Лизинг как метод финансирования капитальных вложений (на примере ОАО «Екатеринбургский мукомольный завод»)

Продолжение таблицы 3.5

1	2	3	4
29	5400000	450000	4950000
30	4950000	450000	4500000
31	4500000	450000	4050000
32	4050000	450000	3600000
33	3600000	450000	3150000
34	3150000	450000	2700000
35	2700000	450000	2250000
36	2250000	450000	1800000
37	1800000	450000	1350000
38	1350000	450000	900000
39	900000	450000	450000
40	450000	450000	0

 

Среднегодовая стоимость оборудования рассчитывается по формуле 3.4.

;                                        (3.4)

где  среднегодовая стоимость оборудования.

 рублей;

 рублей;

 рублей;

 рублей.

Страховая премия составляет 1% от среднегодовой  стоимости оборудования.

 рублей;

 рублей;

 рублей;

 рублей.

СП- страховая премия.

Ставка налога на имущество составляет 2,2% годовых от среднегодовой стоимости оборудования.

=310707,69 рублей;

=201046,15 рублей;

=91384,62 рублей;

=15840 рублей.

НИ – налог на имущество.

Размер квартальных выплат налога на имущество равен:

=77676,92 рублей;

=50261,54 рублей;

=22846,15 рублей;

=3960 рублей.

НИ – налог на имущество.

В таблице 3.6 представлены расчеты  налоговой экономии по налогу на прибыль.

Таблица 3.6

Расчет налоговой экономии по налогу на прибыль

№ месяца	Лизинговый платеж	Страховая премия	Налог на имущество	Итого расходы	Налоговая экономия
1	2	3	4	5	6
0	2 124 000,00	-	-	2 124 000,00	509760
1	729 506,71	141 230,77	-	870 737,48	208977
2	723 614,79	-	-	723 614,79	173667,6
3	717 722,88	-	77676,92	717 722,88	172253,5
4	711 830,96	-	-	711 830,96	170839,4
5	705 939,04	-	-	705 939,04	169425,4
6	700 047,12	-	77676,92	700 047,12	168011,3
7	694 155,21	-	-	694 155,21	166597,2
8	688 263,29	-	-	688 263,29	165183,2
9	682 371,37	-	77676,92	682 371,37	163769,1
10	676 479,45	-	-	676 479,45	162355,1
11	670 587,53	-	-	670 587,53	160941
12	664 695,62	-	77676,92	664 695,62	159526,9
13	658 803,70	91 384,62	-	750 188,31	180045,2
14	652 911,78	-	-	652 911,78	156698,8
15	647 019,86	-	50261,54	647 019,86	155284,8
16	641 127,95	-	-	641 127,95	153870,7
17	635 236,03	-	-	635 236,03	152456,6
18	629 344,11	-	50261,54	629 344,11	151042,6
19	623 452,19	-	-	623 452,19	149628,5
20	617 560,27	-	-	617 560,27	148214,5
21	611 668,36	-	50261,54	611 668,36	146800,4
22	605 776,44	-	-	605 776,44	145386,3
23	599 884,52	-	-	599 884,52	143972,3
24	593 992,60	-	50261,54	593 992,60	142558,2
25	588 100,68	41 538,46	-	629 639,15	151113,4
26	582 208,77	-	-	582 208,77	139730,1
27	576 316,85	-	22846,15	576 316,85	138316
28	570 424,93	-	-	570 424,93	136902
29	564 533,01	-	-	564 533,01	135487,9
30	558 641,10	-	22846,15	558 641,10	134073,9
31	552 749,18	-	-	552 749,18	132659,8
32	546 857,26	-	-	546 857,26	131245,7
33	540 965,34	-	22846,15	540 965,34	129831,7
34	535 073,42	-	-	535 073,42	128417,6
35	529 181,51	-	-	529 181,51	127003,6

 

36	523 289,59	-	22846,15	523 289,59	125589,5
37	517 397,67	7 200,00	-	524 597,67	125903,4
38	511 505,75	-	-	511 505,75	122761,4
39	505 613,84	-	3960	505 613,84	121347,3
40	499 721,92	-	-	499 721,92	119933,3
итого	26 708 572,60	281353,85	607098,5	26 989 926,45	6477582

 

Размер дисконтированной налоговой  экономии составляет:

 рублей.

Размер дисконтированных расходов составляет:

 рублей.

Размер дисконтированного налога на имущество составляет:

 рублей.

Показатели эффективности лизинга  представлены в таблице 3.7.

 

Таблица 3.7

Показатели эффективности лизинга

Показатель	Значение
Отношение дисконтированного значения налоговой экономии к дисконтированному значению расходов	24
Отношение дисконтированного значения налоговой экономии к первоначальной стоимости имущества	27,89
Дисконтированное значение налога на имущество	491291,05
Отношение дисконтированного значения налога на имущество к дисконтированному значению расходов	2,35
Отношение дисконтированного значения налога на имущество к первоначальной стоимости имущества	2,73

  

Эффективность лизинга определена экономией по налогу на прибыль, в  абсолютном выражении она составляет 6477582,34 рубля (или в относительном выражении 24%), и экономией по налогу на имущество в абсолютном выражении 607098,46 рублей (в относительном выражении 2,35%).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Автором было проведено исследование внеоборотных активов предприятия ОАО «Екатеринбургский мукомольный завод». Был проведен горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ. Оценена структура и наличие основных средств. Рассчитаны коэффициенты характеризующие эффективность основных средств. Рассчитаны абсолютные и относительные показатели, характеризующие эффективность деятельности предприятия.

