Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Декабря 2011 в 04:36, контрольная работа
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обуславливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.
1. Теоретическая часть 3
1.1 Цель экономического анализа инвестиционной деятельности 3
1.2 Этапы инвестиционного анализа 5
1.3 Методы анализа инвестиционных проектов 5
1.3.1 Статические методы 7
1.3.2 Динамические методы 9
2. Практическая часть 26
Список использованных источников 45
Значение Кр2 выбирается такое, чтобы значение ЧДД2 являлось минимальной отрицательной величиной.
Таблица 1 – Коэффициент дисконтированияl
| Год | Расчет | Проект А, млн. руб. |
| 1
2 3 4 5 |
1/(1+0,3005)1
1/(1+0,3005)2 1/(1+0,3005)3 1/(1+0,3005)4 1/(1+0,3005)5 |
0,77
0,59 0,45 0,35 0,27 |
Кр2 = 23+7,05 = 30,05%
ЧДД2=(0,77*242,55+0,59*1
∆Кр
= 1 022,92*(30,05-23)/(1 022,92+
ВНД = 23 + 7,1334 = 30,1334%
Таблица 2 – Проект А
| Показатели | Обозначение | 1 год | 2год | 3год | 4год | 5год |
| 1 Объем продаж (шт.) | V | 314 343 | 400 757 | 487 171 | 573 586 | 660 000 |
| 2 Оптовая цена (руб.) | Сопт. | 45 383,31 | ||||
| 3 Выручка (млн. руб.) | В | 168 375,53 | 191 969,97 | 215 564,41 | 239 158,85 | 262 753,29 |
| 4 Затраты переменные (млн. руб.) | Зпер. | 9 172,36 | 11 693,89 | 14 215,42 | 16 736,94 | 19 258,47 |
| 5 Затраты
постоянные без амортизации ( |
Зпост. | 4 851 | 4 851 | 4 851 | 4 851 | 4 851 |
| 6 Амортизация (млн. руб.) | Ам | 242,55 | 242,55 | 242,55 | 242,55 | 242,55 |
| 7 Себестоимость полная (млн. руб.) | С/с полн. | 14 265,91 | 16 787,44 | 19 308,97 | 21 830,49 | 24 352,02 |
| 8 Прибыль до налогообложения (млн. руб.) | П до НО | 0 | 1 400,24 | 2 800,48 | 4 200,72 | 5 600,96 |
| 9 Налог на прибыль (млн. руб.) | Нпр | 0 | 336,06 | 672,12 | 1 008,17 | 1 344,23 |
| 10 Чистая прибыль (млн.руб.) | ЧП | 0 | 1 064,18 | 2 128,36 | 3 192,55 | 4 256,73 |
| 11 Чистый поток реальных денег (млн. руб.) | ЧДі | 242,55 | 1 306,73 | 2 370,91 | 3435,1 | 4 499,28 |
| 12 Коэффициент дисконтирования | αti | 0,81 | 0,66 | 0,54 | 0,44 | 0,36 |
| 13 Чистый
дисконтированный приток |
ЧДі* αti | 196,47 | 862,44 | 1 280,29 | 1 511,44 | 1 619,74 |
| 14 Инвестиции (млн. руб.) | I0 | 4 447,47 | ||||
| 15 Чистый дисконтированный доход (млн. руб.) | ЧДД | 1 022,92 | ||||
| 16 Индекс рентабельности | IR | 1,23 | ||||
| 17 Срок окупаемости | Ток | 0,81 | ||||
| 18 Внутренняя норма доходности , % | ВНД | 30,1334 | ||||
Проект Б
V = Vкрит.+∆V
1 год: 307 661 (шт.)
2 год: 307 661+88 085 = 395 746 (шт.)
3 год: 395 746+88 085 = 483 830 (шт.)
4 год: 483 830+88 085 = 571 915 (шт.)
5 год: 571 915+88 085 = 660 000 (шт.)
В (млн.руб) = (V*Сопт.)/1000000
1 год: (307 661*40 876,71) = 12 576,16 (млн. руб.)
2 год: (395 746*40 876,71) = 16 176,78 (млн. руб.)
3 год: (483 830*40 876,71) = 19 777,39 (млн. руб.)
