Федеральные меры по улучшению инвестиционного климата РФ

      Общий индикативный потенциал приведенных  дополнительных источников доходов составляет не менее 3 трлн. руб. Следует подчеркнуть, что разработка большинства из этих дополнительных источников (недра, земля и недвижимость, государственная собственность) стимулирует их более эффективное использование и не оказывает существенного влияния на инновации и модернизацию; при этом создает резервы налогового маневра - снижения налоговой нагрузки на заработную плату, высокотехнологичное оборудование, интеллектуальную собственность, добавленную стоимость, прибыль. Результат - создание прямых налоговых стимулов к инновациям и модернизации, повышение конкурентоспособности российской юрисдикции.

      Возможность снижения на 3 трлн. руб. дестимулирующих  налогов (таких как НДС, страховые платежи, налог на имущество) могло бы стать решающим фактором в развитии и модернизации производства, и принести дополнительный рост ВВП не менее 3-4 пунктов в годовом исчислении.

      При этом первоочередным вопросом налогового маневра является неповышение с 2011 г. ставки страховых выплат (бывшего ЕСН). Как показывают опросы предпринимателей, анализ и расчеты, выполненные совместно АНХ и Институтом экономики переходного периода такое повышение с точки зрения бюджета даст крайне незначительный эффект, при этом приведет к замедлению темпов роста ВВП на 0,7 %, значительному усилению сырьевой зависимости российской экономики и снижению конкурентоспособности российской юрисдикции. Изложенные выше дополнительные источники доходов бюджета могут использоваться для финансирования дефицита Пенсионного Фонда и ФОМС вместо повышения страховых выплат.  

      Тарифы  как фактор диверсификации

      Обеспеченность природными полезными ископаемыми является конкурентоспособным преимуществом российской экономики, которое должно использоваться не только для обеспечения доходов бюджета за счет максимальных цен на продажу этих ископаемых, но и за счет проведения тонкой политики регулирования тарифов естественных монополий, а именно, стимулирования развития потребителей - отечественного производства, создающего рабочие места и снимающего риски зависимости от конъюнктуры мировых рынков сырья.

      У нас же даже в кризисный период, цены на услуги естественных монополий (газ, электроэнергию, грузоперевозки), составляющие значительную долю себестоимости предприятий несырьевого, в том числе обрабатывающего сектора экономики, увеличиваются с темпами, кратно превышающими инфляцию.

      В зарубежных странах, напротив, в результате экономического кризиса цены на энергоресурсы сильно упали. Так, цены на газ снизились с пиковых значений 2008 г. в 1,8-3,2 раз, на электроэнергию – в 1,4-4,6 раз.

      В результате цены на энергоресурсы в  России уже вплотную приближаются к уровню развитых стран. В частности, цены на электроэнергию в России уже находятся практически на уровне США. Российская юрисдикция экономики на глазах утрачивает естественное конкурентное преимущество.

      Как показывают расчеты, подготовленные совместно с инвестиционной компанией АТОН, у естественных монополий в России есть значительные резервы, использование которых позволит избежать резкого роста тарифов. Компании не в полной мере используют механизмы финансовой инженерии, и удовлетворяют свои потребности по финансированию текущей деятельности и инвестиций в первую очередь за счет тарифа (т.е. потребителей). Газпром, РЖД, и компании электроэнергетического сектора могут привлечь свыше 2,3 трлн. руб. за счет увеличения долгового финансирования, а также размещения акций без значительного эффекта на тарифы для конечного потребителя.

      Необходим взвешенный подход к формированию инвестиционных программ естественных монополий с учетом последствий экономического кризиса. В частности, в электроэнергетическом секторе планы по вводу новых генерирующих мощностей формировались до кризиса из расчета роста энергопотребления с темпом более 4% в год, в то время как в 2009 г. фактическое энергопотребление в России сократилось на 4,6%. Как показывают расчеты, уменьшение «докризисных» планов по вводу новых мощностей на 30% позволит снизить бремя потребителей по оплате избыточной мощности на 100 млрд. руб. ежегодно.

      Кроме нормализации финансирования, мерами, способными обеспечить формирование экономически оправданного уровня тарифов может стать прозрачность текущих расходов и инвестиционных программ компаний естественных монополий в том числе, путем установления открытых процедур их осуществления и использования электронных площадок.

      Доступное для бизнеса финансирование

      Модернизация  является глобальным вызовом для  российской финансовой системы. Если воспринимать модернизацию в качестве единого проекта национального масштаба, возникает потребность в оценке стоимости общероссийской модернизации. Необходимо постараться ответить на два вопроса:

      1. Сколько будет стоить модернизация нашей экономики?

      2. Где взять на модернизацию деньги?

      Проведенный анализ реализованных и реализуемых  инвестиционных проектов в российских регионах (Калужская, Белгородская, Липецкая, Нижегородская, Ленинградская, Московская области, Краснодарский край, Татарстан) дает нам следующие данные:

      - стоимость создания одного рабочего места в проектах, реализуемых иностранными инвесторами - $170-250 тыс.

      - стоимость создания одного рабочего места в проектах, реализуемых внутренними инвесторами – $60-160 тыс.

      Производительность  труда из расчета на одного работающего  на новых вводимых мощностях значительно выше средней российской, особенно в проектах иностранных инвесторов, где производительность приближается к европейской (в 3,9 раза выше среднероссийской).

      Таким образом, даже если поставить скромную задачу удвоения российской производительности в течение 10 лет, для обеспечения трудоустройства высвобождаемой рабочей силы придется создать 20 млн. новых рабочих мест. Если принять среднюю стоимость создания одного рабочего места за $150 тыс., то ежегодно на модернизацию необходимо $250 – 300 млрд.

