С учетом избранного метода амортизации  предприятие формирует систему  норм амортизации отдельных групп  операционных внеоборотных активов, характеризующих  необходимый уровень интенсивности  их обновления.

     2. Определение необходимого объема  обновления операционных внеоборотных  активов в предстоящем периоде.  Обновление операционных внеоборотных  активов предприятия может осуществляться  на простой или расширенной  основе, отражая процесс простого  или расширенного их воспроизводства.

     Простое Воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется по мере физического  и морального их износа в пределах суммы накопленной амортизации (средств  амортизационного фонда). Необходимый  объем обновления операционных внеоборотных активов в процессе простого их воспроизводства  определяется по следующей формуле

     ОВАпрос=СВф+СВу;                                                                                 

     где ОВАпрос— необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов  предприятия в процессе простого их воспроизводства;

     СВф—  первоначальная восстановительная  стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в связи с  физическим их износом;

     СВм — первоначальная восстановительная  стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в связи с  моральным их износом.

     Расширенное воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется с учетом необходимости формирования новых  их видов не только за счет суммы накопленной амортизации, но и за счет других финансовых источников (прибыли, долгосрочных финансовых кредитов и т.п.). Необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов в процессе расширенного их воспроизводства определяется по следующей формуле:

     ОВАрасш=ОПова-ФНова+СВф+СВм;

     где ОВАрасш — необходимый объем  обновления операционных внеоборотных активов предприятия в процессе расширенного их воспроизводства;

     ОПова—  общая потребность предприятия  в операционных внеоборотных активах  в предстоящем периоде (алгоритм ее расчета был рассмотрен ранее);

     ФНова — фактическое наличие используемых операционных внеоборотных активов  предприятия на конец отчетного (начало предстоящего) периода;

     СВф—  стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в предстоящем  периоде в связи с физическим их износом;

     СВу — стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в предстоящем  периоде в связи с моральным  их износом.

     3. Выбор наиболее эффективных форм  обновления отдельных групп операционных  внеоборотных активов. Конкретные  формы обновления отдельных групп  операционных активов определяются  с учетом характера намечаемого  их воспроизводства.

     Обновление  операционных внеоборотных активов  в процессе простого их воспроизводства  может осуществляться в следующих  основных формах:

     - текущего ремонта. Он представляет  собой процесс частичного восстановления  функциональных свойств и стоимости  основных средств в процессе  их обновления;

     - капитального ремонта. Он представляет  собой процесс полного (или  достаточно высокой части) восстановления  основных средств и частичной  замены отдельных их элементов.  На сумму произведенного капитального  ремонта уменьшается износ основных  средств и тем самым увеличивается  их остаточная стоимость;

     - приобретения новых Видов операционных  Внеоборотных активов с целью  замены используемых аналогов  в пределах сумм накопленной  амортизации (для нематериальных  активов это основная форма  простого их воспроизводства).

     Обновление  операционных Внеоборотных активов  в процессе расширенного их Воспроизводства  может осуществляться в форме  их реконструкции, модернизации и других.

     Выбор конкретных форм обновления отдельных  групп операционных внеоборотных активов  осуществляется по критерию их эффективности. Так, например, если в результате капитального ремонта отдельных видов основных средств сумма будущей прибыли, генерируемой ими, будет ниже ликвидационной их стоимости, обновление эффективней  осуществлять путем их замены новыми более производительными аналогами.

     4. Определение стоимости обновления  отдельных групп операционных  внеоборотных активов в разрезе  различных его форм. Методы определения  стоимости обновления операционных  внеоборотных активов дифференцируются  в разрезе отдельных форм этого  обновления.

     Стоимость обновления операционных внеоборотных активов, осуществляемого путем  текущего или капитального их ремонта, определяется на основе разработки планового  бюджета (сметы затрат) их проведения. При подрядном способе осуществления  ремонтных работ основу разработки планового его бюджета составляют тарифы на услуги подрядчика, а при  хозяйственном способе - расходы предприятия калькулируются по отдельным их элементам.

     Стоимость обновления операционных внеоборотных активов путем приобретения новых  их аналогов включает как рыночную стоимость соответствующих видов  активов, так и расходы по их доставке и установке.

     Стоимость обновления операционных внеоборотных активов В процессе расширенного их Воспроизводства определяется в  процессе разработки бизнес-плана реального  инвестиционного проекта.

     Итоговые  результаты рассмотренных выше управленческих решений позволяют формировать  общую потребность в обновлении операционных внеоборотных активов  предприятия в разрезе отдельных  их видов и различных форм предстоящего обновления.

1.3 Стратегия финансирования внеоборотных активов предприятия

 

     В основе экономики рыночного типа на микроуровне лежит пятиэлементная система финансирования ее системообразующих  компонентов (предприятий): самофинансирование, прямое финансировавание через механизмы  рынка капитала, банковское кредитование бюджетное финансирование и взаимное финансирование хозяйствствующих субъектов.

