Управление дебиторской и кредиторской задолженностями организации (на примере ООО «Инвест-проект»)

Главными задачами управления дебиторской задолженностью являются: 

              содействие росту объема продаж путем предоставления коммерческого кредита и тем самым росту прибыли; 

              повышение конкурентоспособности с помощью отсрочки платежей; 

              определение степени риска неплатежеспособности покупателей; 

              расчет прогнозного размера резерва по сомнительным долгам;

              предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями. 

Анализ кредиторской задолженности включается в пояснительную записку отдельным блоком в раздел, отражающий порядок расчета и анализа важнейших экономических и финансовых показателей деятельности организации.

Анализ показателей кредиторской задолженности проводится в три этапа:

              анализ динамики и структуры кредиторской задолженности;

              анализ оборачиваемости кредиторской задолженности;

              анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости.

В обобщенном виде изменения сумм кредиторской задолженности за отчетный год характеризуются данными баланса.

Уровень платежеспособности и финансовой устойчивости организации зависит от скорости оборачиваемости кредиторской задолженности, которая характеризует эффективность функционирования организации. Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности позволяет сделать выводы о:

              рациональности размера годового оборота средств в расчетах. Эффективность расчетно-платежной системы ускоряет процесс оборачиваемости денежных средств в расчетах, способствует притоку других активов организации и погашению кредиторской задолженности;

              уменьшении себестоимости продукции (работ, услуг). С увеличением числа оборотов сокращается доля постоянных расходов, относимая на показатель себестоимости;

              возможном ускорении оборота на других стадиях производственного процесса и продажи продукции (работ, услуг). Сокращение оборачиваемости кредиторской задолженности повлечет ускорение оборота денежных средств, запасов и обязательств организации.

Основная цель анализа должна заключаться в определении скорости и времени оборачиваемости задолженности и резервов ее ускорения на разных этапах хозяйственной деятельности фирмы.

Оборачиваемость кредиторской задолженности характеризуется двумя традиционными показателями: оборачиваемость в днях и коэффициент оборачиваемости.

Состояние расчетно-платежной дисциплины в организации оказывает существенное влияние на ее платежеспособность и финансовую устойчивость.

В настоящее время не существует общепринятой методики анализа дебиторской задолженности. Использование при оценке стоимости дебиторской задолженности зарубежного опыта практически невозможно, в силу различия общепринятых правил ве­дения бухгалтерского учета, составления отчетности, а также потому, что залоговые обязательства иностранных компаний существуют, как правило, в форме векселей, облигаций и других ценных бумаг, свободно обращающихся на биржевом или внебиржевом рынке. Та­ким образом, проблема оценки стоимости дебиторской задолжен­ности стоит для российских предприятий особенно остро.

На сегодняшний день мож­но насчитать примерно 10 российских методик и методических реко­мендаций по оценке и анализу дебиторской задолженности, среди которых есть разработки государственных структур, таких как Российский фонд федерального имущества; есть и авторские методики; бартерная методи­ка Круглова М.В., сценарная методика Юдинцева С.П., методика альтернативных сценариев Прудникова В.И., методика оценки рис­ковых долговых обязательств проф. Федотовой М.А.

Общей чертой всех методик является то, что оценка дебиторской задолженности предполагает проведение финансового анализа, позволяющего «очистить» обязательства от безнадежных, агрегировать их по различным критериям и, применив определенные понижающие коэффициенты разной степени слож­ности, привести исходную величину долговых обязательств к рыноч­ной или ликвидационной стоимости. Рассмотрим некоторые из методик.

1. Оценка дебиторской задолженности методом дисконтированных денежных потоков. Согласно данной методике стоимость дебиторской задолженнос­ти определяется на основе принципа изменения стоимости денег во времени по формуле:

                                                                      (1)

где: PV — текущая стоимость долгового обязательства;

I — процентный доход, приносимый данным долговым обяза­тельством;

R — ставка дисконтирования;

F — номинальная стоимость долгового обязательства, которая должна быть уплачена должником к определенному сроку погаше­ния;

N — количество периодов (лет) до момента погашения долгового обязательства;

t — количество периодов (лет) с момента оценки до момента уп­латы процентного дохода.

