Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Февраля 2013 в 19:47, курсовая работа
Цель курсовой работы — сформировать инвестиционный бизнес-план предприятя.
Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:
рассмотреть методику составления бизнес-плана;
показать процесс бизнес-планирования и последовательность разработки бизнес-плана;
оценить структуру и содержание разделов бизнес-плана;
разработать бизнес-план развития предприятия;
охарактеризовать риски и проблемы внедрения инвестиционных проектов
Введение
3
1.
Методика составления бизнес-плана
5
2.
Бизнес-план инвестиционного проекта
19
2.1
Резюме
19
2.2
Организационный план
22
2.3
Маркетинговый план
24
2.4
Технологический план
34
2.5
Финансовый план
36
3.
Оценка бизнес-плана инвестиционного проекта
40
3.1
Оценка эффективности инвестиций
40
3.2
Оценка рисков
41
Заключение
46
Список литературы
49
Кредит в банке на 1 год берется под 28% годовых (25%+3% банковская маржа). Возврат процентов вместе с основной суммой в конце срока кредитования.
Финансовый план
В финансовом плане рассчитывались следующие документы:
1. Отчет о прибылях и убытках (табл. 10).
2. Отчет о движение денежных средств (кэш-фло) (табл. 11).
3. Баланс предприятия (табл. 12).
Необходимые пояснения:
1. Расхождения между расходами
на материалы и комплектующие
в «Отчете о прибылях и
Таблица 10
Отчет о прибылях и убытках (тыс. руб.)
мар.12 |
апр.12 |
май.12 |
июн.12 |
июл.12 |
авг.12 |
сен.12 |
окт.12 |
ноя.12 |
дек.12 |
01.13 | |
Валовый объем продаж |
99.225 |
201.488 |
204.572 |
199.396 |
204.558 |
199.125 |
208.695 |
220.719 |
224.098 |
245.731 |
493.389 |
Потери |
|||||||||||
НДС |
21.333 |
43.319 |
43.983 |
42.870 |
43.979 |
42.811 |
44.869 |
47.454 |
48.181 |
52.832 |
106.078 |
Чистый объем продаж |
77.891 |
158.168 |
160.589 |
156.526 |
160.578 |
156.313 |
163.825 |
173.264 |
175.917 |
192.899 |
387.310 |
Материалы и комплектующие |
49.980 |
102.656 |
104.181 |
105.752 |
106.524 |
107.563 |
109.701 |
112.006 |
113.963 |
115.694 |
239.084 |
Суммарные прямые издержки |
49.980 |
102.656 |
104.181 |
105.752 |
106.524 |
107.563 |
109.701 |
112.006 |
113.963 |
115.694 |
239.084 |
Валовая прибыль |
27.911 |
55.511 |
56.408 |
50.774 |
54.053 |
48.749 |
54.124 |
61.258 |
61.953 |
77.204 |
148.225 |
Налог на имущество |
0.166 |
0.163 |
0.160 |
0.157 |
0.155 |
0.152 |
0.150 |
0.147 |
0.145 |
0.142 |
0.269 |
Административные издержки |
3.000 |
3.045 |
3.092 |
3.139 |
3.187 |
3.236 |
3.286 |
3.336 |
3.387 |
3.439 |
7.037 |
Производственные издержки |
10.000 |
10.153 |
10.308 |
10.466 |
10.626 |
10.7897 |
10.954 |
11.122 |
11.292 |
11.465 |
23.459 |
Маркетинговые издержки |
|||||||||||
Зарплата административного персонала |
2.479 |
2.516 |
2.555 |
2.594 |
2.634 |
2.674 |
2.715 |
2.757 |
2.799 |
2.842 |
5.815 |
Зарплата производственного персонала |
4.087 |
4.149 |
4.213 |
4.277 |
4.343 |
4.409 |
4.477 |
4.545 |
4.615 |
4.685 |
9.588 |
Зарплата маркетингового персонала |
1.005 |
1.020 |
1.036 |
1.051 |
1.067 |
1.084 |
1.100 |
1.117 |
1.134 |
1.152 |
2.357 |
Суммарные постоянные издержки |
20.571 |
20.885 |
21.205 |
21.530 |
21.859 |
22.194 |
22.534 |
22.879 |
23.229 |
23.585 |
48.259 |
Амортизация |
8.800 |
||||||||||
Проценты по кредитам |
25.666 | ||||||||||
Суммарные непроизводственные издержки |
8.800 |
25.666 | |||||||||
Другие доходы |
|||||||||||
Другие издержки |
40.680 |
||||||||||
Убытки предыдущих периодов |
33.505 |
7.842 |
|||||||||
Прибыль до выплаты налога |
-33.505 |
-7.842 |
27.199 |
29.085 |
32.037 |
26.402 |
31.439 |
38.231 |
38.578 |
53.476 |
74.029 |
Налогооблагаемая прибыль |
-33.505 |
-7.842 |
27.199 |
29.085 |
32.037 |
26.402 |
31.439 |
38.231 |
38.578 |
53.476 |
74.029 |
Налог на прибыль |
8.159 |
8.725 |
9.611 |
7.920 |
9.431 |
11.469 |
11.573 |
16.042 |
22.208 | ||
Чистая прибыль |
-33.505 |
-7.842 |
19.0395 |
20.360 |
22.426 |
18.481 |
22.007 |
26.761 |
27.005 |
37.433 |
51.820 |
Таблица 11
Отчет о движении денежных средств (кэш-фло, тыс.руб.)
