Управление оборотными активами

Проведя все необходимые расчеты по организации ООО «Флагман» можно сделать вывод о том, что организация относится к четвертому типу финансовой ситуации – кризисному финансовому состоянию. Организация полностью зависит от заемных источников финансирования.

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором величина запасов, то основными способами выхода из кризисного финансового состояния будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов

Наряду с абсолютными показателями обеспеченность организаций собственными оборотными средствами определяется также относительными показателями:

                коэффициентом обеспеченности запасов собственными средствами;

                коэффициентом обеспеченности запасов собственными и привлеченными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами - это показатель, измеряющий, в какой мере материальные запасы организации имеют источники покрытия собственными оборотными средствами. В тех случаях, когда коэффициент превышает единицу, можно констатировать, что организация не зависит от заемных средств при формировании своих материальных запасов.

              К об. 1 = Собственные оборотные средства                     

                                                            Запасы                                                                           (11)

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами ООО «Флагман» составил в: 2003 году: – 0,29; 2004 году: -0,08, 2005 году: -0,16. Организация с каждым годом все более зависит от заемных средств. Одной из причин снижения удельного веса собственных оборотных средств в материальных запасах является то, что сумма собственных средств в обороте с каждым годом снижается, хотя наиболее резкое падение было отмечено на начало 2004 года.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными и привлеченными оборотными средствами - это показатель, измеряющий, в какой мере материальные запасы организации имеют источники покрытия собственными и привлеченными оборотными средствами.

Коб. 2 = Собственные и долгосрочные заемные оборотные средства

                                                            Запасы                                                                       (12)

В 2003 году этот коэффициент составил - 0,29; в 2004 году - 0,08; в 2005 году – (-0,16).

ООО «Флагман» не мог ограничиться только собственными оборотными средствами, а долгосрочных кредитов банков и займов у организации нет, т.е. организация не имеет источники покрытия собственными оборотными средствами, и в то же время не пользуется привлеченными.

«Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры бизнеса», утвержденными распоряжением Федерального управления по делам несостоятельности (банкротстве) №31Р от 12.08.94 г., определяется коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов.

Коб.= Собственные оборотные средства

                                                 Оборотные средства                                                           (13)

Указанными методическими положениями установлено нормативное ограничение для данного показателя, равное 0,1. Если этот коэффициент на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации считается неудовлетворительной, а сама организация неплатежеспособной.

Данный коэффициент составил: в 2003 году: - 0,21; в 2004 году: -0,06; в 2005 году – (-0,13). Рассчитанные показатели позволяют сделать вывод, что структура баланса ООО «Флагман» в период 2003 – 2005 гг. была неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособна.

2.4. Расчет показателей эффективности использования оборотных средств

Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы организации, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях негативное влияние на эффективность использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы, присущие современной экономике:

     высокие темпы инфляции;

     высокий уровень налогового бремени;

     нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;

     снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Вместе с тем организации имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств. К ним относятся:

     рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование);

     сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);

     эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах).

Обобщающими показателями эффективности использования оборотных средств являются показатели рентабельности:

Рентабельность оборотных средств или их источников = Прибыль (чистая): Средняя величина оборотных средств или их источников за период                            (14)

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы организации, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов в организации.

Рентабельность продаж = Прибыль: Выручка от реализации                                           (15)

Основные показатели рентабельности оборотных средств за период с 2003 по 2005 год представлены в таблице 5. В расчетах участвуют показатели чистой прибыли (убытка) и прибыли от продаж организации.

Таблица 5

Рентабельность оборотных средств ООО «Флагман» за 2003-2005 года

(тыс. руб.)

Как видно из таблицы 5 в системе ООО «Флагман» наблюдалось резкое снижение всех показателей рентабельности в 2004 году. В 2003 году организация имела прибыль от продаж в размере 8 тыс. руб., однако уже в 2004 году убыток от продаж составил 205 тыс. руб. В 2005 году организации удалось снизить сумму убытка до 68 тыс. руб.

В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотных средств осуществляется через показатели оборачиваемости. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств определяет темпы кругооборота средств организаций (предприятий), быстроту смены форм стоимости оборотных средств в процессе хозяйственной деятельности. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости оборотного капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния хозяйствующего субъекта.

Ускорение оборачиваемости оборотных активов уменьшает потребность в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств либо для непосредственных или долгосрочных производственных нужд, либо для дополнительного выпуска продукции. В результате ускорения оборота уменьшается потребность в запасах сырья, материалов, топлива, незавершенном производстве, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы. Высвобождающиеся денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается его финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется тремя взаимосвязанными показателями: продолжительностью одного оборота в днях, коэффициентом оборачиваемости, коэффициентом загрузки (величина оборотных средств, приходящаяся на единицу реализованной продукции).

Длительность одного оборота в днях (Д) определяется делением средней стоимости оборотных средств на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации к длительности периода в днях или же как отношение длительности периода к количеству оборотов:

Д об. = Тр.: (В : ОС ср.), где:                                                           (16)

Тр. – длительность расчетного периода, дни;

В – выручка от продажи продукции, работ, услуг;

ОС ср. – средняя величина оборотных средств за период.

Д об. = 365 : (9579 : 7603,5) = 289,7 дн. – 2004 год;

Д об. = 365 : (10217 : 9705) = 347,6 дн. – 2005 год

Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период. Он рассчитывается путем деления выручки от реализации на среднюю величину оборотных средств.

К об. = (В : ОС ср.): 100                                                                        (17)

К об. = (9579 : 289,7):100 = 0,33 – 2004 год;

К об. = (10217 : 346,7):100 = 0,29 – 2005год

Прямой коэффициент оборачиваемости показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

     растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств;

     на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств.

Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что организация рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Важным показателем эффективности использования оборотных средств является также коэффициент закрепления оборотных средств (КЗ). Этот коэффициент является обратным коэффициенту оборачиваемости и характеризует величину оборотных средств, приходящихся на один рубль выручки от реализации продукции. Коэффициент закрепления оборотных средств рассчитывается по следующей формуле:

Кз = ОС ср. : В                                                                                    (18)

Кз = 289,7 : 9579 = 0,03 – 2004 год;

Кз = 346,7 : 10217 = 0,034 – 2005 год

Чем ниже коэффициент закрепления оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные активы.

По указанным выше формулам рассчитывается как общая оборачиваемость оборотных средств, так и оборачиваемость отдельных элементов и групп оборотных активов, таким, как производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, средства в расчетах и дебиторская задолженность.

При расчете оборачиваемости отдельных элементов или групп оборотных средств вместо величины всех оборотных средств в ранее приведенные формулы подставляется величина их отдельных элементов. Рассчитанная по выручке от реализации частная оборачиваемость отдельных элементов или групп оборотных средств называется слагаемой. Совокупность слагаемых частных показателей по всем видам (группам) оборотных средств даст в результате общий показатель оборачиваемости всех оборотных средств.

Частные показатели оборачиваемости, рассчитанные по выручке от реализации, необходимы для определения влияния каждой статьи текущих активов на изменение общей продолжительности оборотного капитала.