В зависимости от типа долгового обязательства указанная форму­ла может изменяться, но принцип ее работы останется неизменным. При применении данной методики основным вопросом является расчет ставки дисконта. Основной сферой применения метода дисконтированных денеж­ных потоков является оценка непросроченной дебиторской задол­женности, оформленной ценными бумагами (векселями, облигация­ми), оценка выданных коммерческими банками кредитов. Основ­ным условием применения данной задолженности является непросроченность долговых обязательств.

Среди преимуществ рассматриваемой методики можно отметить относительную простоту ее применения. Основным недостатком ме­тодики является узкая область ее применения. В настоящее время в РФ подавляющая часть оцениваемой дебиторской задолженности является просроченной, поэтому на практике применить данную ме­тодику удается достаточно редко.

2. Доходный подход. При применении доходного подхода к оценке стоимости деби­торской задолженности анализируется возможность объекта генери­ровать определенный доход и определяется текущая стоимость этого дохода. Предлагаемая методика предусматривает учет роста суммы долга с учетом пени за просрочку.

Коэффициент дисконтирования определяется с учетом вероят­ности платежеспособности или неплатежеспособности дебитора, за которую авторами методики предлагается принимать коэффициент восстановления платежеспособности (Квп). Коэффициент восстановления платежеспособности определяется по формуле:

                                                        (2)

где: К1ф — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэф­фициента текущей ликвидности;

К1н — значение коэффициента текущей ликвидности в начале от­четного периода;

6 — период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т — отчетный период в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимаю­щий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 меся­цам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприя­тия восстановить свою платежеспособность.

3. Бартерная методика М.В. Круглова. Данная методика основана на анализе инвестиционного проекта, при котором потенциальный покупатель, приобретая дебиторскую задолженность, получает в счет долга у предприятий-дебиторов про­дукцию и реализует ее по рыночной (ликвидационной) стоимости. После проведения необходимых преобразований получается вы-ражение:

где: СП — возможная цена покупки долга;

СЗ– сумма задолженности, определяемая на основе информации кредитора;

i — ставка дисконта. В ставке дисконтирования, по мнению авто­ра, учитываются только безрисковая ставка и ставка за риск опера­ции. Все остальные риски учтены в формуле: так, риск на ликвидность учтен в формуле с помощью t (время на реализацию) и Д (про­цент дисконта). Безрисковая ставка и ставка за риск операции выражаются в номинальном выражении, то есть с учетом инфляци­онных ожиданий, так как сумма дебиторской задолженности не кор­ректируется на темп инфляции;

ЗР — затраты на реализацию;

НП — ставка налога на прибыль, равная 20%;

НА — ставка транспортного налога;

НДС — ставка налога на добавленную стоимость, равная 18% (10% для льготных категорий товаров);

t — период операции от даты оценки до момента получения «жи­вых» денег. При этом t = tl + t2, где tl — период от момента покупки 

долга до получения товара от предприятия-дебитора; t — период от 2

момента получения товара до получения денег;

Д – дисконт на реализацию товара в долях, отражает доли превы­шения отпускных цен на товары и материалы предприятий-дебито­ров в счет долга над ценами, сложившимися на рынке. Д = 0 — если есть возможность получить сумму задолженности денежными сред­ствами.

Однако в рамках данной работы, основываясь на специфике деятельности анализируемого предприятия, мы использовали еще одну методику анализа – В.В. Ковалева, которая более подробно будет описана в разделе 3.1.

2. Общая характеристика ООО «ИНВЕСТ-ПРОЕКТ»

2.1. Организационно-правовая форма и виды деятельности
ООО «Инвест-проект»

Общество с ограниченной ответственностью «Инвест-проект», именуемое в дальнейшем ООО «Инвест-проект», создано в соответствие с Федеральным законом от 08.02.1998 года № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

ООО «Инвест-проект» руководствуется в своей деятельности Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом от 08.02.1998 года № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», а также настоящим Уставом. ООО «Инвест-проект» обладает правами юридического лица с момента его государственной регистрации в установленном порядке, имеет расчетный и иные счета в учреждениях банков, печать и штамп со своим наименованием и указанием места нахождения ООО «Инвест-проект», бланки установленного образца, товарный знак и знаки обслуживания.