      Для сравнения, инвестиции в докризисном 2007 г. составили $230 млрд.

      Выигрышным  вариантом финансирования модернизации является привлечение прямых иностранных (в т.ч. производственных) инвестиций, для притока которых также необходим благоприятный инвестиционный климат.

      Помимо  прямых инвестиций, финансовому обеспечению модернизации могут способствовать следующие меры:

      1. Создание в России агентства (службы) по защите прав потребителей на рынке финансовых услуг, по аналогии с существующим в Канаде агентством. Это позволит, как показывает канадский опыт, сместить направленность финансовой системы со спекуляций на фондовом и валютном рынках в сторону финансирования реального сектора экономики, увеличения объемов кредитования инвестиционных, модернизационных, инфраструктурных проектов и качественно повысить доступность финансирования. По оценке канадских финансовых органов, деятельность специализированного агентства позволила создать реальную и обоснованную конкуренцию между банками по выдаче кредитов малому и среднему бизнесу (их число возросло в среднем в 3 раза), снизила реальные кредитные ставки за 8 лет существования Агентства на 5-8 % (в основном за счет ликвидации скрытых комиссий), позволила повысить устойчивость, прозрачность и конкурентоспособность рынка финансовых услуг в Канаде.

      2. Создание национальной сети инфраструктурных фондов прямых инвестиций.

      Неразвитость и низкое качество инженерной, транспортной, энергетической инфраструктур являются традиционным бичом российской экономики. При этом большинство работающих на российском рынке финансовых и инвестиционных структур, ограждаемых от международной конкуренции российскими регуляторами, не изучают опыт зарубежных коллег и не вырабатывают собственных финансовых продуктов в этом направлении. Для улучшения финансирования инфраструктурной составляющей инвестиционных проектов, по нашему мнению, необходимо создавать и развивать фонды прямых инвестиций. Такие фонды могут быть частными, государственными и со смешанным капиталом. Наиболее оптимальным может являться участие в их капитале средств федеральных институтов развития или субъектов Российской Федерации.

      По  данным Всемирного Экономического Форума, который в 2009-2010 гг. провел анализ инвестиций в 20 секторах экономики в 26 странах, а также более чем в 28800 портфельных компаниях в 126 странах, и анализ практик менеджмента в 4000 компаниях в Азии, Европе и США.

      Вывод исследования, фонды прямых инвестиций играют большую роль в развитии экономики.

      В частности, отрасли, в которых активны  фонды прямых инвестиций, растут быстрее  по объему производства, добавленной стоимости и занятости. Фонды прямых инвестиций приносят «умные деньги», вместе с деньгами приходят компетенции, поэтому компании, управляемые фондами прямых инвестиций, имеют в среднем лучшую практику менеджмента в рейтинге по ключевым вопросам. Более того, фонды прямых инвестиций стимулируют технологические инновации и обмен знаниями и технологиями.

      Важным  является мультипликативный эффект повышения доступности финансирования, порождаемый фондами прямых инвестиций. Благодаря глубокому погружению фондов в инвестируемый бизнес формируется его эффективное взаимодействие с финансовой системой.

      Согласно  исследованиям Всемирного Экономического Форума на $1 финансирования фонда прямых инвестиций затем привлекается до $10 финансирования из других источников.

      3. Развитие фондового рынка.

      Комплекс мер по развитию фондового рынка:

      - стимулирование долгосрочных инвестиций граждан;

      - стимулирование прямого участия граждан в инвестировании;

      -развитие инвестиционной инфраструктуры—компаний, обеспечивающих доступ населения на фондовый рынок;

      - упрощение процедуры эмиссии ценных бумаг для среднего бизнеса при одновременном повышении ответственности его руководителей и владельцев перед инвесторами.

      4. Развитие банковской системы как источника финансирования модернизации.

      Сформированная  в 90-х гг. система регулирования  банковской деятельности нацелена на обеспечение валютно-курсовой стабильности экономики и ликвидности банковской системы.

      Формирование  условий для опережающего роста  предприятий материального производства в экономике не является ключевой задачей Центрального Банка, что отражается в проводимой им политике. Соответственно, это влияло на формирование акцентов на структуру продуктов банков.

      Курс  на инновации и модернизацию вызывает необходимость корректировки регуляторно - надзорных подходов, их ориентацию на развитие экономики. Предлагается активно побуждать банки к кредитованию промышленности, инвестиционных и инфраструктурных проектов, используя полномочия ЦБ как макрорегулятора. 

      Благоприятное техническое и таможенно-тарифное регулирование

      Проводимый  правительством курс упрощения процедур контроля и регулирования уже показывает значительный положительный эффект на формирование инвестиционного климата. Тем не менее, необходимо продолжать работу в этом направлении. Решающее значение имеет использование положительного мирового опыта, предусматривающего максимальное использование саморегулируемых организаций для эффективного решения вопросов технического регулирования.

      Ключевой  приоритет – формирование отраслевых национальных союзов саморегулируемых организаций, передача им функций по разработке технических регламентов и национальных стандартов.

      Для улучшения инвестиционного климата  важным является ускорение и упрощение таможенных процедур, устранение возможностей для коррупции. Для этих целей предлагается унифицировать процедуры работы таможенных органов с таможенными органами Евросоюза.

      Необходимо  продолжить коррекцию экспортных и  импортных тарифов в целях стимулирования инвестиций. В частности, предлагается принять график поэтапного повышения экспортных пошлин с целью стимулирования увеличения доли переработки сырья, увеличения количества и глубины технологических переделов.