Управление оборотными активами

В данной ситу­ации возникает вопрос границ применения кредита в качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовое положение предприятия в целом и на состояние оборотных средств в частности.

С одной стороны, без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицита собственных средств организации необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны - решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости организации от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку организации не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента.

В числе прочих источников формирования оборотных средств можно назвать остатки фондов, резервов и целевых средств самой организации, временно не используемые по целевому назначению. Целевые фонды и резервы образуются за счет себестоимости, прибыли и других целевых поступлений. К этой группе средств относятся суммы временно не используемых амортизационного фонда, ремонтного фонда, резерва предстоящих платежей, финансового резерва, премиального и благотворительного фондов и др. Все эти фонды и резервы организации в установленные сроки используются по целевому назначению. Вовлекаться в оборот в качестве источников покрытия оборотных средств могут лишь остатки этих фондов на период, предшествующий их целевому использованию.

Правильное соотношение между собственными, заемными  и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств показывает их структуру. Структура оборотных средств выражается обычно через процентное содержание каждого элемента затрат в общей их стоимости. Существует некая оптимальная структура оборотных активов (рис. 6).

Рис. 6 Оптимальная структура оборотных активов

Структура оборотных средств зависит от характера выполняемых работ, их трудоемкости и материалоемкости, форм расчета за выполненные работы и других факторов. В настоящее время структура источников формирования оборотных средств многих организаций претерпела большие изменения, и больший удельный вес в настоящее время составляют заемные средства, в том числе кредиторская задолженность и кредиты банков.

2. Управление оборотными активами организации ООО «Флагман»

2.1. Особенности образования, формирования и управления оборотными активами организации ООО «Флагман»

В данной курсовой работе объектом исследования является ООО «Флагман».

Общество с ограниченной ответственностью «Флагман», далее сокращенно ООО «Флагман», было создано в соответствии с Федеральным законом №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 г. и Гражданским кодексом РФ. Оно является юридическим лицом. Общество создано путем объединения на долевой основе денежных вкладов учредителей.

В своей деятельности ООО «Флагман» руководствуется действующим законодательством РФ и принимаемыми, в соответствии с ним, нормативными актами, Уставом, Учредительным договором и решениями органов управления обществом.

ООО «Флагман», было создано 16 августа 2000 года. Согласно уставу и лицензиям №ФЛЦ 018041 от 08 декабря 2003 года, №ГС-1-77-01-21-0-7723172702-001105-1 от 1 февраля 2003 года основными видами деятельности предприятия являются:

1) осуществление инжиниринговых услуг в строительстве;

2) строительство жилых и производственных помещений;

3) изготовление и реализация автозапчастей;

4) архитектурная деятельность;

Уставный капитал Общества установлен в размере 8000 рублей.

Важнейшей задачей является использование новейших технологий при проведении строительно-монтажных работ.

В перспективе, планируются объекты долгосрочного строительства, которые обеспечат стабильную прибыль.

Рассчитаем основным технико-экономические показатели деятельности ООО «Флагман» на основе финансовой отчетности за два последних года.

Анализ данных таблицы 1 показывает, что на 31.12.2005 г. общая выручка увеличилась на 638 тыс. руб. или на 6,66% по сравнению с 2004 годом.

Себестоимость увеличилась до 10030 тыс. руб., т.е. на 8,9%.

Так как темп прироста себестоимости превышает темп прироста выручки, валовая прибыль сократилась на 182 тыс.руб. или на 49,32%.

Таблица 1

Основные технико-экономические показатели деятельности организации

ООО «Флагман»

(тыс.руб.)

Управленческие расходы значительно превышают валовую прибыль, поэтому итогом экономической деятельности ООО «Флагман» является убыток.

С 2004 по 2005 годы увеличение численности персонала составило 9 человек. При этом производительность труда сократилась на 1186 тыс.руб. (61,9%), в то время как среднемесячный доход на одного работника не изменился. Такое резкое снижение производительности труда связано с отсутствием грамотной организации стимулирования работников, а также с тем, что темпы роста выручки намного ниже, чем темпы роста среднесписочного количества персонала. Поэтому можно предположить, что персонал не эффективно задействован в производственном процессе.

Такой показатель, как фондоотдача отсутствует, так как данная организация не имеет на своем балансе основных средств, а пользуется основными средствами подрядчиков.

Итак, проанализировав технико-экономические показатели, следует обратить внимание на то, что результатом деятельности и в 2004 году, и в 2005 году является убыток. Этот факт свидетельствует о неграмотной управленческой политики и особенно это касается управления дебиторской и кредиторской задолженности, а также кадровой политики.

По данным баланса (приложения 2, 3) динамика активов и пассивов 000 «Флагман» за два последних отчетных года может быть охарактеризована следующим образом (рис.7).

Рис. 7 Общая стоимость имущества организации

В 2004 г. сумма имущества организации увеличилась на 9643 тыс.руб. или практически в 4,5 раза, столь существенный рост произошел за счет вложений в оборотные активы. В структуре мобильных активов рост произошел, в первую очередь, за счет увеличения запасов на 8157 тыс.руб. или в 4,97 раза и краткосрочной дебиторской задолженности на 1488 тыс.руб. или в 3 раза (рис.8).

Рис. 8 Структура оборотных активов

Анализ источников имущества показывает, что собственный капитал уменьшился на 224 тыс.руб. Организация ООО «Флагман» существует только за счет краткосрочных заемных средств, так как ежегодно результатом его финансовой деятельности является убыток, который, как мы видим из отчетности, с каждым годом все увеличивается.

