Государственное регулирование инвестиционной деятельности

     Систематическая борьба с бегством капитала должна идти, прежде всего, на государственном  уровне. Создание эффективной системы  защиты от бегства капитала практически  невозможно без существенного ограничения свободы торговли или введения прямого контроля в самих компаниях. Российские государственные органы на протяжении целого десятилетия не применяли возможных мер против незаконного вывоза капитала, а шли на поводу у крупного бизнеса и были не в состоянии отстаивать интересы бюджета[11].

     В условиях острой нехватки инвестиционных ресурсов фронтальное наращивание  производственных мощностей по всем отраслям, ведущее к распылению ограниченного объема инвестиций и падению их капиталоотдачи, является губительным для экономики и инвестиционного процесса. Решение такого рода задач обеспечивается государством путем строго избирательного стимулирования роста инвестиций, связанного, прежде всего с реализацией проектов, с созданием необходимых элементов инвестиционной инфраструктуры, совершенствованием организационно-правового механизма.

     Государственное участие в инвестиционном процессе в переходный период необходимо, прежде всего, потому, что требуется воздействие общества на формирование определенной структуры инвестиций, для обеспечения отдачи инвестиционных ресурсов и соответствующих стимулов ее повышения. Наконец, требуются объективная оценка общественно-необходимых потребностей в инвестициях, обоснование рациональной нормы накопления, поиск новых нетрадиционных методов привлечения инвестиций.

     В последние годы произошло заметное расширение спектра государственной  активности, что явилось реакцией системы на социально-экономические, технологические и политические реалии времени. Правительство и  ЦБ РФ предприняли немало усилий по расширению рамок своего участия в инвестиционной деятельности. Так, ЦБ РФ последовательно снижал ставку рефинансирования, созданы организационные условия для страхования капиталовложений и привлечения иностранных инвестиций на принципах раздела продукции, совершенствуется налоговая система. Однако эти меры не дали существенных результатов. Главной причиной провала всех целевых установок на активизацию инвестиционной деятельности является следующее[12].

     Правительство и федеральные министерства неадекватно оценивают характер экономических процессов, не учитывают особенностей экономики России. Поэтому стандартные установки макроэкономической политики по стимулированию создания благоприятного инвестиционного климата и включения механизма устойчивых мотиваций к долговременному вложению средств не достигают цели.

     Правительственная программа в части регулирования  инвестиционного процесса в основном акцентирует внимание на необходимости снижения инфляции, процента за кредит. При этом предполагается, что это автоматически повлечет за собой активизацию инвестиционного процесса. Однако снижение инфляции, вопреки постулатам монетаризма, не привело к оживлению инвестиционной активности.

     Неустойчивость  инвестиционного процесса и его  важность в обеспечении экономического роста принуждают государство оказывать  ему содействие. Государственное  участие в инвестиционной деятельности необходимо во избежание инвестиционного  кризиса, который неизбежно является следствием анархичной конкуренции и «попустительства» со стороны властей во имя теоретического либерализма. Оно является реакцией на стихийные процессы в инвестиционной сфере и необходимо для ее нормализации.

     Сегодня необходимость государственного регулирования инвестиционного процесса очевидна. Инвестиции стали неотъемлемым атрибутом макроэкономического механизма регулирования экономики, причем существенно увеличилось количество и разнообразие форм и методов использования инвестиций как инструментов воздействия на макроэкономическую ситуацию. 

2.2. Проблемы  государственного регулирования  инвестиционной деятельности в  Российской федерации 

     Инвестиционная  активность в реальном секторе экономики  имеет большое значение для повышения производственного потенциала таких отраслей как промышленность, строительство, инфраструктура и сельское хозяйство.

     В условиях реформирования экономики  определяющая роль в данном процессе принадлежит государственному регулированию инвестиционной сферы. При этом важно отметить, что государство выступает в качестве системообразующего фактора. Учитывая особенности национальной экономики на данном этапе развития, государство создает нормативно-правовую базу, единую для всех участников инвестиционного процесса, определяет стратегию поведения инвесторов, объем и структуру государственных инвестиций. При помощи инвестиционной политики государство может воздействовать на темпы и объемы производства, уровень инфляции, ускорение научно-технического прогресса, изменение структуры общественного производства и решение актуальных социальных проблем. При этом инвестиционная деятельность со стороны государства должна быть выражена не только как осуществление прямых капитальных вложений, но и как государственное стимулирование и регулирование инвестиционной деятельности в целом[4].

