Краткий бизнес-план создания торгового центра

     1 407 245 - 1 364 974 = 42 270,23р.

     1 451 206 - 1 407 245 = 43 961,04р. 

     Изменение кредиторской задолженности:

     3 908 120 - 3 757 808 = 150 312,33р.

     4 064 445 - 3 908 120 = 156 324,82р.

     4 227 023 - 4 064 445 = 162 577,81р.

     4 396 104 - 4 227 023 = 169 080,93р.

     4 571 948 - 4 396 104 = 175 844,16р.

     Величина  денежного потока определяется как  разница между суммой чистой прибыли  и амортизационных отчислений и  выплатой по кредиту. При этом учитывается  изменение дебиторской и кредиторской задолженностей и ТМЗ.

     Чистый  денежный поток:

     1-й  год:  2 848 500 + 540 000 –  300 000 = 3 088 500,00 р.

     2-й  год: 3 161 070 + 540 000 –300 000 – 75 156 – 37 578 +150 312 = 3 438 648,08 р.

     3-й  год:  3 484 613 +540 000 – 300 000 – 78 162 – 39 081 +  156 324= 3 763 694,01 р.

     4-й  год: 3 819 567 +540 000 – 300 000 –  81 288–40 644 + 162 577 = 4 100 211,76 р.

     5-й  год: 4 166 390 + 540 000 – 300 000 – 84 540 – 42 270+ 169 080 = 4 448 660,23 р.

     6-й  год:  5 525 556 + 540 000 – 300 000 – 87 922 – 43 961 + 175 844 = 5 809 516,64 р.

     Положительная величина чистого денежного потока говорит о том, что инвестиционный проект будет приносить прибыль  уже на первый год его реализации. 

     Глава 3. Расчёт показателей эффективности инвестиционного проекта.

1. Расчёт чистого дисконтированного дохода инвестиционного проекта.

 
 

     Расчёт  чистого дисконтированного дохода инвестиционного проекта представлен  в таблице 7.

     Согласно  схеме собственного капитала расчет показателей эффективности инвестиционного  проекта производится при следующих допущениях:

     - в качестве показателя дисконта  при оценке NPV проекта используется  стоимость собственного капитала  проекта, причем в качестве  расчетного объема инвестиций  принимаются только собственные  инвестиции;

     - в процессе принятия решения  на основе IRR-метода значение внутренней нормы доходности проекта сравнивается со стоимостью собственного капитала;

     - при прогнозе денежных потоков  учитываются процентные платежи  и погашение основной части  кредитной инвестиции.

     Чистый  приведенный доход (NPV) - данный показатель позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, т.е. его конечный эффект в абсолютной сумме.

     Чистый  дисконтированный доход рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков поступлений и платежей, производимых в процессе реализации проекта за весь период.

     

     Формула 8. Чистый дисконтированный доход.

     где R – входящий денежный поток в интервале t;

     i – ставка дисконта, %. По условию она равна 20%.

     k – временной отрезок (год).

     Расчет  показателя NPV проведем в табличной форме (Приложение5)

     NPV₁ = 3 088 500*(1+0,2)^-1 = 2 573 750,00

     NPV₂ = 3 438 648*(1+0,2)^-2 = 2 387 950,06

     NPV₃ = 3 763 694*(1+0,2)^-3 = 2 178 063,66

     NPV₄ = 4 100 211*(1+0,2)^-4 = 1 977 339,78

     NPV₅ = 4 448 660*(1+0,2)^-5 = 1 787 816,77

     NPV₆ = 5 809 516*(1+0,2)^-6 = 1 945 595,37

     Совокупный  NPV определяется путём сложения показателей NPV за весь срок действия инвестиционного проекта.

     Совокупный  NPV = 2 573 750 + 2 387 950 + 2 178 063 + 1 977 339 + 1 787 816 + 1 945 595 = 12 850 515,64 р.

     Так, как величина совокупного чистого дисконтированного дохода положительна, можно говорить о целесообразности инвестирования в этот инвестиционный проект. 

2. Расчёт  внутренней нормы рентабельности инвестиционного проекта.

     Внутренняя  норма рентабельности – это такая ставка капитала или альтернативного вложения денежных средств, для которой NPV = 0. Величина инвестиций и величина доходов от инвестиционного проекта на момент начала проекта совпадают.

Расчёт внутренней нормы доходности инвестиционного  проекта представлен в таблице 8.

     Для того, чтобы понять при какой ставке % чистый дисконтированный доход будет  равен нулю необходимо последовательно  повышать ставку %.

     Процесс расчёта внутренней нормы доходности инвестиционного проекта (IRR) представлен  в таблице 

     После нахождения ставки %, при которой величина NPV обнуляется необходимо уточнить численное значение IIR с использованием формулы 9.

     

     Формула 9. Расчёт внутренней ставки доходности (IRR)⁸.

