Основные направления достижения долгосрочного финансового равновесия в процессе антикризисного финансового управления на предприятии

     Финансовое  положение «ООО Сигма» характеризуется  размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования - собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов (таблица 2.2).

     В целом имущество предприятия  возросло по сравнению с началом  года на 31 143 тыс. руб., или на 99,08%, за счет как и первого, так и второго раздела, но в большей степени за счет оборотных активов.

     Внеоборотные  активы возросли на 63,3% за счет основных средств и незавершенного производства. Оборотные активы возросли в 3 раза за счет всех статей.

     Наибольший  удельный вес в общем объеме имущества  занимают оборотные активы.

     Наибольший  удельный вес в оборотных активах  занимают денежные средства их удельный вес стал еще больше.

     В составе внеоборотных активов наибольший удельный вес занимает незавершенное  производство.

     В росте имущества предприятия  дебиторская задолженность занимает значительный удельный вес, ее показатель возрос в 3 раза.

     Таблица 2.1.

     Анализ  состава и структуры имущества  предприятия за 2011г.

Наименование Статей	Начало  года		Конец года		Изменение за год		Изменение удельного веса,%
	∑, тыс. руб.	Уд. вес,%	∑, тыс. руб.	Уд. вес,%	∑, тыс. руб.	Уд. вес,%
Внеоборотные  активы 1.1 Основные средства 1.2 Незавершенное  производство 1.3 Долгосрочные  финансовые вложения	17 678 1 378  7 036	56,2 4,4  22,4	18 534 24 065  0	29,6 38,46  0	+856 +22 687  7 036	26,6 34,06  22,4	104,8 В 17 раз  0
Итого по разделу I	26 092	83	42 599	68	16 507	-15	163,3
Оборотные активы 2.1 Запасы В т. ч. сырье  и мат-лы Затраты в незавер. про-ве Готовая продукция Расходы буд. периодов 2.2 НДС по приобрет. ценностям 2.3 Дебиторская  зад-ть (платежи по которой ожидаются  в течении 12 мес. после отчетной  даты) В т. ч. покупатели и заказчики 2.4 Денежные средства	1 395 980 264 52 99 196 3 722    2 983 27	4,41 3,1 0,84 0,16 0,31 0,62 11,84    9,5 0,09	3 320 2 675 262 0 383 3 529 11 974    6 220 1 153	5,3 4,27 0,42 0 0,61 5,64 19,13    9,94 1,84	+1 925 +1 695 2 52 +284 +3 333 +8 252    +3 237 +1 126	+0,89 +1,17 0,42 0,16 +0,30 +5,02 +7,29    +0,44 +1,75	238 272,9 99,2 0 В 3 раза В 18 раз в 3 раза    208,5 в 42 раза
Итого по разделу II	5 340	17	19 976	31,9	+14 636	+14,9	В 3 раза
Баланс	31 432	100	62 575	100	+31 143	-	199,08

 

     Таблица 2.2.

       Анализ динамики и структуры  источников средств организации

Источники средств	Начало  года		Конец года		Изменения +, -		Изменения удельного веса +, -%
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Капитал и резервы Уставный капитал Резервный капитал Нераспределенная  прибыль Итого по разделу 1:	16531 594 5616 22741	52,6 1,9 17,9 72,35	16531 593 20381 37505	26,4 0,95 32,6 59,9	0 1 +14765 +14764	26,2 0,95 +14,7 12,42	100 99,83 В 3 раза 164,92
Долгосрочные  обязательства Займы и кредиты Прочие долгосрочные обязательства Итого по разделу 2:	0 4371  4371	0 13,9  13,9	19000 0  19000	30,4 0  30,4	+19000 4371  +14629	+30,4 13,9  +16,5	0 В 4 раза
Краткосрочные обязательства Займы и кредиты Кредиторская  задолженность В т. ч. - поставщики и подрядчики задолженность перед персоналом организации задолженность перед гос. внебюджетными фондами Задолженность по налогам и сборам прочие кредиторы Итого по разделу 3:	675 3645 1175  522  709 822 417  4320	2,15 11,6 3,74  1,66  2,25 2,6 1,33  13,74	950 5120 3131  956  241 675 117  6070	1,5 8,1 5,0  1,53  0,4 1,08 0, 19  9,7	+275 +1475 +1956  +434  468 147 300  +1750	0,65 3,5 +1,26  0,13  1,85 1,52 1,14  4,04	140,74 140,46 266,47  183,14  33,99 82,11 28,06  140,50
Баланс:	31432	100	62575	100	+31143	-	199,08

