Оценка инвестиционных рисков при разработке инвестиционной стратегии предприятия

Министерство  образования и науки Российской Федерации

ГОУ ВПО

«Уфимская государственная академия экономики  и сервиса» 

Кафедра Финансов и банковского дела 
 
 
 

Курсовая  работа

По дисциплине: «Инвестиционная стратегия »

на тему: «Оценка инвестиционных рисков при разработке инвестиционной стратегии предприятия» 
 
 

Выполнила:

студентка группы ФД-52

Магадеева Рита

Проверила:

Еркеева Ю. В. 
 

Уфа 2011 

Содержание 

Введение………………………………………………………………..…………..3

Глава 1. Теоретические аспекты оценки рисков…………………………………5

1. Сущность и экономическая природа инвестиционных рисков……………5
2. Виды и классификация инвестиционных рисков…………………………...8
3. Методы оценки инвестиционных рисков при разработке инвестиционной стратегии предприятия…………………………………………………………12

Глава 2. Оценка инвестиционных рисков предприятия в системе инвестиционных решений……………………………………………………………………………17

2.1. Анализ  рисков инвестиций…………………………………………………..17

2.2. Группы  рисков наиболее часто встречающиеся  в РФ……………………...24

2.3. Отраслевая  классификация инвестиционных рисков………………………27

Глава 3. Методы снижения и рекомендации по управлению рисками инвестиционных проектов…………………………………………………………32

3.1. Проблемы  выявления инвестиционных рисков……………………………...32

3.2. Методы  снижения инвестиционных рисков  и организация работ по управлению инвестиционными рисками…………………………………………..33

Заключение…………………………………………………………………………...39

Список  использованной литературы………………………………………………..40 
 
 

Введение 

     Инвестиционный  риск - это вероятность возникновения  непредвиденных финансовых потерь в  ситуации неопределенности условий инвестирования.

     Опыт  развития рыночных отношений показал, что инвестирование является важнейшим  источником экономического роста, финансовой основой прогресса. Объективный  подход к инвестициям предполагает необходимость использования научно обоснованных механизмов управления, обеспечивающих максимальный учет действующих рисков, анализ эффективности реализуемых мероприятий и принятие оптимальных решений при осуществлении инвестиционных проектов.

     Современные тенденции развития российской экономики показывают, что, несмотря на позитивные сдвиги последних лет, задача привлечения инвестиций стоит перед предприятиями пищевой промышленности по-прежнему остро. Возрастание рисков инвестирования затрудняет выбор наиболее доступных и целесообразных способов финансирования, определяет потребность в использовании нетривиальных схем и механизмов и требует реализации эффективных защитных мероприятий. Несмотря на значительный отечественный и особенно зарубежный опыт риск-менеджмента инвестиционных проектов, в настоящее время отсутствует научно обоснованная система управления проектными рисками. Кроме того, возрастающая динамичность экономических процессов определяет необходимость разработки и применения новых эффективных механизмов риск-менеджмента. Именно поэтому теоретическое обоснование методических подходов, разработка научно-практических рекомендаций являются актуальным и значимым.

     Целью данной курсовой работы является исследование инвестиционных рисков и изучение методов  снижения рисков инвестиционных проектов.

Для этого  были определены следующие основные задачи:

-                   изучить сущность и классификацию инвестиционных рисков;

-                   рассмотреть качественную и количественную оценку рисков;

-                   рассмотреть основные приемы и методы анализа рисков;

-                   рассмотреть способы снижения рисков.

Объектом  курсовой работы является инвестиционные риски.

Предметом являются способы снижения инвестиционных рисков. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Теоретические аспекты оценки рисков.

1.1.Сущность и экономическая природа инвестиционных рисков.

     Под риском понимается возможная опасность  потерь, вытекающая из специфики тех  или иных явлений природы и  видов деятельности человеческого  общества.

     Риск – историческая и экономическая категория. Как историческая категория, риск представляет собой осознанную человеком возможную опасность. Она свидетельствует о том, что риск исторически связан со всем ходом общественного развития.

     По  мере развития цивилизации, появляются товарно-денежные отношения, и риск становится экономической категорией.

     Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может  произойти или не произойти. В  случае совершения такого события, возможны три экономических результата: отрицательный, нулевой и положительный [1,c.153].

     Риском  можно управлять и принимать  меры к снижению степени риска. Но во многом определяется классификацией риска.

Риск  в рыночной экономике сопутствует  любому управленческому решению. Особенно это относится к инвестиционным решениям, последствия, принятия которых сказываются на деятельности предприятия в течение длительного периода времени.

