Управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия ОАО «Гидромаш»

И наоборот, если при постоянном объеме реализации или его увеличении предприятие  получает достаточный доход, то считается, что достигнута эффективная скорость оборота оборотного капитала.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле, где числитель - чистая выручка от реализации, знаменатель - средний за период объем собственного капитала.

 

                                    К.об.с.к. = В : СК,                                                  (15)

 

где СК –  средняя за период величина собственного капитала.

Этот  показатель характеризует различные  аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки  продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют  собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники). Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

Операционный цикл — промежуток времени между приобретением запасов для осуществления деятельности и получением средств от реализации произведенной из них продукции или товаров, работ и услуг. Длительность операционного цикла рассчитывается как сумма продолжительности производственного цикла и длительности оборота дебиторской задолженности:

 

                                                 ОЦ=ПЦ+Ддз,                                            (16)

 

где ПЦ –  длительность производственного цикла  ( в днях);

      ДДЗ – длительность оборота  дебиторской задолженности (в  днях).

Финансовый цикл представляет собой период, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Иначе говоря, финансовый цикл – это период времени между оплатой кредиторской задолженности и поступлением средств от дебиторов. Длительность финансового цикла определяется по формуле:

 

                                          ФЦ=ОЦ-Дкз,                                                    (17)

 

где Дкз – длительность оборота кредиторской задолженности (в днях).

Логика  этого показателя в следующем: запасы и дебиторская задолженность  вызывают потребность в денежных средствах, а кредиторская задолженность  является источником покрытия текущих  финансовых потребностей. Положительное  значение финансового цикла характеризует  длительность периода, в течение  которого предприятие испытывает потребность  в средствах для финансирования оборотных активов, которую необходимо восполнять из различных собственных  и заемных источников. Отрицательное  значение длительности финансового  цикла означает наличие временно свободных денежных средств.

Рентабельная  работа предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Для анализа  рентабельности рассчитываются две  группы коэффициентов рентабельности: рентабельность капитала и рентабельность деятельности.

Рентабельность  всех активов по балансовой прибыли  является наиболее общим показателем. Данный коэффициент показывает сколько денежных единиц привлечено предприятием для получения рубля прибыли независимо от источника привлечения этих средств.

 

                                               Р акт. = П : Акт.,                                                   (18)

 

            где П – балансовая прибыль за период, руб.;

                  Акт. – средняя за период величина всех активов, руб.

           Рентабельность всех активов  по чистой прибыли рассчитывается  по формуле:

 

                                           Р акт. = ЧП : Акт.,                                                   (19)

 

где ЧП –  чистая прибыль.

Сравнивая коэффициент рентабельности всех активов по балансовой прибыли с коэффициентом рентабельности всех активов по чистой прибыли можно выявить влияние на рентабельность налоговых отчислений и других платежей из прибыли, т.е. определить жесткость фискальной политики государства и местных органов власти.

Показатель  рентабельности собственного капитала определяет эффективность использования  средств собственников, вложенных  в предприятие, позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих средств в другие предприятия (ценные бумаги), служит важным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже. Коэффициент рассчитывается путем деления балансовой прибыли на среднюю за период величину собственного капитала.

 

                                                  Р с.к. = П : СК,                                                   (20)

 

где П – балансовая прибыль, руб.;

      СК – средняя за период величина  собственного капитала, руб.

Полезным  приемом в ходе анализа является сопоставление рентабельности всех активов и рентабельности собственного капитала. Разница между этими  показателями обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования. Если предприятие посредством привлечения  заемного капитала получает больше прибыли, чем должно уплатить проценты на этот заемный капитал, то разница может  быть использована для повышения  отдачи собственного капитала. Однако, в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемный капитал, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.

С помощью  коэффициента рентабельности оборотного капитала рассчитывается сумма балансовой прибыли, заработанная каждым рублем оборотного капитала. Количественные значения коэффициента при анализе в динамике показывают изменения в эффективности его  использования предприятием. В числителе  отражается сумма балансовой прибыли, в знаменателе - средняя за период величина оборотного капитала.

 

                                     Р об.к. = П : ОК,                                                   (21)

 

           где ОК – средняя за период  величина оборотного капитала, руб.

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности и показывает, сколько получено прибыли с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

 

                                        Р пр. = П : В,                                                      (22)

 

где П - прибыль от продажи продукции (прибыль до налогообложения или чистая прибыль),

          В – выручка от продажи продукции за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей.

Таким образом, анализ рентабельности и анализ оборачиваемости  помогают более точно охарактеризовать деятельность предприятия с точки  зрения эффективности, а также выявить  проблемы и недостатки в управлении предприятия.

 

 

1.6 Показатели затрат и прибыли  российских предприятий  

 

В современных условиях экономики все предприятия заинтересованы в ритмичном и стабильном функционировании. Чтобы достичь высоких результатов, нужна четко выстроенная, обоснованная и эффективная финансовая политика.

Важной составной частью системы  финансового менеджмента организаций был и остается механизм управления активами. Дело в том, что выработка совершенного механизма управления активами предприятий и действенное применение его на практике является крайне актуальной проблемой в настоящее время, так как эффективное формирование и регулирование объема активов способствует поддержанию оптимального уровня ликвидности, обеспечивает оперативность производственного и финансового циклов деятельности, а следовательно, достаточно высокую платежеспособность и финансовую устойчивость предприятий.

