Иностранные инвестиции в экономике РФ

      Различия  в трактовках понятия «инвестиции» на микроуровне предопределяется как целями и задачами исследования отдельных авторов, так и многоаспектностью сущностных сторон этой экономической категории. Можно привести и другие трактовки, однако из уже изложенного можно сделать ряд выводов.

      Первый  вывод: понятие «инвестиция» на макро- и микроуровнях наполнено различным содержанием. То, что для отдельного инвестора на микроуровне является инвестицией, например приобретение какого-либо здания, ценных бумаг на вторичном рынке, не  подходит под понятие инвестиции на макроуровне, так как в этом процессе не происходит прироста средств производства и материальных запасов, т.е. не происходит прироста капитала в целом.

      Второй  вывод: понятие «инвестиция» связывается  с деятельностью конкретного  лица, называемого инвестором. Именно инвестор вкладывает средства (либо собственные, либо заемные) в тот или иной проект.

      Третий  вывод: инвестиции представляют собой  многоаспектные вложения капитала, которые  могут реализовываться в различных формах и характеризоваться разнообразными особенностями.

      Обобщая представленные выше подходы к определению  понятия инвестиций, можно выделить следующие признаки инвестиций, являющиеся наиболее существенными:

      - потенциальная способность инвестиций  приносить доход;

      - процесс инвестирования, как правило, связан с преобразованием части накопленного капитала в альтернативные виды активов экономического субъекта (предприятия);

      - в процессе осуществления инвестиций  используются разнообразные инвестиционные  ресурсы, которые характеризуются  спросом, предложением, ценой;

      - целенаправленный характер вложения  капитала в какие-либо материальные  и нематериальные объекты;

      - наличие срока вложения;

      - вложения осуществляются лицами, называемыми инвесторами, которые  преследуют свои индивидуальные  цели, не всегда связанные с извлечением непосредственной экономической выгоды;

      - наличие риска вложения капитала, означающее, что достижение целей  инвестирования носит вероятностный  характер.

      Таким образом, можно сформулировать определение  понятия «инвестиции». Под «инвестициями» понимается целенаправленное вложение на неопределенный срок капитала во всех его формах в различные объекты для достижения индивидуальных целей инвестора.

      Что касается иностранных инвестиций, то они играют важную роль в интернационализации  экономики любой страны. Для России на данном этапе ее развития они - фактор стабилизации и подъема отечественной экономики.

        В соответствии с Законом РФ  «Об иностранных инвестициях»,принятый 9 июля 1999 г., «иностранная  инвестиция» - вложение  иностранного  капитала в объект предпринимательской деятельности на территории  Российской  Федерации  в виде  объектов  гражданских прав,  принадлежащих иностранному инвестору, если  такие  объекты  гражданских  прав  не  изъяты из  оборота  или  не ограничены   в  обороте   в  Российской   Федерации   в соответствии  с федеральными законами,  в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте  и  валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав,  имеющих   денежную  оценку  исключительных  прав  на   результаты интеллектуальной  деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

      В идеале  привлечение иностранных  инвестиций в российскую экономику  должно способствовать решению некоторых  проблем социально- экономического характера:

      -продвижение российских товаров и технологий  на внешний рынок;

      -содействие  расширению и диверсификации  экспортного потенциала и развитию  импортозамещающих производств  в отдельных отраслях;

      -способствование  притоку капитала в трудоизбыточные  регионы, а также в районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения;

      -освоение  опыта цивилизованных отношений  в сфере предпринимательства;

      -развитие  производственной инфраструктуры  и т.д.

      Однако  иностранный капитал в экономике- весьма существенный ,но противоречивый фактор е развития. И на практике достижение вышеперечисленных задач посредством привлечения иностранных инвестиций и не всегда бывает возможным, так как иностранный капитал может быть одновременно средством производственной деградации, превращения страны  в сырьевой доминион с низким уровнем переработки добываемого сырья.

Инвестиции  как экономическая категория  выполняют ряд важнейших функций (осуществление политики расширенного воспроизводства; ускорения научно-технического прогресса; структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства и др.), без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства. В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции, в свою очередь, закладывают основы завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния. Чем большую часть произведенного сегодня мы сбережем и инвестируем, тем больше будет у нас возможности потреблять завтра. Напротив, чем больше сегодняшних ресурсов мы используем на потребление, тем меньше у нас будет шансов на более высокий уровень потребности завтра. Влияя на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают существенное влияние на использование уже имеющихся мощностей. 

