Источник: составлена по данным финансовой отчетности  ТОО «КазПетроМаш» 

    Как видно из данной таблицы 9, из за отрицательной  величины чистого дохода, рентабельность финансовой деятельности  предприятия  также имеет отрицательное значение. 

    Исходя  из проведенного  финансового анализа  деятельности  предприятия ТОО  «КазПетроМаш» можно сделать  вывод, что на конец  2007 компания находится в неустойчивом финансовом положении, основные финансовые показатели не выдерживают своего рекомендуемого значения,  хотя как было видно из расчетов, некоторые коэффициенты наоборот превышали норматив в несколько раз. Анализ кредитоспособности и платежеспособности показал, что  баланс на конец 2006 года неликвиден и компания не может  вовремя  покрыть все свои обязательства, что же касается рентабельности, то на протяжении трех лет, наблюдается убыточная деятельность, чистый доход отрицательный.

    Таким образом, согласно приведенным расчетам финансовых показателей, наблюдается  противоречие  значений  коэффициентов. Коэффициент финансовой устойчивости, главным образом характеризующий деятельность предприятия, соответствует рекомендуемым значениям с 2005 по 2007 год, хотя все следующие показатели свидетельствуют о неудовлетворительной структуре баланса. Поэтому, для выявления факторов, влияющих на финансовое состояние ТОО «КазПетроМаш»  необходимо провести экспресс анализ финансовой отчетности на основе аналитического баланса.

    Таким образом, проведенный анализ свидетельствует  об ухудшении финансового состояния предприятия и снижении эффективности использования его финансовых ресурсов. Это выражается в низком уровне показателей рентабельности предприятия, а так же снижении финансовой устойчивости и деловой активности.

Глава 3. Мероприятия  по совершенствованию управления финансовыми ресурсами фирмы

    Целью любой коммерческой деятельности является получение дохода. При этом коммерческая деятельность во всех случаях связана с риском и неопределенностью, а поэтому источниками финансовых   затруднений   могут стать любые этапы производственной деятельности (от закупки сырья до сбыта готовой продукции) и любые этапы жизненного цикла компании (от зарождения до так называемого «исхода»). Связь риска и доходности имеет фундаментальное значение для понимания природы предпринимательской деятельности. Все владельцы финансовых ресурсов, вовлеченных в деятельность предприятия, рассчитывают на определенный доход. Если деятельность предприятия достаточно эффективна,  полученной прибыли бывает достаточно для того, чтобы удовлетворить как кредиторов, так и собственников. Если же прибыли оказывается недостаточно для этих  целей, предприятие оказывается  на грани банкротства.

    Для определения причин возникновения  кризисного состояния ТОО «КазПетроМаш»  использовалась финансовая отчетность. Анализ показал, что возможными причинами могут являться:

    - неверная политика в области  структуры капитала, т.е. фирма  предпочитает финансировать ее  активы за счет привлечения  долгосрочных кредитов и выпуска  облигаций, что приводит к большим процентным выплатам и возможности финансового банкротства;

    - наличие большой дебиторской  задолженности, которая требует  все большего объема финансирования, что влечет за собой увеличение  обязательств фирмы;

    - удельный вес себестоимости реализованной продукции в выручке компании растет, и в 2007 году себестоимость превысила выручку, что свидетельствует о нерациональном управлении переменными и постоянными издержками, неэффективности операционных процессов и возможной низкой квалификации сотрудников предприятия

    - основная деятельность компании  является убыточной, что говорит  о неверном стратегическом выборе  в сфере ассортимента выпускаемой  продукции и оказываемых услуг.

    Поскольку были выделены основные возможные причины  кризисного положения предприятия, то необходимо определить мероприятия по выходу ТОО «КазПетроМаш»  из кризиса.

    Как видно из рисунка 3 на протяжении трех лет основную долю занимают займы  и дебиторская задолженность, отсюда следует, что политика компании направлена на финансирование деятельности компании за счет долгосрочных кредитов.

    Состояние счетов дебиторов также требует  пристального внимания со стороны финансового  менеджера, поскольку оно отражает эффективность выбранной политики сбора долгов, позволяет выявить  проблемные счета и своевременно принимать необходимые меры.  В качестве одного из показателей состояния дебиторской задолженности применяют средний период оборачиваемости дебиторской задолженности в днях (средний период получения платежей или DSO). 

Рисунок 3.  Динамика прибыли, дебиторской  и кредиторской задолженности ТОО  «КазПетроМаш»   за 2005-2007 годы 

    В нашем случае данный показатель составляет 493 дня. Приведенный пример свидетельствует  о том, что показатель среднего периода  платежей имеет существенные недостатки, а именно:  

    1. Средний период получения платежей  зависит от промежутка времени,  взятого за основу, поэтому менеджеру  трудно отслеживать изменения  в платёжной дисциплине клиентов  в оперативном порядке. 

    2. Средний период получения платежей ничего не говорит о распределении счетов дебиторской задолженности.

    Наиболее  информативным для финансового  менеджера представляется анализ распределения  дебиторской задолженности по срокам её возникновения. Для этого необходимо составить график возникновения дебиторской задолженности на 31 декабря. Далее используя подробную информацию текущего учета дебиторов можно составить структуру дебиторской задолженности с различными интервалами⁷.

