Анализ финансовых (портфельных) инвестиций

 

26. Уставный капитал	1310	79	79	0
27. Резервный капитал	1360	10	10	0
28. Отклонение стоимости чистых активов от величины уставного капитала, ±  (стр.25– стр. 26)	х	23727	32091	8364
29. Отклонение стоимости чистых активов от суммарной величины уставного и резервного капиталов, ± [стр.25 – (стр. 26 + стр. 27)]	х	23717	32081	8364

 

На основании  полученных данных Таблицы 7 можно сделать  вывод о том, что для финансового  положения предприятия произошли  положительные изменения.

Величина  чистых активов организации на начало года составляет 23727 тыс. руб., на конец  года величина чистых активов увеличилась  на 8364 тыс. руб. и составила 32091 тыс. руб.

 Такое  положение положительно характеризует  финансовое положение, полностью  удовлетворяя требованиям нормативных  актов к величинам чистых активов  организации. 

Таблица 8

Расчет средней продолжительности  одного оборота оборотных

активов, в т.ч. запасов  в днях

№ п/п	Показатели	За предыдущий год	За отчетный год	Измене-ние (+,-)
1.	Выручка от продаж	55002	61311	6309
2.	Средние остатки:
2.1.	Оборотных активов в целом	19589,5	10672,5	-8917
2.2.	Запасов	274,5	146,5	-128
2.3.	Дебиторской задолженности	3942,5	4414,5	472
3.	Количество оборотов за период
3.1.	Оборотных активов в целом	2,81	5,74	2,93
3.2.	Запасов	200,37	418,50	218,13
3.3.	Дебиторской задолженности	13,95	13,89	0,06
4.	Период оборота в днях:
4.1.	Оборотных активов в целом	128,22	62,67	-65,55
4.2.	Запасов	1,80	0,86	-0,94
4.3.	Дебиторской задолженности	25,80	25,92	0,12

 

Как следует  из Таблицы 8, в отчетном периоде  период оборота оборотных активов  составляет 62 дня, и по сравнению  с прошлым годом уменьшился на 65 дней. Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости на 2,93%.

Период оборота  запасов уменьшился на 1 день, что  привело к увеличению коэффициента оборачиваемости на 218%.

Период оборота  дебиторской задолженности увеличился на 0,12, коэффициент оборачиваемости  увеличился на 0,06%.

Данные об оборачиваемости свидетельствуют, о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся  активов за 62 дня.

 

Таблица 9

Анализ динамики финансовых результатов  организации

Показатели	За предыдущий год	За отчетный год	Изменение, ±	Темп  роста
1	2	3	4	5
1. Выручка (нетто) от продажи  продукции	55002	61311	6309	11,47
2. Себестоимость проданной продукции	16843	15386	-1457	-8,65
3. Валовая прибыль	38159	45925	7766	20,35
4. Коммерческие расходы
5. Управленческие расходы	30173	33354	3181	10,54
6. Прибыль от продаж	7986	12571	4585	57,41
7. Прочие доходы и расходы  (сальдо)	3174	5268	2094	65,97
9. Прибыль до налогообложения	8170	10159	1989	24,34
10. Налог на прибыль и иные  обязательные платежи	2695	1795	-900	-33,39
12. Чистая прибыль	5475	8364	2889	52,77

 

За 2011 год  значение выручки составило 61311 тыс. руб., но за аналогичный период прошлого года, предшествующий отчетному, выручка  была существенно меньше 55002 тыс. руб., произошел рост на  6309 тыс. руб. Себестоимость  проданной продукции также уменьшилась  на 1457 тыс. руб.  Доход от прочих операций за анализируемый период (31.12.10-31.12.11) составил 5268 тыс. руб., что на  2094 тыс. руб. больше, чем доход за прошлый год.

Итоговый  финансовый результат на конец анализируемого периода составил 8364 тыс. руб., что  на 2889 тыс. руб. больше чем в предшествующем периоде.

Таблица 10

Факторный анализ динамики прибыли до налогообложения

тыс. руб.

№ п/п	Слагаемые прибыли до налогообложения	Предыдущий год	Отчетный  год	Влияние на прибыль до налогообложения, ±
				в сумме	в % к прибыли до налогообложения предыдущего года
1	2	3	4	5	6
1.	Прибыль от продаж, в т.ч.	7986	12571	4585	56,12
1.1	выручка	55002	61311	6309	77,22
1.2	себестоимость продаж	-16843	-15386	-1457	-17,83
1.3	валовая прибыль	38159	45925	7766	95,06
1.4	коммерческие расходы
1.5	управленческие расходы	-30173	-33354	-3181	-38,96
2.	Прочий финансовый результат	3174	5268	2094	25,63
2.1	Прочие доходы из них:	1679	1428	-251	-3,07
2.1.1	доходы от участия в других организациях
2.1.2	проценты к получению	1632	406	-1226	-15,01
2.1.3	прочие	47	1022	975	11,93
2.2.	Прочие расходы   из них:	-1495	-3840	-2345	28,70
2.2.1	проценты к уплате
2.2.2	прочие	-1495	-3840	-2345	-28,70
3.	Прибыль до налогообложения	8170	10159	1989	24,34

Горизонтальный  анализ показал, что организация  в отчетном периоде добилась более  высоких результатов по сравнению  с данными прошлого года, так как  увеличение прибыли до налогообложения  на конец года составляет 1989 тыс. руб. или 24% за счет увеличения выручки.