4 год: (571 915*40 876,71) = 23 378,01 (млн. руб.)
5 год: (660 000*40 876,71) = 26 978,63 (млн. руб.)
Зпер. (млн.руб) = (Зпер. на единицу*V)/1000000
1 год: (27 069*307 661) = 8 328,07 (млн. руб.)
2 год: (27 069*395 746) = 10 712,44 (млн. руб.)
3 год: (27 069*483 830) = 13 096,8 (млн. руб.)
4 год: (27 069*571 915) = 15 481,17 (млн. руб.)
5 год: (27 069*660 000) = 17 865,54 (млн. руб.)
5. Затраты постоянные находятся по формуле:
Зпост. (млн.руб) = (Vmax*Зпост. на единицу)/1000000
Зпост. = (660 000*6 069) = 4 005,54 (млн.руб.) во все года
6.
Амортизация находится по
Ам (млн.руб) = Vmax*Ам/1000000
Ам = 660 000*367,5 = 242,55 ( млн. руб.) во все года
7.
Себестоимость полная
С/с полн. = Зпер.+Зпост.+Ам
1 год: 12 576,16 ( млн. руб.)
2 год: 14 960,53 ( млн. руб.)
3 год: 17 344,89 ( млн. руб.)
4 год: 19 729,26 ( млн. руб.)
5 год: 22 113,63 ( млн. руб.)
8.
Прибыль до налогообложения
П до НО = В-С/с полн.
1 год: 12 576,16 – 12 576,16= 0 ( млн. руб.)
2 год: 16 176,78 – 14 960,53= 1 216,25 ( млн. руб.)
3 год: 19 777,39 - 17 344,89= 2 432,50 ( млн. руб.)
4 год: 23 378,01 - 19 729,26= 3 648,75 ( млн. руб.)
5 год: 26 978,63 - 22 113,63= 4 865,00 ( млн. руб.)
9. Налог на прибыль находится по формуле:
Нпр = П до НО*24%
1 год: 0*0,24 = 0 ( млн. руб.)
2 год: 1 216,25*0,24 = 291,9 ( млн. руб.)
3 год: 2 432,50*0,24 = 583,8 ( млн. руб.)
4 год: 3 648,75*0,24 = 875,7 ( млн. руб.)
5 год: 4 865,00*0,24 = 1 167,6 ( млн. руб.)
10. Чистая прибыль находится по формуле:
ЧП = П до НО-Нпр
1 год: 0 – 0 = 0 ( млн. руб.)
2 год: 1 216,25 – 291,9= 924,35 ( млн. руб.)
3 год: 2 432,5 – 583,8 = 1 848,7 ( млн. руб.)
4 год: 3 648,75 – 875,7 = 2 773,05 ( млн. руб.)
5 год: 4 865 – 1 167,6 = 3 697,4 ( млн. руб.)
11. Чистый поток реальных денег находится по формуле:
ЧДi = ЧП+Ам
1 год: 0+242,55 = 242,55 ( млн. руб.)
2 год: 924,35+242,55 = 1 166,90 ( млн. руб.)
3 год: 1 848,7 +242,55 = 2 091,25 ( млн. руб.)
4 год: 2 773,05+242,55 = 3 015,60 ( млн. руб.)
5 год: 3 697,4+242,55 = 3 939,95 ( млн. руб.)
12.
Коэффициент дисконтирования
αti = 1/(1+IR)n
1 год: 1/(1+0,22)1 = 0,82
2 год: 1/(1+0,22)2 = 0,67
3 год: 1/(1+0,22)3 = 0,55
4 год: 1/(1+0,22)4 = 0,45
5 год: 1/(1+0,22)5 = 0,37
13.
Чистый дисконтированный
1 год: 242,55 *0,8 =198,81 (млн. руб.)
2 год: 1 166,9*0,67 = 784,00 (млн. руб.)
3 год: 2 091,25*0,55 = 1 151,67 (млн. руб.)
4 год: 3 015,6*0,45 = 1 361,24 (млн. руб.)
5 год: 3 939,95*0,37 = 1 457,78 (млн. руб.)
