Предпринимательские риски

 

    В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно  подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные. (Приложение 1).

    Чистые  риски означают возможность получения  отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

    Спекулятивные риски выражаются в возможности  получения как положительного, так  и отрицательного результата. К ним  относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

    В зависимости от основной причины  возникновения риски делятся на следующие категории: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и коммерческие.

    К природно-естественным относятся риски, связанные с появлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.

    Экологические риски – это риски, связанные  с загрязнением окружающей среды.

    Политические  риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельности государства. Они возникают при нарушений условий прозводственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.

    Транспортные  риски – это риски, связанные  с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетом и т.п.

    Коммерческие  риски представляют собой опасность  потерь в процессе финансово-хозяйственной  деятельности. Они означают неопределенность результата от данной коммерческой сделки.

    По  структурному признаку коммерческие риски  делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

    Имущественные риски – это риски, связанные  с вероятностью потерь имущества  гражданина – предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической  систем и т.п.

    Производственные  риски – это риски, связанные  с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных  факторов и, прежде всего, с гибелью  или повреждением основных или оборотных  фондов, а также риски, связанные  с внедрением в производство новой  техники и технологии.

    Торговые  риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, недоставки товара и т.п.

    Финансовые  риски связаны  с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств).

    Финансовые  риски подразделяются на два вида:

1. риски, связанные с покупательной способностью денег;
2. риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

    К рискам, связанным с покупательной  способностью денег, относятся следующие  разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности.

    Инфляционный  риск  - это риск того, что при  росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

    Дефляционный  риск – это риск того, что при  росте дефляции происходит падение  уровня цен, ухудшение экономических  условий предпринимательства и  снижение доходов.

    Валютные  риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

    Риски ликвидности – это риски, связанные  с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров  из-за изменении оценки их качества и потребительной стоимости.

      Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков:

1. риск упущенной выгоды – это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.).
2. Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

    Кредитный риск – опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

3. Риск прямых финансовых потерь включает в себя следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.

    Биржевые  риски представляют собой опасность  потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного  вознаграждения брокерской фирмы и  т.п.

    Селективные риски – это риски неправильного  выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного  портфеля.

    Риск  банкротства представляет собой  опасность в результате неправильного  выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателями собственного капитала и неспособности его  рассчитываться по взятым на себя обязательствам. В результате предприниматель становится банкротом.

    В качестве самостоятельного вида иногда выделяют также проектный риск – сложный риск, включающий следующие разновидности:

    ● отдельно стоящий риск, т.е. риск, исключительно  связанный с самим проектом;

    ● внутрифирменный риск;

    ● рыночный или портфельный риск, определяемый тем, насколько хорошо (или плохо) «укладывается» тот или иной проект в кредитный портфель данного предприятия.

    Как правило, многие риски взаимосвязаны, и изменения в одном из них  вызывает изменения в другом, но все они влияют на экономические результаты предприятия в целом. 

    1.4. Виды потерь и  факторы риска 

     Соответственно  потерями будем считать снижение прибыли, дохода в сравнении с  ожидаемыми величинами. Предпринимательские  потери - это в первую очередь  случайное снижение предпринимательской  прибыли.

     Именно  величина таких потерь и характеризует  степень риска. Значит, анализ риска  связан, прежде всего, с изучением  потерь.

     Как следует из предыдущего изложения, центральное место в оценке предпринимательского риска занимают анализ и прогнозирование  возможных потерь ресурсов при осуществлении  предпринимательской деятельности.

     Чтобы оценить вероятность тех или  иных потерь, обусловленных развитием  событий по непредвиденному варианту, следует, прежде всего, знать все  виды потерь, связанных с предпринимательством, и уметь заранее исчислить  их или измерить как вероятные  прогнозные величины. При этом естественно  желание оценить каждый из видов  потерь в количественном измерении  и уметь свести их воедино, что, к  сожалению, далеко не всегда удается  сделать.

     Говоря  об исчислении вероятных потерь в  процессе их прогнозирования, надо иметь  в виду одно важное обстоятельство. Случайное развитие событий, оказывающее  влияние на ход и результаты предпринимательства, способно приводить не только к потерям  в виде повышенных затрат ресурсов и снижения конечного результата. Одно и то же случайное событие  может вызвать увеличение затрат одного вида ресурсов и снижение затрат другого вида, т. е. наряду с повышенными  затратами одних ресурсов может  наблюдаться экономия других.

