Управление оборотными активами

Показатели

Года

Динамика, %; Изменение(+,-)

2003

2004

2005

2004 к 2003

2005 к 2004

1. Собственные оборотные средства

-598

-822

-890

+37,46

+8,27

2. Доля собственных оборотных средств в источниках оборотных средств, %

-21,5

-6,6

-12,7

-

-

3. Долгосрочные займы и кредиты

-

-

-

-

-

4. Доля долгосрочных займов и кредитов в источниках оборотных средств, %

-

-

-

-

-

5. Краткосрочные займы и кредиты

120

0

0

-

-

6. Доля краткосрочных займов и кредитов в источниках оборотных средств, %

+4,3

-

-

-

-

7. Кредиторская задолженность

3260

13247

7875

+306,35

-40,5

8. Доля кредиторской задолженности в источниках оборотных средств, %

+117,2

+106,6

+114,2

-

-

9. Итого источников оборотных средств

2782

12425

6985

+346,6

-43,8

Как видно из таблицы 2 за исследуемый период сумма собственных оборотных средств ООО «Флагман» постоянно снижается, их доля в источниках формирования оборотного капитала постоянно увеличивается в сторону их снижения – на начало 2004 года на 37 %, а на начало 2005 года – на 8%.

Долгосрочных кредитов и займов у организации нет.

Краткосрочные кредиты и займы имели место быть только на начало 2004 года. И составляли в источниках оборотных средств 4,3%. На конец 2004 года и начало 2005 года у организации их нет.

Наибольшую долю в формировании источников средств занимает кредиторская задолженность. На конец 2004 года ее доля в общей сумме источников – 106,6 процента. В 2005 году наблюдается увеличение доли за счет снижения доли собственных средств. Тем не менее, за счет кредиторов в 2004 году был обеспечен дополнительный приток оборотных средств в сумме 13247 тыс. руб., в 2005 году - 7875 тыс. руб.

2.3. Обеспеченность организации ООО «Флагман» собственными оборотными средствами

Важным этапом исследования оборотных средств является оценка обеспеченности организаций собственными оборотными средствами, которая начинается с определения наличия собственных средств в обороте.

Сумма собственных оборотных средств в обороте определяется:

СОС = итог раздела 3 «Капитал и резервы» - Внеоборотные активы + Временно свободные средства (доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов и платежей; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов) =
стр. 490 – стр. 190 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 630                                                                      (2)

Расчет суммы собственных оборотных средств представлен в таблице 3.

Таблица 3

Расчет суммы собственных оборотных средств

ООО «Флагман» в 2003 – 2005 годах

(тыс. руб.)

Таким образом, ООО «Флагман» на конец 2003 года имело нехватку собственных оборотных средств на сумму 598 тыс. руб., в последующий период их сумма ежегодно снижалась и на конец 2004 года нехватка собственных средств в обороте составила 890 тыс. руб.

Рассчитывается также коэффициент маневренности капитала – это отношение собственного оборотного капитала к его общей величине. Данный коэффициент показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных оборотных средств организации.

             К ман. = (стр.490 – стр.190 – (стр.390)): стр. 490;  норматив = 0,5               (3)

К ман. = ((-598) – 0 – 0): (-598) = 1 – за 2003 год ;

К ман. = ((-822) – 0 – 0): (-822) = 1 – за 2004 год ;

К ман. = ((-890) – 0 – 0): (-890) = 1 – за 2005 год

Коэффициент маневренности собственных источников показывает, что на рубль собственного капитала приходиться рубль собственных оборотных средств. Данный показатель значительно превышает нормативное значение, что указывает на высокую степень мобильности использования собственных средств. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политики. Достаточно высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние организации, а также убеждает в том, что управляющие организацией осуществляют достаточную гибкость в использовании собственных средств. Но не следует забывать, что структура активов организации состоит только из мобильных средств.

Важным показателем финансовой устойчивости организации является обеспеченность запасов собственными оборотными средствами, так как в запасах вложена значительная сумма оборотных средств. Для определения обеспеченности запасов организации собственными оборотными средствами требуется рассчитать абсолютные показатели (сумма излишка или недостатка собственных оборотных средств) и относительные показатели обеспеченности.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) = Зп                  (4)

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1.                  Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы = стр. 490 – стр. 190                 (5)

2.                  Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы = (стр. 490 +стр. 590) – стр. 190                                                                                                  (6)

3.                  Общая величина основных источников (ВИ) формирования запасов

ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) – Внеоборотные активы = (стр. 490 +стр. 590 + стр. 610) – стр. 190                  (7)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1.                  Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

 Фс = СОС – Зп = (стр. 490 –стр. 190 – стр. 210)                                                         (8)

2.                  Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

Ф т = КФ – Зп = (стр. 490 +стр. 590 – стр. 190 – стр. 210)                                          (9)

3.                Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

Ф о = ВИ – Зп = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 690 – стр. 190 – стр. 210)              (10)

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S (Ф) = 1,если Ф  0,

S (Ф) = 0,если Ф  0

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1.                  Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

Фс   0;  Ф т  0; Ф о  0; т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: 
S (Ф) = 1, 1, 1

2.                  Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

Фс  0;  Ф т  0; Ф о  0; т.е. S (Ф) = 0, 1, 1

3.                  Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

Фс  0;  Ф т  0; Ф о  0; т.е. S (Ф) = 0, 0, 1

4.              Кризисное финансовое состояние, при котором организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. . S (Ф) = 0, 0, 0

Таблица 4

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Флагман» за период с 2004 по 2005 года.