Выручка от продаж увеличилась на 6309 тыс. руб., при этом себестоимость продаж уменьшилась  на 1457 тыс. руб., вследствие чего валовая  прибыль увеличилась на 7766 тыс. руб., и по отношению к прибыли до налогообложения предыдущего периода  составила 95%.

Прочие финансовые результаты увеличились на 2094 тыс. руб.

 

Таблица 12

Анализ показателей рентабельности

№ п/п	Показатели	Базисный период	Отчетный период	Изменение, ±
1	2	3	4	5
1	Прибыль от продаж	7986	12571	4585
2	Чистая прибыль	5475	8364	2889
3	Прибыль до налогообложения	8170	10159	1989
4	Полная себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	-47016	-48740	-1724
5	Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	55002	61311	6309
6	Средняя стоимость собственного капитала	21288	27988	6700
7	Средняя стоимость активов	39675	53757,5	14082,5
8	Средняя стоимость акционерного (уставного) капитала	79	79	0
9	Рентабельность затрат	-0,16	-0,25	-0,09
10	Рентабельность продаж	0,14	0,20	0,06
11	Рентабельность собственного капитала	0,40	0,29	-0,11
12	Рентабельность активов	0,21	0,19	-0,02
13	Рентабельность акционерного капитала	69,30	105,87	36,57

 

Показатель  рентабельности затрат уменьшилась  на 0,09 с 0,16 до 0,25. Рентабельность продаж повысилась на 0,06, и на конец гола составила 0,20. Значительно увеличилась  рентабельности акционерного капитала с 69,30 до 105,87, т.е. на 36,57 по сравнению  с прошлым годом связано с  увеличением чистой прибыли на 2889 тыс.руб. до 8364 тыс.руб.

Наиважнейший  показатель рентабельности бизнеса  – рентабельность собственного капитала, отражающая прибыльность вложений собственников  в данный бизнес. В данном случае показатель рентабельности собственного капитала за 2011 год уменьшился на 0,11% с 0,40 до 0,29. Рентабельность активов так же уменьшилась на 0,02%.

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В процессе написания курсовой работы я расширила  и закрепила полученные знания о  портфельных инвестициях и всесторонне изучила экономический анализ данного оборотного актива организаций.

Структура капитала организации, то есть соотношение разных видов активов и пассивов, является определяющим показателем устойчивости финансового положения организации. Активы и пассивы делятся на долгосрочные и краткосрочные, а пассивы (источники  средств организации) еще и на собственные и заемные. Именно соотношение  между этими показателями во многом определяет финансовое состояние организации.

В структуре  активов ОАО "Ленмолоко" на последний день анализируемого периода (31.12.2011) .Необходимо увеличить собственный капитал, главным источником прироста собственного капитала фирмы является чистая прибыль. Кроме того, существуют следующие "разовые" варианты увеличения собственного капитала (чистых активов) организации:

а) Переоценка основных средств в сторону увеличения их балансовой (остаточной) стоимости.

б) Увеличение уставного капитала.

в) Взнос  учредителей в имущество общества (без изменения уставного капитала). В качестве взноса лучше использовать деньги, а не имущество, чтобы у  передающей стороны (если это организация, а не физическое лицо) не возникла база по НДС с безвозмездной передачи имущества. Недостаток собственного капитала усугубляется пониженной текущей ликвидностью активов

Важным показателем  устойчивого функционирования организации  является ее платежеспособность. Платежеспособность заключается в наличии достаточных  средств для текущих расчетов с кредиторами, своевременного погашения обязательств. Для оценки платежеспособности организации используют коэффициенты ликвидности. Основным показателем ликвидности считается коэффициент текущей ликвидности – соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности на 31.12.2011 равен 0,24. Это ниже общепринятой нормы, у организации недостаточно ликвидных (оборотных) активов. Организации необходимо повысить уровень текущей ликвидности путем снижения величины краткосрочных обязательств. Снизить краткосрочные обязательства можно, переведя их часть в долгосрочные обязательства, т.е. привлекая кредиты и займы на долгосрочной основе. Кроме того, повысить ликвидность (платежеспособность) организации можно через ускорение оборачиваемости активов. Оборачиваемость активов во многом зависит от производственного цикла. Сокращение цикла позволяет менее ликвидным активам (запасам) быстрее превращаться в высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные средства). Это повышает способность организации рассчитываться по своим обязательствам. Повысить оборачиваемость позволяет не только ускорение самого производственного процесса (или процесса выполнения работ и оказания услуг), но и ужесточение платежной дисциплины покупателей, снижение периода взыскания дебиторской задолженности. За последний год оборачиваемость дебиторской задолженности организации составила 26 дней.