     Самофинансирование. В этом случае речь идет о финансировании деятельности фирмы за счет генерируемой ею прибыли. Суть этого варианта заключается  в следующем. Собственники предприятия  всегда имеют выбор между:

     (а)  полным изъятием полученной в  отчетном периоде прибыли с  целью ее потребления или инвестируя  в другие проекты, 

     (б)  реинвестированием прибыли в  полном объеме в деятельность  того же самого предприятия,  поскольку такой приложение полученного  дохода представляется им наиболее  предпочтительным,

     (в)  комбинацией первых двух вариантов,  предусматривающей распределение  полученного дохода на две  части - инвестированная прибыль  и дивиденды. 

     Банковское  кредитование. Получение банковского  кредита, в принципе, не связано с  размерами производства заемщика, устойчивостью  генерирования прибыли, степенью распространенности его акций на рынке капитала, как  это учитывается при мобилизации  средств на финансовых рынках; объемы привлекаемого капитала теоретически могут быть сколь угодно большими; оформление и получение кредита  может быть сделано в кратчайшие сроки и т. п. Главная проблема заключается в том, как убедить  банкира выдать долгосрочный кредит на приемлемых условиях.

     Для нормального функционирования экономики  крайне необходимо развитие сети инвестиционных банков; именно эти банки исключительно  значимы в странах с развитой рыночной экономикой, поскольку им в известной степени принадлежит  связующая роль между компаниями и рынками капитала (напомним, что  традиционно банк понимается как  организация, занимающаяся ссудозаемными  и сберегательными операциями; инвестиционный банк - это компания, специализирующаяся на организации эмиссии, гарантировании размещения и торговле ценными бумагами).

     Бюджетное финансирование. Это наиболее желаемый метод финансирования, предполагающий получение средств из бюджетов различного уровня. Привлекательность этой формы  финансирования состоит в том, что за годы советской власти руководители предприятий привыкли к тому, что этот источник средств практически бесплатен, нередко полученные средства не возвращаются, а их расходование слабо контролируется. В силу ряда объективных причин доступ к этому источнику постоянно сужается.

     Взаимное  финансирование хозяйствующих субъектов. Поскольку в ходе осуществления  хозяйственных связей предприятия  поставляют друг другу продукцию  на условиях оплаты с отсрочкой платежа, естественным образом возникает взаимное финансирование. Величина средств, «омертвленных» в расчетах, в значительной степени зависит от многих факторов, в том числе и разветвленности и гибкости банковской системы. Принципиальное отличие данного метода финансирования от предыдущих заключается в том, что он является составной частью системы краткосрочного финансирования текущей деятельности, тогда как другие методы имеют стратегическую значимость.

     Сформированные  на первоначальном этапе деятельности предприятия внеоборотные активы требуют  постоянного управления ими. Это  управление осуществляется в различных  формах и разными функциональными  подразделениями предприятия. Часть  функций этого управления возлагается  на финансовый менеджмент.

     Политика  управления операционными внеоборотными  активами представляет собой часть  общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении  своевременного их обновления и высокой  эффективности использования (2, с.381).

     Политика  управления операционными внеоборотными  активами предприятия формируется  по следующим основным этапам:

     1. Анализ операционных внеоборотных  активов предприятия в предшествующем  периоде. Этот анализ проводится  в целях изучения динамики  общего их объема и состава,  степени их годности, интенсивности  обновления и эффективности использования. 

     На  первом этапе анализа рассматривается  динамика общего объема операционных внеоборотных активов предприятия - темпы их роста в сопоставлении  с темпами роста объема производства и реализации продукции, объема операционных оборотных активов, общей суммы  внеоборотных активов. В процессе этого  анализа изучается изменение  коэффициента участия операционных внеоборотных активов в общей  сумме операционных активов предприятия. 

2 Оценка экономического  потенциала ОАО «БМУ Центроэлектромонтаж»

2.1 Организационно-правовая  и экономическая  характеристика предприятия

 

     Полное  фирменное наименование Общества –  Открытое акционерное общество «Брянское  монтажное управление – Центроэлектромонтаж».

     Сокращенное наименование – ОАО «БМУ ЦЭМ».

     Место нахождения Общества – г. Брянск, ул. Болховская, д. 73.

     Целью Общества является извлечение прибыли.

     Общество  осуществляет следующие виды деятельности:

     - производство электромонтажных  работ по электрооборудованию  и электроснабжению объектов;

     - материально-техническое снабжение;

     - торгово-закупочная и снабженческо-сбытовая  деятельность;

     - сдача имущества в аренду;

     - рекламная деятельность;

     - монтаж, ремонт и обслуживание  оборудования и техники и др.