мар.12 |
апр.12 |
май.12 |
июн.12 |
июл.12 |
авг.12 |
сен.12 |
окт.12 |
ноя.12 |
дек.12 |
01.13 | |
Поступления от продаж |
99.225 |
201.488 |
204.572 |
199.396 |
204.558 |
199.125 |
208.695 |
220.719 |
224.098 |
245.731 |
493.389 |
Затраты на материалы и комплектующие |
56.327 |
101.632 |
102.703 |
104.218 |
104.975 |
106.102 |
108.296 |
110.581 |
112.506 |
114.263 |
228.270 |
Суммарные прямые издержки |
56.327 |
101.632 |
102.703 |
104.218 |
104.975 |
106.102 |
108.296 |
110.581 |
112.506 |
114.263 |
228.270 |
Общие издержки |
13.000 |
13.199 |
13.401 |
13.606 |
13.814 |
14.026 |
14.240 |
14.458 |
14.680 |
14.904 |
30.497 |
Затраты на персонал |
5.650 |
5.736 |
5.824 |
5.913 |
6.004 |
6.095 |
6.189 |
6.284 |
6.380 |
6.477 |
13.254 |
Суммарные постоянные издержки |
18.650 |
18.935 |
19.225 |
19.519 |
19.818 |
20.121 |
20.430 |
20.742 |
21.060 |
21.382 |
43.752 |
Налоги |
7.701 |
23.449 |
45.300 |
54.153 |
54.118 |
55.663 |
52.836 |
56.896 |
61.093 |
61.957 |
144.649 |
Кэш-фло от операционной деятельности |
16.546 |
57.470 |
37.343 |
21.504 |
25.645 |
17.236 |
27.132 |
32.498 |
29.438 |
48.128 |
76.716 |
Затраты на приобретение активов |
95.800 |
8.000 |
|||||||||
Другие издержки подготовительного периода |
34.900 |
||||||||||
Кэш-фло от инвестиционной деятельности |
-130.70 |
-8.000 |
|||||||||
Собственный (акционерный) капитал |
20.000 |
15 000 |
|||||||||
Займы |
100.000 |
||||||||||
Выплаты в погашение займов |
100.000 | ||||||||||
Выплаты процентов по займам |
25.666 | ||||||||||
Лизинговые платежи |
|||||||||||
Выплаты дивидендов |
|||||||||||
Кэш-фло от финансовой деятельности |
120.000 |
-125.666 | |||||||||
Баланс наличности на начало периода |
0.846 |
50.316 |
87.660 |
109.164 |
134.809 |
152.046 |
179.178 |
211.677 |
241.115 |
289.243 | |
Баланс наличности на конец периода |
0.846 |
50.316 |
87.660 |
109.164 |
134.809 |
152.046 |
179.178 |
211.677 |
241.115 |
289.243 |
240.293 |
Таблица 12
Баланс (тыс.руб.)