 

     Из  таблицы 2.2 видно, что за отчетный период в источниках средств организации произошло увеличение показателей на 99,08%. Рост произошел в основном за счет долгосрочных обязательств, нераспределенной прибыли и поставщиков и подрядчиков. Долгосрочные обязательства увеличились в 4 раза, нераспределенная прибыль - в 3 раза. 

     Проведем  анализ динамики состояния активов  предприятия по степени риска.

     Предприятие считается ликвидным если его  текущие активы больше чем краткосрочные  обязательства.

     Предприятие считается платежеспособным если оно  способно финансировать свою деятельность и своевременно покрывать свои обязательства  и рассчитываться с долгами.

     Анализ  платежеспособности и ликвидности  начинается с группировки Активов  и Пассивов на 4 группы.

     Активы  группируются по степени их ликвидности, т.е. скорость превращения их в денежные средства:

     А1 Наиболее ликвидные активы (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)

     А2 Быстрореализуемые активы (Дебиторская  зад-ть до 12 мес. и прочие оборотные  активы)

     А3 Медленнореализуемые активы (Запасы + НДС, а также Долгосрочные финансовые вложения и отложенные налоговые  активы)

     А4 Труднореализуемые активы (Из раздела 1 берутся все внеоборотные активы за минусом долгосрочных финансовых вложений, отложенных налоговых активов и + дебиторская зад-ть больше 12 мес.)

     Пассивы также делятся на 4 группы:

     П1 Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность + задолженность перед участниками по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства)

     П2 Краткосрочные пассивы (краткосрочные  кредиты и займы + резервы предстоящих  расходов)

     П3 Долгосрочные пассивы (строка 590)

     П4 Постоянные пассивы (СК - капитал и  резервы)

     Далее сравнивается каждая группа А с соответствующей  группой П. Предприятие считается  абсолютно ликвидным если выполняется  след. условие:

     А1>=П1 А2>=П2 А3>=П3 А4<=П4

     Таблица 2.3.

     Анализ  ликвидности баланса

Актив	Н.Г.	К.Г.	Пассив	Н.Г.	К.Г.	Платежный Избыток, недостаток Начало года	Платежный Избыток, недостаток Конец Года
А1	27	1153	П1	3645	5120	+3618	+3967
А2	3722	11974	П2	675	950	-3047	-11024
А3	8627	6849	П3	4371	19000	-4256	+12151
А4	12020	42599	П4	22741	37505	+10721	-5094

 

     Проверим, выполняется ли условие ликвидности:

     Н.Г. А1<П1 А2>П2 А3>П3 А4<П4

     К.Г. А1<П1 А2>П2 А3<П3 А4>П4

     Баланс  предприятия не является абсолютно ликвидным как на начало года, так и на конец года, т.к. не выполняются необходимые условия. В отчетном периоде наблюдается платежный избыток для покрытия срочных обязательств. На начало года он составил 3 618 тыс. руб., на конец года платежный избыток составил 3 967 тыс. руб. Эти цифры подтверждают, что наиболее срочные активы покрывают срочные обязательства. В конце периода ожидаемое поступление от дебиторов были меньше краткосрочных кредитов банка на 11 024 тыс. руб., таким образом, недостаток наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов по сравнению с общей величиной краткосрочных обязательств, составляет 3967 + 11024 = 14 991 тыс. руб.

     Медленнореализуемые активы на начало года превышают долгосрочные пассивы, а на конец года они меньше почти в 3 раза.

     Для оценки платежеспособности рассчитываются финансовые коэффициенты. Они анализируются  в динамике, т.е. данные на конец года сравниваются с данными на начало гола и сравниваются с нормативными значениями.