      1.2. Виды инвестиций 

      Инвестиции  играют большую роль в развитии и  эффективном функционировании экономики. Для того, чтобы определить эту  роль, рассмотрим два понятия - валовые и чистые инвестиции.

      Валовые инвестиции представляют собой общий  объем инвестируемых средств  в определенном периоде, направленных на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост  товарно-материальных запасов.

      Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде.

      Динамика  показателя чистых инвестиций отражает характер экономического развития страны на том или ином этапе. Если сумма  чистых инвестиций составляет отрицательную величину (т.е. если объем валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений), это означает снижение производственного потенциала и как следствие- уменьшение объема выпускаемой продукции. Если сумма чистых инвестиций равна нулю (т.е. если объем валовых инвестиций равен сумме амортизационных отчислений), это означает отсутствие экономического роста, т.к. производственный потенциал остается при этом неизменным. И наконец, если сумма чистых инвестиций составляет положительную величину (т.е. объем валовых инвестиций превышает сумму амортизационных отчислений), это означает, что экономика находится на стадии развития, так как обеспечивается расширенное воспроизводство ее производственного потенциала.

      Инвестиции  в объекты предпринимательской деятельности осуществляется в различных формах. В целях учета, анализа и планирования инвестиции классифицируются по отдельным признакам (рис.1). 

      1. По объектам вложений средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.

      Под реальными инвестициями понимают вложения средств в реальные активы - как материальные, так и нематериальные (иногда вложения средств в нематериальные активы, связанные с научно-техническим прогрессом, характеризуются как инновационные инвестиции)

      Под финансовыми инвестициями понимают вложения средств в различные финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значимую долю занимают вложения средств в ценные бумаги. 

 
 

Рис.1. Признаки классификации инвестиций.⁸ 

      2. По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые (портфельные) инвестиции.

      Под прямыми инвестициями понимается непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

      Под непрямыми (портфельными) инвестициями понимается инвестирование, опосредуемое другими лицами. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор заинтересован не в том,  чтобы руководить  компанией, а в том, чтобы получать доход за счет будущих дивидендов. Предпринимая прямые капиталовложения, иностранный инвестор (как правило, крупная  компания)  стремится взять в свои руки руководство предприятием.

      3. По периоду инвестирования различают  краткосрочные и долгосрочные  инвестиции.

      Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные  депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т.п.)

      Под долгосрочными инвестициями понимаются вложения капитала на период свыше  одного года. Этот критерий принят  практике учета, но как показывает опыт он требует дальнейшей детализации. В практике крупных инвестиционных компаний долгосрочные инвестиции детализируются следующим образом: 1) до 2 лет; 2) от 2 до 3 лет; 3)от 3 до 5 лет; 4)свыше 5 лет.

      4. По региональному признаку выделяют инвестиции внутри страны (внутренние) и за рубежом (внешние).

      Под инвестициями внутри страны (внутренними  инвестициями) подразумевают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных  границах данной страны.

      Под инвестициями за рубежом (зарубежными  инвестициями) понимают вложения средств  в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.

      5. По формам собственности инвесторов выделяют инвестиции частные, государственные, совместные и иностранные.

      Под частными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего- коллективной.

      Под государственными инвестициями понимаются вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств.

      Под совместными инвестициями понимаются вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

      Под иностранными инвестициями понимаются вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

      В свою очередь иностранные инвестиции подразделяются на прямые и портфельные.

        К прямым  иностранным инвестициям относят вложения капитала, обеспечивающие контроль инвестора над зарубежными предприятиями (компаниями). Они дают право участия в управлении предприятием. В международной статистике используются разные критерии определения прямых инвестиций.. Так, специалисты ООН считают, что контрольный пакет акций образуется при условии приобретения не менее 25% акционерного капитала, а согласно политике МВФ-30%. Резко различаются эти критерии в странах. В США контрольный пакет –не менее 10%, странах ЕСМ- примерно 20-25%, России- 10%, Канаде- 50% акционерного капитала.

        Портфельные инвестиции- это вложения капитала в акции зарубежных предприятий (без приобретения контрольного пакета), облигации, другие ценные бумаги иностранных государств, международных валютно-кредитных организаций, еврооблигации с целью получения повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютного курса и т.п. Доля портфельных инвестиций невелика (обычно 3-4%). Они не дают права участия в управлении предприятием.