Контрольная работа
Контрольная работа, 29 Декабря 2011, автор: пользователь скрыл имя
Краткое описание
В наиболее широком смысле слово «инвестировать» означает расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем. Два фактора обычно связаны с этим процессом – время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас и в определенном количестве. Вознаграждение поступает позже, если поступает вообще, и его величина заранее не известна.
Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как земля, недвижимость, оборудование, заводы. Финансовые же инвестиции представляют собой вложения в ценные бумаги: акции, облигации и т.д. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими.
Содержание работы
Введение.
Основная (теоретическая) часть.
Глава 1.Портфельное инвестирование......................................... 3
Глава2.Этапы формирования и виды инвестиционных портфелей 8
Глава 3. Управление инвестиционным портфелем(6 ошибок инвесторов)
........ 27
Заключение 31
Расчетная (практическая) часть 32
Список использованной литературы и других информационных источников. 38
Содержимое работы - 1 файл
1 var.doc
— 334.50 Кб (Скачать файл)А) Определите ожидаемую стоимость опциона колл.
В)
Определите коэффициент хеджирования
и постройте безрисковый портфель.
Решение
У нас имеется:
S' = 110 w' = 0.7
S'' = 60 w'' = 0.3
S0 = 90
K = 80
Найдем математическое ожидание цены акции S:
μ = w' S' + w'' S'' = 0.7 * 110 + 0.3 * 60 = 77 + 18 = 95
V' = max(0, S' – K)= 30,
V'' = max (0, S'' – K) = 0.
Ожидаемая цена опциона в момент исполнения равна:
V = w' V' + w'' V'' = 0.7 * 30 + 0.3 * 0 = 21.
Для безрискового портфеля из δ акций решим систему уравнений:
δS' - V' = p
δS'' - V'' = p
Следовательно, получаем:
δS' - V' = δS''- V''
δ*110 – 30 = δ*60 – 0;
δ = 0.6
Ответ: Ответ: безрисковый портфель состоит из 0.6 акций и 1 короткого опциона колл.
Цена
опциона в момент t=0
равна стоимости безрискового портфеля
в момент t=0: δ S'' = δ * 60 = 36
Список
использованной литературы.
- Колтынюк Б.А. Инвестиции. Учебник. – СПб.: Издательство Михайлова В.А., 2004.
- Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / По дред. Е.С. Стояновой. – 5-е издание, перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2005
- Управление инвестициями: учебное пособие по специальности «Менеджмент организации»/Ю.П. Анискин – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ОМЕГА-Л, 2006.
- Риск портфеля ценных бумаг. http://finance-banks.ru
- Современное состояние и проблемы фондового рынка. http://5forex.ru
- Этапы формирования инвестиционного портфеля. http://rusconsult.ru
(Дополнительная литература из интернет библиотеки)
- Алехин Б. – Ликвидность и микроструктура рынка государственных ценных бумаг // Рынок ценных бумаг
- Банковское дело: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. /под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. – М.: Финансы и статистика
3.Буренин А.Н.
Рынок ценных бумаг и
4.Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. – М.: Инфра-М, 2007.