    Анализ  структуры дебиторской задолженности  по срокам возникновения весьма полезен особенно, когда рассматриваются изменения платежной дисциплины во времени. Важно отметить, что структура дебиторской задолженности по срокам ее возникновения не может быть построена на основе агрегированных данных финансовой отчетности, для этого потребуется более подробная информация.  Структура дебиторской задолженности по срокам возникновения обладает одним недостатком – она чувствительна к сезонным колебаниям продаж. Если объемы реализации варьируют из месяца в месяц, структура дебиторской задолженности покажет изменения платежной дисциплины клиентов даже в том случае, когда она осталась прежней. Для анализа дебиторской задолженности вне зависимости от изменений объема реализации применяется, так называемый, подход с позиции платежной дисциплины. Суть данного подхода заключается в том, чтобы рассчитать какая доля от остатка дебиторской задолженности на конец месяца приходится на неоплаченные продажи этого месяца, а также какие доли из этого остатка приходятся на неоплаченные продажи предыдущих месяцев. 

    Используя эти данные можно составить ведомость  непогашенных остатков дебиторской  задолженности, отражающую процент  неоплаченной дебиторской задолженности  на каждый месяц, следующий за реализацией:

    Составив  годовую финансовую отчетность на основе финансовых результатов и проанализировав финансовое состояние предприятия я укрепила свои теоретические знания и получила практический опыт по учету финансовых результатов на примере ТОО «КазПетроМаш», по методике  составления финансовой отчетности, аудита финансовых результатов и финансовой отчетности и анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Исследовав финансовые результаты  фирмы за год, на основании данных отчетности теперь я могу представить реальную картину финансового состояния предприятия и ее изменение в течение 2008 г.

    Так, бухгалтерский баланс  дает нам  сведения о состоянии основных средств  и внеоборотных активов, о стоимости  запасов предприятия, о величине денежных средств и состоянии расчетов с дебиторами и кредиторами, о величине источников собственных средств, о сумме кредитов банков и о картине финансовых вложений фирмы⁸.

    Отчет о доходах и расходах  дает нам возможность получить информацию о финансовых результатах фирмы, подробно расписывает использование прибыли, а также дает полную характеристику платежей в бюджет, которая осуществляет фирма с учетом различных льгот.

      Отчет о движении денег отражает  финансовое  состояние предприятия,  то есть показывает движение  фондов и использование  денежных  средств, характеризует наличие и движение денежных средств, отражает финансовые вложения, описывает наличие собственных оборотных средств иностранных инвестиций, т.е. все движения денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

    Основным  документом при проведении аудита и анализа служит финансовая отчетность предприятия, и самым большим ее недостатком является то, что понять ее, в той форме в которой она существует сейчас, может только человек, который сам хорошо разбирается в ее содержании. Поэтому, основной задачей совершенствования отчетности является решение задачи о том, чтобы финансовая отчетность стала выполнять роль унифицированной информационной системы, которая оценивает и передает финансовую информацию про объект любому, кому она необходима. Для этого необходимо, чтобы финансовая отчетность могла быть представлена любому пользователю, а также надо путем повсеместного исследования мнения пользователей финансовой отчетности выявлять пути ее унификации и как можно быстрее вводить эти решения в жизнь в законодательном порядке. Так в качестве предложения по совершенствованию финансовой отчетности я могу предложить отражать в ней плановые показатели и нормативы, устойчивые пассивы и более подробно расшифровывать затраты на производство продукции. 

    В качестве же наиболее часто используемых приемов, которые используют для улучшения финансового состояния предприятия можно предложить следующее:

    -  следить за соотношением дебиторской  и кредиторской задолженностей;

    - дебиторскую задолженность покупатели могут погашать не всю сразу, а каждый день понемногу;

    - использовать прием скидок при  досрочной оплате;

    - требовать предварительную оплату  за продукцию;

    - для погашения дебиторской задолженности  использовать форму натуроплаты,  когда задолженность гасится своим товаром или услугами;

            - выявлять и реализовывать неликвиды.

    Залогом выживаемости и основой стабильного  положения предприятия служит его  финансовая устойчивость. Оно отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие свободно маневрируя денежными средствами, способно путём эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а так же затраты по его расширению и обновлению⁹.

    Вместе  с тем финансовое состояние –  это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров по финансовым и другим отношениям. Поэтому, для предприятия жизненно важно точное и объективное проведение финансово-экономического анализа.    

Заключение

    Становление рыночных отношений в Республике Казахстан поставило ряд новых  теоретических и практических вопросов, от успешного решения которых зависит эффективность экономического развития страны. Среди них немаловажное место занимает проблема оценки стоимости предприятия, без которой невозможно осуществить такие операции как купля-продажа, аренда, акционирование и выпуск дополнительной эмиссии акций, страхование, налогообложение, кредитование, исполнение прав наследования и другие. В корректной оценке стоимости предприятий, отвечающей современным стандартам, испытают потребность как владельцы имущества, так и потенциальные инвесторы, страховые и финансово-кредитные организации, органы государственного управления.

    Несмотря  на широкое освещение теоретических  и методических основ трех определенных международными стандартами оценки подходов при определении рыночной стоимости предприятия - затратного, доходного и рыночного - остается немало нерешенных вопросов относительно моделирования и расчета показателей, используемых при применении вышеуказанных методов, в условиях недостаточной полноты информации.