     Коэффициент абсолютной ликвидности

     К=А1/П1+П2 норм. >0,2-0,5

     Коэффициент быстрой ликвидности

     К= А1+А2/П1+П2 норм. >0,7-0,8

     Коэффициент текущей ликвидности

     К=А1+А2+А3/П1+П2 норм. >=2

     Коэффициент ликвидности при мобилизации  средств

     К= Запасы /краткосрочные пассивы - доходы будущих периодов норм.0,5-0,7

     Коэффициент общей ликвидности

     К= А1+ 0,5А2+ 0,3А3/П1+ 0,5П2+ 0,3 П3 норм. >=1

     Таблица 2.4.

     Анализ  показателей ликвидности

Показатели	Начало года	Конец года	Изменение абсол.	Норматив	Соответствие  нормативу
Текущая ликвидность	-571	7057	+7628
Перспективная ликвидность	-	-12151	-12151
Кабсолют. ликвидности	0,01	0, 19	+0,18	0,2-0,25	Не соответствует
Ккритичной ликвидности	0,87	2,16	+1,29	0,7-0,8	Не соответствует
Ктекущей ликвидности	2,86	3,3	+0,44	"2	соответствует
Кобщей ликвидности	0,84	0,81	-0,03	"1	Не соответствует
К при мобилизации ср-в	2	1,13	-0,87	0,5-0,7	Не соответствует

 

     Текущая ликвидность = (А1+А2) - (П1+П2)

     Текущая ликвидность_{н. г.} = (27+3722) - (3645+675) = - 571

     Текущая ликвидность_{к. г} = (1153+11974) - (5120+950) = 7057

     Перспективная ликвидность = А3-П3

     Перспективная ликвидность_{к. г.} =6849 - 19000 = - 12151

     К_{абсол. ликв. н. г.} = 27/3645+675=0,01

     К_{абсол. ликв. к. г.} = 1153/5120+950=0,19

     К_{быстрой ликв-ти н. г.} = 27+3722/3645+ 675= 0,87

     К_{быстрой ликв-ти к. г.} = 1153+11974/5120+950= 2,16

     К_{текущей ликв-ти н. к.} = 27+3722+8627/3645+675= 2,86

     К_{текущей ликв-ти к. г.} = 1153+11974+6849/5120+950= 3,3

     К_{общей ликв-ти н. г.} = 27+0,5*3722+0,3*8627/3645+0,5*675+0,3*4371=0,84

     К_{общей ликв-ти к. г.} = 1153+0,5*11974+0,3*6849/5120+0,5*950+0,3*19000=0,81

     К_{ликв-ти при мобилизации н. г.} = 8627/3645+675-0=2

     К_{ликв-ти при мобилизации к. г.} = 6849/5120+950=1,13

     Уровень абсолютной ликвидности хотя и вырос  за отчетный период, но не соответствует  нормативному значению, предприятие  в состоянии погасить за счет наиболее ликвидных активов лишь 19% краткосрочных обязательств.

     Коэффициент критической ликвидности увеличился, но не соответствует нормативному значению и означает, что предприятие в  состоянии погасить за счет наиболее реализуемых активов на 216% краткосрочных  обязательств. При этом, если коэффициент критической ликвидности ≥ 1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета.

     Коэффициент текущей ликвидности увеличился до 3,3 и соответствует нормативу  и говорит о том, что предприятие платежеспособно. Значение коэффициента 3,3 означает, что на 1 рубль краткосрочных обязательств приходится 3,3 руб. текущих активов.

     Так как коэффициент текущей ликвидности  увеличился, делаем факторный анализ:

     ∆ К за счет изменения А₁

     ∆ К= (А_1.1 + А_2.0 + А_3.0/П_1.0 + П_2.0) - (А_1.0 + А_2.0 + А_3.0/П_1.0 + П_2.0)

     ∆ К= (1153 +3722 + 8627/3645 + 675) - (27 + 3722 +8627 /3645 +675) = 0,26

     ∆ К за счет изменения А₂