     На  создание благоприятного инвестиционного  климата в стране влияет ряд факторов в области системы налогообложения, иностранных инвестиций, разработки нормативно-правовой базы и создания необходимой инфраструктуры для осуществления инвестиционной деятельности. В настоящее время российская экономика требует активного участия государства как в процессе регулирования инвестиционной сферы в целом, так и в непосредственном осуществлении инвестиционной деятельности.

     Важно подчеркнуть, что законодательные неточности при осуществлении инвестиционного процесса не только снижают эффективность инвестиций, но и не способствуют созданию благоприятных условий для осуществления инвестиционной деятельности как со стороны государства, так и со стороны иных инвесторов. Консолидированный бюджет является основным источником осуществления государственной инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений.

     Нормативная и правовая базы в области государственного регулирования инвестиционной деятельности призваны обеспечить возможность внедрения новых прогрессивных методов инвестирования.

     Поэтому именно с правовой точки зрения принципиально  важно определить понятия “государственных инвестиций” и “государственных капитальных вложений”, что позволит выявить реальные источники и механизмы государственного инвестирования, а также раскрыть роль государства в инвестиционном процессе.

     Следует также отметить отдельные несоответствия бюджетного и гражданского законодательства в вопросах инвестиционной деятельности[9].

     В Гражданском кодексе понятия  государственной и муниципальной собственности четко разграничены. К государственной собственности относится имущество, принадлежащее федеральному центру на праве собственности и имущество, принадлежащее на праве собственности субъектам Российской Федерации. Бюджетный кодекс относит расходы на формирование государственной собственности к расходам, финансируемым исключительно из федерального бюджета и из бюджетов субъектов Федерации, а расходы на формирование муниципальной собственности к расходам, финансируемым исключительно из местных бюджетов. Следовательно, государственные инвестиции должны быть направлены исключительно на финансирование затрат, связанных с расширенным воспроизводством объектов государственной собственности.

     Однако  Бюджетным кодексом определено, что к расходам, совместно финансируемым из федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации и бюджетов муниципальных образований относится оказание государственной поддержки отраслей промышленности, строительства и строительной индустрии, газификации и водоснабжения, сельского хозяйства, автомобильного и речного транспорта, связи и дорожного хозяйства, метрополитенов. При таком “совместном финансировании” бюджетов разного уровня государственные инвестиции в форме капитальных вложений могут быть предоставлены также юридическим лицам, не являющимся государственными унитарными предприятиями. В этой связи, на наш взгляд, государственный (бюджетный) кредит следует рассматривать не как форму капитальных расходов государства, а как самостоятельную форму государственной поддержки юридических лиц.

     Конечно, при осуществлении инвестиций и форме капитальных вложений целью государства может быть не только увеличение государственного имущества, но и решение важных социально- экономических задач[12].

     Известно  более полное и юридически точное разграничение направления использования государственных инвестиций. Во-первых, расходная часть бюджета могла содержать ассигнования юридическим лицам, не являющимся государственными. Подобная форма явно предполагала осуществление государственных инвестиций о качестве государственной поддержки юридических лиц, однако это не влекло за собой установление прав собственности государства, а только прав требования государства к такому юридическому лицу. Во-вторых, в расходной части бюджета могли содержаться ассигнования на инвестиции в капитал уже действующих или вновь создаваемых предприятий.

     Результатом таких инвестиций являлась собственность  государства на эквивалентную часть капитала, находящую свое выражение и полном владении ею или во владении акциями (паями) акционерного общества.

     Безусловно, государство должно осуществлять мероприятия по оказанию финансовой поддержки тех отраслей национальной экономики, деятельность которых, с одной стороны, является жизненно необходимой для удовлетворения интересов общества, а с другой — не может осуществляться без притока денежных средств извне. При этом эффективная система инвестирования в целом предполагает одновременную максимизацию доходов государства и инвесторов, обеспечение правовых гарантий частным и институциональным вкладчикам. Одним из условий положительного эффекта экономических преобразований в России является осуществление инвестиционной политики, стимулирующей развитие производственного и научного потенциала каждого субъекта Федерации на базе сочетания общегосударственных и региональных интересов, а также создания действенного механизма регулирования инвестиционной деятельности предприятий различных форм собственности[15].

     Проведенный анализ свидетельствует, что в настоящее время существуют отдельные проблемы в законодательном регулировании государственных капитальных вложений.

     Существуют  и проблемы бюджетного финансирования инвестиций. Бюджетное финансирование инвестиционной деятельности пока осуществляется на базе подходов, существенно ограничивающих воздействие государства на ход рыночных преобразований и структурную перестройку экономики. При этом данные недостатки связаны не столько с ограниченными возможностями бюджетной системы, сколько с неопределенной или даже ошибочной стратегией распределения централизованных инвестиций, отсутствием действенного контроля за их использованием[18].