1.15+1800500/1.15  + 2350200/1.15+ 3800000/1.15 +

                            5                              

    4200000 / 1.15) – 7210553.2 = 898907.8 руб.

     С помощью таблицы 5 определим внутреннюю ставку дохода.

     Исходя  из расчетов, приведённых в таблице 5, можно сделать вывод: что функция NPV=f (r) меняет свой знак на интервале (18%, 19%).

     IRR = 18%+ (225002.8/ (225002.8-(-1119601)) ) * 19% - 18% = 18.2%

     Определим период окупаемости (по данным о денежных потоках). Инвестиции составляют 7210553,2 в 0-й год.                                                                                                    

     Денежный  потоки за пятилетний срок составляют: 1081583 руб., 1800500 руб, 2350200 руб., 3800000 руб., 4200000 руб. 
 

    Таблица 5

     Расчёт  денежных потоков  при различных  ставках дисконтирования

 

     Доходы  покроют инвестиции на 4 год. За первые 3 года доходы составляют: 1081583+1800500+2350200 = 5232283 руб. За 4 год необходимо покрыть: 7210553,2 - 5232283 = 1978270,2 / 3800000 = 0,5 года  или 6 мес. Общий срок окупаемости составляет 3 года 6 месяцев.

     Определим период окупаемости (по данным о теперешней стоимости денежных потоков) при ставке дисконта 15%.

     Доходы  покроют инвестиции на 5 год. За первые 4 года доходы составляют 940507+1361437+1545295+2172670 = 6019909 руб.(данные взяты из табл. 2.1) За 5 год необходимо покрыть: 7210553,2-6019909 = 1190644,2 руб. / 2089552 руб. = 0,6 года или 7 мес.

     Общий срок окупаемости составляет 4 года 7 месяцев.

     Определим индекс прибыльности:

     а) При ставке дисконта 15%. (данные взяты из табл. 2.4):

PI15% =  (940507+1361437+1545295+2172670+2089552+898907,8) / 7210553,2 = 1,12

     б) При ставке дисконта 16%.

PI16% = (932399+1338065+1506538+2098752+2000000) / 7210553,2 = 1,09

     В результате произведенных расчетов, можно сделать вывод, что данный инвестиционный проект является прибыльным, его следует принять. Инвестиции окупятся через 4 года и 7 мес. При ставке дисконтирования 15%. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 
 

     В данной курсовой работе мы изучили  теоретические и практические аспекты  оценки экономической эффективности  инвестиционного проекта на примере  ООО «Автосервис».

     В основе принятия инвестиционных решений  лежит оценка инвестиционных качеств  предполагаемых объектов инвестирования, которая в соответствии с методикой  современного инвестиционного анализа  ведется по определенному набору критериальных показателей эффективности. Определение значений показателей  эффективности инвестиций позволяет  оценить рассматриваемый инвестиционный объект с позиций приемлемости для  дальнейшего анализа, произвести сравнительную  оценку ряда  конкурирующих инвестиционных объектов и их ранжирование, осуществить  выбор совокупности инвестиционных проектов, обеспечивающих заданное соотношение  эффективности и риска.

     Оценка  эффективности инвестиций является наиболее ответственным этапом принятия инвестиционного решения, от результатов  которого в значительной мере зависит  степень реализации цели инвестирования. В свою очередь, объективность и  достоверность полученных результатов  во многом обусловлены  используемыми  методами анализа. В связи с этим важно рассмотреть существующие методические подходы к оценке эффективности  инвестиций и определить возможности  их применения с целью рационального  выбора вариантов инвестирования.