Управление формированием оптимальной структуры собственного капитала предприятия

 

Как показывают данные таблицы 3, в структуре источников финансирования организации за три года произошли некоторые изменения. Уставный и резервный капитал с 2009 по 2011 год остается неизменным, и он  составляет 1287тыс.руб и 150тыс.руб. Нераспределенная прибыль в 2011 году увеличилась по отношению к 2009 на 11043182тыс. руб. или 6,8 %. Так же в 2011 году увеличились долгосрочные займы и кредиты на 30,9%. А прочие долгосрочные обязательства в 2011 году отсутствует, они наблюдаются в 2009 и 2010 году. Хотя если сравнить 2009 год с 2010, то мы можем заметить то что в 2010 году они увеличились на 154448 тыс.руб. Краткосрочные займы и кредиты в 2011 году по сравнению с долгосрочными уменьшились в 2009 году - 43993269тыс.руб.,а в 2011 году – 11658322 тыс.руб., что на 25,3% меньше. Кредиторская задолженность увеличилась в 2011 году на 4,4%. 
 

      2.3 Пути улучшения управления собственным  капиталом предприятия ОАО « СУЭК» 
 

      Финансовое  состояния предприятия характеризуется  системой показателей, отражающих состояние  капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Основными показателями анализа баланса являются: показатели финансовой устойчивости, рентабельности, оборачиваемости, ликвидности предприятия.

      Проведённое исследование позволяет сформулировать следующие рекомендации:

      – необходимо повысить долю собственных  средств в источниках финансирования, за счет рационального распределения  прибыли;

      Для улучшения финансового состояния  анализируемого предприятия нами рекомендуется следующее:

      –  увеличить уставный капитал общества с целью повышения его финансовых гарантий;

      –  создать резервный фонд, а также  совершенствовать его учет и отражения  в бухгалтерском балансе; создать добавочный капитал;

      –  совершенствовать бухгалтерскую отчетность общества в целях возможности  ее использования для финансового  анализа всеми участниками рынка.

      Увеличение  собственного капитала может быть осуществлено в результате накопления или консервации  нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

      Учитывая  значение информации о составе и структуре собственного капитала для анализа способности предприятия к самофинансированию, необходимо предусмотреть ее раскрытие в пояснениях к отчету с тем, чтобы внешний пользователь имел возможность принимать нужные решения.

      Целесообразно предложить следующие принципы формирования капитала предприятия:

      1. Учет перспектив развития хозяйственной  деятельности предприятия. Обеспечение  перспективности достигается путем  включения всех расчетов, связанных  с формированием капитала, в бизнес-план создания нового предприятия.

      2. Обеспечение соответствия объема  привлекаемого капитала объему  формируемых активов предприятия.  Общая потребность в капитале  основывается на потребности  в оборотных и внеоборотных  активах. При создании нового  предприятия потребность в капитале включает две составляющие:

      а)Предстартовые  расходы представляют собой относительно небольшие суммы финансовых средств, необходимых для разработки бизнес-плана  и финансирования связанных с  этим исследований. Эти расходы носят разовый характер и в составе общей потребности занимают незначительную часть.

      б)Стартовый  капитал предназначен для непосредственного  формирования активов предприятия.

      Последующее наращение капитала рассматривается  как форма расширения деятельности предприятия и связано с формированием дополнительных финансовых ресурсов.

      3. Обеспечение оптимальности структуры  капитала с позиции эффективного  его функционирования.

      Структура капитала представляет собой соотношение  собственных и заемных финансовых средств, используемых в финансовой деятельности предприятия: финансовую, инвестиционную и операционную деятельность, влияет на конечные результаты.

      Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благополучной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

      Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия  и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности. Однако, в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.

      4. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников.

      5. Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.

      Таким образом, в данной главе мы рассмотрели экономическую характеристику  ОАО « СУЭК». Также определили то что в 2011 году данное предприятие рентабельно она составила 11,2% из-за того что у них возросла прибыль от продаж, валовая прибыль, а прочие расходы уменьшились по сравнению с 2009г.

        Положительный результат работы предприятия предполагает качественное управление процессом создания прибыли. Ведь именно от получаемой прибыли зависит экономическая устойчивость предприятия. Также прибыль является стимулом к рациональному использованию ресурсов всех видов. Что не маловажно для экономики в целом.

      Таки у нашего предприятия выросла чистая прибыль. Так же мы рассмотрели меры управления собственным капиталом, где выявили то, что для нашего предприятия будет лучше. Если  оно увеличить уставный капитал, создать резервный фонд и добавочный капитал, тем самым укрепит свое положение на потребительском рынке. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Выводы  и предложения 
 

      Капитал – это средства, которыми располагает  субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

      Особый  интерес с позиций источников формирования и роли в функционировании акционерного общества представляет поэлементная структура акционерного капитала. Она  представлена пятью элементами: уставным, добавочным и резервным капиталом, а также нераспределенной прибылью и фондами специального назначения. Все элементы различаются по источникам образования, экономической сущности и той роли, которая отводится им в создании и его развитии.