В этой связи далее предлагается рассмотреть состояние управления активами российских компаний, а именно предприятий, главным видом экономической деятельности которых является торговля; ремонт и сервисное обслуживание промышленного оборудования специального назначения.

Следует отметить, что в целом  по стране за период 2006-2008гг. наблюдалась тенденция роста доли внеоборотных активов и снижения оборотных активов в общей стоимости имущества компаний, занимающихся торговлей, ремонтом и сервисным обслуживанием. Так, доля внеоборотных активов увеличилась с 47 % в 2006 году до 52 % на начало 2008 года. В составе основных фондов к началу 2008 года основные средства составили 52 % (против 62 % на начало 2006 года), также произошло снижение незавершенного строительства с 8 % в 2006 году до 5% в 2008 году. Однако значительно возросла доля долгосрочных финансовых вложений: с 28 % в 2006 году до 40 % в 2008 году. Что касается текущих активов предприятий, то их доля в общей стоимости имущества снизилась с 52 % в 2006 году до 48% в 2008 году. В составе оборотных активов наблюдалась тенденция роста запасов с 15% на начало 2006 года до 20 % к началу 2008 года, а именно готовой продукции и незавершенного производства, и краткосрочных финансовых вложений с 9 % до 11 %, в то же время доля денежных средств к началу 2008 года уменьшилась незначительно, до 5 % (против 7% в 2006 году). Основными показателями оценки эффективности деятельности компании являются показатели рентабельности. За период 2006-2008 гг. наблюдалась тенденция снижения показателей рентабельности продаж продукции и рентабельности активов в организациях, занимающихся торговлей, ремонтом и сервисным обслуживанием. По статистическим данным рентабельность товаров, продукции (работ, услуг) уменьшилась с 11,3 % в начале 2006 года до 8,8 % к началу 2008 года, а рентабельность активов составила 9 % к началу 2008 года (против 11,5 % в начале 2006 года) [20]. Снижение показателя рентабельности активов свидетельствует либо о снижении эффективности использования активов предприятия, либо о накоплении на предприятии излишних (неиспользуемых) активов.

Также, необходимо отметить, за период 2006-2008 гг. увеличение числа прибыльных российских компаний, занимающихся торговлей, ремонтом и сервисным обслуживанием, и снижение убыточных. Так, по данным статистики, удельный вес прибыльных компаний (в процентах от общего числа организаций) к началу 2009 года составил 80,8 % (против 71,5 % в начале 2006 года), а убыточных – на начало 2009 года –19,2 % (против 28,5 % в начале 2006 года).

 

 

 

 

 

 

2 Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Гидромаш»

        

2.1 Организационно-экономическая характеристика  ОАО «Гидромаш»

 

Завод «Гидромаш» был создан в 1976 году на базе Центральных электромеханических мастерских треста «Кузбассгидроуголь» и опытно-экспериментального завода института «ВНИИ Гидроуголь» на правах производственной единицы, входящей в систему ПО «Гидроуголь». На основании приказа Минуглепрома СССР от 19.04.88г. завод вошёл в структуру ПО «Прокопьевскуголь», а с 1 апреля 1989г. – был преобразован в арендное предприятие концерна «Кузнецкуголь».

Дав первую продукцию 26 лет назад и, выстояв и пережив сложное экономическое время 90-х годов, «Гидромаш» постепенно превратился в одного из основных поставщиков оборудования для шахт Кузбасса и других регионов страны, обеспечивая предприятия угольной промышленности продукцией более чем 50 наименований.

С 2010 года ОАО «Завод Гидромаш» вышел из состава ОАО ОУК «Южкузбассуголь».В настоящее время завод является самостоятельной структурной единицей. За последние годы «Гидромаш» стал активно расширять поставки своей продукции, не только на предприятия Кузбасса, но и за его пределы: в Казахстан, Якутию, Приморский и Хабаровский край, в Магаданскую и Ростовскую область.

ОАО «Завод Гидромаш» расположен на промышленной площадке общей площадью 10,28 Га. Представляет собой предприятие с замкнутым технологическим циклом. Для выполнения всех необходимых технологических операций завод оснащен оборудованием и технологической оснасткой, лабораторией химического анализа, термическим отделением, испытательными стендами, камерой для сушки электродвигателей, кладовой с полным набором мерительного и поверочного инструмента. На территории располагаются 17 зданий производственных цехов и складов с общей застроечной площадью 3,6 Га. Для межцеховых перевозок имеется внутризаводской транспорт.

 

2.2 Общий анализ отчета о прибылях и убытках

 

 

 При анализе финансово-хозяйственной деятельности наиболее общую картину состояния предприятия дает анализ таких форм бухгалтерской отчетности, как баланс предприятия и его юг о прибылях и убытках. Анализ этих форм бухгалтерской отчетности в динамике дает оставление об изменении финансово-экономического состояния предприятия в течение определенного периода времени. Для выявления общих тенденций развития фирмы и определения ее перспективных возможностей целесообразно сопоставлять показатели нескольких балансов, например за несколько лет.