Иностранные инвестиции в экономике РФ

      Таблица №2. Приток капитала и инвестиционные доходы нефинансового сектора России в 2002 - 2006 гг., млрд. дол.¹⁰

        Не смотря на такое значительное увеличение притока иностранных инвестиций, для перевода всего народнохозяйственного комплекса России на рыночную основу, модернизации экономики, усиления ее социальной ориентации требуется гораздо больший объем инвестиций. Конечно, иностранные капиталы не смогут решить всех инвестиционных проблем в России. Однако в определенной степени в рамках развития отдельных ключевых областей и сфер производства это сделать, видимо, возможно.

      С 2005 г. Федеральная служба государственной  статистики РФ перешла с Общесоюзного классификатора отраслей народного хозяйства на Общероссийский классификатор видов экономической деятельности. В новой классификации наиболее привлекательными для стратегических иностранных инвесторов в России согласно данным Росстата, выглядят четыре вида деятельности: обрабатывающее производство; добыча полезных ископаемых; операции с недвижимым имуществом и предоставление услуг; оптовая и розничная торговля (табл. 2). До сих пор малопривлекательными для стратегических иностранных инвесторов остаются деятельность по развитию человеческого капитала - образование (0,002% накопленных на конец марта ПИИ) и здравоохранение (0,1 %), а также приоритетные для современной экономики новые сферы - деятельность, связанная с использованием вычислительной техники и информационных технологий (менее 0,2% накопленных на конец марта ПИИ), научные исследования и разработки (менее 0,3%).

      Таблица №3. Объем инвестиций, поступивших от иностранных 
инвесторов, по видам экономической деятельности.¹¹

      Такая структура приоритетов в выборе сфер приложения прямых иностранных инвестиций наглядно подчеркивает, что забота о человеке и внедрение новейших технологий и видов деятельности, выход на передовые рубежи науки, техники и технологий - дело национальной экономики, отечественных предпринимателей и органов власти. Заграница нам здесь не поможет. И не только нам, поскольку эти виды и сферы деятельности играют ключевую роль в бескомпромиссной конкуренции за место фирм, финансово-промышленных групп, международных и межгосударственных организаций, союзов, монополистических объединений и стран за достойное место в современном мире.

      По  состоянию на конец июня 2007г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 178,5 млрд.долларов США, что на 39,5% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) - 52,8% (на конец июня 2006г. - 50,1%), доля прямых инвестиций составила 45,2% (на конец июня 2006г -48,1%), портфельных - 2,0% (на конец июня 2006г -1,8%).

      Таким образом, можно сказать, что,  как  и ранее, основную массу приходящих к нам иностранных инвестиций составляют те, что предоставляются на кредитной основе, то есть так называемые прочие инвестиции. В январе-сентябре 2004 г. их доля в общем объёме поступивших иностранных инвестиций равнялась 80%, в первом полугодии 2005 г. снизилась до 72% , за 9 месяцев прошлого года вновь возросла до 74% ,а на начало 2007 года упала до 52,8%.

      Такие колебания лишний раз показывают, что кредитная составляющая притока иностранных инвестиций неустойчива. Она весьма чувствительна к краткой среднесрочной доходности размещения средств и к переменам в инвестиционном климате страны. Надёжной же основой инвестиционного сотрудничества государств служат прямые инвестиции. Поэтому не случайно многие международные организации работают со статистикой прямых иностранных инвестиций (ПИИ) и не включают в неё прочие инвестиции.

      Размеры и динамика прямых иностранных инвестиций в российскую экономику традиционно выглядят скромно. Но если проанализировать динамику структуры прямых иностранных инвестиций за последние несколько лет, то можно сказать, что она изменилась. Если в 2002 г. прямые иностранные инвестиции составляли 17,0%, то в 2006г. - уже 48,1%. Данный факт свидетельствует не только о повышении доверия к России, но и о "перегруженности" многих крупных и крупнейших российских предприятий займами (в том числе иностранными), а также очень высокой дивидендной доходностью инвестиций в России.

      Что касается основных стран-инвесторов, то в I полугодии 2007г. ими стали Великобритания, Нидерланды, Кипр, Люксембург, Швейцария, Франция, Германия, Ирландия, США (рис. 3). На долю этих стран приходилось 86,3% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, в том числе на долю прямых - 85,1% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

      В целом можно сказать, что большинство  стран-инвесторов инвестируют в  промышленные отрасли, в частности  в топливную и нефтедобывающую  промышленность, в сферу торговли и общественного питания. Крупными получателями капиталовложений являются также черная и цветная металлургия. Здесь четко проявляются интересы иностранных инвесторов к сырьевому сектору экономики России. Таким образом иностранные инвестиции большей частью поступают в отрасли топливно-энергетического сектора, а в сфере высоких технологий они практически незаметны.

      Рис.3. Объем накопленных иностранных  инвестиций в экономике России по                        основным странам- инвесторам, млн.долларов США.¹²

      Для нормализации экономики в ближайшие 5-7 лет, по оценке американской консалтинговой компании «Эрнст и Янг», нужно привлечь 200-300 млрд.долл. При этом одному топливно-энергетическому комплексу России для преодоления кризисных проявлений потребуется 100-140 млрд.долл.Только для замены и модернизации активной части производственных фондов России нужно ежегодно привлекать 15-18 млрд.долл., для этого необходимо перераспределять в пользу нашей страны примерно десятую часть прямых международных инвестиций.

      Россия существенно отличается от других государств по масштабам экономики и специализации, по сложности решаемых проблем. Это влияет на объемы, динамику и структуру привлекаемых инвестиций. Таким образом можно сделать вывод, что для России характерна четко выраженная неравномерность в динамике, отраслевой и региональной направленности иностранных инвестиций. 

      2.2. Инвестиционный климат и инвестиционный имидж 

      Российский  рынок - один из самых привлекательных для национальных и иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который рассматривается независимыми экспертами и служит для определения эффективности вложений в страну.

      По  мнению многих экспертов и фирм, В России неблагоприятны как инвестиционный климат, так и ее имидж.

      Плохому инвестиционному климату способствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Слабый приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, центром и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, разгулом преступности и бессилием властей, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства и др.

      Основным  сдерживающим фактором является отсутствие стабильной, учитывающей международную  практику правовой базы, регулирующей деятельность отечественного и иностранного капитала. Постоянные изменения в  законодательстве, регулирующем внешнеэкономическую деятельность, в значительной степени затрудняют деятельность иностранных предпринимателей на территории России. Закон РФ «Об иностранных инвестициях», вступивший в действие 9 июля 1999г., вызывает ряд критических замечаний со стороны и инвесторов, и юристов. Закон не упоминает о портфельных инвестициях, свободных экономических зонах и охватывает в основном прямые инвестиции (вернее, один из подвидов прямых инвестиций - приоритетные инвестиционные проекты). Помимо этого, в нем иногда нечетко разъясняются основные положения, он является фрагментарным и затрагивает лишь часть отношений, возникающих в процессе иностранного инвестирования, которые нуждаются в урегулировании.

      Весьма  негативным фактором, влияющим на инвестиционный климат, являются коррупция и криминализация отдельных сфер коммерческой деятельности, которые поразили многие звенья внешнеэкономических связей России.

     Неблагоприятно  на состояние инвестиционного климата  в России влияют следующие факторы:

      -  отсутствие научно-обоснованной экономической и социальной концепции развития страны;

      -  правовая нестабильность, сопровождающаяся постоянным принятием новых законодательных актов;

      -   неэффективное земельное законодательство;