мар.12 |
апр.12 |
май.12 |
июн.12 |
июл.12 |
авг.12 |
сен.12 |
окт.12 |
ноя.12 |
дек.12 |
01.13 | |
Денежные средства |
0.846 |
50.316 |
87.660 |
109.164 |
134.809 |
152.046 |
179.178 |
211.677 |
241.115 |
289.243 |
240.293 |
Незавершенное производство |
3.348 |
3.370 |
3.422 |
3.474 |
3.499 |
3.534 |
3.607 |
3.684 |
3.748 |
3.806 |
|
Запасы готовой продукции |
0.499 |
1.010 |
1.026 |
1.041 |
1.049 |
1.059 |
1.081 |
1.104 |
1.123 |
1.141 |
1.185 |
Краткосрочные предоплаченные расходы |
2.499 |
2.525 |
2.564 |
2.546 |
2.548 |
2.624 |
2.708 |
2.766 |
2.809 |
2.886 |
|
Суммарные текущие активы |
7.194 |
57.223 |
94.672 |
116.226 |
141.906 |
159.265 |
186.575 |
219.232 |
248.797 |
297.077 |
241.479 |
Основные средства |
95.800 |
95.000 |
95.000 |
95.000 |
95.000 |
95.000 |
95.000 |
95.000 |
95.000 |
95.000 |
95.000 |
Накопленная амортизация |
1.583 |
3.166 |
4.750 |
6.333 |
7.9167 |
9.500 |
11.083 |
12.666 |
14.250 |
18.416 | |
Остаточная стоимость основных средств: |
95.800 |
93.416 |
91.833 |
90.250 |
88.666 |
87.083 |
85.500 |
83.916 |
82.333 |
80.750 |
76.583 |
Оборудование |
95.800 |
93.416 |
91.833 |
90.250 |
88.666 |
87.083 |
85.500 |
83.916 |
82.333 |
80.750 |
76.583 |
СУММАРНЫЙ АКТИВ |
102.99400 |
150.640 |
186.505 |
206.476 |
230.572 |
246.348 |
272.075 |
303.149 |
331.130 |
377.827 |
318.061 |
Отсроченные налоговые платежи |
21.499 |
43.482 |
52.466 |
52.077 |
53.746 |
51.040 |
54.759 |
59.071 |
60.048 |
69.311 |
57.726 |
Краткосрочные займы |
100.000 |
100.000 |
100.000 |
100.000 |
100.000 |
100.000 |
100.000 |
100.000 |
100.000 |
100.000 |
|
Суммарные краткосрочные обязательства |
121.49 |
143.482 |
152.466 |
152.077 |
153.746 |
151.040 |
154.759 |
159.071 |
160.048 |
169.311 |
57.726 |
Капитал внесенный сверх номинала |
15.000 |
15.000 |
15.000 |
15.000 |
15.000 |
15.000 |
15.000 |
15.000 |
15.000 |
15.000 |
15.000 |
Резервные фонды |
17.729 |
17.729 |
17.729 |
17.729 |
17.729 |
17.729 |
96.833 |
96.833 | |||
Нераспределенная прибыль |
-33.505 |
-7.842 |
19.039 |
21.669 |
44.096 |
62.578 |
84.585 |
111.347 |
138.352 |
96.682 |
148.503 |
Суммарный собственный капитал |
-18.505 |
7.157 |
34.039 |
54.399 |
76.826 |
95.307 |
117.315 |
144.077 |
171.082 |
208.516 |
260.337 |
СУММАРНЫЙ ПАССИВ |
102.994 |
150.640 |
186.505 |
206.476 |
230.572 |
246.348 |
272.075 |
303.149 |
331.130 |
377.827 |
318.063 |
3. Оценка инвестиционного проекта
3.1 оценка эффективности инвестиций
Таблица 13
Финансовые показатели
мар.12 |
апр.12 |
май.12 |
июн.12 |
июл.12 |
авг.12 |
сен.12 |
окт.12 |
ноя.12 |
дек.12 |
01.13 | |
Коэффициент текущей ликвидности (CR), % |
5.9 |
39.8 |
62.0 |
76.4 |
92.2 |
105.4 |
120.5 |
137.8 |
155.4 |
175.4 |
253.9 |
Коэффициент срочной ликвидности (QR), % |
2.7 |
36.8 |
59.1 |
73.4 |
89.3 |
102.4 |
117.5 |
134.8 |
152.4 |
172.5 |
251.2 |
Чистый оборотный капитал (NWC), тыс. руб. |
-114.305 |
-86.259 |
-57.793 |
-35.850 |
-11.840 |
8.224 |
31.815 |
60.160 |
88.749 |
127.766 |
176.027 |
Чистый оборотный капитал (NWC), тыс.руб. |
-6.723 |
-5.074 |
-3.399 |
-2.108 |
-0.696 |
0.483 |
1.871 |
3.538 |
5.220 |
7.515 |
10.354 |
Коэфф. оборачиваем. запасов (ST) |
155.84 |
281.163 |
281.04 |
280.98 |
281.03 |
280.96 |
280.77 |
280.68 |
280.65 |
280.61 |
460.42 |
Коэфф. оборачиваем. рабочего капитала (NCT) |
-8.17 |
-22.00 |
-33.34 |
-52.39 |
-162.74 |
228.07 |
61.79 |
34.56 |
23.78 |
18.11 |
13.20 |
Коэфф. оборачиваем. основных средств (FAT) |
9.75 |
20.31 |
20.98 |
20.81 |
21.73 |
21.53 |
22.99 |
24.77 |
25.63 |
28.66 |
29.84 |
Коэфф. оборачиваем. активов (TAT) |
9.07 |
12.59 |
10.33 |
9.09 |
8.35 |
7.61 |
7.22 |
6.85 |
6.37 |
6.12 |
6.31 |
Суммарные обязательства к активам (TD/TA), % |
117.9 |
95.2 |
81.7 |
73.6 |
66.6 |
61.3 |
56.8 |
52.4 |
48.3 |
44.8 |
31.0 |
Суммарные обязательства к собств. кап. (TD/EQ), % |
-656.5 |
2004.6 |
447.9 |
279.5 |
200.1 |
158.4 |