     где х₁ – численное значение i, когда NPV1 еще положительно;

     х₂ – такое значение ставки капитала, когда NPV2 отрицательно.

     

     Таблица 10

     Расчёт  внутренней ставки доходности (IRR)

 

     Внутренняя  норма доходности составляет 123,46%. Так как внутренняя рентабельность значительно превышает минимальный уровень рентабельности, установленный для проекта, его можно считать экономически выгодным. 

3.   Расчёт периода окупаемости инвестиционного проекта.

Период окупаемости  является одним из наиболее распространенных и понятных показателей оценки эффективности  инвестиционного проекта. Период окупаемости проекта (DPP) – это срок за который NPV инвестиционного проекта станет положительной величиной, т. е. NPV >0.

Расчёт периода  окупаемости инвестиционного проекта  представлен в таблице 9.

Период окупаемости  инвестиционного проекта равен  отношению величины собственного капитала предприятия к среднегодовой величине чистой прибыли. 

Формула 10. Расчёт периода окупаемости

где:

DPP – период окупаемости инвестиционного проекта, в годах.

СК – собственный  капитал предприятия, в руб.

ЧП – величина совокупной чистой прибыли проекта, в руб.

n – продолжительность проекта, в годах.

= 0,7

Величина периода  окупаемости равная значению 0,7 года, что позволяет сделать вывод о том, что срок окупаемости инвестиционного проекта равен 8 месяцам и 12 дням. Данная величина периода окупаемости свидетельствует о высокой эффективности данного инвестиционного проекта и целесообразности инвестирования в него денежных средств. 

4.   Расчёт индекса рентабельности инвестиционного проекта.

     Индекс  рентабельности - относительный показатель, характеризующий уровень доходов на единицу затрат. Характеризует эффективность инвестиций.

Расчёт индекса  рентабельности инвестиционного проекта  представлен в таблице 10. 

     

     Формула 11. Расчёт величины индекса рентабельности.

     IR – индекс рентабельности инвестиционного проекта

     СК  – собственный капитал предприятия, в руб.

     ЧП  – величина совокупной чистой прибыли  проекта, в руб.

     n – продолжительность проекта, в годах.

      = 1,42

     Величина  индекса рентабельности превышает 1, это говорит о том, что на одну единицу затрат в данный инвестиционный проект приходится 1,42 единицы доходов. Это позволяет сделать вывод о том, что инвестиционная деятельность рентабельна и привлекательна.

5. Расчёт индекса доходности инвестиционного проекта

     Индекс  доходности отражает эффективность инвестиционного проекта. Если значение индекса доходности меньше или равное 0,1, то проект отвергается, так как он не принесет инвестору дополнительного дохода. К реализации принимаются проекты со значением этого показателя больше единицы.

Расчёт индекса доходности инвестиционного проекта представлен в таблице11

     Данный  показатель определяется как относительный  показатель, характеризующий соотношение  дисконтированных денежных потоков  и величины начальных инвестиций в проект.

     

     Формула 12. Расчёт индекса доходности инвестиционного проекта

     где: PI – индекс доходности.

      - величина  совокупного чистого дисконтированного  дохода, в руб.

     I – величина, характеризующая общий объём инвестиций, в руб.

      = 3,86

     Значение  индекса доходности инвестиционного проекта значительно (в 2, 86 раза) превышает 1. Это позволяет сделать вывод о том, что данный инвестиционный проект является инвестиционно привлекательным. 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Подводя итог курсовой работы можно сказать, что термин «инвестиции» является сложным понятием, у которого существует несколько определений и которое нужно рассматривать в тесной взаимосвязи  с такими понятиями как «инвестиционный проект», «инвестиционный риск». Сущность же инвестиций состоит во вложения капитала в экономику с целью получения прибыли.

     Классификация инвестиционных проектов сложно структурирована и отличается большим разнообразием видов.

     В отношении инвестиционных рисков можно сказать, что их уровень при оценке определяется как отклонение ожидаемых доходов от инвестирования от средней или расчетной величины. В том или ином виде инвестиционные риски присутствуют при реализации любого инвестиционного проекта.

     Инвестиционная деятельность законодательно регулируется государством посредством ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ осуществляемой в форме капитальных вложений», ФЗ РФ«Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» и другими нормативно-правовыми актами.

     Анализируя  практические данные можно сделать  вывод о том, что инвестиционный проект потребительского общества «Астра» по созданию торгового центра с использованием долгосрочного кредита от ОАО «Промсвязьбанк» является высоко эффективным, инвестиционно привлекательным для инвесторов и доходным.

     При расчёте таких показателей как: индексы эффективности, срок окупаемости, внутренняя норма доходности, чистый дисконтированный доход можно говорить о целесообразности инвестирования денежных средств в данный инвестиционный проект.