МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ, СТАТИСТИКИ И ИНФОРМАТИКИ (МЭСИ) 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 

На тему:  «Разработка системы управления инвестиционной деятельности предприятия». 
 
 
 
 

                                                           Студентка группы: ДНФ-403

Силаева Л.М. 

                                            Научный руководитель: Ронова Галина  Николаевна  
 
 
 
 
 
 

                                          Москва 2010 
 

                                                     Содержание. 

Глава 1.Общие  основы управления инвестициями предприятия                       3

1. Экономическая сущность и классификация инвестиций предприятия       3
2. Сущность и задачи управления инвестициями                                            14
3. Принципы формирования инвестиционной политики предприятия         18

Глава 2. Управление реальными инвестициями                                                24

2.1 Формы реальных  инвестиций и особенности финансового управления ими                                                                                                                          25

2.2 Виды инвестиционных  проектов и требования к их  разработке                32

2.3 Оценка эффективности  реальных инвестиционных проектов                    37

Глава 3. Инвестиционная стратегия                                                                    40             3.1 Понятие инвестиционной стратегии                                                             40           3.2 Этапы стратегического процесса управления инвестиционной                42 деятельностью                                                                                                                     3.3 Принципы системы стратегического управления инвестиционной деятельности                                                                                                          48

Заключение                                                                                                             51             Список литературы                                                                                                54 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1.Общие основы управления инвестициями предприятия.

1.1 Экономическая сущность  и классификация  инвестиций предприятия. 

  Инвестиции предприятия представляют собой вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) его хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

  Инвестиции предприятия классифицируются по следующим основным признакам:

  По объектам вложения капитала разделяют реальные и финансовые инвестиции предприятия.

   Реальные (или капиталообразующие) инвестиции характеризуют вложения капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные нематериальные активы (инновационные инвестиции), в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта персонала.

  Финансовые инвестиции характеризуют вложения капитала в раз личные финансовые инструменты инвестирования, главным образом в ценные бумаги, с целью получения дохода.

  По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции.

  Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала. Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды других предприятий. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

  Непрямые инвестиции характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованное другими лицами (финансовыми посредниками)

  По воспроизводственной направленности выделяют валовые, реновационные и чистые инвестиции.

  Валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных средств и нематериальных активов в определенном периоде. В экономической теории понятие валовых инвестиций связывается, как правило, с вложением капитала в реальный сектор экономики. На уровне предприятия под этим термином часто понимают общий объем инвестированного капитала в том или ином периоде.

  Реновационные инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов. В количественном выражении реновационные инвестиции приравниваются обычно к сумме амортизационных отчислений в определенном периоде.

  Чистые инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. В экономической теории под этим термином пони мается чистое капиталообразование в реальном секторе экономики. В количественном выражении чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений по всем видам амортизируемых капитальных активов предприятия в определенном периоде.

  По степени зависимости от доходов разделяют производные  и автономные инвестиции.

  Производные инвестиции прямо коррелируют с динамикой объема чистого дохода (прибыли) через механизм его распределения на потребление и сбережение.

Автономные инвестиции характеризуют вложение капитала, инициированное действием факторов, не связанных с формированием и распределением чистого дохода (прибыли), например, технологическим прогрессом, необходимостью осуществления природоохранных мероприятий и других.

  По отношению к предприятию инвестору выделяют внутренние и внешние инвестиции.

  Внутренние инвестиции характеризуют вложение капитала в развитие операционных активов самого предприятия-инвестора.

  Внешние инвестиции представляют собой вложение капитала в реальные активы других предприятий или в финансовые инструменты инвестирования, эмитируемые другими субъектами хозяйствования.

  По периоду осуществления выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции предприятия.

  Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Основу краткосрочных инвестиций предприятия составляют его краткосрочные финансовые вложения.

  Долгосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период более одного года. Основной формой долгосрочных инвестиций предприятия являются его капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

  По совместимости осуществления различают инвестиции независимые, взаимозависимые и взаимоисключающие.

  Независимые инвестиции характеризуют вложения капитала в та кие объекты инвестирования (инвестиционные проекты, финансовые инструменты), которые могут быть реализованы как автономные (независящие от других объектов инвестирования и не исключающие их) в общей инвестиционной программе (инвестиционном портфеле) предприятия.

  Взаимозависимые инвестиции характеризуют вложения капитала в такие объекты инвестирования, очередность реализации или последующая эксплуатация которых зависит от других объектов инвестирования и может осуществляться лишь в комплексе с ними.

  Взаимоисключающие инвестиции носят, как правило, аналоговый характер по целям их осуществления, характеру технологии, номенклатуре продукции и другим основным параметрам и требуют альтернативного выбора.

  По уровню доходности выделяют следующие виды инвестиций: 

  Высокодоходные инвестиции. Они характеризуют вложения капиталa в инвестиционные проекты или финансовые инструменты, ожидае мый уровень чистой инвестиционной прибыли по которым существен но превышает среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке.

  Среднедоходные инвестиции. Ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по инновационным проектам и финансовым инструментам инвестирования этой группы, примерно соответствует средней норме инвестиционной прибыли, сложившейся на инвестиционном рынке.

  По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции.

  Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала. Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды других предприятий. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

  Непрямые инвестиции характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованное другими лицами (финансовыми посредниками).

  По воспроизводственной направленности выделяют валовые, реновационные и чистые инвестиции.

  Валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных средств и нематериальных активов в определенном периоде. В экономической теории понятие валовых инвестиций связывается, как правило, с вложением капитала в реальный сектор экономики. На уровне предприятия под этим термином часто понимают общий объем инвестированного капитала в том или ином периоде.

  Реновационные инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов. В количественном выражении реновационные инвестиции приравниваются обычно к сумме амортизационных отчислений в определенном периоде.

  Чистые инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. В экономической теории под этим термином пони мается чистое капиталообразование в реальном секторе экономики. В количественном выражении чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений по всем видам амортизируемых капитальных активов пред приятия в определенном периоде.

  По степени зависимости от доходов разделяют производные и автономные инвестиции.

  Производные инвестиции прямо коррелируют с динамикой объема чистого дохода (прибыли) через механизм его распределения на потребление и сбережение.

Автономные инвестиции характеризуют вложение капитала, инициированное действием факторов, не связанных с формированием и распределением чистого дохода (прибыли), например, технологическим прогрессом, необходимостью осуществления природоохранных мероприятий и других.

  По отношению к предприятию инвестору выделяют внутренние и внешние инвестиции.

  Внутренние инвестиции характеризуют вложение капитала в развитие операционных активов самого предприятия-инвестора.

  Внешние инвестиции представляют собой вложение капитала в реальные активы других предприятий или в финансовые инструменты инвестирования, эмитируемые другими субъектами хозяйствования.

  По периоду осуществления выделяют краткосрочные и долгосроч ные инвестиции предприятия.

  Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Основу краткосрочных инвестиций предприятия составляют его краткосрочные финансовые вложения.