131.9 |
110.4 |
93.5 |
81.1 |
45.0 |
Коэффициент покрытия процентов (TIE), раз |
3.8 | ||||||||||
Коэфф. рентабельности валовой прибыли (GPM), % |
35.8 |
35.0 |
35.1 |
32.4 |
33.6 |
31.1 |
33.0 |
35.3 |
35.2 |
40.0 |
38.2 |
Коэфф. рентабельности операц. прибыли (OPM), % |
-43.0 |
-4.9 |
16.9 |
18.5 |
19.9 |
16.8 |
19.1 |
22.0 |
21.9 |
27.7 |
19.1 |
Коэфф. рентабельности чистой прибыли (NPM), % |
-43.0 |
-4.9 |
11.8 |
13.0 |
13.9 |
11.8 |
13.4 |
15.4 |
15.3 |
19.4 |
13.3 |
Рентабельность оборотных активов (RCA), % |
-5588.9 |
-164.4 |
241.3 |
210.2 |
189.6 |
139.2 |
141.5 |
146.4 |
130.2 |
151.2 |
107.0 |
Рентабельность внеоборотных активов (RFA), % |
-419.6 |
-100.7 |
248.7 |
270.7 |
303.5 |
254.6 |
308.8 |
382.6 |
393.5 |
556.2 |
399.2 |
Рентабельность инвестиций (ROI), % |
-390.3 |
-62.4 |
122.5 |
118.3 |
116.7 |
90.0 |
97.0 |
105.9 |
97.8 |
118.8 |
84.4 |
Рентабельность собственного капитала (ROE), % |
2172.6 |
-1314.8 |
671.2 |
449.1 |
350.2 |
232.6 |
225.1 |
222.8 |
189.4 |
215.4 |
122.4 |
Рис.11. Эффективность инвестиций
Как показывают выполненные расчеты, проект организации ООО «Пиццерия» вполне рентабелен.
Цели, поставленные в проекте, могут быть не достигнуты полностью или частично. Эту опасность принято называть риском.
Предполагается ввод в действие объекта ООО «Пиццерия», выпускающего пиццу на территории ОАО «Новгородхлеб». Причем, ОАО «Новгородхлеб» планирует увеличить производительность на изготовление основной продукции для реализации в больших объемах на региональном уровне. На реализацию идеи внедрения организации ООО «Пиццерия» выделено средств – 110 тыс.руб. (собственные и кредит). Годовой объем продаж может колебаться между 2,2 млн. и 4 млн. руб. (с соответствующими вероятностями 0,3 и 0,7). Продолжительность жизни проекта 5 лет, после чего фирму предполагается продать. Остаточная стоимость фирмы зависит от того, будет ли увеличена производительность и объем реализации ОАО «Новгородхлеб» или нет, и потому может колебаться от 100 тыс. руб., если реализация продукции не увеличится, до 300 тыс. руб. — в противном случае. Вероятность этих событий составляет 0,4 и 0,6.
Если после первого года работы фирмы ООО «Пиццерия» решение об увеличении производительности труда (а также увеличение объема реализации не будет принято), то фирма должна быть продана за 75 тыс. руб. Для приведения разновременных затрат используется коэффициент дисконтирования, равный 0,1. Чистая прибыль, соответствующая двум вариантам объемов продаж, составит 50 тыс. или 150 тыс. руб.
В этой ситуации в качестве критерия для принятия решений следует выбрать чистую текущую (приведенную) стоимость, которая представляет собой капитализированный доход за вычетом расходов на капитал. Капитализированный доход есть не что иное, как сумма чистой прибыли и амортизации, дисконтированных к текущему моменту, и дисконтированной же величины остаточной стоимости:
где NPt — сумма чистой прибыли и амортизации;
RV— остаточная стоимость;
I— инвестиции.
Поставленная задача имеет несколько вариантов решения, существо которых определяется следующим:
- два варианта увеличения
- два варианта объемов
- два варианта продажи фирмы (1 — после первого года и 5 — после 5 лет);
- два варианта остаточной
Общее число комбинаций вариантов — 720. Каждый из вариантов можно представить четырехзначным кодом, в котором цифра на каждой позиции означает характеристику варианта. Так, все коды, начинающиеся с цифры 1, указывают варианты увеличения производительности. По очевидным причинам существует только один вариант, начинающийся с цифры 0, — производительность не увеличивать, поскольку в этом случае фирма должна быть продана через год. В связи с этим на приведенной ниже схеме показаны шесть вариантов, относящихся к увеличению производительности (показатели в тыс. руб.):
Информация о работе Бизнес-план инвестиционного планирования