     Выявление рисков и их учет составляют часть  общей системы обеспечения экономической  надежности хозяйствующего субъекта. Кроме учета рисков надежность деятельности организации оценивается также уровнями ее доходности и финансово-производственной устойчивости.

     Глобальной  целью функционирования экономики  страны является обеспечение экономической  надежности всей ее системы. Прежде всего это способность экономических и организационных решений обеспечить в определенных пределах регулируемость системы по таким основным характеристикам, как: рентабельность (доходность), финансовая устойчивость и требуемый уровень риска. Риск в данном случае выступает связующим звеном между доходностью и финансовой устойчивостью каждой рассматриваемой системы, т.е. субъект хозяйствования (система) реализует свои цели при определенном уровне риска. При этом должна обеспечиваться минимизация затрат и максимизация устойчивости.

     Риск - это следствие возможного наступления какого-либо неблагоприятного или благоприятного события, которое в свою очередь проявляется из-за неопределенности. Под неопределенностью здесь понимается неполнота или неточность информации об условиях, связанных с исполнением отдельных плановых решений, за которыми могут стоять определенные потери или в некоторых случаях дополнительные выгоды.

     Чаще  всего в практике можно наблюдать  три разновидности неопределенностей:

1.                 Незнание всего того, что может повлиять на деятельность организации;

2.                 Случайность. В любом прогнозируемом событии могут быть отклонения в результате каких-то случайных внешних воздействий: это и отказ в работе оборудования, и срыв в материально-техническом обеспечении процесса производства, и многое другое;

3.                 Неопределенность противодействия. Для фирмы в основном это непредсказуемое поведение конкурентов и заказчиков продукции. Могут также быть: срыв в исполнении договорных обязательств по поставкам смежникам, неисполнение финансовых обязательств банками, забастовки и конфликты в трудовых коллективах.

     Под риском в анализе инвестиционных проектов понимается вероятность осуществления неблагоприятного события (сценария), а именно вероятность потери инвестируемого капитала (части капитала) и/или недополучения предполагаемого дохода инвестиционного проекта [1,c.324].

     Если  говорить об основных причинах неопределенности параметров проекта, то можно выделить следующие:

·                   Неполнота или неточность проектной информации о составе, значениях, взаимном влиянии и динамике наиболее существенных технических, технологических и (или) экономических параметров проекта;

·                   Ошибки в прогнозировании параметров проекта, связанные с необоснованной экстраполяцией прошлых тенденций на будущее;

·                   Ошибки в расчетах параметров проекта, обусловленные упрощениями при формировании моделей сложных технических или организационно-экономических систем;

·                   Производственно-технологический риск (риск аварий, отказов оборудования и т.д.)

·                   Колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.д.

·                   Неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротства, срывов договорных обязательств);

·                   Неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий;

·                   Неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений стране и регионе;

·                   Риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли [4.c.212-214].

     Эти факторы неопределенности характерны для любых инвестиционных проектов. Неопределенность связана не только с неточным видением будущего, но и  с тем, что параметры, относящиеся  к настоящему или прошлому, неполны, неточны или на момент включения их в проектные материалы еще не измерены. (Например, проект по разработке нефтяного месторождения опирается на проведенную оценку объектов запасов нефти, однако сама эта оценка является вероятностной). 
 
 

1.2. Виды и классификация инвестиционных рисков. 

     Общеизвестно, что реализация большинства инвестиционных проектов на любом фондовом рынке  сопряжена с существенным риском потери части или даже всего вложенного капитала, причем риск потерь тем выше, чем выше уровень ожидаемого от инвестиций дохода. В связи с этим крайне важно иметь четкое представление о той системе рисков, которые можно назвать инвестиционными рисками, и которая вбирает в себя все риски, присущие инвестиционной деятельности в целом.

     Все инвестиционные риски принято подразделять на системные и несистемные в зависимости от того, насколько широкий круг инструментов фондового рынка подвергается опасности их воздействия в каждом конкретном случае [10].

     Несистемные риски представляют собой такие  риски, воздействию которых могут  подвергнуться лишь отдельные ценные бумаги или небольшие их совокупности. Эти риски называют также "риск отдельных ценных бумаг" или "уникальный риск", поскольку такие риски, как правило, бывают, присущи ценным бумагам только конкретной компании или, более того, только конкретным финансовым инструментам. Для иллюстрации можно назвать такие риски, относящиеся к категории несистемных: