Определение финансового положения

Разница между перечисленными текущими активами и текущими пассивами предприятия  приходится финансировать за счет собственных  оборотных средств, и/или путем заимствований.

Собственные оборотные  средства – это часть постоянных пассивов, которые остаются на финансирование оборотных активов после покрытия постоянных активов.

Таблица 5.1

Годовой баланс ТНВ «Земледелец  – Богатырев и К^о »

 

Актив	Сумма, тыс. руб.	Пассив	Сумма, тыс. руб.
1.Основные активы 2.Запасы сырья 3.Животные на выращивании и  откорме 4.Запасы готовой продукции 5.НДС 6.Дебиторская задолженность 7.Денежные средства 8.Прочие оборотные активы БАЛАНС	7083 1549 3028 582 273 699 4 51 13269	1.Собственные средства 2.Долгосрочная задолженность 3.Краткосрочная задолженность 4.Кредиторская задолженность         БАЛАНС	7206 2831 1711 1521         13269

 

На основе годового баланса рассчитаем следующие показатели:

1)Собственные оборотные средства:

(7206+2831)-7083 = 2954 тыс. руб.

2)Текущие финансовые  потребности:

(1549+582+699+3028)-1521 = 4337 тыс.  руб.

3)Потенциальный излишек  (дефицит) денежных средств:

2954-4337 = -1383 тыс. руб.

4)Реальный излишек  (дефицит) денежных средств:

-1383+1711 = 328 тыс. руб.

Текущие финансовые потребности  больше собственных оборотных средств, это означает, что постоянных пассивов не хватает для обеспечения нормального  функционирования предприятия. Таким  образом, 1383 тыс. руб.– это и есть потребная сумма краткосрочного кредита.

Количественный и номенклатурный анализ оборотных активов завершается  расчетом и анализом продолжительности  операционного цикла.

          ПОЦ = ПОмз + Погп + Подз, где

          ПО – продолжительность оборота;

          МЗ – материальные запасы;

          ГП – готовая продукция;

          ДЗ – дебиторская задолженность.

ПОЦ = 193,6 + 32,4 + 21 = 247 дней

          В рамках операционного цикла отдельно анализируют продолжительность производственного цикла и продолжительность финансового цикла:

          ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп

          ПФЦ = ППЦ + ПОдз – ПОкз, где

          СМ – сырье, материалы;

          НЗ – незавершенное производство;

          КЗ – кредиторская задолженность.

ППЦ = 44,6 +0+ 32,4 = 77 дней

ПФЦ = 21 + 50 +77 = 148 дней

Следующим этапом необходимо двумя методами рассчитать размер чистого оборотного капитала (ЧОК).

1. метод «снизу». На основе данного метода чистый оборотный капитал определяется как разница между текущими активами и текущими обязательствами предприятия:

ЧОК = 6186 - 3232=2954 тыс. руб.

2. метод «сверху». В данном случае чистый оборотный капитал рассчитывается как сумма собственных средств и долгосрочных обязательств за минусом основных активов предприятия:

ЧОК =7206+2831-7083 = 2954 тыс. руб.

 

 

 

 

6.Потребность  в дополнительном внешнем финансировании

Расчет потребностей во внешнем финансировании является конечной точкой и целью финансового  прогнозирования.

Финансовое прогнозирование  – это основы финансового планирования и является информационной базой  для финансового бюджетирования.

Для расчета необходимы данные отчета о финансовых результатах  предприятия представленные в таблице 6.1.

 

Таблица 6.1

Отчет о финансовых результатах ТНВ «Земледелец – Богатырев и К^о » за 2006 год, тыс. руб.

Показатели	Сумма
Выручка (нетто) от реализации Себестоимость реализации продукции Валовая маржа Проценты к уплате Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы Внереализационные доходы Внереализационные расходы Прибыль до уплаты налогов Налог на прибыль Прибыль после уплаты налогов	8695 8686 5515,7 - 1690 991 - - 708 - 708

 

Предприятие ожидает, что  в следующем году продажа возрастет  на 10%. В данном случае все статьи актива и краткосрочных обязательств изменяться пропорционально продаже. Таким образом, необходимо определить потребность во внешнем дополнительном финансировании при помощи прогнозного баланса и аналитического метода.

Таблица 6.2

 Балансовый отчет за 2006 год, тыс. руб.

АКТИВ	Сумма	ПАССИВ	Сумма
Текущие активы:	7577	Текущие обязательства	437
запасы	7029	Долгосрочные обязательства	174
дебиторская задолженность	396	Итого обязательств	611
денежные средства	20	Уставный капитал	1236
Внеоборотные активы	6321	Добавочный капитал	1130
х	х	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	10921
ИТОГО	13898	ИТОГО	13898

 

Рассмотрим первый метод, подразумевающий построение прогнозного  баланса.

1. Метод прогнозного  баланса

Таблица 6.3

Прогнозный баланс,  тыс. руб.

Показатели	Отчетный период	Процент от продаж	Прогнозный период
АКТИВ
Текущие активы	7577	87,1	8330,7
Внеоборотные активы	6321	72,7	6953,4
ИТОГО	13898	х	15284,1
ПАССИВ
Текущие обязательства	437	5,1	487,8
Долгосрочные обязательства	174	х	174
ИТОГО	611	х	661,8
Уставный капитал	1236	х	1236
Добавочный капитал	1130	13,0	1243,4
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	10921	х	11695,7*
ИТОГО	13287	х	14175,1
ИТОГО обязательств и  собственных средств	13898	Итого обеспеченное финансирование	14836,9
	Требуется финансирования			447,2**
	ИТОГО			15284,1

 

 

 

Рентабельность

реализации         = Прибыль/Выручка*100%;

продукции

 

Рентабельность

реализации        = (708) / 8695*100% = 8,1%.

продукции

 

Следовательно, нераспределенная прибыль (убыток) в конце прогнозного  года  будет рассчитываться как:

 

Нераспределенная прибыль (убыток) = 10921+9564,5*8,1% = 11695,7 *тыс. руб.

Выручка в прогнозный год = 8695+(8695*0,1) = 9564,5 тыс. руб.

 

 

ТФП = Планируемые активы - (Планируемые об-ва + Планируемая  стоимость собственного капитала):

 

ТФП = 15284,1– 14836,9 = 447,2** тыс. руб.

 

Далее рассмотрим расчет финансовых потребностей аналитическим методом.

2. Аналитический  метод

ТВФ = необходимый прирост  активов + Аф. * темп роста выручки  – Пф. * темп роста выручки –  ЧПф./выручкаф. * выручка прогнозная * (1 – дивиденды ф/ЧПф.

ТВФ = (9564,5-8695)*159,8 % - (9564,5-8695)*13,0% - 708/8695*9564,5 = 1389,5 -113,0-778,8  = 497,7 тыс. руб.

 

По данным расчетов можно  сделать вывод о том, что внешнее  финансировании не требуется для ТНВ «Земледелец – Богатырев и К^о ». Данный вывод  делается на основании расчетов аналитического метода, так как у метода процента от продаж имеются свои ограничения:

1. предполагается, что связи между реализацией и статьями доходов должны быть очень узкими и свободными от каких-либо посторонних воздействий;
2. метод не обеспечивает точного прогноза, когда предприятие имеет дополнительную способность для поглощения всего или части обмена плановых продаж и собственных вложений в активы.

Анализируя данные ограничения  можно отметить:

• связь будет тесной очень редко, при этом не учитывается влияние посторонних факторов (каналы сбыта, изменение конъюнктуры рынка);
• метод не обеспечивает точного прогноза, так как не учитывается необходимый прирост основных активов, следовательно, точность прогноза снижается.

Преимущество данного  метода заключается в простоте применения и упрощения информационной базы (данные берутся из отчетности).

 

Заключение

Финансовый менеджмент можно определить как организацию управления финансовыми  потоками в целях наиболее эффективного использования собственного и привлеченного  капитала и получения максимальной прибыли.

На основе выполненной  работы, можно сделать следующий  вывод.

Анализируя отчет о прибылях и убытках, можно сказать, что  выручка от реализации продукции, работ, услуг  и себестоимость увеличиваются. Произошло значительное увеличение внереализационных доходов. Убыток от продаж снизился. В результате прибыль увеличилась.

Сделав анализ ликвидности, можно  сказать, что предприятие не ликвидное.

Коэффициенты деловой активности, в целом, положительно характеризуют  финансовое управление предприятием. Коэффициенты рентабельности так же свидетельствуют об улучшении финансового состояния предприятия.

Поскольку текущие финансовые потребности  больше собственных оборотных средств, то постоянных пассивов не хватает  для обеспечения нормального  функционирования предприятия. Таким образом, предприятие нуждается в краткосрочном кредите.

Так как величина ТВФ  получилась положительной, это означает, что предприятие не нуждается  в дополнительном внешнем финансировании.

Сложность сегодняшней  ситуации заключается в том, что  работники финансово-экономических подразделений предприятия не владеют современными методами и приемами управления, в связи с чем не могут добиться устойчивого финансового положения предприятия. Реализация на практике широких возможностей финансового менеджмента поможет улучшить свое финансовое состояние и стать конкурентоспособными участниками аграрного рынка.

Приложение

Показатели платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяют как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным долговым обязательствам:

Этот коэффициент является наиболее «жестким» коэффициентом  платежеспособности и показывает, какую  часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить в  ближайшее время.

40 / 437 = 0,046

Коэффициент срочной ликвидности определяют как соотношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным долговым обязательствам.

(20+190) / 437=0,48

Коэффициент текущей ликвидности называют коэффициентом покрытия или коэффициентом общей ликвидности. Его рассчитывают как отношение всех текущих активов денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, к которым добавляется стоимость запасов (за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям), к краткосрочным долговым обязательствам предприятия.

Коэффициент текущей  ликвидности показывает общую ликвидность, т.е. в какой мете текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами или сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств.

7577 / 437 = 17,3

Размер рабочего капитала рассчитывается путем деления суммы оборотного капитала на разницу между текущими активами и текущими пассивами баланса предприятия.