      Уставный  капитал, представляющий номинальную стоимость размещенных акций, является экономическим фундаментом, имущественной основой деятельности акционерного общества.

      Следующим элементом акционерного капитала является добавочный капитал. Он формируется  под воздействием прироста (снижения) стоимости предприятия в результате его переоценки, безвозмездно полученного имущества от юридических и физических лиц, дохода при продаже акций за счет разницы между номинальной и продажной ценой, безвозмездной передачи своего имущества другому лицу.

      Так результат переоценки стоимости  предприятия изменяет на соответствующую  величину уставный капитал. Однако при  этом состав акционеров остается тот  же. На сумму изменений либо увеличивается (уменьшается) номинальная стоимость  размещенных акций, либо объявляется дополнительная эмиссия акций на результат переоценки, которые распределяются между прежним составом акционеров пропорционально их долям в уставном капитале.

      На  сумму увеличения добавочного капитала за счет других элементов объявляется новая эмиссия акций с целью приведения в соответствие уставного капитала со стоимостью имущества и денежным доходом от продажи акций.

      Резервный капитал имеет иную экономическую  сущность. Он формируется за счет чистой прибыли и используется для четко  ограниченных целей: покрытия убытков; поглощения облигаций; выкупа акций общества.

      Нераспределенная  прибыль - элемент акционерного капитала, являющийся основным источником финансирования развития предприятия. Уставный капитал  увеличивается при условии разработки и положительной финансовой оценки инвестиционного проекта, ориентированного на использование нераспределенной прибыли. Под такой проект объявляется эмиссия, и номинальная стоимость размещенных акций включается в стоимость уставного фонда.

      Так, фонд накопления используется на техническое перевооружение, расширение и реконструкцию действующего предприятия, освоение производства новой продукции, приобретение новейшего оборудования, проведение научно-исследовательских мероприятий, организацию эмиссии ценных бумаг и т.д.

      Политика  формирования собственного капитала преследует две основные цели:

      1.  Создание за счет собственного  капитала необходимого объема  внеоборотных активов.

      2.  Образование за счет собственного  капитала определенной доли оборотных  активов.

      Успешная  реализация политики формирования собственных  финансовых ресурсов обеспечивает:

      1)  максимизацию массы прибыли с  учетом допустимого уровня финансового  риска;

      2)  формирование рациональной структуры  использования чистой прибыли  на выплату дивидендов и развитие производства;

      3)  разработку на предприятии эффективной  амортизационной политики;

      4)  формирование рациональной эмиссионной  политики (дополнительной эмиссии  корпоративных ценных бумаг) или  привлечение дополнительного паевого  капитала.

      Финансовую основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал. Разработка технологий управления собственным капиталом является в настоящее время неотъемлемой частью функционирования предприятием, в связи с тем, что управление собственным капиталом позволяет обеспечить эффективное использование ресурсов, а также помогает грамотно сформировать собственные финансовые ресурсы, обеспечивающие предстоящее развитие предприятия.

      В настоящее время, в условиях существования  различных форм собственности в  России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства собственного капитала. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие

      В данной курсовой работе мы рассмотрели документы организации ОАО « СУЭК » . Из чего мы можем сделать вывод о том  что экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «СУЭК»  за 2009-2011гг , в среднем увеличились на – 6,6 %.

      Также мы наблюдаем увеличение выручки  от продажи товаров в 2011 г. она составила 151741750 тыс.руб, чем в 2009 г. –100427216тыс.руб.,или увеличилось на 51,1%. Что свидетельствует о появлении новых крупных заказчиков и росте спроса на продукцию, реализуемую ОАО «СУЭК».

      Себестоимость реализованных товаров значительно увеличилась в 2011году относительно 2009 года на 63,4%. Так же мы видим что, прибыль от продаж в 2011 году  увеличилась на 4234802 тыс. руб. чем в 2010 году. Из-за высокого объема реализации продукции.

      Следовательно это объясняет увеличение чистой прибыли в 2011 году. Из этого мы можем  сделать вывод о том что  наше производство  рентабельно  в 2011 году, она составила 11,2%.

      Про анализировав таблица 3 ( Динамика источников финансирования и их структура ОАО «СУЭК») мы сделали вывод о том что, уставный и резервный капитал с 2009 по 2011 год остается неизменным, и он  составляет 1287тыс.руб и 150тыс.руб. Нераспределенная прибыль в 2011 году увеличилась по отношению к 2009 на  11043182тыс. руб. или 6,8 %.