     Так что, если случайное событие оказывает  двойное воздействие на конечные результаты предпринимательства, имеет  неблагоприятные и благоприятные  последствия, при оценке риска надо в равной степени учитывать и  те и другие. Иначе говоря, при  определении суммарных, возможных  потерь следует вычитать из расчетных  потерь сопровождающий их выигрыш.

     Потери, которые могут быть в предпринимательской  деятельности, целесообразно разделять  на материальные, трудовые, финансовые, потери времени, специальные виды потерь.

     Материальные  виды потерь проявляются в непредусмотренных  предпринимательским проектом дополнительных затратах или прямых потерях оборудования, имущества, продукции, сырья, энергии и т. д. По отношению к каждому отдельному из перечисленных видов потерь применимы свои единицы измерения.

     Наиболее  естественно измерять материальные потери в тех же единицах, в которых  измеряется количество данного вида материальных ресурсов, т. е. в физических единицах веса, объема, площади и  др.

     Однако  свести воедино потери, измеряемые в разных единицах, и выразить их одной величиной не представляется возможным. Нельзя складывать килограммы и метры. Поэтому практически  неизбежно исчисление потерь в стоимостном  выражении, в денежных единицах. Для  этого потери в физическом измерении  переводятся в стоимостное измерение  путем умножения на цену единицы  соответствующего материального ресурса.

     Для достаточно значительного количества материальных ресурсов, стоимость которых  заранее известна, потери сразу можно  оценивать в денежном выражений.

     Имея  оценку вероятных потерь по каждому  из отдельных видов материальных ресурсов в стоимостном выражении, можно свести их воедино, соблюдая при  этом правила действий со случайными величинами и их вероятностями.

     Трудовые  потери представляют потери рабочего времени, вызванные случайными, непредвиденными  обстоятельствами. В непосредственном измерении трудовые потери выражаются в человеко-часах, человеко-днях или  просто часах рабочего времени.

     Перевод трудовых потерь в стоимостное, денежное выражение осуществляется путем  умножения трудочасов на стоимость (цену) одного часа.

     Финансовые  потери - это прямой денежный ущерб, связанный с непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой  дополнительных налогов, потерей денежных средств и ценных бумаг. Кроме  того, финансовые потери могут быть при недополучении или неполучении денег из предусмотренных источников, при невозврате долгов, неоплате покупателем поставленной ему продукции, уменьшении выручки вследствие снижения цен на реализуемые продукцию и услуги.

     Особые  виды денежного ущерба связаны с  инфляцией, изменением валютного курса  рубля, дополнительным к узаконенному, изъятием средств предприятий в государственный (республиканский, местный) бюджет.

     Наряду  с окончательными, безвозвратными, могут быть и временные финансовые потери, обусловленные замораживанием счетов, несвоевременной выдачей средств, отсрочкой выплаты долгов.

     Потери  времени существуют тогда, когда  процесс предпринимательской деятельности идет медленнее, чем было намечено. Прямая оценка таких потерь осуществляется в часах, днях, неделях, месяцах запаздывания в получении намеченного результата. Чтобы перевести оценку потерь времени  в стоимостное измерение, необходимо установить, к каким потерям дохода, прибыли от предпринимательства  способны приводить случайные потери времени.

     Специальные виды потерь проявляются в виде нанесения  ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя, а  также вследствие других неблагоприятных  социальных и морально-психологических  последствий. Чаще всего, специальные виды потерь крайне трудно определить в количественном, тем более, в стоимостном выражении.

     Естественно, что для каждого из видов потерь исходную оценку возможности их возникновения  и величины следует производить  за определенное время, охватывающее месяц, год, срок осуществления предпринимательства.

     При проведении комплексного анализа вероятных  потерь для оценки риска важно  не только установить все источники  риска, но и выявить, какие источники  превалируют.

     Анализируя  перечисленные выше виды потерь, необходимо разделить вероятные потери на определяющие и побочные, исходя из самой общей оценки их величины.

     При определении предпринимательского риска побочные потери могут быть исключены в количественной оценке уровня риска. Если в числе рассматриваемых  потерь выделяется один вид, который  либо по величине, либо по вероятности  возникновения заведомо подавляет  остальные, то при количественной оценке уровня риска в расчет можно принимать  только этот вид потерь.

     Предположим, что в результате предварительного анализа удалось "отфильтровать" наиболее весомые по величине и вероятности  возникновения виды потерь. Далее  надлежит вычленить случайные составляющие потерь и отделить их от систематически повторяющихся.