Заемный капитал на 01.01.2005г., по сравнению с 01.01.2004 г., резко возрос на 9867 тыс.руб. или более чем в 3,9 раза. Такой резкий скачок заемного капитала, связан с особенностями данной отрасли, так как производственный цикл занимает достаточно долгий период времени.

Увеличение оборотных активов связано с увеличением запасов и дебиторской задолженности. В условиях российской инфляции «запас» является резервом, повышающим финансовую надежность организации при условии возможности маневрировать этим резервом. Рост дебиторской задолженности вызван значительным увеличением строительных объектов и привлечением новых заказчиков. Таким образом, организация на данном этапе предоставляет своим контрагентам отсрочку платежа и как следствие из этого появляется резкое увеличение кредиторской задолженности.

На 01.01.2006 г. сумма имущества, по сравнению с 01.01.2005 г. сократилась на 5440 тыс. руб. или практически в 1,8 раза. Столь значительное сокращение произошло за счет снижения мобильных активов на 5440 тыс. руб. или в 1,8 раза.

Уменьшение оборотных средств связано, в первую очередь, со снижением затрат в незавершенное производство на 4626 тыс. руб. или в 1,8 раза. Это произошло из-за уменьшения количества строительных объектов. Также на уменьшение имущества организации повлияло снижение дебиторской задолженности на 814 тыс.руб. или в 1,6 раза.

Анализ источников имущества организации показывает, что доля заемного капитала уменьшилась на 6,12%. В результате источники имущества снизились на 5440 тыс. руб. или в 1,8 раза, в основном из-за уменьшения кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 5368 тыс.руб. или в 1,7 раза.

Итак, для 2005 года характерно снижение имущества организации, что можно расценить как отрицательный фактор. С одной стороны уменьшение кредиторской задолженности является положительным моментом, но с другой стороны высокая доля кредиторской задолженности обусловлена спецификой деятельности данной организации. Высокая кредиторская задолженность вытекала из высокой дебиторской задолженности, и как следствие, организация не могла вовремя отвечать по своим обязательствам. А снижение имущества организации можно расценивать как отрицательный момент, так как он связан с уменьшением количества выполняемых работ, а как следствие уменьшение оборотов организации.

Таким образом, оценивая финансово-экономическое и имущественное положение организации за два года можно сделать следующие выводы:

1)                активы организации состоят только из мобильных активов;

2)                довольно большая часть средств отвлечена в дебиторскую задолженность, причем позитивным фактором является ее снижение.

3)                на 01.01.2006 г. наблюдается резкое снижение краткосрочных обязательств, что вызвано уменьшение задолженности перед поставщиками и подрядчиками практически в 2 раза.

2.2. Динамика и структура оборотных средств, источников их формирования

Как уже отмечалось, оборотные средства могут находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и в сфере обращения (готовая продукция и товары на складах, в магазинах и отгруженные покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе, на счетах в банках и другие). Размещение средств строительных организаций имеет важное значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие вложения сделаны в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты хозяйственно-финансовой деятельности организации. Если имеющиеся производственные мощности используются организацией не в полной мере, из-за отсутствия материальных запасов (сырья, материалов, товарных остатков), то это отрицательно скажется на финансовых результатах организации. При излишних материальных запасах "замораживается" его оборачиваемость, а значит, ухудшается финансовое состояние предприятия. Проведем анализ динамики и структуры оборотных средств ООО «Флагман» (приложение 1).

Как видно из данных приложения 1 общая сумма оборотных средств ООО «Флагман» за последние 3 года была нестабильной. В организации оборотные средства составляют 100% активов, т.к. внеоборотных активов у организации нет.

За исследуемый период в ООО «Флагман» сумма запасов на конец 2004 года составила 10214 тыс. руб., в то время, как в 2003 году – 2058 тыс. руб., однако, к 2005 году произошло снижение суммы запасов до 5588 тыс. руб. В целом стоимость имущества организации увеличилась в 2004 году на 9643 тыс. руб. или в 3,5 раза, причем за счет увеличения суммы запасов на 8156 тыс. руб. или в 4 раза, а также увеличения дебиторской задолженности на 1488 тыс. руб. или в 2 раза. Но в 2005 году ситуация резко изменилась – стоимость имущества снизилась на 5440 тыс. руб. (43,8%), причем на это снижение повлияло уменьшение суммы запасов на 4626 тыс. руб. (45,3%), а также снижение дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам на 814 тыс.руб. или на 36,8%.

Управление производственными запасами означает, прежде всего, определение потребности в них для обеспечения бесперебойного процесса производства.

Определение потребности организаций в финансовых ресурсах для создания конкретных видов запасов осуществляется посредством нормирования оборотных средств.

Денежные средства - это наиболее ликвидная часть оборотных активов; они долго не задерживаются на одной стадии кругооборота. Однако в определенном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе организация может быть признана неплатежеспособной. Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту  платежеспособности организации, получению дополнительного дохода ­ важнейшая задача финансовой работы. Управление денежными средствами включает определение времени обращения денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных потоков и их прогнозирование. В ООО «Флагман» остаток денежной наличности присутствует только на начало 2004 года в сумме 1 тыс. руб. На конец 2004 и 2005 гг. денежных средств нет. Однако, это свидетельствует о том, что денежные средства постоянно находятся в «рабочем» состоянии, а не в «замороженном» виде.

Необходимо также выявить какие источники – собственные или заемные – в большей степени участвовали в формировании оборотных средств организации (табл. 2).

Таблица 2

Динамика и структура источников формирования оборотных средств

ООО «Флагман» в 2003-2005 годах

(тыс.руб.)

Информация о работе Управление оборотными активами