Результаты исследования следующие:

1. стоимость  внеоборотных активов каждый год падает на 5%, это связано со снижением стоимости оборудования;
2. также произошли изменения в структуре и наличии основных средств в отрицательную сторону;
3. коэффициенты, характеризующие эффективность использования основных средств показали, что износ основных средств очень велик, и что основные средства не обновляются;

Была выявлена основная проблема: высокий износ  основных средств. И решением этого стал лизинг. Так как данное предприятие не располагает средствами для покупки оборудования за наличные (в 2009 году финансовым результатом деятельности предприятия стал убыток в размере 1745 тысяч рублей), кредит в настоящее время слишком дорой, а лизинг имеет множество преимуществ: налоговая экономия по налогу на прибыль, налогу на имущество, возможность рассчитываться постепенно, а не отдавать всю сумму сразу. По своим характеристикам была выбрана мельница «Мельник 4000 Эксперт» фирмы «Мельник» производительностью 92 тонны зерна в сутки стоимость 18000000 рублей.

Была разработана  схема лизинговой сделки на 40 месяцев, с единовременной уплатой аванса в размере 1800000 рублей и последующей возмещением стоимости имущества ежемесячно в размере 405000 рублей, плюс плата за кредитный ресурс и комиссионное вознаграждение. В общем, сумма лизинговых платежей составила 26708572,60 рублей. Коэффициент удорожания мельницы составил 21,46%.

Просчитаны  результаты и эффективность от использования  лизинга. Чистый дисконтированный доход  за 40 месяцев составил 144 609 072,65 тысяч рублей, что означает прибыльность инвестиций. Так как оборудование, купленное в лизинг, числится на балансе лизингодателя, у предприятия ОАО «Екатеринбургский мукомольный завод»  возникает налоговая экономия по налогу на прибыль в размере 6477582,34 рубля и налогу на имущество в размере 607098,46 рублей.

Результаты  достигаемые при помощи нового оборудования купленного в лизинг превышают затраты на его приобретение. Затраты окупаются в первый год эксплуатации мельницы.

Таким образом, цель курсовой работы была достигнута.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЛИТЕРАТУРА

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации
2. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон РФ №39-ФЗ от 25.02.1999
3. Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений. – М.: Экономика, 1989
4.    Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. Учебное пособие. – М.: Юнити-Дана, 2009. – 254с.
5.    Богатин Ю.В., Швандер В.А. Инвестиционный анализ. Учебное пособие. – М.: Юнити-Дана, 2009. – 286с.
6. Бочаров В.В. Инвестиции. Инвестиционный портфель. Источники финансирования. Выбор стратегии. – СПб.:Питер, 2007. – 288с.
7. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование. Методы оценки и обоснования. – Изд-во Санкт-Петербургского Университета, 2009. – 528с.
8.    Ендовицкий Д.А., Коробейников Л.С., Сысоева Е.Ф.Практикум по инвестиционному анализу: Учеб. пособие для вузов. – М.: Финансы и статистика, 2008. -240с.
9.    Игошин Н.В. Инвестиции: организация управления и финансирование: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим специальностям. – М.: Юнити, 2007. – 542 с.
10.   Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2007.-144с.
11.   Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим специальностям.- М.: Новое знание, 2006.-679с.
12.   http://www.emzural.ru/ сайт ОАО «Екатеринбургский мукомольный завод».
13.   http://www.all-leasing.ru/  сайт лизинговых компаний России.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Бухгалтерский баланс

на  31 декабря  2007 г.

 

Форма № 1 по ОКУД					0710001
	Дата (год, месяц, число)				2007		12		31
Организация: ОАО "Екатеринбургский  мукомольный завод			по ОКПО		00935618
Идентификационный номер налогоплательщика			ИНН		6659005499
Вид деятельности: выработка муки, крупы			по ОКВЭД		15.61.20
Организационно-правовая форма / форма  собственности: откр акц общ смешанная российская собств субъектов РФ			по ОКОПФ/ОКФС		47			42
Единица измерения: тыс. руб.			по ОКЕИ		384
АКТИВ:		Код строки:		На начало отчетного года:		На конец отчетного периода:
1:		2:		3:		4:
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства		120		110436		105751
Незавершенное строительство		130		27150		26979
Долгосрочные финансовые вложения		140		174		174
Отложенные налоговые активы		145		97		98
ИТОГО по разделу I		190		137857		133002
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы		210		47128		78547
сырье, материалы и другие аналогичные  ценности		211		30655		63147
готовая продукция и товары для  перепродажи		214		14636		13220
товары отгруженные		215		556		514
расходы будущих периодов		216		1281		1666
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям		220		4267		4276
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		240		79962		76621
покупатели и заказчики (62, 76, 82)		241		61043		65336
Денежные средства		260		11151		13458
Прочие оборотные активы		270		1		0
ИТОГО по разделу II		290		142508		172902
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290):		300:		280365		305904

 

 

 

 

 

ПРОДОЛЖЕНИЕ ПРИЛОЖЕНИЯ 1

ПАССИВ:	Код строки:	На начало отчетного года:	На конец отчетного периода:
1:	2:	3:	4:
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	54	54
Добавочный капитал	420	163764	163764
Резервный капитал	430	317	317
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	263	263
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	54	54
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	1269	20044
ИТОГО по разделу III	490	165404	184179
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отложенные налоговые обязательства	515	2295	1009
ИТОГО по разделу IV	590	2295	1009
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	100103	100230
Кредиторская задолженность	620	12279	20432
поставщики и подрядчики	621	2016	4058
задолженность перед персоналом организации	622	1696	6707
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	466	273
задолженность по налогам и сборам	624	2511	2267
прочие кредиторы	625	5590	7127
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	22	16
Доходы будущих периодов	640	262	38
ИТОГО по разделу V	690	112666	120716
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690):	700:	280365	305904