14. Инвестиции для проекта рассчитываются по формуле:
I0 = Σ(ЧДі* αti)/Рентабельность
I0=4 953,49 /1,22 = 4 060,24 (млн. руб.)
15. Период окупаемости:
Ток = I0/Σ(ЧДі* αti)
Ток= 4 060,24/4 953,49 = 0,82 (лет)
16. Чистый дисконтированный доход находится по формуле:
ЧДД = Σ(ЧДі* αti)-I0
ЧДД = 4 953,49 – 4 060,24= 893,25 (млн. руб.)
ЧДД>0, а значит проект прибыльный.
17. Индекс рентабельности находится по формуле:
IR = Σ(ЧДі* αti)/I0
IR = 4 953,49/4 060,24 = 1,22
IR>1, а значит проект рентабелен.
18. Внутренняя норма доходности:
ВНД = Кр1+∆Кр
∆Кр = ЧДД1*(Кр2-Кр1)/(ЧДД1-ЧДД2)
Значение Кр2 выбирается такое, чтобы значение ЧДД2 являлось минимальной отрицательной величиной.
Таблица 3 – Коэффициент дисконтированияl
| Год | Расчет | Проект Б, млн. руб. |
| 1
2 3 4 5 |
1/(1+0,2896)1
1/(1+0,2896)2 1/(1+0,2896)3 1/(1+0,2896)4 1/(1+0,2896)5 |
0,78
0,60 0,47 0,36 0,28 |
Кр2 = 22+6,96 = 28,96%
ЧДД2 = (0,78*242,55+ 0,60*1 166,90+0,47*2 091,25 +0,36*3 015,60+ 0,28*3 939,95) – 4 060,24 = 4 059,36 – 4 060,24= -0,47
∆Кр = 893,25(28,96-22)/(893,25+0,47) = 6,956%
ВНД = 22 +6,956= 28,956%
Таблица 4 – Проект Б
| Показатели | обозначение | 1 год | 2год | 3год | 4год | 5год |
| 1 Объем продаж (шт.) | V | 307 661 | 395 746 | 483 830 | 571 915 | 660 000 |
| 2 Оптовая цена (руб.) | Сопт. | 40 876,71 | ||||
| 3 Выручка (млн. руб.) | В | 12 576,16 | 16 176,78 | 19 777,39 | 23 378,01 | 26 978,63 |
| 4 Затраты переменные (млн. руб.) | Зпер. | 8 328,07 | 10 712,44 | 13 096,8 | 15 481,17 | 17 865,54 |
| 5 Затраты
постоянные без амортизации ( |
Зпост. | 4 005,54 | ||||
| 6 Амортизация (млн. руб.) | Ам | 242,55 | ||||
| 7 Себестоимость полная (млн. руб.) | С/с полн. | 12 576,16 | 14 960,53 | 17 344,89 | 19 729,26 | 22 113,63 |
| 8 Прибыль до налогообложения (млн. руб.) | П до НО | 0 | 1 216,25 | 2 432,50 | 3 648,75 | 4 865,00 |
| 9 Налог на прибыль (млн. руб.) | Нпр | 0 | 291,90 | 583,80 | 875,70 | 1 167,60 |
| 10 Чистая прибыль (млн. руб.) | ЧП | 0 | 924,35 | 1 848,70 | 2 773,05 | 3 697,40 |
| 11 Чистый поток реальных денег (млн. руб.) | ЧДі | 242,50 | 1 166,90 | 2 091,25 | 3 015,60 | 3 939,95 |
| 12 Коэффициент дисконтирования | αti | 0,81 | 0,66 | 0,54 | 0,44 | 0,36 |
| 13 Чистый
дисконтированный приток |
ЧДі* αti | 198,81 | 784,00 | 1 151,67 | 1 361,24 | 1 457,78 |
| 14 Инвестиции (млн. руб.) | I0 | 4 060,24 | ||||
| 15 Чистый дисконтированный доход (млн. руб.) | ЧДД | 893,25 | ||||
| 16 Индекс рентабельности | IR | 1,22 | ||||
| 17 Срок окупаемости, лет | Ток | 0,82 | ||||
| 18 Внутренняя норма доходности, % | ВНД | 28,956 | ||||
Информация о работе Контрольная работа по « Инвестиционный анализ»