ООО «Инвест-проект» имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде и арбитраже.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами, в соответствии с целью и предметом деятельности.

ООО «Инвест-проект» несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом и не отвечает по обязательствам своего учредителя.

Учредитель ООО «Инвест-проект» не отвечает по его обязательствам и несет риск убытков, связанных с деятельностью ООО «Инвест-проект», в пределах стоимости внесенного им вклада.

В случае несостоятельности (банкротства) ООО «Инвест-проект» по вине учредителя или по вине других лиц, которые имеют право давать обязательные для ООО «Инвест-проект» указания либо иным образом имеет возможность определять его действия, на указанного учредителя или других лиц в случае недостаточности имущества ООО «Инвест-проект» может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.

Российская Федерация, субъекты Российской Федерации и муниципальные образования не несут ответственности по обязательствам ООО «Инвест-проект», равно как и общество не несет ответственности по обязательствам Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований.

Основной целью создания ООО «Инвест-проект» является осуществление коммерческой деятельности для извлечения прибыли.

Предметом деятельности ООО «Инвест-проект» является:

- производство и реализация стройматериалов, сборно-разборных строений.

- продажа леса, лесопиление, деревообработка;

- строительство объектов промышленного и гражданского назначения, выполнение строительно-монтажных работ;

- подготовительная работа на строительной площадке;

- возведение несущих и ограждающих конструкций зданий и сооружений,

- консультационные услуги в области строительства и недвижимости;

- строительство, реконструкция и ремонт жилых и нежилых помещений;

Виды деятельности, требующие лицензирования, ООО «Инвест-проект» осуществляет только после получения соответствующих лицензий.

В настоящее время наиболее развито производство и транспортировка оконных и дверных блоков, от которого предприятие получает наибольшую прибыль и подрядные строительно-восстановительные работы.

2.2. Структура управления предприятием

Как видно из приведенного ниже рисунка, во главе организационной структуры предприятия стоит директор предприятия. В его непосредственном подчинении находятся три заместителя – заместитель по капитальному строительству, главный бухгалтер и главный инженер. В свою очередь каждый из них имеет свою иерархию подчиненных.

Рисунок 3 – Организационная структура ООО «Инвест-проект»

Заместителю по капитальному строительству подчиняется ПСУ (производственно-строительный узел), в функции которого входит непосредственное производство оконных и дверных блоков, лесопиление.Главному инженеру подчинятся, МТО (материально-технический отдел), главный энергетик и охрана труда, ПТО (планово-технический отдел), отдел главного механика и начальник участка. В обязанности главного инженера входит координация деятельности компании связанная с производственным процессом. МТО отвечает за своевременных ремонт техники, оснащения ее всеми необходимыми материалами, хранение запасных частей и другого инвентаря необходимого для производства. В круг обязанностей главного энергетика входит обеспечение предприятия энергетическими ресурсами, в частности электроэнергией. Руководитель отдела по охране труда обязан приводить в соответствие с научными рекомендациями условия труда на предприятии, своевременно проводить инструктаж по технике безопасности. Основной задачей ПТО является прогнозирование положения рынка строительства и строительных материалов, а также разработка графиков строительства, планов загруженности мощностей и иной планово-нормативной документации. Отдел главного механика предназначен для поддержания работоспособности транспортных средств и своевременном техническом осмотре бетоновозов. В обязанности начальников участков входит координация действий мастеров на месте, которые в свою очередь проводят инструктаж и контроль деятельности производителей работ. Деятельность начальников участков регламентируется планово-нормативными документами, разработанными в ПТО. В свою очередь, начальники участков могут вносить коррективы в эти документы путем предоставления необходимой информации и ее обосновании в ПТО.